28 ноября 2019 Invest Heroes
Долговые проблемы, о которых подзабыли. Пока все гипнотизируют S&P500, долги с низким рейтингом в США штурмуют низы: премия за CCC с 9% пару месяцев назад выросла выше 10%. Это и неудивительно: EPS -6% по итогам сезона отчетностей, но если выкинуть из этой цифры Apple и Microsoft итп, то будет видно, что обычный бизнес чувствует себя не так хорошо, есть дефолты и сокращения штата в промышленности и ритейле
Что это значит? — это значит, что когда в следующий раз рынок испугается, будет МЕГАспрос на качественные бонды и GAZPROM-34 и RUSSIA-28 будут вполне себе на коне
Золото выбирается из под навеса: Трамп таки подписал билль по Гноконгу, а впереди доклад демократов по импичменту Трампа, так что вряд ли рынки будут позитивны, а золото может сделать прорыв на $20-30 вверх — хорошая точка для хеджа Полюса или Полиметалла либо фиксации прибыли по самому золоту
Торговые соглашения в мире: Китай готовит соглашения с Европой на 2020, Китай+Юж.Корея+Япония готовятся снизить пошлины, США и Китай идут к договоренностям — это говорит нам о том, что 1кв. 2020 может быть surprisingly nice, поэтому пока на горизонт 3 мес. я бы был очень осторожен с золотом...
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Доллар продолжает укрепление к рублю, что усиливает давление на РТС. Думаю, движение в USD ещё не закончено: 0.5% точно далее едем, а там по ситуации можем и ещё 1%.
Нефтяные котировки продолжают оставаться black box в то время как по остальному сырью мы скорее всего увидим движение вниз сегодня, поскольку по торговым переговорам пришла ложка дегтя.
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок по определению вялый когда в США праздник. Что мы на нем видим:
ГАЗПРОМ — все сели, купили билеты, а поезд не едет. Похоже до 246 вниз… ведь если покупать некому, то на ком ехать вверх?
Магнит — темная лошадка. В последнем отчете компания становится все лучше. В ВТБ нехорошо иметь лося от инвестиции…
ФСК — заряжен на рост… на слухах о дивполитике Россетей. Коррекция вчера прошла, сейчас акция на линии тренда
Аэрофлот — ждем отчет за 3кв. с нетерпением: он может показать сильные результаты, что даст мощный толчок переоценке
Детский Мир — я продолжаю ждать, что SPO-гэп закроется
Тактически я считаю base case снижение рынка акций на 2%, затем возобновление роста.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Вчера состоялся один из самых слабых аукционов ОФЗ с фиксированным купоном за последнее время. Ведомству удалось разместить только 13 млрд руб 4-летней ОФЗ 26223 при спросе около 18 млрд руб со значительным ценовым дисконтом около 10бп. Ожидание смягчения монетарной политики уже в ценах и Минфину все сложнее будет размещать новые объёмы ОФЗ без премии к рынку, особенно недлинные бумаги, где спрос со стороны нерезидентов исторически ниже.
В корпоративном сегменте локальные участники активнее торгуют с более значительными оборотами, покскольку стараются заинвестировать свободный кэш под конец года. Кредитные спреды постепенно сужаются в 1-2 эшелоне.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что это значит? — это значит, что когда в следующий раз рынок испугается, будет МЕГАспрос на качественные бонды и GAZPROM-34 и RUSSIA-28 будут вполне себе на коне
Золото выбирается из под навеса: Трамп таки подписал билль по Гноконгу, а впереди доклад демократов по импичменту Трампа, так что вряд ли рынки будут позитивны, а золото может сделать прорыв на $20-30 вверх — хорошая точка для хеджа Полюса или Полиметалла либо фиксации прибыли по самому золоту
Торговые соглашения в мире: Китай готовит соглашения с Европой на 2020, Китай+Юж.Корея+Япония готовятся снизить пошлины, США и Китай идут к договоренностям — это говорит нам о том, что 1кв. 2020 может быть surprisingly nice, поэтому пока на горизонт 3 мес. я бы был очень осторожен с золотом...
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Доллар продолжает укрепление к рублю, что усиливает давление на РТС. Думаю, движение в USD ещё не закончено: 0.5% точно далее едем, а там по ситуации можем и ещё 1%.
Нефтяные котировки продолжают оставаться black box в то время как по остальному сырью мы скорее всего увидим движение вниз сегодня, поскольку по торговым переговорам пришла ложка дегтя.
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок по определению вялый когда в США праздник. Что мы на нем видим:
ГАЗПРОМ — все сели, купили билеты, а поезд не едет. Похоже до 246 вниз… ведь если покупать некому, то на ком ехать вверх?
Магнит — темная лошадка. В последнем отчете компания становится все лучше. В ВТБ нехорошо иметь лося от инвестиции…
ФСК — заряжен на рост… на слухах о дивполитике Россетей. Коррекция вчера прошла, сейчас акция на линии тренда
Аэрофлот — ждем отчет за 3кв. с нетерпением: он может показать сильные результаты, что даст мощный толчок переоценке
Детский Мир — я продолжаю ждать, что SPO-гэп закроется
Тактически я считаю base case снижение рынка акций на 2%, затем возобновление роста.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Вчера состоялся один из самых слабых аукционов ОФЗ с фиксированным купоном за последнее время. Ведомству удалось разместить только 13 млрд руб 4-летней ОФЗ 26223 при спросе около 18 млрд руб со значительным ценовым дисконтом около 10бп. Ожидание смягчения монетарной политики уже в ценах и Минфину все сложнее будет размещать новые объёмы ОФЗ без премии к рынку, особенно недлинные бумаги, где спрос со стороны нерезидентов исторически ниже.
В корпоративном сегменте локальные участники активнее торгуют с более значительными оборотами, покскольку стараются заинвестировать свободный кэш под конец года. Кредитные спреды постепенно сужаются в 1-2 эшелоне.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу