29 июля 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Оценка роста ВВП США превысила консенсус-прогноз и в целом данные оказались лучше, чем ожидалось. Тем не менее они не оказали влияния на ожидания рынка относительно решения ФРС по ставке, поскольку основные риски для экономики США связаны с возможным замедлением глобального роста.
На российском долговом рынке в пятницу царило спокойствие, котировки суверенных евробондов РФ практически не изменились, так как сильных драйверов не было. По итогам недели суверенные бумаги РФ прибавили в цене 0,2–0,6 п.п. в зависимости от дюрации, но отстали от большинства бондов ЕМ. В корпоративном сегменте котировки тоже немного выросли. Сегодня утром доходности UST стабильны, тем не менее российский долг может начать неделю с небольшого снижения на фоне падения нефтяных цен.
Внутренний рынок
В пятницу ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 7,25%, что было предсказуемо. ОФЗ на результаты заседания российского регулятора никак не отреагировали, но по итогам всей недели снизились в доходности на 15–20 б.п. Наступившая неделя будет не менее важной, чем предыдущая, как для российского рынка, так и для всех мировых, поскольку завтра начинается двухдневное заседание ФРС США.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ РФ ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 7,25%, дальнейшее снижение возможно на одном из ближайших заседаний. Основные риски связаны с бюджетной сферой. Мы ждем, что регулятор снизит ставку еще раз до конца года, но не уверены, что это произойдет именно на следующем заседании регулятора.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa2/BBB)
НЛМК опубликовал отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась лучше, чем предполагал консенсус-прогноз. Выручка снизилась на 3% квартал к кварталу до 2,8 млрд долл., при этом сокращение объемов продаж было частично компенсировано ростом цен реализации. В условиях расширения инвестиционной программы компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока что, тем не менее, остается низкой. Результаты, на наш взгляд, нейтральны для котировок облигаций НЛМК.
ВКРАТЦЕ
Совет директоров ЛУКОЙЛа (ВВВ/Ваа2/ВВВ+) одобрил сделку между нефтяной компанией и Citibank Europe о заключении договора поручительства. Заемщиком выступает Lukinter Finance B.V. В соответствии с договором ЛУКОЙЛ обязуется отвечать перед кредиторами – Citi и Societe Generale – по договору о предоставлении кредитной линии на сумму 1 млрд долл. В компании не поясняют, для каких целей привлекаются средства. Интерфакс.
Министерство финансов РФ 26 июля провело размещение облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) с погашением 20 июля 2044 г. Размещение ОФЗ-ПД осуществлено ЦБ РФ по поручению Минфина по закрытой подписке по цене 18,4472% от номинальной стоимости облигаций. Объем выпуска по номиналу составляет 212,6 млрд руб., ставка купона – 0,25%. Интерфакс.
ООО «РЕСО-Лизинг» (ВВ/-/-) установило ориентир ставки 1-го купона четырехлетних облигаций серии БО-П-05 объемом 5 млрд руб. на уровне 9,00–9,20% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,20–9,41% годовых. Как сообщалось, эмитент проведет сбор заявок 30 июля, с 11:00 до 15:00 МСК. Техническое размещение выпуска предварительно запланировано на 1 августа. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Оценка роста ВВП США превысила консенсус-прогноз и в целом данные оказались лучше, чем ожидалось. Тем не менее они не оказали влияния на ожидания рынка относительно решения ФРС по ставке, поскольку основные риски для экономики США связаны с возможным замедлением глобального роста.
На российском долговом рынке в пятницу царило спокойствие, котировки суверенных евробондов РФ практически не изменились, так как сильных драйверов не было. По итогам недели суверенные бумаги РФ прибавили в цене 0,2–0,6 п.п. в зависимости от дюрации, но отстали от большинства бондов ЕМ. В корпоративном сегменте котировки тоже немного выросли. Сегодня утром доходности UST стабильны, тем не менее российский долг может начать неделю с небольшого снижения на фоне падения нефтяных цен.
Внутренний рынок
В пятницу ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 7,25%, что было предсказуемо. ОФЗ на результаты заседания российского регулятора никак не отреагировали, но по итогам всей недели снизились в доходности на 15–20 б.п. Наступившая неделя будет не менее важной, чем предыдущая, как для российского рынка, так и для всех мировых, поскольку завтра начинается двухдневное заседание ФРС США.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ РФ ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 7,25%, дальнейшее снижение возможно на одном из ближайших заседаний. Основные риски связаны с бюджетной сферой. Мы ждем, что регулятор снизит ставку еще раз до конца года, но не уверены, что это произойдет именно на следующем заседании регулятора.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
НЛМК (BBB-/Baa2/BBB)
НЛМК опубликовал отчетность за 2 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась лучше, чем предполагал консенсус-прогноз. Выручка снизилась на 3% квартал к кварталу до 2,8 млрд долл., при этом сокращение объемов продаж было частично компенсировано ростом цен реализации. В условиях расширения инвестиционной программы компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока что, тем не менее, остается низкой. Результаты, на наш взгляд, нейтральны для котировок облигаций НЛМК.
ВКРАТЦЕ
Совет директоров ЛУКОЙЛа (ВВВ/Ваа2/ВВВ+) одобрил сделку между нефтяной компанией и Citibank Europe о заключении договора поручительства. Заемщиком выступает Lukinter Finance B.V. В соответствии с договором ЛУКОЙЛ обязуется отвечать перед кредиторами – Citi и Societe Generale – по договору о предоставлении кредитной линии на сумму 1 млрд долл. В компании не поясняют, для каких целей привлекаются средства. Интерфакс.
Министерство финансов РФ 26 июля провело размещение облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) с погашением 20 июля 2044 г. Размещение ОФЗ-ПД осуществлено ЦБ РФ по поручению Минфина по закрытой подписке по цене 18,4472% от номинальной стоимости облигаций. Объем выпуска по номиналу составляет 212,6 млрд руб., ставка купона – 0,25%. Интерфакс.
ООО «РЕСО-Лизинг» (ВВ/-/-) установило ориентир ставки 1-го купона четырехлетних облигаций серии БО-П-05 объемом 5 млрд руб. на уровне 9,00–9,20% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,20–9,41% годовых. Как сообщалось, эмитент проведет сбор заявок 30 июля, с 11:00 до 15:00 МСК. Техническое размещение выпуска предварительно запланировано на 1 августа. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу