8 ноября 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Доходность UST10 вчера обновила максимум с июля, достигнув 1,97% на новостях о возможной частичной отмене пошлин в рамках первой части торговой сделки, но уже утром упала до 1,90%. Российские суверенные евробонды, как и бумаги других ЕМ, достаточно сдержанно отреагировали на это движение, доходности выросли всего на 4–6 б.п
Внутренний рынок
Активность на рынке ОФЗ вчера выросла, но, несмотря на позитивный внешний фон, котировки изменились слабо. По оценке ЦБ, вложения нерезидентов в ОФЗ за октябрь резко увеличились, приток достиг 233 млрд руб. (по номиналу), что является многолетним максимумом. Рост интереса со стороны зарубежных инвесторов способствовал как снижению доходностей на долговом рынке, так и укреплению рубля.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
В первую неделю ноября недельная инфляция вернулась к 0,1%, а годовая снизилась до 3,7%. Выступления представителей ЦБ вчера отчасти дезавуировали мягкий комментарий его главы относительно перспектив ДКП, что ограничивает потенциал снижения ключевой ставки в обозримом будущем.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
ВТБ представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив прибыль на 2% ниже нашего и на 11% выше консенсусного прогнозов. Банк подтвердил годовой прогноз прибыли на уровне 200 млрд руб., изменив некоторые его составные части: теперь ЧПМ и стоимость риска ожидаются немного ниже. До конца года банк может разместить локальные суборды, которые будут учтены в капитале 2-го уровня.
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь провела день инвестора в Лондоне. Компания продолжает реализацию инвестиционной программы в условиях снижения цен. Хотя с момента презентации стратегии-2023 в 2018 г. рыночная конъюнктура заметно ухудшилась, Северсталь планирует в следующем году увеличить капзатраты на 21% до 1,7 млрд долл. Несмотря на расширение инвестиционной программы, компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока остается умеренной. Мы считаем, что евробонды Северстали оценены справедливо, и не ждем существенного снижения доходностей.
ВКРАТЦЕ
Краснодарский край (-/Ва3/-) сегодня с 11.00 до 14.00 будет собирать заявки инвесторов на участие в размещении нового выпуска облигаций серии 35003 на 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет семь лет, предусмотрены амортизационные платежи: по 30% через пять и шесть лет и 40% через семь лет. Ориентир по ставке купона составляет 7,0–7,2%, что соответствует доходности 7,19–7,40%. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 14 ноября. Интерфакс.
Газпромбанк (ВВ+/Ва1/ВВВ-) сегодня будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-14Р объемом 10–15 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 7,0–7,1%, что соответствует доходности 7,12–7,23%. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 22 ноября. Организаторы размещения.
МОЭК (-/-/-) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-03 на 5 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 6,8%. Это на 20 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,00–7,15% и соответствует доходности 6,92% к оферте через три года. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 15 ноября. Организаторы размещения.
Республика Саха (-/Ва1/ВВ+) по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск облигаций серии 35013 на 5 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 6,95%. Это на 5 б.п. выше нижней границы первоначального ориентира 6,9–7,2% и предполагает доходность 7,13% при дюрации 3,96 года. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 11 ноября. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внутренний рынок
Активность на рынке ОФЗ вчера выросла, но, несмотря на позитивный внешний фон, котировки изменились слабо. По оценке ЦБ, вложения нерезидентов в ОФЗ за октябрь резко увеличились, приток достиг 233 млрд руб. (по номиналу), что является многолетним максимумом. Рост интереса со стороны зарубежных инвесторов способствовал как снижению доходностей на долговом рынке, так и укреплению рубля.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
В первую неделю ноября недельная инфляция вернулась к 0,1%, а годовая снизилась до 3,7%. Выступления представителей ЦБ вчера отчасти дезавуировали мягкий комментарий его главы относительно перспектив ДКП, что ограничивает потенциал снижения ключевой ставки в обозримом будущем.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
ВТБ представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО, отразив прибыль на 2% ниже нашего и на 11% выше консенсусного прогнозов. Банк подтвердил годовой прогноз прибыли на уровне 200 млрд руб., изменив некоторые его составные части: теперь ЧПМ и стоимость риска ожидаются немного ниже. До конца года банк может разместить локальные суборды, которые будут учтены в капитале 2-го уровня.
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь провела день инвестора в Лондоне. Компания продолжает реализацию инвестиционной программы в условиях снижения цен. Хотя с момента презентации стратегии-2023 в 2018 г. рыночная конъюнктура заметно ухудшилась, Северсталь планирует в следующем году увеличить капзатраты на 21% до 1,7 млрд долл. Несмотря на расширение инвестиционной программы, компания продолжает направлять на выплату дивидендов более 100% свободного денежного потока, что приводит к увеличению долговой нагрузки, которая пока остается умеренной. Мы считаем, что евробонды Северстали оценены справедливо, и не ждем существенного снижения доходностей.
ВКРАТЦЕ
Краснодарский край (-/Ва3/-) сегодня с 11.00 до 14.00 будет собирать заявки инвесторов на участие в размещении нового выпуска облигаций серии 35003 на 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет семь лет, предусмотрены амортизационные платежи: по 30% через пять и шесть лет и 40% через семь лет. Ориентир по ставке купона составляет 7,0–7,2%, что соответствует доходности 7,19–7,40%. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 14 ноября. Интерфакс.
Газпромбанк (ВВ+/Ва1/ВВВ-) сегодня будет собирать заявки инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-14Р объемом 10–15 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 7,0–7,1%, что соответствует доходности 7,12–7,23%. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 22 ноября. Организаторы размещения.
МОЭК (-/-/-) вчера по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-03 на 5 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 6,8%. Это на 20 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 7,00–7,15% и соответствует доходности 6,92% к оферте через три года. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 15 ноября. Организаторы размещения.
Республика Саха (-/Ва1/ВВ+) по результатам сбора заявок инвесторов на новый выпуск облигаций серии 35013 на 5 млрд руб. установила ставку первого купона на уровне 6,95%. Это на 5 б.п. выше нижней границы первоначального ориентира 6,9–7,2% и предполагает доходность 7,13% при дюрации 3,96 года. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 11 ноября. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу