31 декабря 2019 Открытие Шульгин Михаил
На внешних фондовых площадках инвесторы фиксировали прибыли после достижения рекордных максимумов накануне. Российский фондовый рынок большую часть последнего в 2019 г. торгового дня демонстрировал позитивную динамику и даже обновил свои экстремумы, но к вечеру желание зафиксировать прибыль оказало давление на акции.
По итогам торгов в понедельник, 30 декабря, индекс МосБиржи упал на 0,15% до 3045,87 п. Показатель установил сегодня новый абсолютный пик 3060,22 п. С начала декабря индекс МосБиржи вырос на 3,76%, с начала года – на 28,55%. Индекс РТС завершил день снижением на 0,03% до 1548,92 п. В ходе сессии был достигнут новый максимум за 6 лет и 8 с половиной месяцев на уровне 1558,24 п. С начала декабря РТС вырос на 7,86%, с начала года – на 44,93%.
Объем торгов в основной секции составил 37 млрд рублей. Из них на акции Сбербанка пришлось 11 млрд рублей. На втором месте по объёму «Газпром» – 6 млрд рублей. Замкнул тройку лидеров «Лукойл» — 2,45 млрд рублей.
Сегодня 23 из 39 акций в составе индекса МосБиржи снижались, а 13 выросли в цене. Акции «Яндекса» внесли наибольший вклад в снижение индекса. Максимальное снижение продемонстрировали акции «Русгидро».
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%.
«Россети» вместе с «РусГидро» и «Яндексом» стали аутсайдером последнего торгового дня в этом году. Минэнерго поддерживает потенциальное снижение доли государства в капитале компании до 75% плюс 1 акция, сообщил сегодня министр энергетики РФ Александр Новак. Но продажу стоит осуществлять только после повышения капитализации компании, поэтому срок приватизации назначен именно на 2022 год, а не на следующий.
Акции «Газпрома» смогли завершить торги в зеленой зоне на фоне подписания транзитного контракта через газотранспортную систему Украины. При этом пресс-служба швейцарской Аllseas сообщила о том, что компания не планирует возобновлять прокладку труб газопровода «Северный поток-2». Накануне Александр Новак заявил, что одним из кандидатов на завершение строительства трубопровода является судно, которое находится на Дальнем Востоке. В настоящий момент проводится дополнительная подготовка к работам. На наш взгляд, речь идет об «Академике Черском», который по-прежнему стоит в порту Находки. Ему предположительно понадобится 2 месяца для перемещения к месту работ. Через северный путь движение может быть более быстрым при условии сопровождения ледоколом.
Внешние площадки
Европейские фондовые площадки завершили торги в зоне отрицательных значений. Торговый день был спокойным. Германский индекс DAX, который начинал год на уровне 10387 п., вечером последнего в 2019 г. торгового дня консолидировался около 13249 — +25,50% с января. Британский индекс FTSE 100 по сравнению с минимумами на 6599.48, сформированными 2 января, поднялся до 7608 п. Повышение определенности относительно Brexit позволило фондовому рынку продемонстрировать рост по итогам года. Тем не менее в 2020 г. предстоят непростые переговоры с ЕС по торговому соглашению. Поэтому ближайшие 12 месяцев могут оказаться не такими радужными для британского рынка акций.
Американский фондовый рынок также демонстрировал желание фиксировать прибыли и не стал позитивно реагировать на информацию о том, что дефицит внешней торговли в ноябре неождианно сократился до $63,2 млрд по сравнению с $66,8 млрд в октябре. Экспорт увеличился на 0,7%, а импорт сократился на 1,3%, что позволило увидеть сокращение дефицита до минимального с 2016 года уровня.
Технологический сектор испытывал наибольшее давление на старте торгов. Наиболее заметно дешевели бумаги Apple, Microsoft, а также Visa. Акции Tesla подешевели по факту поставки первой партии произведенных в Китае седанов Tesla 3. Стоит отметить снижение акций Walt Disney, хотя блокбастер «Звездные войны» 2-ю неделю подряд является лидером по кассовым сборам.
Инвесторы 12-ю неделю подряд вкладывают средства в ориентированные на акции и облигации развивающихся стран ETF, свидетельствует статистика Bloomberg. За неделю до 27 декабря соответствующие ETF США зарегистрировали приток средств в размере $1,67 млрд по сравнению с притоком $4,22 млрд неделей ранее. Общий приток средств в ориентированные на развивающиеся рынки американские ETF с начала года составил $12,5 млрд. Общий объем активов составил $283 млрд.
ETF, ориентированные на Россию, зарегистрировали за неделю приток $44,8 млн. Из них $42,9 млн пришли в биржевые фонды акций и $1,9 млрд в облигационные фонды. В общей сложности объем активов ориентированных на РФ ETF вырос до $11,453 млрд.
• S&P 500: -0,56% до 3221,71 б. п.
• NASDAQ: -0.78% до 8937.98 б. п.
• DAX: -0,66% до 13249,01 б. п.
• CAC40: -0,71% до 5993,58 б. п.
• FTSE 100: -0,59% до 7600 б. п.
Валютный рынок
Доллар вновь оказался аутсайдером в Большой десятке. Лидерами роста к валюте США сегодня стали новозеландский доллар и швейцарский франк. На третьем месте британский фунт стерлингов. Меньше всех в группе G10 к доллару подорожали евро и шведская крона.
Тем не менее единая валюта на позитивной ноте завершает текущий год. Курс EUR/USD в понедельник предпринимает попытку закрепиться выше 1.1200. Курс в ходе торгов сформировал новый максимум с августа1,1211. Трехмесячный Risk Reversal с дельтой 25% для пары EUR/USD указывает на то, что участники рынка опционов наиболее оптимистичны в отношении возможного роста единой валюты почти за 2 года.
Рубль укреплялся к доллару в первой половине дня. Курс USD/RUB опустился ниже минимумов пятницы и проверил на прочность нижнюю точку четверга. Однако во второй половине торгов на внешних фондовых площадках продолжилась фиксация прибыли, цены на нефть также стали отступать от ранее достигнутых максимумов, поэтому курс вернулся к 62 за доллар.
• USD/RUB: -0,40% до 61,920
• EUR/RUB: -0,05% до 69.390
• EUR/USD: +0.22% до 1,1202
Товарный рынок
Золото воспользовалось слабостью валюты США и выросло в понедельник в цене. С начала года драгоценный металл подорожал на 18%. Позитивное влияние на котировки золота оказывает информация о притоке средств инвесторов в ориентированные на рисковые активы биржевые фонды (ETF). Этот процесс происходит не без улучшения настроений рынка в отношении перспектив китайской экономики, где производство ускоряется на фоне стабилизировавшегося внутреннего спроса.
Консенсус-прогноз экономистов по-прежнему подразумевает, что темпы роста ВВП КНР замедлятся по сравнению с текущим годом, но некоторые авторитетные инвестдома и банки пересмотрели свои ожидания в сторону улучшения, прогнозируя, что темпы замедления экономического роста будут меньше, нежели предполагалось ранее.
Улучшение производственной активности в Поднебесной проявляется в 8-месячном максимуме цен на медь, а также в ралли на фондовом рынке. Индикатор настроений в малом бизнесе, который рассчитывает Standard Chartered, вырос до самого высокого уровня с апреля, отражая оптимизм ориентированных на экспорт маленьких фирм и надежды на отмену США некоторых действующих сейчас пошлин.
Bloomberg разработал индикатор здоровья китайской экономики. Это шкала, баллы в которой рассчитываются на основании средневзвешенных значений за 3 месяца по восьми экономическим показателям, включая динамику акций, цены на железную руду и медь, экспорт из Южной Кореи, инфляцию производственных цен, индекс доверия в малом и среднем бизнесе, а также индекс PMI от World Economics. Этот индикатор в последнее время вырос с 3 до 5 баллов (из семи), указывая на то, что замедление китайской экономики достигло дна, а декабрь стал лучшим за последние 8 месяцев.
Цены на нефть продолжили декабрьское ралли, обновив 3-месячный максимум. С начала года североморский Brent и американский WTI подорожали на 28% и 37% соответственно. Инцидент в выходные на иракском нефтяном месторождении «Нассирия» (добыча до 85 тыс. баррелей в день) способствовал обострению геополитической ситуации в регионе. Группа протестующих захватила центр управления и заставила рабочих временно остановить работу на объекте. Сейчас месторождение вернулось к штатному режиму функционирования, но на полное восстановление объемов добычи может уйти порядка 2 суток.
Еще один геополитический фактор, который стимулировал спрос на золото и повышение нефтяных котировок: США в воскресенье нанесли удары по позициям проиранской группировки «Катаиб Хезболла» в Ираке и Сирии и могут предпринять «дополнительные шаги» для защиты своих интересов в регионе.
• Brent: +0,73% до $68,68 за баррель
• WTI: +0,42% до $61,99 за баррель
• Золото: +0,27% до $1514,40 за тр. унц.
Облигации
Российские ОФЗ в 2019 г. принесли инвесторам двузначную доходность. Например, 10 летний выпуск с погашением в январе 2028 года вырос в цене более чем на 16%, при этом купонный доход превысил 7%. Долгосрочный выпуск 30-летних ОФЗ 46020 позволил инвесторам получить почти 30% рублевую доходность. При этом долларовая доходность длинных еврооблигаций Russia 43 составила более 30%.
Спрос на рублевый госдолг, как ожидается, сохранится на старте 2020 года. Укрепление рубля и низкая инфляция будут стимулировать спрос инвесторов даже несмотря на то, что Банк России находится в конце стимулирующего цикла и потенциал снижения ключевой ставки ограничен.
Главным событием января будет промежуточная сделка США и Китая. Это ключевой риск. Как только рынку станут известны детали широко разрекламированной сделки, может последовать реализация старой биржевой истины «покупай на слухах — продавай на фактах». Подробности первой фазы соглашения могут запустить коррекцию в рисковых активах и оказать давление на российские активы. В этом случае возникает риск всплеска волатильности в рубле и снижение привлекательности carry trade.
Доходности ОФЗ преимущественно снижались по всей длине кривой доходности на дневной сессии.
• 1-летняя доходность: -3 б.п. до 5,27%
• 10-летняя доходность: +1 б.п. до 6,39%
• 20-летняя доходность: -1 б.п. до 6,60%
• Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 76 б.п. (72 б.п. пред. закрытие)
Доходность государственных евробондов преимущественно росла на дневной сессии. Однолетние бумаги изменились наиболее заметно.
• 1-летняя доходность: -25 б.п. до 2,243%
• 10-летняя доходность: +1,9 б.п. до 2,993%
• 30-летняя доходность: +3 б.п. до 3,782%
• Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 146 б.п. (144,5 б.п. пред. закрытие)
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам торгов в понедельник, 30 декабря, индекс МосБиржи упал на 0,15% до 3045,87 п. Показатель установил сегодня новый абсолютный пик 3060,22 п. С начала декабря индекс МосБиржи вырос на 3,76%, с начала года – на 28,55%. Индекс РТС завершил день снижением на 0,03% до 1548,92 п. В ходе сессии был достигнут новый максимум за 6 лет и 8 с половиной месяцев на уровне 1558,24 п. С начала декабря РТС вырос на 7,86%, с начала года – на 44,93%.
Объем торгов в основной секции составил 37 млрд рублей. Из них на акции Сбербанка пришлось 11 млрд рублей. На втором месте по объёму «Газпром» – 6 млрд рублей. Замкнул тройку лидеров «Лукойл» — 2,45 млрд рублей.
Сегодня 23 из 39 акций в составе индекса МосБиржи снижались, а 13 выросли в цене. Акции «Яндекса» внесли наибольший вклад в снижение индекса. Максимальное снижение продемонстрировали акции «Русгидро».
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%.
«Россети» вместе с «РусГидро» и «Яндексом» стали аутсайдером последнего торгового дня в этом году. Минэнерго поддерживает потенциальное снижение доли государства в капитале компании до 75% плюс 1 акция, сообщил сегодня министр энергетики РФ Александр Новак. Но продажу стоит осуществлять только после повышения капитализации компании, поэтому срок приватизации назначен именно на 2022 год, а не на следующий.
Акции «Газпрома» смогли завершить торги в зеленой зоне на фоне подписания транзитного контракта через газотранспортную систему Украины. При этом пресс-служба швейцарской Аllseas сообщила о том, что компания не планирует возобновлять прокладку труб газопровода «Северный поток-2». Накануне Александр Новак заявил, что одним из кандидатов на завершение строительства трубопровода является судно, которое находится на Дальнем Востоке. В настоящий момент проводится дополнительная подготовка к работам. На наш взгляд, речь идет об «Академике Черском», который по-прежнему стоит в порту Находки. Ему предположительно понадобится 2 месяца для перемещения к месту работ. Через северный путь движение может быть более быстрым при условии сопровождения ледоколом.
Внешние площадки
Европейские фондовые площадки завершили торги в зоне отрицательных значений. Торговый день был спокойным. Германский индекс DAX, который начинал год на уровне 10387 п., вечером последнего в 2019 г. торгового дня консолидировался около 13249 — +25,50% с января. Британский индекс FTSE 100 по сравнению с минимумами на 6599.48, сформированными 2 января, поднялся до 7608 п. Повышение определенности относительно Brexit позволило фондовому рынку продемонстрировать рост по итогам года. Тем не менее в 2020 г. предстоят непростые переговоры с ЕС по торговому соглашению. Поэтому ближайшие 12 месяцев могут оказаться не такими радужными для британского рынка акций.
Американский фондовый рынок также демонстрировал желание фиксировать прибыли и не стал позитивно реагировать на информацию о том, что дефицит внешней торговли в ноябре неождианно сократился до $63,2 млрд по сравнению с $66,8 млрд в октябре. Экспорт увеличился на 0,7%, а импорт сократился на 1,3%, что позволило увидеть сокращение дефицита до минимального с 2016 года уровня.
Технологический сектор испытывал наибольшее давление на старте торгов. Наиболее заметно дешевели бумаги Apple, Microsoft, а также Visa. Акции Tesla подешевели по факту поставки первой партии произведенных в Китае седанов Tesla 3. Стоит отметить снижение акций Walt Disney, хотя блокбастер «Звездные войны» 2-ю неделю подряд является лидером по кассовым сборам.
Инвесторы 12-ю неделю подряд вкладывают средства в ориентированные на акции и облигации развивающихся стран ETF, свидетельствует статистика Bloomberg. За неделю до 27 декабря соответствующие ETF США зарегистрировали приток средств в размере $1,67 млрд по сравнению с притоком $4,22 млрд неделей ранее. Общий приток средств в ориентированные на развивающиеся рынки американские ETF с начала года составил $12,5 млрд. Общий объем активов составил $283 млрд.
ETF, ориентированные на Россию, зарегистрировали за неделю приток $44,8 млн. Из них $42,9 млн пришли в биржевые фонды акций и $1,9 млрд в облигационные фонды. В общей сложности объем активов ориентированных на РФ ETF вырос до $11,453 млрд.
• S&P 500: -0,56% до 3221,71 б. п.
• NASDAQ: -0.78% до 8937.98 б. п.
• DAX: -0,66% до 13249,01 б. п.
• CAC40: -0,71% до 5993,58 б. п.
• FTSE 100: -0,59% до 7600 б. п.
Валютный рынок
Доллар вновь оказался аутсайдером в Большой десятке. Лидерами роста к валюте США сегодня стали новозеландский доллар и швейцарский франк. На третьем месте британский фунт стерлингов. Меньше всех в группе G10 к доллару подорожали евро и шведская крона.
Тем не менее единая валюта на позитивной ноте завершает текущий год. Курс EUR/USD в понедельник предпринимает попытку закрепиться выше 1.1200. Курс в ходе торгов сформировал новый максимум с августа1,1211. Трехмесячный Risk Reversal с дельтой 25% для пары EUR/USD указывает на то, что участники рынка опционов наиболее оптимистичны в отношении возможного роста единой валюты почти за 2 года.
Рубль укреплялся к доллару в первой половине дня. Курс USD/RUB опустился ниже минимумов пятницы и проверил на прочность нижнюю точку четверга. Однако во второй половине торгов на внешних фондовых площадках продолжилась фиксация прибыли, цены на нефть также стали отступать от ранее достигнутых максимумов, поэтому курс вернулся к 62 за доллар.
• USD/RUB: -0,40% до 61,920
• EUR/RUB: -0,05% до 69.390
• EUR/USD: +0.22% до 1,1202
Товарный рынок
Золото воспользовалось слабостью валюты США и выросло в понедельник в цене. С начала года драгоценный металл подорожал на 18%. Позитивное влияние на котировки золота оказывает информация о притоке средств инвесторов в ориентированные на рисковые активы биржевые фонды (ETF). Этот процесс происходит не без улучшения настроений рынка в отношении перспектив китайской экономики, где производство ускоряется на фоне стабилизировавшегося внутреннего спроса.
Консенсус-прогноз экономистов по-прежнему подразумевает, что темпы роста ВВП КНР замедлятся по сравнению с текущим годом, но некоторые авторитетные инвестдома и банки пересмотрели свои ожидания в сторону улучшения, прогнозируя, что темпы замедления экономического роста будут меньше, нежели предполагалось ранее.
Улучшение производственной активности в Поднебесной проявляется в 8-месячном максимуме цен на медь, а также в ралли на фондовом рынке. Индикатор настроений в малом бизнесе, который рассчитывает Standard Chartered, вырос до самого высокого уровня с апреля, отражая оптимизм ориентированных на экспорт маленьких фирм и надежды на отмену США некоторых действующих сейчас пошлин.
Bloomberg разработал индикатор здоровья китайской экономики. Это шкала, баллы в которой рассчитываются на основании средневзвешенных значений за 3 месяца по восьми экономическим показателям, включая динамику акций, цены на железную руду и медь, экспорт из Южной Кореи, инфляцию производственных цен, индекс доверия в малом и среднем бизнесе, а также индекс PMI от World Economics. Этот индикатор в последнее время вырос с 3 до 5 баллов (из семи), указывая на то, что замедление китайской экономики достигло дна, а декабрь стал лучшим за последние 8 месяцев.
Цены на нефть продолжили декабрьское ралли, обновив 3-месячный максимум. С начала года североморский Brent и американский WTI подорожали на 28% и 37% соответственно. Инцидент в выходные на иракском нефтяном месторождении «Нассирия» (добыча до 85 тыс. баррелей в день) способствовал обострению геополитической ситуации в регионе. Группа протестующих захватила центр управления и заставила рабочих временно остановить работу на объекте. Сейчас месторождение вернулось к штатному режиму функционирования, но на полное восстановление объемов добычи может уйти порядка 2 суток.
Еще один геополитический фактор, который стимулировал спрос на золото и повышение нефтяных котировок: США в воскресенье нанесли удары по позициям проиранской группировки «Катаиб Хезболла» в Ираке и Сирии и могут предпринять «дополнительные шаги» для защиты своих интересов в регионе.
• Brent: +0,73% до $68,68 за баррель
• WTI: +0,42% до $61,99 за баррель
• Золото: +0,27% до $1514,40 за тр. унц.
Облигации
Российские ОФЗ в 2019 г. принесли инвесторам двузначную доходность. Например, 10 летний выпуск с погашением в январе 2028 года вырос в цене более чем на 16%, при этом купонный доход превысил 7%. Долгосрочный выпуск 30-летних ОФЗ 46020 позволил инвесторам получить почти 30% рублевую доходность. При этом долларовая доходность длинных еврооблигаций Russia 43 составила более 30%.
Спрос на рублевый госдолг, как ожидается, сохранится на старте 2020 года. Укрепление рубля и низкая инфляция будут стимулировать спрос инвесторов даже несмотря на то, что Банк России находится в конце стимулирующего цикла и потенциал снижения ключевой ставки ограничен.
Главным событием января будет промежуточная сделка США и Китая. Это ключевой риск. Как только рынку станут известны детали широко разрекламированной сделки, может последовать реализация старой биржевой истины «покупай на слухах — продавай на фактах». Подробности первой фазы соглашения могут запустить коррекцию в рисковых активах и оказать давление на российские активы. В этом случае возникает риск всплеска волатильности в рубле и снижение привлекательности carry trade.
Доходности ОФЗ преимущественно снижались по всей длине кривой доходности на дневной сессии.
• 1-летняя доходность: -3 б.п. до 5,27%
• 10-летняя доходность: +1 б.п. до 6,39%
• 20-летняя доходность: -1 б.п. до 6,60%
• Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 76 б.п. (72 б.п. пред. закрытие)
Доходность государственных евробондов преимущественно росла на дневной сессии. Однолетние бумаги изменились наиболее заметно.
• 1-летняя доходность: -25 б.п. до 2,243%
• 10-летняя доходность: +1,9 б.п. до 2,993%
• 30-летняя доходность: +3 б.п. до 3,782%
• Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 146 б.п. (144,5 б.п. пред. закрытие)
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter