7 ноября 2019 БКС Экспресс | ВТБ (VTBR)
Банк ВТБ объявил финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2019 г.
Финансовые результаты за III квартал 2019 г.
Чистая прибыль Группы за III квартал 2019 г. составила 51,2 млрд руб., увеличившись на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, продемонстрировав тенденцию роста прибыльности.
Чистые процентные доходы в III квартале 2019 г. составили 110,2 млрд руб., не изменившись в сравнении с показателем годом ранее. Чистая процентная маржа за период составила 3,3% по сравнению с 4,1% за III квартал 2018 г.
Чистые комиссионные доходы в III квартале 2019 г. выросли на +1% г/г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 22,4 млрд руб.
Стоимость риска (COR) снизилась в III квартале 2019 г. до 1%.
Финансовые результаты за 9 месяцев 2019 г.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 г. снизилась на 4% и составила 128 млрд рублей. Принимая во внимание, что прибыль снизилась на 21% в годовом исчислении в первом полугодии 2019 г., чистая прибыль в третьем квартале компенсировала большую часть дефицита; продолжение этой тенденции в четвертом квартале позволит Банку достичь прогноза по чистой прибыли и обеспечить увеличение прибыли в годовом исчислении в 2019 г.
Чистый процентный доход за 9 месяцев 2019 г. составил 323,8 млрд руб. по сравнению с 330,7 млрд руб. годом ранее из-за уменьшения чистой процентной маржи на фоне ужесточения денежно-кредитной политики, которое началось в сентябре 2018 г. Чистая процентная маржа за 9 месяцев 2019 г. составила 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. до 3,9% за 9 месяцев 2018 г. Расходы на финансирование увеличились на 50 б.п. в годовом исчислении, до 5,3% за 9 месяцев 2019 г., что привело к росту процентных расходов на 26,4% в годовом исчислении, тогда как процентные доходы росли более медленными темпами — 13,5%. в годовом исчислении доходность активов, приносящих процентный доход, была сопоставима с прошлогодними 8,4%.
Серия снижений ключевой ставки, начавшаяся во второй половине июня 2019 г., вызвала тенденцию роста чистой процентной маржи группы. Продолжение этой тенденции в результате последовательного снижения ключевой ставки в сентябре и октябре и ускорения темпов переоценки обязательств будет способствовать увеличению чистой процентной маржи в IV квартале и за год по сравнению с 9 месяцев 2019 г.
Чистый комиссионный доход вырос на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 67,3 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 г. В III квартале 2019 г. чистый комиссионный доход составил 22,4 млрд. руб., увеличившись на 1,4% в годовом исчислении. Разовое увеличение расходов на программы лояльности — результат значительных изменений в этих программах — негативно сказалось на комиссионных доходах в III квартале. В отсутствие дальнейших изменений в будущем ожидается более сильный органический рост с точки зрения чистого комиссионного дохода.
Андрей Костин, Президент — Председатель Правления банка ВТБ, отметил:
«ВТБ обеспечил устойчивый рост прибыльности в III квартале 2019 г., что укрепляет нашу уверенность в нашей цели по чистой прибыли на весь год. Постоянная цифровая трансформация наших банковских услуг и наша приверженность дальнейшему повышению ориентированности на клиентов позволят ВТБ в дальнейшем добиться дальнейшего успеха».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила :
«Результаты группы ВТБ за III квартал и 9 месяцев 2019 г. отчетливо показали общерыночную тенденцию для банковской отрасли по замедлению темпов корпоративного кредитования при существенном росте выдачи кредитов частному сектору. Чистые процентные доходы банка снижаются, в то время как финансовый результат от комиссионного обслуживания имеет положительную динамику. Позитивным моментом является снижение показателя COR (стоимости риска), что повышает вероятность достижения заявленных ВТБ 200 млрд руб. чистой прибыли по итогам 2019 г. Несмотря на рост чистой прибыли за III кв. отмечается негативная динамика показателя по итогам 9 мес. относительно прошлого года. Здесь влияние оказывает устойчивый рост административных расходов.
Рентабельность капитала (ROE) на уровне 11,1% по итогам 9 мес. недостаточна для интенсивного роста эффективности деятельности организации. Отмечается отставание в динамике показателя по сравнению с основными конкурентами и среднеотраслевыми значениями.В целом отчетность за 9 мес. носит нейтральный характер для стоимости акций. Чтобы банк вышел на запланированные показатели по чистой прибыли и по ожидаемым дивидендам, положительные тенденции за III кв. должны быть подтверждены и в следующем отчетном периоде».
Финансовые результаты за III квартал 2019 г.
Чистая прибыль Группы за III квартал 2019 г. составила 51,2 млрд руб., увеличившись на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, продемонстрировав тенденцию роста прибыльности.
Чистые процентные доходы в III квартале 2019 г. составили 110,2 млрд руб., не изменившись в сравнении с показателем годом ранее. Чистая процентная маржа за период составила 3,3% по сравнению с 4,1% за III квартал 2018 г.
Чистые комиссионные доходы в III квартале 2019 г. выросли на +1% г/г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 22,4 млрд руб.
Стоимость риска (COR) снизилась в III квартале 2019 г. до 1%.
Финансовые результаты за 9 месяцев 2019 г.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 г. снизилась на 4% и составила 128 млрд рублей. Принимая во внимание, что прибыль снизилась на 21% в годовом исчислении в первом полугодии 2019 г., чистая прибыль в третьем квартале компенсировала большую часть дефицита; продолжение этой тенденции в четвертом квартале позволит Банку достичь прогноза по чистой прибыли и обеспечить увеличение прибыли в годовом исчислении в 2019 г.
Чистый процентный доход за 9 месяцев 2019 г. составил 323,8 млрд руб. по сравнению с 330,7 млрд руб. годом ранее из-за уменьшения чистой процентной маржи на фоне ужесточения денежно-кредитной политики, которое началось в сентябре 2018 г. Чистая процентная маржа за 9 месяцев 2019 г. составила 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. до 3,9% за 9 месяцев 2018 г. Расходы на финансирование увеличились на 50 б.п. в годовом исчислении, до 5,3% за 9 месяцев 2019 г., что привело к росту процентных расходов на 26,4% в годовом исчислении, тогда как процентные доходы росли более медленными темпами — 13,5%. в годовом исчислении доходность активов, приносящих процентный доход, была сопоставима с прошлогодними 8,4%.
Серия снижений ключевой ставки, начавшаяся во второй половине июня 2019 г., вызвала тенденцию роста чистой процентной маржи группы. Продолжение этой тенденции в результате последовательного снижения ключевой ставки в сентябре и октябре и ускорения темпов переоценки обязательств будет способствовать увеличению чистой процентной маржи в IV квартале и за год по сравнению с 9 месяцев 2019 г.
Чистый комиссионный доход вырос на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 67,3 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 г. В III квартале 2019 г. чистый комиссионный доход составил 22,4 млрд. руб., увеличившись на 1,4% в годовом исчислении. Разовое увеличение расходов на программы лояльности — результат значительных изменений в этих программах — негативно сказалось на комиссионных доходах в III квартале. В отсутствие дальнейших изменений в будущем ожидается более сильный органический рост с точки зрения чистого комиссионного дохода.
Андрей Костин, Президент — Председатель Правления банка ВТБ, отметил:
«ВТБ обеспечил устойчивый рост прибыльности в III квартале 2019 г., что укрепляет нашу уверенность в нашей цели по чистой прибыли на весь год. Постоянная цифровая трансформация наших банковских услуг и наша приверженность дальнейшему повышению ориентированности на клиентов позволят ВТБ в дальнейшем добиться дальнейшего успеха».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила :
«Результаты группы ВТБ за III квартал и 9 месяцев 2019 г. отчетливо показали общерыночную тенденцию для банковской отрасли по замедлению темпов корпоративного кредитования при существенном росте выдачи кредитов частному сектору. Чистые процентные доходы банка снижаются, в то время как финансовый результат от комиссионного обслуживания имеет положительную динамику. Позитивным моментом является снижение показателя COR (стоимости риска), что повышает вероятность достижения заявленных ВТБ 200 млрд руб. чистой прибыли по итогам 2019 г. Несмотря на рост чистой прибыли за III кв. отмечается негативная динамика показателя по итогам 9 мес. относительно прошлого года. Здесь влияние оказывает устойчивый рост административных расходов.
Рентабельность капитала (ROE) на уровне 11,1% по итогам 9 мес. недостаточна для интенсивного роста эффективности деятельности организации. Отмечается отставание в динамике показателя по сравнению с основными конкурентами и среднеотраслевыми значениями.В целом отчетность за 9 мес. носит нейтральный характер для стоимости акций. Чтобы банк вышел на запланированные показатели по чистой прибыли и по ожидаемым дивидендам, положительные тенденции за III кв. должны быть подтверждены и в следующем отчетном периоде».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба