2 декабря 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Доходность UST10 сегодня утром выросла до 1,84% на фоне сильных данных по индексу PMI в Китае. Российские евробонды в пятницу продолжали дорожать, несмотря на снижение цены на нефть и рост доходности UST10. По итогам недели они показали лучший результат среди бумаг ЕМ. Сегодня в США и Европе будут опубликованы индексы PMI.
Внутренний рынок
В пятницу на российском рынке сохранялась низкая торговая активность, и довольно безынтересная неделя завершилась ростом доходностей ОФЗ на крайне небольших оборотах. Предстоящая неделя будет больше насыщена событиями, особое внимание инвесторов привлекут данные по рынку труда США и инфляции в РФ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Завтра заканчивается период усреднения, и у банков пока не хватает средств на корсчетах для выполнения нормативов. В результате сегодня уровень ставок на межбанковском рынке будет оставаться повышенным.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ)
Банк отчитался за 3 кв. по МСФО. Квартальный убыток составил 31 млрд руб. на фоне возобновления резервных начислений – им соответствовала стоимость риска в 3,1%. Одновременно достаточность капитала по РСБУ выросла примерно на 2 п.п. Недавно был одобрен проект закона о федеральном бюджете на 2021–2022 гг., предусматривающий взнос в капитал ВЭБа в размере 161 млрд руб.
Россети (ВВВ-/Ваа3/-)
В пятницу компания опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО. Сокращение выручки обусловлено падением продаж электроэнергии и мощности дочерними сбытовыми компаниями, тогда как чистая прибыль снизилась из-за роста прочих расходов. По итогам 9 мес. выручка, EBITDA и чистая прибыль увеличились на 2,0%, 9,9% и 6,8% соответственно, последние два показателя – главным образом за счет положительного эффекта от обмена активами между ФСК и ДВЭУК в 1 кв.
Газпром (BBB-/Baa2/BBB-)
Газпром представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО и провел телеконференцию по итогам квартала. EBITDA снизилась на 44% год к году и 26% квартал к кварталу до 369 млрд руб., ниже оценки рынка. СДП оказался отрицательным, отношение чистого долга к 12-месячной EBITDA выросло с 0,82 до 1,11. Компания ожидает роста цен на газ в 4 кв. (выше 200 долл./1000 куб. м на 2020–2021 гг.) и снижения капзатрат в 2020 г. Евробонды Газпрома одни из самых дорогих на российском рынке, и мы считаем, что они оценены справедливо.
Детский мир (-/-/-)
Детский мир сегодня проведет сбор заявок на облигации серии БО-05 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 7,25–7,50% годовых, что соответствует доходности к трехлетней оферте в размере 7,38–7,64% годовых.
ВКРАТЦЕ
Агентство Fitch изменило со стабильного на позитивный прогноз по рейтингу ГТЛК, сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ+». Рейтинговое действие основано на мнении агентства, что вероятность поддержки компании государством может вырасти, во-первых, в связи с получением ею доступа к долгосрочному финансированию из Фонда национального благосостояния, а, во-вторых, благодаря ожидаемому увеличению вливаний в капитал (до 100 млрд руб. в течение следующих трех лет в соответствии с ожиданиями менеджмента). Fitch.
ЕАБР (ВВВ/Ваа1/ВВВ+) 3 декабря проведет сбор заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-02 объемом от 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составит три с половиной года, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 6,85–6,95% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 6,97–7,07% годовых. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 13 декабря. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доходность UST10 сегодня утром выросла до 1,84% на фоне сильных данных по индексу PMI в Китае. Российские евробонды в пятницу продолжали дорожать, несмотря на снижение цены на нефть и рост доходности UST10. По итогам недели они показали лучший результат среди бумаг ЕМ. Сегодня в США и Европе будут опубликованы индексы PMI.
Внутренний рынок
В пятницу на российском рынке сохранялась низкая торговая активность, и довольно безынтересная неделя завершилась ростом доходностей ОФЗ на крайне небольших оборотах. Предстоящая неделя будет больше насыщена событиями, особое внимание инвесторов привлекут данные по рынку труда США и инфляции в РФ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Завтра заканчивается период усреднения, и у банков пока не хватает средств на корсчетах для выполнения нормативов. В результате сегодня уровень ставок на межбанковском рынке будет оставаться повышенным.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВЭБ.РФ (ВВВ-/Ваа3/ВВВ)
Банк отчитался за 3 кв. по МСФО. Квартальный убыток составил 31 млрд руб. на фоне возобновления резервных начислений – им соответствовала стоимость риска в 3,1%. Одновременно достаточность капитала по РСБУ выросла примерно на 2 п.п. Недавно был одобрен проект закона о федеральном бюджете на 2021–2022 гг., предусматривающий взнос в капитал ВЭБа в размере 161 млрд руб.
Россети (ВВВ-/Ваа3/-)
В пятницу компания опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за 3 кв. 2019 г. по МСФО. Сокращение выручки обусловлено падением продаж электроэнергии и мощности дочерними сбытовыми компаниями, тогда как чистая прибыль снизилась из-за роста прочих расходов. По итогам 9 мес. выручка, EBITDA и чистая прибыль увеличились на 2,0%, 9,9% и 6,8% соответственно, последние два показателя – главным образом за счет положительного эффекта от обмена активами между ФСК и ДВЭУК в 1 кв.
Газпром (BBB-/Baa2/BBB-)
Газпром представил отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО и провел телеконференцию по итогам квартала. EBITDA снизилась на 44% год к году и 26% квартал к кварталу до 369 млрд руб., ниже оценки рынка. СДП оказался отрицательным, отношение чистого долга к 12-месячной EBITDA выросло с 0,82 до 1,11. Компания ожидает роста цен на газ в 4 кв. (выше 200 долл./1000 куб. м на 2020–2021 гг.) и снижения капзатрат в 2020 г. Евробонды Газпрома одни из самых дорогих на российском рынке, и мы считаем, что они оценены справедливо.
Детский мир (-/-/-)
Детский мир сегодня проведет сбор заявок на облигации серии БО-05 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 7,25–7,50% годовых, что соответствует доходности к трехлетней оферте в размере 7,38–7,64% годовых.
ВКРАТЦЕ
Агентство Fitch изменило со стабильного на позитивный прогноз по рейтингу ГТЛК, сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ+». Рейтинговое действие основано на мнении агентства, что вероятность поддержки компании государством может вырасти, во-первых, в связи с получением ею доступа к долгосрочному финансированию из Фонда национального благосостояния, а, во-вторых, благодаря ожидаемому увеличению вливаний в капитал (до 100 млрд руб. в течение следующих трех лет в соответствии с ожиданиями менеджмента). Fitch.
ЕАБР (ВВВ/Ваа1/ВВВ+) 3 декабря проведет сбор заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-02 объемом от 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составит три с половиной года, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона составляет 6,85–6,95% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 6,97–7,07% годовых. Техническое размещение выпуска на бирже запланировано на 13 декабря. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу