28 января 2020 Открытие Шемякин Алексей
Современный финансовый мир не стоит на месте. Если совсем недавно не у всех была возможность торговать на отечественном фондовом рынке из-за высоких требований к минимальному размеру счёта, то сейчас и инвесторы с небольшими капиталами уже требуют доступа на иностранные торговые площадки. Причины могут быть самые разные: кто-то недоволен уровнем защиты своих прав, кому-то нужна диверсификация вложений, а кому-то просто интересно торговать за границей. В большинстве случаев, когда говорят об иностранном фондовом рынке, подразумевают США. Намного реже — другие площадки, например, Гонконг или Лондон.
Какими бы ни были причины выхода на иностранный фондовый рынок (в этой статье — рынок США, если не оговорено иное), нужно понимать, что, покупая иностранные акции, вам придётся считаться с законами государства, где зарегистрирован эмитент или осуществляются торги. Если учесть напряжённые отношения между Россией и США, то при выходе на американский фондовый рынок нужно быть особенно осторожным. Что бы ни говорили инвестиционные и финансовые консультанты о преимуществах рынка США, всегда нужно помнить, что в силу сложной геополитической обстановки вам могут закрыть туда доступ раз и навсегда просто потому, что вы гражданин не той страны. При этом вам даже могут не позволить вывести свои деньги на российский счёт. Подобные прецеденты уже были.
Если вас не остановит риск блокировки средств на счетах иностранного брокера, то такие мелочи, как исчисление налога на дивиденды, полученные в валюте, вряд ли заставят вас передумать выходить на иностранные рынки.
Теперь перейдём непосредственно к тому, как купить акции американских компаний. Вариантов несколько. Можно открыть счёт непосредственно у американского брокера. Некоторые из них предоставляют русскоязычную поддержку, знание иностранного языка необязательно. При этом нужно понимать, что в случае каких-либо разногласий с брокером вам придётся отстаивать свои права в американском суде.
Также есть варианты, когда можно оставаться в российской юрисдикции (полностью или частично).
Покупка акций на Санкт-Петербургской бирже
Самый простой способ — получить доступ к Санкт-Петербургской бирже, на которой торгуются акции иностранных компаний. Для этого нужно открыть счёт у брокера, который предоставляет такой доступ.
Сейчас на бирже около тысячи выпусков акций и около пятидесяти выпусков облигаций. Торги осуществляются с 10.00 до 0.00 по московскому времени, при этом наилучшая ликвидность — с 16.30 до 23.00, т.к. в это время открыта торговая сессия в США.
Изображение из презентации Санкт-Петербургской биржи (http://investcab.ru/ru/about/Pro_rynok_na_SPb.pdf)
Используя механизм управления ликвидностью, биржа может исполнить заявку клиента по наилучшей цене. В момент выставления заявки торговая система проверяет, где её можно удовлетворить — на домашнем рынке, заключив сделку с локальным участником, или на рынке США. Если лучшее предложение — за рубежом, то заявка выводится в США от имени клирингового центра биржи, где и проходит сделка.
Важной особенностью Санкт-Петербургской биржи является то, что вы покупаете именно акцию, которая даёт вам соответствующие права, а не производный финансовый инструмент, вроде CFD или фьючерса.
«Дочки» российских брокеров
Начинающему инвестору Санкт-Петербургская биржа предоставляет обширные возможности для инвестирования на рынке США. Но при этом её возможности ограничены. Конечно, выбор более чем из тысячи эмитентов сложно назвать ограничением, в то время как в России торгуются всего около трёхсот, причём хорошая ликвидность присутствует менее чем у ста. Тем не менее листинг на американских биржах имеют несколько тысяч компаний. Помимо этого, рынок фьючерсов и опционов в США намного более развитый, чем в России, это касается как перечня торгуемых инструментов, так и ликвидности.
Вряд ли эти возможности понадобятся рядовому инвестору с небольшим капиталом, но для опытного — могут представлять интерес. «Открытие Брокер» предоставляет прямой доступ к иностранным торговым площадкам, причём не только американским. Обычно российские брокеры организуют это через свои иностранные дочерние организации. В большинстве случаев для этого необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
Однако поскольку договор на обслуживание на иностранных торговых площадках вы будете заключать с дочерней организацией (пусть и в российском офисе), то и претензии придётся предъявлять ей же — в иностранном суде. Конечно, вряд ли российский брокер в случае конфликта пойдёт на репутационный риск и в сложной ситуации умоет руки, отправив вас разбираться в иностранный суд, и вполне вероятно, что спор будет решаться во внесудебном порядке в России. Но этот нюанс надо учитывать.
ETF на индексы от компании FinEx
Необязательно преодолевать сложности, связанные с выбором конкретных иностранных акций для своего портфеля или получением статуса квалифицированного инвестора. Также необязательно подбирать брокера, который предоставляет доступ на Санкт-Петербургскую биржу. Имея доступ к Московской бирже, вы можете сразу приобрести портфель ценных бумаг, купив ETF на тот или иной индекс.
В России компания FinEx организовала на бирже листинг 14 ETF. В рамках данной статьи мы говорим об американских акциях, поэтому упомяну два фонда: FXUS и FXIT.
Фонд FXUS состоит более чем из шестисот эмитентов, которые покрывают 85% фондового рынка США. Особенностью любого ETF является то, что он копирует какой-либо индекс. В данном случае копируется индекс компаний большой и средней капитилазации Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR.
FXIT включает в себя более восьмидесяти компаний из сектора высоких технологий. Основой для данного фонда является Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR.
ETF от FinEx отличаются низкими комиссиями. Например, в упомянутых FXIT и FXUS расходы на управление не превышают 0,9%.
При работе с паями фондов от FinEx надо учитывать один нюанс. Формально эти ценные бумаги являются акциями иностранного эмитента, поэтому если вы попадаете под ограничения владения иностранными бумагами, то эти ETF не подойдут.
Фьючерсы на американские индексы акций
Если по какой-то причине вы предпочитаете срочный рынок фондовому, то Московская биржа может предложить вам фьючерс US500. Поскольку в названии фьючерса присутствует «500», то может показаться, что это срочный контракт на популярный индекс S&P 500. Однако это не так. В спецификации фьючерса написано, что базовым активом является Solactive US Large Cap Index (PR), в состав которого сейчас входят 494 американские компании. Гарантийное обеспечение под открытие позиции составляет примерно 13 тыс. руб. на один контракт.
Часть 2
Обсудим то, как покупать акции в составе фондов, а также подбирая их индивидуально в свой портфель. Рассмотрим эти способы.
Российская юрисдикция
Для российского инвестора самый простой способ купить американские акции — приобретение ETF, обращающихся на Московской бирже.
FXUS
Отслеживает индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR. Может показаться, что он совпадает с S&P 500, тем не менее, это другой индекс. В Solactive GBS входят акции компаний большой и средней капитализации, взвешенные по капитализации фри-флоат. В декабре 2019 года в его составе была 541 позиция.
В FXUS топ-20 позиций выглядят следующим образом.
Рис. 1. Изображение: finexetf.ru
Стоимость одного пая примерно 3,5 тыс. руб., расходы на управление фондом — 0,9%. На бирже FXUS можно купить и за рубли, и за доллары, однако не все брокеры предоставляют такую возможность.
FXIT
ETF на компании технологического сектора. Отслеживает индекс Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR, в котором 84 различные акции. Доля компании в индексе определяется капитализацией фри-флоат. Принадлежность эмитента к технологическому сектору определяется в соответствии с классификацией Thomson Reuters. Топ-20 позиций фонда выглядят следующим образом.
Рис. 2. Изображение: inexetf.ru/
Стоимость одного пая примерно 5,4 тыс. руб., расходы на управление фондом — 0,9%. На бирже FXIT можно купить и за рубли, и за доллары, однако не все брокеры предоставляют такую возможность.
MTEK
Относительно новый ETF, торги запущены в конце октября 2019 года. Копирует индекс «Фридом — лидеры технологий», рассчитываемый Санкт-Петербургской биржей. В его состав входит всего десять акций из числа тех, что торгуются на этой площадке. Правила включения в индекс следующие.
Капитализация не менее 50 млрд долл.
Эмитент должен принадлежать как минимум одной из следующих отраслей:
облачные вычисления,
программное обеспечение,
электронная коммерция,
реклама в интернете,
социальные сети,
потребительская электроника,
стриминг аудио/видео,
ИТ-инфраструктура,
компонентная база,
диверсифицированные ИТ-конгломераты.
В состав включается не более десяти эмитентов, доля одного эмитента не может превышать 15%. Состав индекса пересматривается четыре раза в год. В декабре 2019 года в индекс «Фридом — лидеры технологий» входили следующие акции.
Рис. 3. Изображение: spbexchange.ru/ru/stocks/index/spbfrdm10/
К сожалению, управляющая компания не раскрывает информацию о фонде в простой и наглядной форме, как это делает FinEx для FXUS и FXIT. Приходится руководствоваться только официальными документами на странице раскрытия. Однако если внимательно изучить правила доверительного управления, то можно обнаружить, что комиссия за управление составляет 2% от стоимости активов: 1% — управляющей компании, 1% — специализированному депозитарию. Учитывая тот факт, что средняя дивидендная доходность американского рынка составляет около 2%, а у высокотехнологичных компаний — ещё меньше, на реинвестирование дивидендов рассчитывать не приходится, управляющая компания, скорее всего, будет «проедать» активы фонда.
Стоимость одного пая на рынке составляет примерно одну тысячу рублей, приобретать можно только за рубли.
SBSP
ETF, копирующий структуру индекса S&P 500. Суммарные расходы на управление не превышают 1%. Состав этого фонда практически аналогичен FXUS, а в топ-10 позиции отличаются только весами акций в портфеле.
Стоимость одного пая — примерно одна тысяча рублей. Согласно данным Московской биржи, приобретать эти ETF можно и за рубли, и за доллары. Возможность приобретения паёв за валюту уточняйте у своего брокера.
TUSD
ETF, копирующий стратегию «Вечного портфеля»: активы фонда разделены между четырьмя классами активов в равных пропорциях — акции, краткосрочные облигации, долгосрочные облигации, золото. В TUSD все активы — долларовые.
«Тинокофф» запустил фонды в разных валютах:
«Вечный портфель RUB» (TRUR);
«Вечный портфель EUR» (TEUR);
«Вечный портфель USD» (TUSD).
При внешней схожести названий в каждом из них свой набор активов. Покупка паёв в настоящий момент возможна только в соответствующей валюте. Например, если речь идёт о TUSD, то в него входят долларовые активы, купить его можно только за доллары. В силу этого ограничения не у всех брокеров есть возможность приобрести TUSD. В активах фонда — ETF на соответствующие классы активов.
Рис. 4. Изображение: tinkoff.ru/invest/etfs/TUSD/structure/details/
ETF только вышел на рынок, а уже раскритикован опытными инвесторами. Это неудивительно, т.к. накладные расходы инвестора, скрытые и явные, составляют 2,5% от стоимости активов. Это чрезмерные комиссии для фонда, который покупает ETF других фондов.
Можно попробовать возразить, что этот фонд даёт рядовому инвестору возможности, которые ему недоступны, — для покупки американских ETF в России нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Конечно, можно открыть счёт напрямую в Interactive Brokers и купить ETF через него. Однако у американского брокера есть комиссия за неактивность, которая для счетов менее 100 тыс. долл. составляет 10 долл. в месяц, а для счетов менее 2 тыс. долл. — 20 долл. Таким образом, при торговле через Interactive Brokers вам нужно иметь счёт более 5 тыс. долл., чтобы расходы на ведение счёта у американского брокера в процентном отношении стали меньше, чем накладные расходы инвестора TUSD.
Очевидно, что «Вечный портфель USD» рассчитан на инвестора с очень маленьким капиталом. Имея всего 10 тыс. руб., инвестор сам может собрать аналогичный портфель из инструментов, представленных на Московской бирже, проблемы будут только с долгосрочными американскими облигациями. С другой стороны, экономия на расходах на управление может нивелировать этот недостаток.
Стоимость одного пая TUSD — примерно 9 центов.
VTBA
Этот ETF копирует индекс S&P 500. На странице фонда можно посмотреть его структуру.
Рис. 5. Изображение: vtbcapital-am.ru/products/bpif/vtbfam/structure/
Однако если изучить документацию фонда, то будет видно, что в составе фонда только ETF на американские акции, обращающиеся на иностранных биржах. Таким образом, VTBA — это фонд фондов.
Стоимость одного пая примерно 700 руб., расходы на управление не превышают 0,9%. По данным МосБиржи, приобретать эти ETF можно и за рубли, и за доллары, однако не у всех брокеров есть возможность совершать сделки с паями в иностранной валюте.
Самостоятельная покупка акций на Санкт-Петербургской бирже (СПБ)
Этот вариант доступен рядовому российскому инвестору с относительно небольшим капиталом. Многие отечественные брокеры дают доступ к этой торговой площадке при открытии счёта. При этом операции на СПБ могут тарифицироваться иначе, чем на Московской бирже. Например, в «Открытие Брокер» при торговле на МосБирже комиссия составляет 0,057%, но не менее 4 коп. за сделку. А на СПБ с вас будет взиматься 0,09%, но не менее 2 центов.
Выбор инструментов на Санкт-Петербургской бирже существенно ограничен по сравнению с американскими торговыми площадками. В настоящий момент на ней доступно около одной тысячи акций и 80 ETF, в то время как в США только на NASDAQ имеет листинг около 6 тыс. акций и порядка 3,3 тыс. ETF. С другой стороны, после Московской биржи с 300 эмитентами и примерно 30 биржевыми фондами — выбор очень большой.
Торговля на Санкт-Петербургской бирже ведётся за доллары. Стоит помнить о нюансах, связанных с налогообложением. Покупка ETF на СПБ доступна только квалифицированным инвесторам.
Где брать валюту для торговли?
Захотите ли вы купить российские БПИФы, ETF или акции на СПБ, сразу встаёт вопрос, где взять валюту. На ум приходит обмен в банке, но не стоит торопиться — обмен на бирже намного выгоднее. Если у банковского курса спред один-два рубля обычное дело, то для биржевого — это очень большая величина. Типичная разница между покупкой и продажей доллара на бирже — около одной копейки. Недостатком такого способа является то, что выменивать можно только лотами по одной тысяче долларов. Однако некоторые брокеры предоставляют сервисы по обмену валюты по биржевому курсу в режиме малых лотов. Например, такая возможность есть у «Открытие Брокер».
Иностранная юрисдикция
Этот вариант доступен российским инвесторам при регистрации брокерского счёта у иностранного брокера. Если вы хотите работать с российским брокером, то понадобится статус квалифицированного инвестора.
Покупка ETF
Очевидно, что имея доступ к иностранным площадкам, выбор ETF будет намного больше, чем на Московской бирже. Существенным подспорьем в выборе подходящего фонда будет скринер на etfdb.com, в разделе с обыкновенными акциями вам будет доступно около полутора тысяч фондов, в дополнение к этому можно посмотреть около трёх десятков ETF, специализирующихся на привилегированных акциях.
Рис. 7. Изображение: etfdb.com
Можно отбирать фонды по дивидендной доходности, уровню комиссионных, количеству позиций и пр.
Выбор отдельных акций
Каждый инвестор сам определяется со своими способами отбора. Кто-то может следовать совету Уоррена Баффетта и начать с буквы А, кто-то предпочитает сразу ограничивать выбор при помощи мультипликаторов или показателей дивидендной доходности. Скринеров американских акций при желании можно найти большое количество — и бесплатных, и платных.
Если вы сторонник баффеттовских правил, то важно иметь надёжный источник корпоративной информации. Обычно на сайтах эмитентов есть разделы «Investors», где можно найти нужные сведения. Однако есть и аналог отечественного e-disclosure.ru, где информация представлена централизованно, сервис EDGAR от SEC.
Рис. 8. Изображение: sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
Если вы предпочитаете отбирать акции в портфель на основе мультипликаторов, то можете начать с бесплатного скринера от Yahoo! (хотя некоторые функции платные). Нажмите ссылку «Add another filter», чтобы увидеть расширенный список параметров фильтрации.
Рис. 9. Изображение: https://finance.yahoo.com/screener/new
Если вам нужно увидеть дивидендную историю эмитента, то удобными сервисами будут Investing.com и Nasdaq.com.
Рис. 10. Изображение: https://ru.investing.com/equities/nvidia-corp-dividends
На NASDAQ доступны дивидендные истории только тех эмитентов, которые имеют листинг на этой бирже.
Рис. 11. Изображение: https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/dividend-history
Все упоминаемые ценные бумаги приведены для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Какими бы ни были причины выхода на иностранный фондовый рынок (в этой статье — рынок США, если не оговорено иное), нужно понимать, что, покупая иностранные акции, вам придётся считаться с законами государства, где зарегистрирован эмитент или осуществляются торги. Если учесть напряжённые отношения между Россией и США, то при выходе на американский фондовый рынок нужно быть особенно осторожным. Что бы ни говорили инвестиционные и финансовые консультанты о преимуществах рынка США, всегда нужно помнить, что в силу сложной геополитической обстановки вам могут закрыть туда доступ раз и навсегда просто потому, что вы гражданин не той страны. При этом вам даже могут не позволить вывести свои деньги на российский счёт. Подобные прецеденты уже были.
Если вас не остановит риск блокировки средств на счетах иностранного брокера, то такие мелочи, как исчисление налога на дивиденды, полученные в валюте, вряд ли заставят вас передумать выходить на иностранные рынки.
Теперь перейдём непосредственно к тому, как купить акции американских компаний. Вариантов несколько. Можно открыть счёт непосредственно у американского брокера. Некоторые из них предоставляют русскоязычную поддержку, знание иностранного языка необязательно. При этом нужно понимать, что в случае каких-либо разногласий с брокером вам придётся отстаивать свои права в американском суде.
Также есть варианты, когда можно оставаться в российской юрисдикции (полностью или частично).
Покупка акций на Санкт-Петербургской бирже
Самый простой способ — получить доступ к Санкт-Петербургской бирже, на которой торгуются акции иностранных компаний. Для этого нужно открыть счёт у брокера, который предоставляет такой доступ.
Сейчас на бирже около тысячи выпусков акций и около пятидесяти выпусков облигаций. Торги осуществляются с 10.00 до 0.00 по московскому времени, при этом наилучшая ликвидность — с 16.30 до 23.00, т.к. в это время открыта торговая сессия в США.
Изображение из презентации Санкт-Петербургской биржи (http://investcab.ru/ru/about/Pro_rynok_na_SPb.pdf)
Используя механизм управления ликвидностью, биржа может исполнить заявку клиента по наилучшей цене. В момент выставления заявки торговая система проверяет, где её можно удовлетворить — на домашнем рынке, заключив сделку с локальным участником, или на рынке США. Если лучшее предложение — за рубежом, то заявка выводится в США от имени клирингового центра биржи, где и проходит сделка.
Важной особенностью Санкт-Петербургской биржи является то, что вы покупаете именно акцию, которая даёт вам соответствующие права, а не производный финансовый инструмент, вроде CFD или фьючерса.
«Дочки» российских брокеров
Начинающему инвестору Санкт-Петербургская биржа предоставляет обширные возможности для инвестирования на рынке США. Но при этом её возможности ограничены. Конечно, выбор более чем из тысячи эмитентов сложно назвать ограничением, в то время как в России торгуются всего около трёхсот, причём хорошая ликвидность присутствует менее чем у ста. Тем не менее листинг на американских биржах имеют несколько тысяч компаний. Помимо этого, рынок фьючерсов и опционов в США намного более развитый, чем в России, это касается как перечня торгуемых инструментов, так и ликвидности.
Вряд ли эти возможности понадобятся рядовому инвестору с небольшим капиталом, но для опытного — могут представлять интерес. «Открытие Брокер» предоставляет прямой доступ к иностранным торговым площадкам, причём не только американским. Обычно российские брокеры организуют это через свои иностранные дочерние организации. В большинстве случаев для этого необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
Однако поскольку договор на обслуживание на иностранных торговых площадках вы будете заключать с дочерней организацией (пусть и в российском офисе), то и претензии придётся предъявлять ей же — в иностранном суде. Конечно, вряд ли российский брокер в случае конфликта пойдёт на репутационный риск и в сложной ситуации умоет руки, отправив вас разбираться в иностранный суд, и вполне вероятно, что спор будет решаться во внесудебном порядке в России. Но этот нюанс надо учитывать.
ETF на индексы от компании FinEx
Необязательно преодолевать сложности, связанные с выбором конкретных иностранных акций для своего портфеля или получением статуса квалифицированного инвестора. Также необязательно подбирать брокера, который предоставляет доступ на Санкт-Петербургскую биржу. Имея доступ к Московской бирже, вы можете сразу приобрести портфель ценных бумаг, купив ETF на тот или иной индекс.
В России компания FinEx организовала на бирже листинг 14 ETF. В рамках данной статьи мы говорим об американских акциях, поэтому упомяну два фонда: FXUS и FXIT.
Фонд FXUS состоит более чем из шестисот эмитентов, которые покрывают 85% фондового рынка США. Особенностью любого ETF является то, что он копирует какой-либо индекс. В данном случае копируется индекс компаний большой и средней капитилазации Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR.
FXIT включает в себя более восьмидесяти компаний из сектора высоких технологий. Основой для данного фонда является Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR.
ETF от FinEx отличаются низкими комиссиями. Например, в упомянутых FXIT и FXUS расходы на управление не превышают 0,9%.
При работе с паями фондов от FinEx надо учитывать один нюанс. Формально эти ценные бумаги являются акциями иностранного эмитента, поэтому если вы попадаете под ограничения владения иностранными бумагами, то эти ETF не подойдут.
Фьючерсы на американские индексы акций
Если по какой-то причине вы предпочитаете срочный рынок фондовому, то Московская биржа может предложить вам фьючерс US500. Поскольку в названии фьючерса присутствует «500», то может показаться, что это срочный контракт на популярный индекс S&P 500. Однако это не так. В спецификации фьючерса написано, что базовым активом является Solactive US Large Cap Index (PR), в состав которого сейчас входят 494 американские компании. Гарантийное обеспечение под открытие позиции составляет примерно 13 тыс. руб. на один контракт.
Часть 2
Обсудим то, как покупать акции в составе фондов, а также подбирая их индивидуально в свой портфель. Рассмотрим эти способы.
Российская юрисдикция
Для российского инвестора самый простой способ купить американские акции — приобретение ETF, обращающихся на Московской бирже.
FXUS
Отслеживает индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR. Может показаться, что он совпадает с S&P 500, тем не менее, это другой индекс. В Solactive GBS входят акции компаний большой и средней капитализации, взвешенные по капитализации фри-флоат. В декабре 2019 года в его составе была 541 позиция.
В FXUS топ-20 позиций выглядят следующим образом.
Рис. 1. Изображение: finexetf.ru
Стоимость одного пая примерно 3,5 тыс. руб., расходы на управление фондом — 0,9%. На бирже FXUS можно купить и за рубли, и за доллары, однако не все брокеры предоставляют такую возможность.
FXIT
ETF на компании технологического сектора. Отслеживает индекс Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR, в котором 84 различные акции. Доля компании в индексе определяется капитализацией фри-флоат. Принадлежность эмитента к технологическому сектору определяется в соответствии с классификацией Thomson Reuters. Топ-20 позиций фонда выглядят следующим образом.
Рис. 2. Изображение: inexetf.ru/
Стоимость одного пая примерно 5,4 тыс. руб., расходы на управление фондом — 0,9%. На бирже FXIT можно купить и за рубли, и за доллары, однако не все брокеры предоставляют такую возможность.
MTEK
Относительно новый ETF, торги запущены в конце октября 2019 года. Копирует индекс «Фридом — лидеры технологий», рассчитываемый Санкт-Петербургской биржей. В его состав входит всего десять акций из числа тех, что торгуются на этой площадке. Правила включения в индекс следующие.
Капитализация не менее 50 млрд долл.
Эмитент должен принадлежать как минимум одной из следующих отраслей:
облачные вычисления,
программное обеспечение,
электронная коммерция,
реклама в интернете,
социальные сети,
потребительская электроника,
стриминг аудио/видео,
ИТ-инфраструктура,
компонентная база,
диверсифицированные ИТ-конгломераты.
В состав включается не более десяти эмитентов, доля одного эмитента не может превышать 15%. Состав индекса пересматривается четыре раза в год. В декабре 2019 года в индекс «Фридом — лидеры технологий» входили следующие акции.
Рис. 3. Изображение: spbexchange.ru/ru/stocks/index/spbfrdm10/
К сожалению, управляющая компания не раскрывает информацию о фонде в простой и наглядной форме, как это делает FinEx для FXUS и FXIT. Приходится руководствоваться только официальными документами на странице раскрытия. Однако если внимательно изучить правила доверительного управления, то можно обнаружить, что комиссия за управление составляет 2% от стоимости активов: 1% — управляющей компании, 1% — специализированному депозитарию. Учитывая тот факт, что средняя дивидендная доходность американского рынка составляет около 2%, а у высокотехнологичных компаний — ещё меньше, на реинвестирование дивидендов рассчитывать не приходится, управляющая компания, скорее всего, будет «проедать» активы фонда.
Стоимость одного пая на рынке составляет примерно одну тысячу рублей, приобретать можно только за рубли.
SBSP
ETF, копирующий структуру индекса S&P 500. Суммарные расходы на управление не превышают 1%. Состав этого фонда практически аналогичен FXUS, а в топ-10 позиции отличаются только весами акций в портфеле.
Стоимость одного пая — примерно одна тысяча рублей. Согласно данным Московской биржи, приобретать эти ETF можно и за рубли, и за доллары. Возможность приобретения паёв за валюту уточняйте у своего брокера.
TUSD
ETF, копирующий стратегию «Вечного портфеля»: активы фонда разделены между четырьмя классами активов в равных пропорциях — акции, краткосрочные облигации, долгосрочные облигации, золото. В TUSD все активы — долларовые.
«Тинокофф» запустил фонды в разных валютах:
«Вечный портфель RUB» (TRUR);
«Вечный портфель EUR» (TEUR);
«Вечный портфель USD» (TUSD).
При внешней схожести названий в каждом из них свой набор активов. Покупка паёв в настоящий момент возможна только в соответствующей валюте. Например, если речь идёт о TUSD, то в него входят долларовые активы, купить его можно только за доллары. В силу этого ограничения не у всех брокеров есть возможность приобрести TUSD. В активах фонда — ETF на соответствующие классы активов.
Рис. 4. Изображение: tinkoff.ru/invest/etfs/TUSD/structure/details/
ETF только вышел на рынок, а уже раскритикован опытными инвесторами. Это неудивительно, т.к. накладные расходы инвестора, скрытые и явные, составляют 2,5% от стоимости активов. Это чрезмерные комиссии для фонда, который покупает ETF других фондов.
Можно попробовать возразить, что этот фонд даёт рядовому инвестору возможности, которые ему недоступны, — для покупки американских ETF в России нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Конечно, можно открыть счёт напрямую в Interactive Brokers и купить ETF через него. Однако у американского брокера есть комиссия за неактивность, которая для счетов менее 100 тыс. долл. составляет 10 долл. в месяц, а для счетов менее 2 тыс. долл. — 20 долл. Таким образом, при торговле через Interactive Brokers вам нужно иметь счёт более 5 тыс. долл., чтобы расходы на ведение счёта у американского брокера в процентном отношении стали меньше, чем накладные расходы инвестора TUSD.
Очевидно, что «Вечный портфель USD» рассчитан на инвестора с очень маленьким капиталом. Имея всего 10 тыс. руб., инвестор сам может собрать аналогичный портфель из инструментов, представленных на Московской бирже, проблемы будут только с долгосрочными американскими облигациями. С другой стороны, экономия на расходах на управление может нивелировать этот недостаток.
Стоимость одного пая TUSD — примерно 9 центов.
VTBA
Этот ETF копирует индекс S&P 500. На странице фонда можно посмотреть его структуру.
Рис. 5. Изображение: vtbcapital-am.ru/products/bpif/vtbfam/structure/
Однако если изучить документацию фонда, то будет видно, что в составе фонда только ETF на американские акции, обращающиеся на иностранных биржах. Таким образом, VTBA — это фонд фондов.
Стоимость одного пая примерно 700 руб., расходы на управление не превышают 0,9%. По данным МосБиржи, приобретать эти ETF можно и за рубли, и за доллары, однако не у всех брокеров есть возможность совершать сделки с паями в иностранной валюте.
Самостоятельная покупка акций на Санкт-Петербургской бирже (СПБ)
Этот вариант доступен рядовому российскому инвестору с относительно небольшим капиталом. Многие отечественные брокеры дают доступ к этой торговой площадке при открытии счёта. При этом операции на СПБ могут тарифицироваться иначе, чем на Московской бирже. Например, в «Открытие Брокер» при торговле на МосБирже комиссия составляет 0,057%, но не менее 4 коп. за сделку. А на СПБ с вас будет взиматься 0,09%, но не менее 2 центов.
Выбор инструментов на Санкт-Петербургской бирже существенно ограничен по сравнению с американскими торговыми площадками. В настоящий момент на ней доступно около одной тысячи акций и 80 ETF, в то время как в США только на NASDAQ имеет листинг около 6 тыс. акций и порядка 3,3 тыс. ETF. С другой стороны, после Московской биржи с 300 эмитентами и примерно 30 биржевыми фондами — выбор очень большой.
Торговля на Санкт-Петербургской бирже ведётся за доллары. Стоит помнить о нюансах, связанных с налогообложением. Покупка ETF на СПБ доступна только квалифицированным инвесторам.
Где брать валюту для торговли?
Захотите ли вы купить российские БПИФы, ETF или акции на СПБ, сразу встаёт вопрос, где взять валюту. На ум приходит обмен в банке, но не стоит торопиться — обмен на бирже намного выгоднее. Если у банковского курса спред один-два рубля обычное дело, то для биржевого — это очень большая величина. Типичная разница между покупкой и продажей доллара на бирже — около одной копейки. Недостатком такого способа является то, что выменивать можно только лотами по одной тысяче долларов. Однако некоторые брокеры предоставляют сервисы по обмену валюты по биржевому курсу в режиме малых лотов. Например, такая возможность есть у «Открытие Брокер».
Иностранная юрисдикция
Этот вариант доступен российским инвесторам при регистрации брокерского счёта у иностранного брокера. Если вы хотите работать с российским брокером, то понадобится статус квалифицированного инвестора.
Покупка ETF
Очевидно, что имея доступ к иностранным площадкам, выбор ETF будет намного больше, чем на Московской бирже. Существенным подспорьем в выборе подходящего фонда будет скринер на etfdb.com, в разделе с обыкновенными акциями вам будет доступно около полутора тысяч фондов, в дополнение к этому можно посмотреть около трёх десятков ETF, специализирующихся на привилегированных акциях.
Рис. 7. Изображение: etfdb.com
Можно отбирать фонды по дивидендной доходности, уровню комиссионных, количеству позиций и пр.
Выбор отдельных акций
Каждый инвестор сам определяется со своими способами отбора. Кто-то может следовать совету Уоррена Баффетта и начать с буквы А, кто-то предпочитает сразу ограничивать выбор при помощи мультипликаторов или показателей дивидендной доходности. Скринеров американских акций при желании можно найти большое количество — и бесплатных, и платных.
Если вы сторонник баффеттовских правил, то важно иметь надёжный источник корпоративной информации. Обычно на сайтах эмитентов есть разделы «Investors», где можно найти нужные сведения. Однако есть и аналог отечественного e-disclosure.ru, где информация представлена централизованно, сервис EDGAR от SEC.
Рис. 8. Изображение: sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
Если вы предпочитаете отбирать акции в портфель на основе мультипликаторов, то можете начать с бесплатного скринера от Yahoo! (хотя некоторые функции платные). Нажмите ссылку «Add another filter», чтобы увидеть расширенный список параметров фильтрации.
Рис. 9. Изображение: https://finance.yahoo.com/screener/new
Если вам нужно увидеть дивидендную историю эмитента, то удобными сервисами будут Investing.com и Nasdaq.com.
Рис. 10. Изображение: https://ru.investing.com/equities/nvidia-corp-dividends
На NASDAQ доступны дивидендные истории только тех эмитентов, которые имеют листинг на этой бирже.
Рис. 11. Изображение: https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/dividend-history
Все упоминаемые ценные бумаги приведены для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter