4 сентября 2019 Finanz.ru
(Блумберг) -- Денежный рынок, в отличие от аналитиков, сомневается в снижении ключевой ставки Банка России в пятницу на фоне волатильного рубля, но допускает еще одно смягчение до конца года.
Кривая форвардных ставок отражает возможность понижения ставки Центробанка РФ до 7% на горизонте от трех до шести месяцев, а вероятность реализации такого сценария уже на этой неделе оценивается примерно в 25%.
Большему оптимизму может мешать рост волатильности валюты РФ в августе, в том числе связанный с обострением торгового противостояния США и Китая. На пике "медвежьих" настроений в рубле спреды соглашений о форвардной ставке к трехмесячной Mosprime сокращались до нуля, сводя на нет ожидания смягчения.
На фоне стабилизации курса FRA стали закладывать еще одно снижение до конца года, но спред 1x4 FRA к трехмесячной Mosprime расширился лишь до 17 базисных пунктов. "Рынок по-прежнему не уверен в том, какое решение примет регулятор в эту пятницу", - написали аналитики ВТБ Капитала в обзоре.
Экономисты признавали, что турбулентность на рынках и ослабление рубля могут заставить ЦБР взять паузу, но подавляющее большинство из них ждет понижения ставки на этой неделе на фоне резкого замедления инфляции.
На фоне ослабления опасений относительно рубля кривая валютно-процентных свопов с начала августа опустилась на 25-50 базисных пунктов на отрезке до года, и сейчас, по оценке аналитика ПАО "Росбанк" Евгения Кошелева, закладывает одно снижение ключевой ставки в ближайшие 3 месяца, два снижения - в ближайшие полгода, и три - на горизонте 9 месяцев.
"Исходя из положения кривых можно предположить, что рынок в моменте ожидает поступательные действия Банка России", - написал Кошелев по электронной почте.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кривая форвардных ставок отражает возможность понижения ставки Центробанка РФ до 7% на горизонте от трех до шести месяцев, а вероятность реализации такого сценария уже на этой неделе оценивается примерно в 25%.
Большему оптимизму может мешать рост волатильности валюты РФ в августе, в том числе связанный с обострением торгового противостояния США и Китая. На пике "медвежьих" настроений в рубле спреды соглашений о форвардной ставке к трехмесячной Mosprime сокращались до нуля, сводя на нет ожидания смягчения.
На фоне стабилизации курса FRA стали закладывать еще одно снижение до конца года, но спред 1x4 FRA к трехмесячной Mosprime расширился лишь до 17 базисных пунктов. "Рынок по-прежнему не уверен в том, какое решение примет регулятор в эту пятницу", - написали аналитики ВТБ Капитала в обзоре.
Экономисты признавали, что турбулентность на рынках и ослабление рубля могут заставить ЦБР взять паузу, но подавляющее большинство из них ждет понижения ставки на этой неделе на фоне резкого замедления инфляции.
На фоне ослабления опасений относительно рубля кривая валютно-процентных свопов с начала августа опустилась на 25-50 базисных пунктов на отрезке до года, и сейчас, по оценке аналитика ПАО "Росбанк" Евгения Кошелева, закладывает одно снижение ключевой ставки в ближайшие 3 месяца, два снижения - в ближайшие полгода, и три - на горизонте 9 месяцев.
"Исходя из положения кривых можно предположить, что рынок в моменте ожидает поступательные действия Банка России", - написал Кошелев по электронной почте.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу