29 октября 2019 Инвесткафе Зарипов Руслан
Общая обстановка и события на рынках долга
Кредитный риск России (уровень пятилетних кредитных дефолтных свопов, CDS, отражает стоимость пятилетней страховки от риска дефолта России по долгам) на этой неделе упал до 74 пунктов, минимума с ноября 2007 года. Это произошло на фоне уменьшения вероятности новых санкций в восприятии инвесторов, а также благодаря устойчивости финансовой системы. Снижение CDS в обозримой перспективе может повлиять на решения международных рейтинговых агентств о повышении суверенных рейтингов.
Вместе с тем Moody's ухудшило прогноз по банковскому сектору России с позитивного до стабильного на фоне ослабления роста экономики, что будет препятствовать улучшениям в течение следующих 12-18 месяцев.
Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям серий БО-01 и 01 ООО «Диджитал Инвест» (купонная выплата), а также по облигациям серии БО-04 ООО «Регион-Инвест».
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России 25 октября снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 6,5%. С начала июня регулятор провел три раунда снижения ставки на 0,25 п. п., доведя ее до 7% годовых. В преддверии последнего на сегодня заседания представители ЦБ неоднократно допускали более решительное смягчение денежно-кредитной политики на фоне устойчивого замедления инфляции.
По данным регулятора, по сравнению с октябрьскими ориентирами базовая доходность вкладов в рублях и долларах на ноябрь снизилась, а вклады в евро стали более выгодными.
Между тем средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях по итогам второй декады октября составила 6,48%, как и за первую декаду месяца.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26228 с постоянным купоном 7,65% и погашением в 2030 году при спросе 79,63 млрд руб. в объеме 29,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 109,57% от номинала со средневзвешенной доходностью 6,49%.
Хоум Кредит Банк планирует до 29 октября проводит встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению бессрочных субординированных еврооблигаций, номинированных в долларах.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция за третью неделю октября ускорилась до 0,1% после пяти недель подряд нулевого роста.
Объем денежной базы в узком определении увеличился с 11 по 18 октября на 45,5 млрд руб., до 10 трлн 685,9 млрд руб. Ставки Mosprime к концу прошлой недели находились в диапазоне 7,03-7,04%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA составила 6,69%, общий объем сделок по ней равнялся 488,3 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 25 октября составляло 181,6 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности ОФЗ продемонстрировали снижение в среднем на 0,4 п.п., преимущественно в выпусках с большой дюрацией.
Доходности облигаций нефтегазового, торгового, телекоммуникационного и транспортного сегментов рынка корпоративного долга оставались без изменений. В энергетическом сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,36 п.п., в металлургическом — на 0,34 п.п., в строительном — на 0,24 п.п., в банковском — на 0,12 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,02 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кредитный риск России (уровень пятилетних кредитных дефолтных свопов, CDS, отражает стоимость пятилетней страховки от риска дефолта России по долгам) на этой неделе упал до 74 пунктов, минимума с ноября 2007 года. Это произошло на фоне уменьшения вероятности новых санкций в восприятии инвесторов, а также благодаря устойчивости финансовой системы. Снижение CDS в обозримой перспективе может повлиять на решения международных рейтинговых агентств о повышении суверенных рейтингов.
Вместе с тем Moody's ухудшило прогноз по банковскому сектору России с позитивного до стабильного на фоне ослабления роста экономики, что будет препятствовать улучшениям в течение следующих 12-18 месяцев.
Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям серий БО-01 и 01 ООО «Диджитал Инвест» (купонная выплата), а также по облигациям серии БО-04 ООО «Регион-Инвест».
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России 25 октября снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 6,5%. С начала июня регулятор провел три раунда снижения ставки на 0,25 п. п., доведя ее до 7% годовых. В преддверии последнего на сегодня заседания представители ЦБ неоднократно допускали более решительное смягчение денежно-кредитной политики на фоне устойчивого замедления инфляции.
По данным регулятора, по сравнению с октябрьскими ориентирами базовая доходность вкладов в рублях и долларах на ноябрь снизилась, а вклады в евро стали более выгодными.
Между тем средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях по итогам второй декады октября составила 6,48%, как и за первую декаду месяца.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26228 с постоянным купоном 7,65% и погашением в 2030 году при спросе 79,63 млрд руб. в объеме 29,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 109,57% от номинала со средневзвешенной доходностью 6,49%.
Хоум Кредит Банк планирует до 29 октября проводит встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению бессрочных субординированных еврооблигаций, номинированных в долларах.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция за третью неделю октября ускорилась до 0,1% после пяти недель подряд нулевого роста.
Объем денежной базы в узком определении увеличился с 11 по 18 октября на 45,5 млрд руб., до 10 трлн 685,9 млрд руб. Ставки Mosprime к концу прошлой недели находились в диапазоне 7,03-7,04%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA составила 6,69%, общий объем сделок по ней равнялся 488,3 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 25 октября составляло 181,6 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности ОФЗ продемонстрировали снижение в среднем на 0,4 п.п., преимущественно в выпусках с большой дюрацией.
Доходности облигаций нефтегазового, торгового, телекоммуникационного и транспортного сегментов рынка корпоративного долга оставались без изменений. В энергетическом сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,36 п.п., в металлургическом — на 0,34 п.п., в строительном — на 0,24 п.п., в банковском — на 0,12 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,02 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу