11 ноября 2019 ИФК Солид
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза стали настоящим открытием последних недель, значительно прибавив в цене без очевидных поводов. После неожиданного роста мы отмечали, что покупать их сразу довольно опасно, так как велик риск столкнуться с коррекцией бумаг, поэтому нужно немного подождать.
К настоящему моменту продавцы в акциях по-прежнему не появились, более того, акции вплотную подошли к локальным максимумам на сравнительно неплохих объемах, что может свидетельствовать о высокой вероятности дальнейшего роста. Идея является краткосрочной, так как новых фундаментальных факторов для такой существенной переоценки пока не появилось. Более того, сама компания официально отвергает любые слухи, в том числе возможную покупку доли в Лукойле или распечатывание денежных резервов для других более активных инвестиций.
Тем не менее, обыкновенные акции Сургутнефтегаза остаются самыми недооцененными в нефтегазовой сфере даже после роста последних недель за счет того, что долгое время их обходили стороной, в том числе в рамках прошлого года, который стал очень сильным для большинства компаний сектора. Оценивая существенные денежные резервы, многие забывают про основной бизнес компании, который стабильно развивается, о чем говорит динамика выручки и операционной прибыли (чистая прибыль в минусе за счет курсовых разниц).
Среди наших предположений о причинах роста бумаг можно выделить возможные планы руководства по уравниванию размера выплат по обыкновенным и привилегированным бумагам (на текущий момент выплаты по префам значительно выше), либо различные варианты использования денежных резервов.
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter