1 апреля 2009 Альфа-Капитал
Во вторник рынок возвращал оставленные в начале недели позиции, прибавив в индексе РТС 1%, до 689 пунктов, в индексе ММВБ — 1,25%, до 773 пунктов. Оптимизм был основан на внешних факторах — росте мировых фондовых индексов и цен на нефть. Последние в конце сессии изменили направление рынка в сторону понижения. Волатильность зафиксирована на умеренном уровне, цены акций изменялись в диапазоне +/-4%, на фоне низкой торговой активности. Сокращению активности в незначительной степени способствовал традиционный для конца месяца рост однодневных ставок на рынке МБК /до 10-12% годовых/.
Последние отчеты EPFR Global свидетельствуют о том, что аппетит инвесторов к риску растет. Потоки в фонды развивающихся рынков акций, отслеживаемые EPFR, побили рекордный уровень по состоянию с начала года. Из фондов облигаций развивающихся рынков /Emerging Markets Bond Funds/ десятую неделю подряд продолжается бегство инвестиций, фонды высокодоходных облигаций /High Yield Bond Funds/ пережили свою лучшую неделю в 2009 г., на фоне усиления аппетита игроков к рисковым инструментам. Денежные фонды /Money Market Funds/ третью неделю подряд испытали отток средств, в то время как индексные фонды, ориентированные на акции компаний США, зафиксировали чистый отток в размере $4,5 млрд – средства в основном направлялись в фонды акций и облигаций с активным управлением.
Последние данные свидетельствуют о том, что деньги покидают пассивные рынки, такие, как денежные рынки и направляются в работу на рынки, ассоциирующиеся с высоким риском и высокой доходностью.
Еще одним подтверждением является отсутствие движения средств, связанного с ребалансировкой крупнейших индексных фондов США. В прошлом году значительные средства направлялись на использование малейших возможностей для арбитража в период ежеквартальной ребалансировки портфелей, однако в этом году налицо снова стремление получить более высокую прибыль.
Перед открытием рынка сформировался смешанный информационный фон. Цены на нефть в среду снижаются, на фоне опасений роста запасов нефти в США за минувшую неделю до рекордно высокого уровня за период более чем 15 лет. Дополнительным поводом к пессимизму стали данные из Японии, где индекс предпринимательского доверия упал в марте до рекордно низкого показателя и составил минус 58%. К открытию российского рынка фьючерсы на WTI опустились на 2,48%, до 48,4 долл./барр., на Brent — на 2,01%, до 48,2 долл./барр.
Фондовые индексы в США во вторник повысились на 1,0 -1 1,8%, европейские рынки показали рост а 2 — 4,5%. Азиатские рынки демонстрируют разнонаправленную динамику, индекс рынка Японии в плюсе — +2%. Сегодня выходят данные по расходам на строительство в США, индекс деловой активности в производственном секторе и данные о запасах нефти за неделю. Завтра ЕЦБ примет решение по процентной ставке, ожидается снижение на 50 б.п., до 1% годовых.
С учетом роста индекса РТС на 27% в марте и на 9% с начала года интуитивно инвесторы настроены на фиксацию прибыли. Однако до завершения саммита G20 резких движений на рынке не произойдет. От риторики заявлений экономических лидеров будет зависеть, начнется ли бегство из рисковых активов или инвесторы сочтут целесообразным оставить средства в инструментах с высокой доходностью
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Последние отчеты EPFR Global свидетельствуют о том, что аппетит инвесторов к риску растет. Потоки в фонды развивающихся рынков акций, отслеживаемые EPFR, побили рекордный уровень по состоянию с начала года. Из фондов облигаций развивающихся рынков /Emerging Markets Bond Funds/ десятую неделю подряд продолжается бегство инвестиций, фонды высокодоходных облигаций /High Yield Bond Funds/ пережили свою лучшую неделю в 2009 г., на фоне усиления аппетита игроков к рисковым инструментам. Денежные фонды /Money Market Funds/ третью неделю подряд испытали отток средств, в то время как индексные фонды, ориентированные на акции компаний США, зафиксировали чистый отток в размере $4,5 млрд – средства в основном направлялись в фонды акций и облигаций с активным управлением.
Последние данные свидетельствуют о том, что деньги покидают пассивные рынки, такие, как денежные рынки и направляются в работу на рынки, ассоциирующиеся с высоким риском и высокой доходностью.
Еще одним подтверждением является отсутствие движения средств, связанного с ребалансировкой крупнейших индексных фондов США. В прошлом году значительные средства направлялись на использование малейших возможностей для арбитража в период ежеквартальной ребалансировки портфелей, однако в этом году налицо снова стремление получить более высокую прибыль.
Перед открытием рынка сформировался смешанный информационный фон. Цены на нефть в среду снижаются, на фоне опасений роста запасов нефти в США за минувшую неделю до рекордно высокого уровня за период более чем 15 лет. Дополнительным поводом к пессимизму стали данные из Японии, где индекс предпринимательского доверия упал в марте до рекордно низкого показателя и составил минус 58%. К открытию российского рынка фьючерсы на WTI опустились на 2,48%, до 48,4 долл./барр., на Brent — на 2,01%, до 48,2 долл./барр.
Фондовые индексы в США во вторник повысились на 1,0 -1 1,8%, европейские рынки показали рост а 2 — 4,5%. Азиатские рынки демонстрируют разнонаправленную динамику, индекс рынка Японии в плюсе — +2%. Сегодня выходят данные по расходам на строительство в США, индекс деловой активности в производственном секторе и данные о запасах нефти за неделю. Завтра ЕЦБ примет решение по процентной ставке, ожидается снижение на 50 б.п., до 1% годовых.
С учетом роста индекса РТС на 27% в марте и на 9% с начала года интуитивно инвесторы настроены на фиксацию прибыли. Однако до завершения саммита G20 резких движений на рынке не произойдет. От риторики заявлений экономических лидеров будет зависеть, начнется ли бегство из рисковых активов или инвесторы сочтут целесообразным оставить средства в инструментах с высокой доходностью
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу