12 сентября 2019 Finanz.ru
(Блумберг) -- Это своего рода алхимия на рынке облигаций: превращение отрицательных процентных ставок в высокодоходную жилу посредством магии деривативов.
В мире облигаций со ставками ниже нуля на $15 триллионов инвестиционные банки находят экзотические решения для инвесторов, желающих заработать на всем - от становящихся все более низкими процентных ставок до "бычьего" кредитного цикла.
Построенные на свопах и опционах, эти оригинальные инструменты призваны утолить жажду ищущих отдачи инвесторов, которая, как ожидается, будет только усиливаться: на этой неделе Европейский центробанк готовит новые стимулы, что может привести к дальнейшему снижению доходностей в еврозоне.
"Спрос и интерес набирают силу, потому что альтернативы явно нет", - говорит Коку Агбо-Блуа из Societe Generale SA, который разрабатывает стратегии и инструменты хеджирования для спекулятивных инвесторов и инвестменеджеров.
Эта отрасль развивается быстрыми темпами: в конце июня совокупный объем инвестиций в структурные продукты в Австрии, Бельгии, Германии и Швейцарии - на крупнейших в Европе рынках - составил 273 миллиарда евро ($302 миллиарда), свидетельствуют данные отраслевой группы. Это на 9% больше, чем годом ранее.
Не знаете, как выиграть от финансовых репрессий в регионе, где некоторые банки могут взимать с состоятельных клиентов плату за депозиты? Присмотритесь к обратным флоатерам. Купоны по ним растут при погружении ставок еще глубже в область отрицательных значений. Агбо-Блуа говорит, что типичный 10-летний флоатер может быть погашен досрочно и имеет купон, эквивалентный 0,5% или 1% за вычетом пятилетней своп-ставки с мультипликатором.
"Для любой страховой компании или пенсионного фонда такие инструменты будут соответствовать их мандату и предложат им альтернативу тем позициям, которые они занимают сегодня, не получая большой отдачи", - сказал управляющий директор Societe Generale.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В мире облигаций со ставками ниже нуля на $15 триллионов инвестиционные банки находят экзотические решения для инвесторов, желающих заработать на всем - от становящихся все более низкими процентных ставок до "бычьего" кредитного цикла.
Построенные на свопах и опционах, эти оригинальные инструменты призваны утолить жажду ищущих отдачи инвесторов, которая, как ожидается, будет только усиливаться: на этой неделе Европейский центробанк готовит новые стимулы, что может привести к дальнейшему снижению доходностей в еврозоне.
"Спрос и интерес набирают силу, потому что альтернативы явно нет", - говорит Коку Агбо-Блуа из Societe Generale SA, который разрабатывает стратегии и инструменты хеджирования для спекулятивных инвесторов и инвестменеджеров.
Эта отрасль развивается быстрыми темпами: в конце июня совокупный объем инвестиций в структурные продукты в Австрии, Бельгии, Германии и Швейцарии - на крупнейших в Европе рынках - составил 273 миллиарда евро ($302 миллиарда), свидетельствуют данные отраслевой группы. Это на 9% больше, чем годом ранее.
Не знаете, как выиграть от финансовых репрессий в регионе, где некоторые банки могут взимать с состоятельных клиентов плату за депозиты? Присмотритесь к обратным флоатерам. Купоны по ним растут при погружении ставок еще глубже в область отрицательных значений. Агбо-Блуа говорит, что типичный 10-летний флоатер может быть погашен досрочно и имеет купон, эквивалентный 0,5% или 1% за вычетом пятилетней своп-ставки с мультипликатором.
"Для любой страховой компании или пенсионного фонда такие инструменты будут соответствовать их мандату и предложат им альтернативу тем позициям, которые они занимают сегодня, не получая большой отдачи", - сказал управляющий директор Societe Generale.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу