24 октября 2019 Invest Heroes
PMI за октябрь выходят вполне негативными, и у них есть общая черта: негатив идет из стран-торговых партнеров Китая — это Германия, Австралия, Япония, Корея. Производство и экспорт этих стран снижаются, причем в некоторых уже не первый месяц, что говорит в пользу вероятности коррекций на рынках акций
Об этом нам также говорит и другой индикатор — ISM Manufacturing (тот который упал в США ниже 50 в сентябре и всех напугал): мы провели анализ и выяснили, чем отличаются эти 2 PMI: IHS Markit — это активность внутри географических границ США, а ISM — это активность компаний из США по всему миру. Если вчитаться в отчет, главная причина падения настроений — это новый раунд пошлин вступивший в силу с 15 сентября, который больно ударил про заводам компаний из США в Китае, которые везут товары на родину.
(!) Таким образом, можно сегодня и 1 ноября вновь наблюдать расхождения: ISM Manufacturing PMI вероятно останется в негативе, в то время как IHS Markit PMI Manufacturing вполне может остаться выше 50. Это важно для рынка, т.к. статистически при PMI<50 индекс S&P500 гораздо реже выкупает свои просадки
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок акций в серьезной бычке. Налицо тенденция:
В первом эшелоне есть ряд акций с дивидендной доходностью выше 9%, что очень сильно
На этом фоне во второй эшелон идти покупателям смысла почти нет, при отсутствии стресса на внешних рынках мы идем к 3,000 по индексу ММВБ (кстати, такой прогноз я давал в августе) — смотрите видео:
Корпоративные истории:
Yandex. Завтра отчетность, но до ноября нет ясности по законодательству и поэтому в акциях преобладают продажи
Сургут. Можно долго спорить, но текущий паттерн выглядит как попытка роста к 45 рублям / префы я считаю растут необоснованно, т.к. их дивполитика не на столе, а рубль очень крепкий
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Нефть вчера предприняла неожиданный скачок на снижении запасов, что несколько ставит в тупик. Мы ожидали, наоборот, снижения перед днем PMI.
Золото торгуется по доходности 10-леток США, которые пока отражают спрос на риск/избыток предложения и сдвиг спроса в ближний конец кривой. Мы полагаем, что это рано или поздно изменится, что открывает хорошие возможности трейдов в золоте вплоть до $1,550.
Российский рубль продолжает торговаться ниже 64₽/$, поддерживаемый налоговом периодом и высокими ценами на нефть. Сегодня можно ожидать минимальные уровни по обменному курсу, благодаря пятничным выплатам налогов и промежуточных дивидендов Роснефти. Но ожидания снижения ключевой ставки на 1% на горизонте до конца года будут давлеть над курсом в ближайшем будущем
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Аукцион Минфина в 10-летних бумагах прошёл успешно, ведомству удалось разместить полный лимит в 30 млрд руб при спросе около 80 млрд руб. Высокая доля неконкурентных заявок («куплю по рынку») говорит о все ещё большом спросе на ОФЗ на текущих уровнях. Рынок активно закладывает два снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях по 50бп на каждом.И в пятницу регулятору придётся в пресс-релизе подтвердить свои решительно «мягкие» словесные интервенции, иначе быть коррекции...
Рынок корпоративных облигаций остаётся хорошей альтернативой ОФЗ и депозитам, поэтому большой объём приходящей рублевой ликвидности абсорбируется новыми первичными размещениями, поскольку компании готовы активно занимать на длителтные сроки на текущих уровнях доходности
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Об этом нам также говорит и другой индикатор — ISM Manufacturing (тот который упал в США ниже 50 в сентябре и всех напугал): мы провели анализ и выяснили, чем отличаются эти 2 PMI: IHS Markit — это активность внутри географических границ США, а ISM — это активность компаний из США по всему миру. Если вчитаться в отчет, главная причина падения настроений — это новый раунд пошлин вступивший в силу с 15 сентября, который больно ударил про заводам компаний из США в Китае, которые везут товары на родину.
(!) Таким образом, можно сегодня и 1 ноября вновь наблюдать расхождения: ISM Manufacturing PMI вероятно останется в негативе, в то время как IHS Markit PMI Manufacturing вполне может остаться выше 50. Это важно для рынка, т.к. статистически при PMI<50 индекс S&P500 гораздо реже выкупает свои просадки
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок акций в серьезной бычке. Налицо тенденция:
В первом эшелоне есть ряд акций с дивидендной доходностью выше 9%, что очень сильно
На этом фоне во второй эшелон идти покупателям смысла почти нет, при отсутствии стресса на внешних рынках мы идем к 3,000 по индексу ММВБ (кстати, такой прогноз я давал в августе) — смотрите видео:
Корпоративные истории:
Yandex. Завтра отчетность, но до ноября нет ясности по законодательству и поэтому в акциях преобладают продажи
Сургут. Можно долго спорить, но текущий паттерн выглядит как попытка роста к 45 рублям / префы я считаю растут необоснованно, т.к. их дивполитика не на столе, а рубль очень крепкий
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Нефть вчера предприняла неожиданный скачок на снижении запасов, что несколько ставит в тупик. Мы ожидали, наоборот, снижения перед днем PMI.
Золото торгуется по доходности 10-леток США, которые пока отражают спрос на риск/избыток предложения и сдвиг спроса в ближний конец кривой. Мы полагаем, что это рано или поздно изменится, что открывает хорошие возможности трейдов в золоте вплоть до $1,550.
Российский рубль продолжает торговаться ниже 64₽/$, поддерживаемый налоговом периодом и высокими ценами на нефть. Сегодня можно ожидать минимальные уровни по обменному курсу, благодаря пятничным выплатам налогов и промежуточных дивидендов Роснефти. Но ожидания снижения ключевой ставки на 1% на горизонте до конца года будут давлеть над курсом в ближайшем будущем
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Аукцион Минфина в 10-летних бумагах прошёл успешно, ведомству удалось разместить полный лимит в 30 млрд руб при спросе около 80 млрд руб. Высокая доля неконкурентных заявок («куплю по рынку») говорит о все ещё большом спросе на ОФЗ на текущих уровнях. Рынок активно закладывает два снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях по 50бп на каждом.И в пятницу регулятору придётся в пресс-релизе подтвердить свои решительно «мягкие» словесные интервенции, иначе быть коррекции...
Рынок корпоративных облигаций остаётся хорошей альтернативой ОФЗ и депозитам, поэтому большой объём приходящей рублевой ликвидности абсорбируется новыми первичными размещениями, поскольку компании готовы активно занимать на длителтные сроки на текущих уровнях доходности
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу