| На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
В преддверии длительных выходных неделя была не очень активной. В Канаде отчет по деловой активности в марте вышел негативно, показав падение до 43.2. В то же время сальдо внешней торговли неожиданно вышло в позитивную зону, за счет роста экспорта лесной промышленности. С рынка недвижимости приходили противоречивые данные. Закладки новых домов взлетели на 13.7%, в то время как количество выданных разрешений на строительство рухнуло на 15.9%. Цены на первичном рынке недвижимости снизились за февраль на 0.7%, за последний год произошло достаточно скромное падение на 1.8%. На рынке труда ситуация продолжила стремительно ухудшаться, уровень безработицы в марте вырос до 8.0% (максимальное значение за последние семь лет), а количество рабочих мест сократилось на 61.3 тыс. (сокращение занятых полный рабочий день составило 79.5 тыс.). Ситуация в экономике продолжает стремительно ухудшаться, хотя рост цены на нефть может немного ограничить экономический спад. В Японии ситуация немного стабилизировалась, после обвала в предыдущие месяцы. Заказы в машиностроении показали в феврале рост на 1.4%, это конечно мизерный рост по сравнению с обвалом в предыдущие месяцы, но всё-таки рост. За год заказы в машиностроении сократились на 30.1%. Платежный баланс в феврале также стабилизировался и вышел в позитивную зону. Власти разрабатывают всё новые меры по поддержке экономики, т.к. общая ситуация в экономике продолжает ухудшаться. Отчеты Банка Японии были достаточно мрачными, пока улучшение показателей выглядит скорее как отскок после резкого обвала. В Великобритании спад промышленного производства продолжился и в феврале. Промышленное производство сократилось ещё на 1.0%, годовое падение производства ускорилось до 12.5%, в обрабатывающем секторе падение более существенное - 13.8% за последний год. Дефицит внешней торговли сократился до 7.3 млрд. фунтов в феврале, причем резкое сокращение произошло в торговле со странами Евросоюза, падение фунта сыграло свою роль. Производственные цены, в целом, оправдали ожидания и выросли на 0.1%, годовой прирост цен замедлился до 2.1%. В марте было зарегистрировано на 30.5% меньше автомобилей, чем года назад, это намного хуже чем 21.9% месяцем ранее. Банк Англии оправдал ожидания участников рынка и не стал понижать ставку, оставив её на уровне 0.5%. Теперь всё зависит от того, на сколько активные действия будет предпринимать Центробанк в области "количественного смягчения". Английский фунт в целом стабилизировался, однако говорить о позитивных тенденциях пока рано. В континентальной Европе тенденции остаются негативными, пассивность действий европейских чиновников сказывается на ситуации. Данные по ВВП за 4 квартал были пересмотрены с понижением. Падение ВВП составило 1.6% за квартал и 1.5% за год. Сальдо платежного баланса Германии пока остается позитивным. В промышленном секторе тенденции остаются крайне негативными. Промышленные заказы в Германии сократились на 3.5% в феврале, за последний год заказы похудели на 38.2%. Промышленное производство в Италии обвалилось ещё на 3.5%, во Франции падение составило 0.5%, в годовом исчислении падение составляет 20.7% и 15.5% соответственно. Розничные продажи в Еврозоне снизились в феврале на 0.6%, годовое сокращение продаж составило 4.0%. Продолжает снижаться и инфляционное давление, Германия зафиксировала годовой прирост цен в марте на 0.5%, во Франции цены за год выросли на 0.4%. В производственном секторе уже вовсю бушует дефляция, февраль зафиксировал падение производственных цен в Еврозоне на 0.5% за месяц и 1.8% за год. На фоне некоторой стабилизации ситуации в других регионах, Европа продолжает стремительно катиться вниз. На этом фоне европейская валюта продолжала оставаться под давлением, а чиновники от ЕЦБ готовили рынки к тому, что ставки будут понижаться и дальше. Стоило ли так затягивать процесс, если придут они к тому же результату, что и остальные? В США экономических отчетов было немного. Дефицит внешней торговли в феврале стремительно сокращался и составил $26 млрд., что стало минимальным значением с конца 1999 года. Дефицит с Тихоокеанским регионом сократился на 39.2%, или $11 млрд. Торговый оборот с максимумов рухнул на 29.68%, экспорт - на 24.31%, импорт - на 33.59%. Количество заявок на пособие по безработице за неделю сократилось до 654 тысяч и продолжает оставаться стабильно в районе 650 +/- 20 тыс. Протоколы заседания ФРС были достаточно мрачные, что вполне объяснимо в текущей ситуации. Банки продолжили сокращать потребительское кредитование, за февраль сокращение составило $7.5 млрд. В то же время, банки продолжают накапливать резервы, которые выросли до $861.5 млрд., при обязательных резервах 56.7 млрд. Общий объем кредитов, предоставленных в экономику коммерческими банками, за последние 5 месяцев сократился на $220 млрд., за последние 4 недели банки урезали кредитование на $77 млрд. Фактически банки складируют получаемые от властей средства в резервы, вместо направления их в кредитование экономики.МВФ на неделе заявил о необходимости упрощенного включения в Еврозону стран Восточной Европы, чтобы смягчить кризис в этих странах. Это предложение было тут же отвергнуто Германией, министр финансов Штайнбрюк полностью исключил возможность такого действа. Американские власти продолжали "колдовать" со своими программами поддержки финансового сектора, однако по динамике выдачи кредитов видно, что их действия никак не влияют на активизацию деятельности кредитных институтов. Зато банкиры чувствуют себя неплохо и заявляли о хороших результатах деятельности в первом квартале (ещё бы они были плохими, при таком потоке денег от властей). Позитивные настроения в банковском секторе позволили фондовым рынкам показать позитивную динамику на неделе. Доллар оставался на неделе в фаворитах не смотря на рост фондовых рынков(в последние месяцы рост акций провоцировал падение американской валюты). Длинные выходные способствовали сокращению открытых позиций на неделе, что провоцировало разнонаправленные колебания на рынках. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Многие страны начнут неделю с выходных в понедельник. В Канаде экономических отчетов будет немного. Стоит обратить внимание разве что на публикацию данных по инфляции в пятницу. Ожидается прирост потребительских цен, однако в годовом исчислении изменений не ожидается. Общий индекс потребительских цен вырос на 1.4% за последний год, индекс цен, рассчитываемый Банком Канады, показывает годовой прирост 1.9%. Ближе к середине года потребительские цены, вероятно, покажут дефляцию. Стабилизация цен на нефть оказывает поддержку канадской валюте, однако ситуация в экономике продолжает стремительно ухудшаться, что несёт риски падения канадского доллара. Япония начнет неделю с публикации данных по оптовым ценам в понедельник, здесь дефляционные процессы набирают обороты и роста цен ожидать не стоит. В среду будут опубликованы уточненные данные по динамике промышленного производства за март. По предварительным данным падение промышленного производства за месяц составило 9.4%, за последний год сокращение производства составило 38.4%. Промышленность Японии понесла огромные потери от спада потребления в мире и восстановиться удастся не скоро. В пятницу опубликуют данные по потребительскому доверию за март, участники рынка ожидают роста доверия на фоне временной стабилизации ситуации в экономике. В целом экономическая ситуация остается крайне сложной, не смотря на это йена может получить поддержку на неделе, если сезон корпоративных отчетов спровоцирует падение фондовых рынков. Великобритания на неделе обойдется практически без публикации экономических отчетов. В понедельник англичане продолжают отдыхать. Стоит обратить внимание разве что на публикацию данных по ценам на дома в среду, ожидается небольшое замедление темпов падения цен на дома. Динамика фунта будет определяться новостями из других регионов. Еврозона также начнет неделю с банковских выходных в понедельник. В среду Германия опубликует отчет по динамике оптовых цен, здесь ожидается дальнейшее ускорение дефляционных процессов. Более важные данные опубликуют в четверг, когда выйдут отчеты по промышленному производству и потребительским ценам в Еврозоне. По предварительным данным инфляция в Еврозоне замедлилась до 0.6%, что позволит ЕЦБ снижать ставки и далее, тем более, что к середине года ожидается дефляция. В промышленном секторе ожидается падение производства на 2.5% за февраль и на 18.0% за последний год. В реальности данные могут оказаться хуже прогнозов, т.к. спад в европейской промышленности ускорился в последние месяцы. Данные по платежному балансу Еврозоны опубликуют в пятницу, здесь ожидается сокращение дефицита до 3.5 млрд. евро, однако в реальности всё может оказаться хуже прогнозов. Европейская экономика ускорила падение в последние месяцы, т.к. действия властей по поддержке экономики были достаточно пассивны. Давление на евро вполне может усилиться. В США ожидается традиционно насыщенная экономическими отчетами неделя. Во вторник будут опубликованы отчеты по розничным продажам и производственным ценам за март. Продажи ожидаются без особых изменений, однако в реальности всё может оказаться хуже ожиданий. Банковский сектор продолжает сокращать кредитование, что будет негативно сказываться на розничном секторе. Цены в промышленном секторе уже ушли в зону дефляции, можно ожидать, что падение цен продолжится и даже ускорится. В конце дня состоится выступление Б.Беранаке на тему финансового кризиса, которое будет сопровождаться вопросами к главе ФРС. Пару недель назад глава ФРС достаточно оптимистично высказывался о перспективах завершения кризиса уже к концу 2009 года, однако недавние "минутки" ФРС оказались значительно более пессимистичными. Б.Бернанке начинает сам себе противоречить, негативные оценки экономической ситуации могут спровоцировать падение фондовых рынков и оказать поддержку доллару. В среду опубликуют отчет по динамике потребительских цен за март. Ожидается, что годовой прирост цен будет отсутствовать, в то же время за месяц ожидается рост цен на 0.2% (что обусловлено ростом цен на бензин в марте на 1.8%). Дефляционные процессы будут усиливаться к середине года. Чуть позже в среду будет опубликован отчет по потокам капитала, здесь ситуация крайне сложная. А январе наблюдался отток капитала из долгосрочных активов в размере $43 млрд., что является крайне негативным сигналом. США уже не привлекает достаточные объемы капитала для покрытия дефицита внешней торговли, если данные тенденции сохранятся придется проводить активную эмиссию, либо резко сокращать потребление. Также ФРС опубликует отчет по динамике промышленного производства за март. Ожидается дальнейшее сокращение производства ещё на 0.8%, хотя в реальности всё может оказаться значительно хуже ожиданий. Закроет среду публикация отчета ФРС Beige Book о ситуации в экономике, негативные оценки экономики и её перспектив будут оказывать давление на финансовые рынки. В четверг опубликуют отчет по заявкам на пособие по безработице за неделю, участники рынка ожидают роста заявок. Ситуация на рынке труда США остается крайне негативной, потому ничего позитивного от этого отчета ждать не стоит. Более интересны будут данные по строительному сектору США в марте. В феврале закладки новых домов резко выросли, однако основной рост наблюдался в секторе многосемейных домов. В секторе односемейных домов ситуация остается негативной, закладки продолжают оставаться вблизи исторических минимумов. Ожидается падение показателя в марте. Также опубликуют данные по деловой активности ФРС Филадельфии за март, ожидается небольшой рост активности. В пятницу свой индекс потребительских настроений опубликует Мичиганский университет, ожидается рост индекса в апреле. Также состоится выступление главы ФРС Б.Бернанке, однако тематика выступления такая, которая не предполагает резких колебаний на финансовых рынках. Важное значение на неделе будет уделяться корпоративным отчетам. Последние два сезона отчетов сопровождались резким ростом доллара на волне негативной отчетности. В этот раз ситуация может быть несколько лучше, если банки покажут относительно неплохие данные. Помощь банковскому сектору со стороны властей достигла огромных масштабов, в этой ситуации банки вполне могут показать хорошие результаты, но не стоит их воспринимать, как сигнал улучшения ситуации. Во вторник свою отчетность опубликуют Goldman Sachs, Johnson & Johnson и Intel. В четверг стоит обратить внимание на отченость JP Morgan Chase, Nokia и Google, а в пятницу отчитаются Citigroup и General Electric. Банковские отчеты ожидают достаточно неплохими, а вот в нефинансовом секторе (куда правительственные деньги не доходят) мы вполне можем увидеть отчетность значительно хуже прогнозов, что может спровоцировать волну продаж на фондовых рынках. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EURUSD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В марте европейская валюта резко выросла и протестировала сопротивление в районе 1.3730, однако закрепиться выше не удалось. На прошедшей неделе европейская валюта растеряла все достижения и резко снизилась. На недельном таймфрейме пара сформировала "утреннюю звезду" и конвергенции, после чего резко выросла, но пока так и не смогла развить рост в район границы нисходящего тренда 1.3800. Говорить о смене тенденции пока пара удерживается ниже 1.38 не приходится, не исключено возобновление нисходящего движения по паре. На дневном таймфрейме восходящее движение по паре застопорилось, есть риски продолжения падения европейской валюты. Закрепление выше 1.3280 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Падение ниже 1.3130 сформирует сигналы на дальнейшее снижение. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 EURUSD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.3280 со стопами выше 1.3360. Покупки можно рассмотреть в районе 1.3080 со стопами ниже 1.3000. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.3080. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.3280. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GBPUSD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В марте английская валюта консолидировалась, сформировав "дожи". На прошедшей неделе фунт предпринял попытку роста, но ключевая зона сопротивлений в районе 1.4950-1.5000 осталась неопределенной, после чего пара корректировалась. На недельном таймфрейме фунт сформировал дивергенции, после чего пытается развить коррекционный рост. На дневном таймфрейме давление на фунт снизилось, пара продолжает консолидироваться в рамках широкого диапазона, верхняя граница которого проходит в районе 1.5000. Пока закрепиться выше 1.50 не удалось риски падения английской валюты сохраняются. Закрепление пары ниже 1.4530 будет сигнализировать в пользу снижения фунта. Закрепление выше 1.4760 может спровоцировать рост английского фунта в район 1.5000. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 GBPUSD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.4750 со стопами выше 1.4820. Покупки можно рассматривать в районе 1.4610 со стопами ниже 1.4530. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.4530 и 1.4440. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 1.4750 и выше 1.5000. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USDJPY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В марте пара консолидировалась после резкого роста месяцем ранее, риски ещё одной волны падения пары остаются высокими. На прошедшей неделе пара консолидировалась, практически реализовав технические цели "двойного дна". На недельном таймфрейме пара закрыла неделю практически без изменений, сформировав "вечернюю звезду дожи", мало того не удалось закрыть неделю выше 100.60 (ЕМА60 на недельном таймфрейме). Всё это несёт риски начала новой волны распродаж по паре. На дневном таймфрейме пара сформировала дивергенции, что также может нести риски разворота вниз. Закрепление ниже поддержки 99.50 будет сигнализировать в пользу снижения. Закрепление пары выше 100.70 может спровоцировать рост пары. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 USDJPY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 100.60 со стопами выше 101.40. Покупки можно рассматривать в районе 99.50 со стопами ниже 98.70 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 99.50. Покупки можно рассмотреть после закрепления пары выше 100.60 и 102.10. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USDCHF | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В марте пара резко снизилась, после того, как не удалось развить рост выше 1.2000. На прошедшей неделе пара восстанавливалась, но пока направленной тенденции развить так и не удается. На недельном таймфрейме пара удерживается выше 1.1100, что предполагает возможности дальнейшего роста. На дневном таймфрейме пока также нельзя говорить о направленном движении пары. Ситуация по франку в среднесрочном периоде остается неоднозначной, есть риски продолжения падения доллара против франка, если пара удержится ниже 1.1660. Закрепление ниже 1.1440 сформирует сигналы на снижение пары. Рост выше 1.1660 может вызвать восстановление пары в район 1.2000. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 USDCHF | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Рекомендации: 1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.1660 со стопами выше 1.1720. Покупки можно рассматривать в районе 1.1500 со стопами ниже 1.1440. 2. Более спокойные продажи по паре можно рассматривать после закрепления ниже 1.1440. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления пары выше 1.1660. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Условные обозначения: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter