26 июля 2019 ИХ "Финам" Сысоев Вадим
Выручка компании в отчетном периоде снизилась на 6,71%, до $28,933 млрд по сравнению с $31,01 млрд за аналогичный период прошлого года, тогда как аналитики прогнозировали выручку на уровне $26,65 млрд.
Операционная прибыль сегмента, занимающегося переработкой нефти (Refining), снизилась до $1 млрд с $1,4 млрд годом ранее. Отметим, что снижение операционных доходов сегмента было обусловлено более узким спредом между ценами на нефть марки Light Sweet и нефтью марки Brent. Пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов в во втором квартале составила 94% или 3 млн баррелей в день, что на 70 тыс. баррелей выше по сравнению со вторым кварталом 2018 года.
Операционная прибыль сегмента, занимающегося производством и продажей этанола (Ethanol), в отчетном периоде составила $7 млн по сравнению с прибылью в размере $43 млн годом ранее. Падение прибыли было связано со ростом цен на зерновую продукцию, тогда как объем производства во втором квартале увеличился на 531 тыс. галлонов в день и составил 4,5 млн галлонов в день.
Операционная прибыль нового сегмента Renewable Diesel (создан в январе 2019 года), занимающегося производством топлива из возобновляемых источников, составила $77 млн по сравнению с прибылью в размере $30 млн годом ранее. Объем продаж составил 769 тыс. галлонов в день по сравнению с 389 тыс. галлонов в день за аналогичный период прошлого года.
Чистая прибыль в отчетном периоде составила $612 млн или $1,47 на акцию по сравнению с $845 млн или $1,96 на бумагу за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль составила $629 млн или $1,51 на бумагу по сравнению с $928 млн или $2,15 на бумагу годом ранее, тогда как аналитики ждали прибыль на акцию на уровне $1,37.
Помимо этого, во втором квартале капитальные затраты составили $740 млн. Кроме того, в отчетном периоде компания вернула акционерам $588 млн в виде выплат дивидендов ($376 млн) и программы обратного выкупа акций ($212 млн). Также стоит отметить, что менеджмент компании в 2019 году планирует направить 40%-50% денежных средств от операционной деятельности на выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций. Помимо этого, капитальные затраты компании составят $2,5 млрд. в 2019/2020 гг. Долг компании составил $9,5 млрд, а денежные средства и их эквиваленты составили $2 млрд.
Отметим, что компания Valero Energy зафиксировала снижение выручки и прибыли за второй квартал, однако оба показателя оказались лучше ожиданий аналитиков. Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции Valero Energy с целевой ценой $110.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Операционная прибыль сегмента, занимающегося переработкой нефти (Refining), снизилась до $1 млрд с $1,4 млрд годом ранее. Отметим, что снижение операционных доходов сегмента было обусловлено более узким спредом между ценами на нефть марки Light Sweet и нефтью марки Brent. Пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов в во втором квартале составила 94% или 3 млн баррелей в день, что на 70 тыс. баррелей выше по сравнению со вторым кварталом 2018 года.
Операционная прибыль сегмента, занимающегося производством и продажей этанола (Ethanol), в отчетном периоде составила $7 млн по сравнению с прибылью в размере $43 млн годом ранее. Падение прибыли было связано со ростом цен на зерновую продукцию, тогда как объем производства во втором квартале увеличился на 531 тыс. галлонов в день и составил 4,5 млн галлонов в день.
Операционная прибыль нового сегмента Renewable Diesel (создан в январе 2019 года), занимающегося производством топлива из возобновляемых источников, составила $77 млн по сравнению с прибылью в размере $30 млн годом ранее. Объем продаж составил 769 тыс. галлонов в день по сравнению с 389 тыс. галлонов в день за аналогичный период прошлого года.
Чистая прибыль в отчетном периоде составила $612 млн или $1,47 на акцию по сравнению с $845 млн или $1,96 на бумагу за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль составила $629 млн или $1,51 на бумагу по сравнению с $928 млн или $2,15 на бумагу годом ранее, тогда как аналитики ждали прибыль на акцию на уровне $1,37.
Помимо этого, во втором квартале капитальные затраты составили $740 млн. Кроме того, в отчетном периоде компания вернула акционерам $588 млн в виде выплат дивидендов ($376 млн) и программы обратного выкупа акций ($212 млн). Также стоит отметить, что менеджмент компании в 2019 году планирует направить 40%-50% денежных средств от операционной деятельности на выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций. Помимо этого, капитальные затраты компании составят $2,5 млрд. в 2019/2020 гг. Долг компании составил $9,5 млрд, а денежные средства и их эквиваленты составили $2 млрд.
Отметим, что компания Valero Energy зафиксировала снижение выручки и прибыли за второй квартал, однако оба показателя оказались лучше ожиданий аналитиков. Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции Valero Energy с целевой ценой $110.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter