26 марта 2009 Saxo Bank
Сегодня в центре внимания рынка аукцион по гособлигациям США. Фунт продолжает снижение после неожиданного сокращения объема розничных продаж.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: баланс текущего счета за 4 квартал -4.026 млрд. против прогноза -4.0 млрд.
• Япония: цены на услуги в корпоративном секторе за февраль -2.6% г/г против прогноза -2.5%
• Германия: потребительское доверие GfK за апрель 2.4 против прогноза 2.5 и 2.5 в марте.
• Швеция: кредитование домохозяйств в феврале +8.6% г/г против 8.6% в январе.
• Великобритания: розничные продажи за февраль -1.9% против прогноза -0.4%
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: окончательная оценка ВВП за 4 квартал (15.30)
• США: Первичные заявки на получение пособия по безработице тыс. против прогноза 650 тыс. и 646 тыс. на пред. неделе.
• США: Министр финансов Гайтнер выступает на тему финансового регулирования (17.00)
• США: выступление Фишера (ФРС) (19.00))
• США: выступление Лакера (ФРС) (19.30)
• США: выступление Стерна (ФРС) (20.00)
• Новая Зеландия: ВВП за 4 кв. (00.45)
• Новая Зеландия: торговый баланс за февраль (00.45)
• Япония: CPI в Токио за март и по стране за февраль (02.30)
• Япония: продажи в крупных магазинах и розничные продажи за февраль (02.50)
Рыночные комментарии
На прошлой сессии рынки сделали первый шаг назад после эйфории, случившейся после того, как в понедельник министр финансов США Гайтнер представил последнюю версию плана по очистке счетов американских банков от токсичных активов. Соблазн зафиксировать прибыль после 7%-ного роста был слишком силен, в то время, как выступление главы ФРС Бернанке и Гайтнера в Парламента дало сигнал к более жесткой регуляции деятельности финансовых институтов. Это оказало давление на сектор, в результате чего некоторые индексы опустились на 2%.
Сегодня GBP вновь снижается на признаках падения потребительской активности в феврале после значений в январе, намного превысивших прогнозы. Это вкупе с провалившимся вчера аукционом по гилтам оказало сильное давление на GBP, несмотря на общую готовность инвесторов рисковать в других активах и ослабление JPY, которое в прошлом часто выручало фунт. Неудачные итоги аукциона по покупке гилтов стали тревожным сигналом для британской валюты, и сейчас фокус рынка смещается на крупный аукцион по 7-летним американским облигациям, который будет проведен сегодня после аукциона по 5-летним облигациям, проведенного вчера. Результатом вчерашнего аукциона стал рост доходности, превысивший ожидания (следует отметить, что коэффициент покрытия составил от 2,02 до 1 против аналогичного показателя аукциона по гилтам от 0,93 до 1). Похоже, что и Банк Англии, и ФРС испытывают трудности с привлечением интереса к своим «продуктам». Если мы посмотрим на реакцию кривой доходности на объявление мер по монетизации долга, мы увидим, что инвесторы все более настороженно относятся к инвестициям, так как, вероятно, опасаются, что политика количественного смягчения в конечном итоге приведет к росту инфляции, и чувствуют себя в большей безопасности, совершая операции у ближнего конца кривой (это объясняет активный спрос на 2-летние облигации в начале текущей недели по сравнению с провалившимся аукционом на 40-летние гилты). Имеющаяся информация показывает, что Китай прекратил покупать долгосрочные трежерис и перекладывается в более краткосрочные инструменты. В любом случае, эта неделя стала рекордной для выпуска трежерис, и необходимо внимательно следить за тем, как это отразится на USD.
Вчера на рынках наблюдался недолгий всплеск волатильности на фоне комментариев Гайтнера в ответ на предложение главы Центробанка Китая Чжоу создать супервалюту, которая отняла бы у доллара статус мировой резервной валюты. Впрочем, масштаб данных колебаний был значительно преувеличен из-за первых скудных сообщений. Гайтнер лишь выразил поддержку идеи относительно эмиссии СДР от МВФ. Позднее, когда его попросили дать более расширенные комментарии, он ответил, что «доллар остается основной мировой резервной валютой», добавив стандартную смехотворную фразу, что удерживать доллар сильным – в интересах Америки.
Норвежская крона вчера резко упала после того, как Банк Норвегии понизил прогнозы по росту, инфляции, а также снизил ставку по депозитам. Совершенно очевидно, что сделанные ранее прогнозы по росту не оправдаются, однако, Банк серьезно пересмотрел свои оценки. Между тем ожидание снижения ставки по депозитам до 1% в течение года напоминает рынку о том, что у центрального банка есть большие возможности ослабления монетарной политики, поэтому покупка NOK – это, скорее, безопасная инвестиция, чем спекуляция carry. Рост EURNOK начался от ключевого уровня 200-дневной скользящей средней и линии шеи на графиках (8.60), таким образом, у нас теперь есть важная пограничная область. Мы подозреваем, что норвежская крона переняла эстафету у иены или франка и будет расти, только если начнется новая волна бегства от риска – а мы думаем, что так оно и будет. Ждите выхода хороших новостей и покупайте NOK в ближайшие две недели, поскольку вскоре, вероятно, начнется короткое покрытие по EURNOK.
Посмотрим на вчерашние данные по США. Мы одни заметили позитивную динамику? Рынок, кажется, игнорирует ее. Заказы на товары длительного пользования и данные по продажам на первичном рынке жилья – это последние приятно удивившие нас отчеты. Похоже, что нисходящий тренд себя исчерпал и, возможно, в экономике скоро наметится стабилизация, или, по меньшей мере, "замедление темпов падения".
Рынок продолжает консолидироваться, при этом EURUSD после достижения максимума на уровне 1.3700, не выходит за пределы диапазона уже пять дней. Опыт показывает, что четыре дня диапазона ослабляет предшествовавшую ему динамику и способствует формированию волатильности и рисков разворота. Вчера мы стали свидетелями бычьего разворота после попытки протестировать нижнюю границу диапазона в области 1.3450 – ключевой уровень медведей. В рамках восходящего движения, мы смотрим на последний максимум в области 1.3737 и быстро падающую 200-дневную скользящую среднюю как на ключевое сопротивление
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: баланс текущего счета за 4 квартал -4.026 млрд. против прогноза -4.0 млрд.
• Япония: цены на услуги в корпоративном секторе за февраль -2.6% г/г против прогноза -2.5%
• Германия: потребительское доверие GfK за апрель 2.4 против прогноза 2.5 и 2.5 в марте.
• Швеция: кредитование домохозяйств в феврале +8.6% г/г против 8.6% в январе.
• Великобритания: розничные продажи за февраль -1.9% против прогноза -0.4%
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: окончательная оценка ВВП за 4 квартал (15.30)
• США: Первичные заявки на получение пособия по безработице тыс. против прогноза 650 тыс. и 646 тыс. на пред. неделе.
• США: Министр финансов Гайтнер выступает на тему финансового регулирования (17.00)
• США: выступление Фишера (ФРС) (19.00))
• США: выступление Лакера (ФРС) (19.30)
• США: выступление Стерна (ФРС) (20.00)
• Новая Зеландия: ВВП за 4 кв. (00.45)
• Новая Зеландия: торговый баланс за февраль (00.45)
• Япония: CPI в Токио за март и по стране за февраль (02.30)
• Япония: продажи в крупных магазинах и розничные продажи за февраль (02.50)
Рыночные комментарии
На прошлой сессии рынки сделали первый шаг назад после эйфории, случившейся после того, как в понедельник министр финансов США Гайтнер представил последнюю версию плана по очистке счетов американских банков от токсичных активов. Соблазн зафиксировать прибыль после 7%-ного роста был слишком силен, в то время, как выступление главы ФРС Бернанке и Гайтнера в Парламента дало сигнал к более жесткой регуляции деятельности финансовых институтов. Это оказало давление на сектор, в результате чего некоторые индексы опустились на 2%.
Сегодня GBP вновь снижается на признаках падения потребительской активности в феврале после значений в январе, намного превысивших прогнозы. Это вкупе с провалившимся вчера аукционом по гилтам оказало сильное давление на GBP, несмотря на общую готовность инвесторов рисковать в других активах и ослабление JPY, которое в прошлом часто выручало фунт. Неудачные итоги аукциона по покупке гилтов стали тревожным сигналом для британской валюты, и сейчас фокус рынка смещается на крупный аукцион по 7-летним американским облигациям, который будет проведен сегодня после аукциона по 5-летним облигациям, проведенного вчера. Результатом вчерашнего аукциона стал рост доходности, превысивший ожидания (следует отметить, что коэффициент покрытия составил от 2,02 до 1 против аналогичного показателя аукциона по гилтам от 0,93 до 1). Похоже, что и Банк Англии, и ФРС испытывают трудности с привлечением интереса к своим «продуктам». Если мы посмотрим на реакцию кривой доходности на объявление мер по монетизации долга, мы увидим, что инвесторы все более настороженно относятся к инвестициям, так как, вероятно, опасаются, что политика количественного смягчения в конечном итоге приведет к росту инфляции, и чувствуют себя в большей безопасности, совершая операции у ближнего конца кривой (это объясняет активный спрос на 2-летние облигации в начале текущей недели по сравнению с провалившимся аукционом на 40-летние гилты). Имеющаяся информация показывает, что Китай прекратил покупать долгосрочные трежерис и перекладывается в более краткосрочные инструменты. В любом случае, эта неделя стала рекордной для выпуска трежерис, и необходимо внимательно следить за тем, как это отразится на USD.
Вчера на рынках наблюдался недолгий всплеск волатильности на фоне комментариев Гайтнера в ответ на предложение главы Центробанка Китая Чжоу создать супервалюту, которая отняла бы у доллара статус мировой резервной валюты. Впрочем, масштаб данных колебаний был значительно преувеличен из-за первых скудных сообщений. Гайтнер лишь выразил поддержку идеи относительно эмиссии СДР от МВФ. Позднее, когда его попросили дать более расширенные комментарии, он ответил, что «доллар остается основной мировой резервной валютой», добавив стандартную смехотворную фразу, что удерживать доллар сильным – в интересах Америки.
Норвежская крона вчера резко упала после того, как Банк Норвегии понизил прогнозы по росту, инфляции, а также снизил ставку по депозитам. Совершенно очевидно, что сделанные ранее прогнозы по росту не оправдаются, однако, Банк серьезно пересмотрел свои оценки. Между тем ожидание снижения ставки по депозитам до 1% в течение года напоминает рынку о том, что у центрального банка есть большие возможности ослабления монетарной политики, поэтому покупка NOK – это, скорее, безопасная инвестиция, чем спекуляция carry. Рост EURNOK начался от ключевого уровня 200-дневной скользящей средней и линии шеи на графиках (8.60), таким образом, у нас теперь есть важная пограничная область. Мы подозреваем, что норвежская крона переняла эстафету у иены или франка и будет расти, только если начнется новая волна бегства от риска – а мы думаем, что так оно и будет. Ждите выхода хороших новостей и покупайте NOK в ближайшие две недели, поскольку вскоре, вероятно, начнется короткое покрытие по EURNOK.
Посмотрим на вчерашние данные по США. Мы одни заметили позитивную динамику? Рынок, кажется, игнорирует ее. Заказы на товары длительного пользования и данные по продажам на первичном рынке жилья – это последние приятно удивившие нас отчеты. Похоже, что нисходящий тренд себя исчерпал и, возможно, в экономике скоро наметится стабилизация, или, по меньшей мере, "замедление темпов падения".
Рынок продолжает консолидироваться, при этом EURUSD после достижения максимума на уровне 1.3700, не выходит за пределы диапазона уже пять дней. Опыт показывает, что четыре дня диапазона ослабляет предшествовавшую ему динамику и способствует формированию волатильности и рисков разворота. Вчера мы стали свидетелями бычьего разворота после попытки протестировать нижнюю границу диапазона в области 1.3450 – ключевой уровень медведей. В рамках восходящего движения, мы смотрим на последний максимум в области 1.3737 и быстро падающую 200-дневную скользящую среднюю как на ключевое сопротивление
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу