20 декабря 2019 Invest Heroes
Инфляционные ожидания в USD изменились (+0.15%). Часть последней слабости доллара к мировым валютам — это пересмотр ожиданий по инфляции в США в связи с уходом нескольких факторов, давивших на нее в 2019 году (цены на финансовые услуги и здравоохранение), а также тем фактом, что ФРС начал QE и до Нового Года заливает в систему свыше $500 млрд. через РЕПО
Это имеет несколько эффектов: во-первых, логично ожидать роста курса евро при НЕэскалации торговых войн с США и макро позитиве в Китае. Во-вторых, рубль крепчает. В третьих, ФРС подтверждает готовность добиться повышенной инфляции (>2%) за счет QE в 2020 году — это значит, будет расти золото и фондовый рынок
Впереди выборный год в США. Это означает, что даже Трамп может вести себя более умеренно и не эскалировать с Китаем и подписать Фазу 1, а Фазу 2 дотянуть до нового президентства. Чтобы быть избранным, администрация также может протащить ряд налоговых или иных инфраструктурных стимулов для экономики, а также «бесконечные деньги» от ФРС. Соответственно, хотя сейчас все ненавидят рынки и хотят их шортить, логично в 2020 ждать обратной ситуации, т.е. роста (пусть и вопреки). Buy the dip!
На грядущей неделе будет Большая экономическая конференция в Китае. Это важное события, власти озвучат госплан на 2020 год и мер поддержки экономики, что поддержит рынки EM
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Российский рубль поддерживается глобальным риск аппетитом, высокими ценами на нефть и продолжающимся налоговым периодом, но укрепление индекса доллара и внутренние факторы притока бюджетных рублей в банковскую систему под конец года окажут давление на рубль на следующей неделе. Немаловажным фактором является спрос на наличную валюту со стороны населения в преддверии новогодних праздников и пик погашений корпоративного валютного долга.
В этой связи, можно ожидать подскока курса USD к рублю до 31 декабря, но в 1 квартале на фоне позитивной сырьевой конъюнктуры и сезонного фактора поход доллара к 60-61 рублям.
Сегодня будет статистика по Core PCE за ноябрь. Она может удивить (1.5% vs 1.6%) в силу снижения ставок ФРС накануне, что окажет влияние на золото. Следующий фактор для желтого металла — это экспирация 26 декабря, до которой контракт может не падать (показал рост с предыдущей экспирации), а затем может и скорректироваться…
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок акций РФ в нашем понимании ещё подрастет и потом зафиксирует прибыль вместе с S&P. Очень вероятно, что фиксация прибыли пойдет перед Рождеством — как раз сегодня экспирация фьючерсов и опционов на S&P, так что индекс вероятно обновит максимум.
Соответственно, выглядит логичным делать take profit в лонгах фишек 23-25 декабря.
Stories:
- сбывается наше ожидание роста акций Магнита. ВТБ сегодня осуществил вербальные интервенции. Дальше продвинуть акции на тонком рынке будет несложно
- ТМК — консенсус пересматривается на покупку акций после новостей. Большой потенциал впереди
- ТГК-1 и Мосэнерго: в первом случае думаем есть апсайд по дивидендам, а во втором — нет
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Минфин успешно провёл в среду аукционы ОФЗ без существенной премии ко вторичному рынку и выполнил квартальный план, что позволило отказаться от аукционов на следующей неделе. Ликвидность со вторичного рынка будет постепенно уходить, что может побудить некоторых игроков зафиксировать прибыль под конец года, тем более вблизи максимумом рубля по году.
Корпоративный сегмент продолжает активно торговаться, поскольку локальные участники видят привлекательные доходности в 1-2 эшелоне и имеют свободную ликвидность, которую необходимо разместить до конца года, пока рынки ликвидны.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Это имеет несколько эффектов: во-первых, логично ожидать роста курса евро при НЕэскалации торговых войн с США и макро позитиве в Китае. Во-вторых, рубль крепчает. В третьих, ФРС подтверждает готовность добиться повышенной инфляции (>2%) за счет QE в 2020 году — это значит, будет расти золото и фондовый рынок
Впереди выборный год в США. Это означает, что даже Трамп может вести себя более умеренно и не эскалировать с Китаем и подписать Фазу 1, а Фазу 2 дотянуть до нового президентства. Чтобы быть избранным, администрация также может протащить ряд налоговых или иных инфраструктурных стимулов для экономики, а также «бесконечные деньги» от ФРС. Соответственно, хотя сейчас все ненавидят рынки и хотят их шортить, логично в 2020 ждать обратной ситуации, т.е. роста (пусть и вопреки). Buy the dip!
На грядущей неделе будет Большая экономическая конференция в Китае. Это важное события, власти озвучат госплан на 2020 год и мер поддержки экономики, что поддержит рынки EM
СЫРЬЕ И ВАЛЮТА
Российский рубль поддерживается глобальным риск аппетитом, высокими ценами на нефть и продолжающимся налоговым периодом, но укрепление индекса доллара и внутренние факторы притока бюджетных рублей в банковскую систему под конец года окажут давление на рубль на следующей неделе. Немаловажным фактором является спрос на наличную валюту со стороны населения в преддверии новогодних праздников и пик погашений корпоративного валютного долга.
В этой связи, можно ожидать подскока курса USD к рублю до 31 декабря, но в 1 квартале на фоне позитивной сырьевой конъюнктуры и сезонного фактора поход доллара к 60-61 рублям.
Сегодня будет статистика по Core PCE за ноябрь. Она может удивить (1.5% vs 1.6%) в силу снижения ставок ФРС накануне, что окажет влияние на золото. Следующий фактор для желтого металла — это экспирация 26 декабря, до которой контракт может не падать (показал рост с предыдущей экспирации), а затем может и скорректироваться…
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Рынок акций РФ в нашем понимании ещё подрастет и потом зафиксирует прибыль вместе с S&P. Очень вероятно, что фиксация прибыли пойдет перед Рождеством — как раз сегодня экспирация фьючерсов и опционов на S&P, так что индекс вероятно обновит максимум.
Соответственно, выглядит логичным делать take profit в лонгах фишек 23-25 декабря.
Stories:
- сбывается наше ожидание роста акций Магнита. ВТБ сегодня осуществил вербальные интервенции. Дальше продвинуть акции на тонком рынке будет несложно
- ТМК — консенсус пересматривается на покупку акций после новостей. Большой потенциал впереди
- ТГК-1 и Мосэнерго: в первом случае думаем есть апсайд по дивидендам, а во втором — нет
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
Минфин успешно провёл в среду аукционы ОФЗ без существенной премии ко вторичному рынку и выполнил квартальный план, что позволило отказаться от аукционов на следующей неделе. Ликвидность со вторичного рынка будет постепенно уходить, что может побудить некоторых игроков зафиксировать прибыль под конец года, тем более вблизи максимумом рубля по году.
Корпоративный сегмент продолжает активно торговаться, поскольку локальные участники видят привлекательные доходности в 1-2 эшелоне и имеют свободную ликвидность, которую необходимо разместить до конца года, пока рынки ликвидны.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу