26 марта 2009 Газпромбанк
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ситуация на денежном рынке
Новость: На денежных рынках за рубежом основные показатели вчера остались без изменений: уровень межбанковских ставок LIBOR – около 2,3%, стоимость хеджирования процентного риска (2 года) – 59,5 пунктов (+1,25), а TED-спред находится на значениях чуть выше 104 пунктов.
Стабильна ситуация и на денежном рынке РФ: 3-х месячный Mosprime закрепился на уровне чуть выше 16,5%, ставки овернайт - 9 %. Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ незначительно снизились и на начало текущего операционного дня составляли 408,4 млрд руб. против 462,5 млрд рублей на вчерашний день, а на депозитных счетах незначительно выросли со 183,8 млрд до 250,5 млрд рублей. ЦРБ абсорбировал 106,7 млрд руб., о чем свидетельствует отрицательное сальдо по операциям с коммерческими банками с исполнением на начало сегодняшнего дня.
Стабилизация ставок на уровне ниже 10% (овернайт) и отсутствие значительных колебаний рубля к корзине валют свидетельствуют о комфортной ситуации с ликвидностью на внутреннем рынке, которую мы наблюдаем в последнее время. Тем не менее, регуляторы периодически продолжают словесные интервенции, чтобы ограничить дополнительные колебания курса и, подтверждая тем самым, что ситуация находится под контролем.
Ожидания дальнейшей девальвации рубля значительно снизились, о чем свидетельствуют снижение доли валютных депозитов в пользу рубля в пассивах банков, а также снижение средств на валютных коррсчетах с ЦБР. Отметим, что предложение ликвидности со стороны ЦБР смешается в сторону обеспеченных кредитов, а объем задолженности по беззалоговым кредитам продолжает сокращаться, что свидетельствует о том, что пик нехватки ликвидности пройден.
Информация по предоставлению средств кредитным организациям Банком России на предыдущий торговый день
На аукционе по операциям однодневного прямого РЕПО с Банком России вчера было размещено 36,9 млрд руб. (лимит – 40 млрд руб.) при объеме спроса почти 60 млрд руб., ставка при размещении сформировалась на уровне 12,04%.
КРЕДИТНЫЙ КОММЕНТАРИЙ
Аптечная сеть 36,6 продаст 25% допэмиссии Marshall Capital Partners – риски ликвидности сохраняются
Новость: Как пишет сегодняшний Коммерсант, фонд прямых инвестиций договорился о покупке части допэмиссии Аптечной Сети 36,6, в результате чего ему будет принадлежать более 25% компании. Сумма сделки, по данным источника газеты, составит 60-70 млн долл.
Комментарий: Хотя успехи в привлечении новых средств, которые могут быть использованы на погашение долга, – позитивная новость для компании, указанная сумма сделки (2–2,3 млрд руб. по текущему курсу) не решает всех проблем с ликвидностью. Недавно СМИ писали о том, что компания обратилась в Минэкономразвития с просьбой о предоставлении госгарантий, при этом были приведены некоторые цифры по текущему долгу: долг перед поставщиками, который 36,6 нужно погасить до мая, составляет 2 млрд руб., еще 1,7 млрд руб. – погашения банковских кредитов до июня, и, наконец, 1,9 млрд руб. – оставшаяся в рынке часть выпуска рублевых облигаций (оферта в конце июня). Таким образом, средства от продажи акций допэмиссии покрывают лишь долг перед поставщиками. Заявка на госгарантии в объеме 1 млрд руб. под предполагаемый кредит в ВТБ была одобрена Минэкономразвития, в то же время компания пока не договорилась с банком о выделении средств.
Надежды кредиторов 36,6 по-прежнему связаны с возможной продажей наиболее ценной части компании – Верофарма: как пишет Коммерсант, потенциальные покупатели 51,8%-ного актива (фонды прямых инвестиций) сейчас завершают due diligence, после чего должны будут сделаны окончательные предложения. Если до июня сделка не состоится, компания, по всей видимости, попытается добиться согласия кредиторов на реструктуризацию долга
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ситуация на денежном рынке
Новость: На денежных рынках за рубежом основные показатели вчера остались без изменений: уровень межбанковских ставок LIBOR – около 2,3%, стоимость хеджирования процентного риска (2 года) – 59,5 пунктов (+1,25), а TED-спред находится на значениях чуть выше 104 пунктов.
Стабильна ситуация и на денежном рынке РФ: 3-х месячный Mosprime закрепился на уровне чуть выше 16,5%, ставки овернайт - 9 %. Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ незначительно снизились и на начало текущего операционного дня составляли 408,4 млрд руб. против 462,5 млрд рублей на вчерашний день, а на депозитных счетах незначительно выросли со 183,8 млрд до 250,5 млрд рублей. ЦРБ абсорбировал 106,7 млрд руб., о чем свидетельствует отрицательное сальдо по операциям с коммерческими банками с исполнением на начало сегодняшнего дня.
Стабилизация ставок на уровне ниже 10% (овернайт) и отсутствие значительных колебаний рубля к корзине валют свидетельствуют о комфортной ситуации с ликвидностью на внутреннем рынке, которую мы наблюдаем в последнее время. Тем не менее, регуляторы периодически продолжают словесные интервенции, чтобы ограничить дополнительные колебания курса и, подтверждая тем самым, что ситуация находится под контролем.
Ожидания дальнейшей девальвации рубля значительно снизились, о чем свидетельствуют снижение доли валютных депозитов в пользу рубля в пассивах банков, а также снижение средств на валютных коррсчетах с ЦБР. Отметим, что предложение ликвидности со стороны ЦБР смешается в сторону обеспеченных кредитов, а объем задолженности по беззалоговым кредитам продолжает сокращаться, что свидетельствует о том, что пик нехватки ликвидности пройден.
Информация по предоставлению средств кредитным организациям Банком России на предыдущий торговый день
На аукционе по операциям однодневного прямого РЕПО с Банком России вчера было размещено 36,9 млрд руб. (лимит – 40 млрд руб.) при объеме спроса почти 60 млрд руб., ставка при размещении сформировалась на уровне 12,04%.
КРЕДИТНЫЙ КОММЕНТАРИЙ
Аптечная сеть 36,6 продаст 25% допэмиссии Marshall Capital Partners – риски ликвидности сохраняются
Новость: Как пишет сегодняшний Коммерсант, фонд прямых инвестиций договорился о покупке части допэмиссии Аптечной Сети 36,6, в результате чего ему будет принадлежать более 25% компании. Сумма сделки, по данным источника газеты, составит 60-70 млн долл.
Комментарий: Хотя успехи в привлечении новых средств, которые могут быть использованы на погашение долга, – позитивная новость для компании, указанная сумма сделки (2–2,3 млрд руб. по текущему курсу) не решает всех проблем с ликвидностью. Недавно СМИ писали о том, что компания обратилась в Минэкономразвития с просьбой о предоставлении госгарантий, при этом были приведены некоторые цифры по текущему долгу: долг перед поставщиками, который 36,6 нужно погасить до мая, составляет 2 млрд руб., еще 1,7 млрд руб. – погашения банковских кредитов до июня, и, наконец, 1,9 млрд руб. – оставшаяся в рынке часть выпуска рублевых облигаций (оферта в конце июня). Таким образом, средства от продажи акций допэмиссии покрывают лишь долг перед поставщиками. Заявка на госгарантии в объеме 1 млрд руб. под предполагаемый кредит в ВТБ была одобрена Минэкономразвития, в то же время компания пока не договорилась с банком о выделении средств.
Надежды кредиторов 36,6 по-прежнему связаны с возможной продажей наиболее ценной части компании – Верофарма: как пишет Коммерсант, потенциальные покупатели 51,8%-ного актива (фонды прямых инвестиций) сейчас завершают due diligence, после чего должны будут сделаны окончательные предложения. Если до июня сделка не состоится, компания, по всей видимости, попытается добиться согласия кредиторов на реструктуризацию долга
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу