1 апреля 2009 Финмаркет
На долговом рынке возможна небольшая отрицательная коррекция цен рублевых корпоративных облигаций после бурного роста в конце минувшего месяца, полагают эксперты.
По их мнению, после технического роста цен большинства корпоративных облигаций накануне на долговом рынке в среду возможен возврат цен к рыночным уровням, что приведет к проседанию котировок большинства выпусков рублевых бондов.
Кроме того, разнонаправленная динамика мировых фондовых индексов и падение цены на нефть будут оказывать негативное влияние на настроения участников долгового рынка.
Ситуация с рублевой ликвидностью в банковском секторе также не вызывает особого оптимизма. Так, например, в среду коммерческие банки должны будут перечислить Банку России 38,275 млрд рублей привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. При этом ЦБ РФ на проведенных 30 и 31 марта беззалоговых аукционах с размещением средств на счетах коммерческих банков 1 апреля разместил всего 21,841 млрд рублей.
Общий объем средств на корсчетах и депозитах коммерческих банков в ЦБ РФ на утро 1 апреля подрос до 594,2 млрд рублей (+13,2 млрд рублей). Остатки на корсчетах выросли на 45,1 млрд рублей, составив 430,8 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в ЦБ РФ упали на 31,9 млрд рублей, опустившись до 163,4 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет изъять из банковского сектора 78,8 млрд рублей. На аукционах прямого репо с Банком России коммерческие банки во вторник привлекли 74,5 млрд рублей.
Минувший день на долговом рынке завершился в духе уходящего месяца, котировки большинства выпусков показали по итогам дня позитивную динамику.
Это не удивительно, так как европейские фондовые индексы показывали значительный рост. Цены на нефть также демонстрировали позитивную динамику и, кроме того, во вторник заканчивался первый квартал текущего года, что заставило инвесторов технически "приподнять рынок".
В целом, в течение марта можно было наблюдать продолжение позитивного тренда, начавшегося в феврале этого года. Однако если локомотивами роста в феврале были выпуски первого эшелона, то в марте основной рост показали наиболее качественные выпуски второго эшелона, за счет более высокого спреда по отношению к ставкам по ломбардным кредитам в ЦБ РФ.
Среди основных факторов, которые оказали позитивное влияние на динамику российского долгового рынка в марте, можно выделить снижение девальвационных ожиданий по отношению к национальной валюте и, как следствие, закрытие инвесторами валютных позиций и возврат в рублевые активы, позитивную динамику на мировых фондовых площадках, а также цены на нефть, которые, впервые с начала года, превысили уровень в 52 доллара за баррель.
Так, если по итогам февраля ценовой индекс IFX-Cbonds вырос на 3,03%, то по итогам марта IFX-Cbonds прибавил 3,05%, достигнув 31 марта 98,33 пунктов (наивысшее значение с 9 октября 2008 года).
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По их мнению, после технического роста цен большинства корпоративных облигаций накануне на долговом рынке в среду возможен возврат цен к рыночным уровням, что приведет к проседанию котировок большинства выпусков рублевых бондов.
Кроме того, разнонаправленная динамика мировых фондовых индексов и падение цены на нефть будут оказывать негативное влияние на настроения участников долгового рынка.
Ситуация с рублевой ликвидностью в банковском секторе также не вызывает особого оптимизма. Так, например, в среду коммерческие банки должны будут перечислить Банку России 38,275 млрд рублей привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. При этом ЦБ РФ на проведенных 30 и 31 марта беззалоговых аукционах с размещением средств на счетах коммерческих банков 1 апреля разместил всего 21,841 млрд рублей.
Общий объем средств на корсчетах и депозитах коммерческих банков в ЦБ РФ на утро 1 апреля подрос до 594,2 млрд рублей (+13,2 млрд рублей). Остатки на корсчетах выросли на 45,1 млрд рублей, составив 430,8 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в ЦБ РФ упали на 31,9 млрд рублей, опустившись до 163,4 млрд рублей. В течение дня Банк России должен будет изъять из банковского сектора 78,8 млрд рублей. На аукционах прямого репо с Банком России коммерческие банки во вторник привлекли 74,5 млрд рублей.
Минувший день на долговом рынке завершился в духе уходящего месяца, котировки большинства выпусков показали по итогам дня позитивную динамику.
Это не удивительно, так как европейские фондовые индексы показывали значительный рост. Цены на нефть также демонстрировали позитивную динамику и, кроме того, во вторник заканчивался первый квартал текущего года, что заставило инвесторов технически "приподнять рынок".
В целом, в течение марта можно было наблюдать продолжение позитивного тренда, начавшегося в феврале этого года. Однако если локомотивами роста в феврале были выпуски первого эшелона, то в марте основной рост показали наиболее качественные выпуски второго эшелона, за счет более высокого спреда по отношению к ставкам по ломбардным кредитам в ЦБ РФ.
Среди основных факторов, которые оказали позитивное влияние на динамику российского долгового рынка в марте, можно выделить снижение девальвационных ожиданий по отношению к национальной валюте и, как следствие, закрытие инвесторами валютных позиций и возврат в рублевые активы, позитивную динамику на мировых фондовых площадках, а также цены на нефть, которые, впервые с начала года, превысили уровень в 52 доллара за баррель.
Так, если по итогам февраля ценовой индекс IFX-Cbonds вырос на 3,03%, то по итогам марта IFX-Cbonds прибавил 3,05%, достигнув 31 марта 98,33 пунктов (наивысшее значение с 9 октября 2008 года).
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу