Снижение расходов поддержало рентабельность. Сокращение операций дочерних компаний синхронно сократило расходы ФСК на топливо для энергогенерации (с 1,5 млрд руб. до 0,01 млрд руб.) и на услуги субподрядчиков по строительству (с 0,7 млрд руб. до 0,1 млрд руб.). Кроме того, сокращение отпуска электроэнергии привело к снижению расходов на покупную энергию на 7,6%. В результате совокупные операционные расходы снизились на 0,3% до 36,4 млрд руб., а EBITDA выросла на 7,6% до 34,1 млрд руб., что привело к повышению рентабельности по EBITDA на 2,6 п.п. до 58,3%. Чистая прибыль увеличилась на 7,5% до 19,7 млрд руб., темпы ее роста замедлились по сравнению со 2 кв. (13,6%).
Комфортная ликвидная позиция. Совокупный долг ФСК в 3 кв. практически не изменился (240,5 млрд руб. на отчетную дату), зато денежная подушка сократилась на 7,8 млрд руб. как следствие выплаты дивидендов на 20,3 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA за квартал не изменился, а с начала года уменьшился на 0,2х до 1,4. Краткосрочный долг за квартал вырос вдвое до 29,8 млрд руб. за счет приближения срока погашения облигаций, однако он в полном объеме покрывается имеющимися на балансе денежными средствами. Капитальные затраты компании полностью финансируются за счет поступлений от операционной деятельности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба