26 ноября 2019 Райффайзенбанк | ОФЗ
Вчера компании уплачивали НДС и НДПИ, в связи с чем средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа по итогам дня выросла на 25 бп, до 6,76%. Закрытие произошло на отметке 6,42% (+17 бп). Индекс RUSFAR повысился на 3 бп, до 6,48%. Спрос на репо с Казначейством был невысоким – в рамках недельного аукциона банки привлекли всего 200 млн руб. Сегодня Банк России объявит лимит для аукциона недельных депозитов. Мы полагаем, что регулятор понизит лимит на 0,5-0,6 трлн руб. с целью повышения уровня свободных резервов банков, поскольку в результате налоговых выплат вчера отток ликвидности из системы мог составить 850-900 млн руб. Ставки FRA выросли на 2 бп, и FRA 9x12 составила 6,32% против 3-месячной MosPrime на уровне 6,78%. Середина и дальний отрезок кривой процентных свопов сместились вверх на 2-4 бп. Ставки NDF повысились на 3-8 бп под давлением со стороны однодневного свопа, и 6-месячная NDF закрылась на уровне 6,02% (+6 бп). Длинные ставки кросс-валютных свопов по итогам для повысились на 1-4 бп.
ОФЗ: небольшой рост доходностей.
В понедельник длинные и среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном выросли в доходности на 1–3 бп вслед за ослаблением рубля. Торговая активность на российском рынке локального долга была небольшой: оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже составил 11 млрд руб., что соответствует 40% среднедневного оборота за последний месяц. Наиболее слабый результат вчера продемонстрировали ОФЗ-26230 (YTM 6,7%), ОФЗ-26212 (YTM 6,31%) и ОФЗ-26219 (YTM 6,26%), закрывшиеся ростом доходностей на 4 бп. Другие сегменты рынка торговались без изменений, за исключением линкера ОФЗ-52001 (YTM 3,02%), реальная доходность которого снизилась на 3 бп. Длинные бенчмарки других ведущих развивающихся стран выросли в доходности на 1–7 бп, за исключением 10-летних облигаций Венгрии, опустившихся в доходности на 3 бп.
Сегодня, как обычно, Минфин объявит параметры проводимого по средам регулярного аукциона ОФЗ, на котором, как мы полагаем, инвесторам будет предложен выпуск с фиксированным купоном – после трехнедельной паузы в размещении ОФЗ-ПД. Наиболее вероятным кандидатом на завтрашнее размещение нам представляется ОФЗ-26228 (YTM 6,41%), который из находящихся в обращении выпусков не предлагался наиболее длительное время. Также напомним, что на этой неделе Минфин выплатит купоны по ОФЗ-ПД на общую сумму 20 млрд руб.
ОФЗ: небольшой рост доходностей.
В понедельник длинные и среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном выросли в доходности на 1–3 бп вслед за ослаблением рубля. Торговая активность на российском рынке локального долга была небольшой: оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже составил 11 млрд руб., что соответствует 40% среднедневного оборота за последний месяц. Наиболее слабый результат вчера продемонстрировали ОФЗ-26230 (YTM 6,7%), ОФЗ-26212 (YTM 6,31%) и ОФЗ-26219 (YTM 6,26%), закрывшиеся ростом доходностей на 4 бп. Другие сегменты рынка торговались без изменений, за исключением линкера ОФЗ-52001 (YTM 3,02%), реальная доходность которого снизилась на 3 бп. Длинные бенчмарки других ведущих развивающихся стран выросли в доходности на 1–7 бп, за исключением 10-летних облигаций Венгрии, опустившихся в доходности на 3 бп.
Сегодня, как обычно, Минфин объявит параметры проводимого по средам регулярного аукциона ОФЗ, на котором, как мы полагаем, инвесторам будет предложен выпуск с фиксированным купоном – после трехнедельной паузы в размещении ОФЗ-ПД. Наиболее вероятным кандидатом на завтрашнее размещение нам представляется ОФЗ-26228 (YTM 6,41%), который из находящихся в обращении выпусков не предлагался наиболее длительное время. Также напомним, что на этой неделе Минфин выплатит купоны по ОФЗ-ПД на общую сумму 20 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба