15 января 2020 Открытие Шульгин Михаил
По итогам торгов 14 января индекс МосБиржи упал на 0,70% до 3129,77 п. Это первое закрытие в красной зоне с 8 января. В ходе торгового дня был обновлен максимум на уровне 3166,07 п. Объём торгов в основной секции составил 76 млрд рублей, заметно превысив показатели предыдущих январских торговых дней. Индекс РТС завершил день снижением на 0,91% до 1604,96 п., также обновив в ходе торгов пик с середины февраля 2013 года – 1625,03 п.
Сегодня 20 из 39 акции в составе индекса МосБиржи подешевели, а 18 прибавили в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в снижение индекса, упав на 1,3%. Максимальное снижение продемонстрировали акции «Интер РАО».
Индекс МосБиржи вырос на 1,7% за 5 торговых дней и на 4,5% за 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Акции «РусГидро» и вчера были в лидерах роста, но сегодня стали по-настоящему ярким событием фондового рынка на слухах о том, что Правительство РФ может обсудить реорганизацию госкомпании с передачей контрольного пакета «РАО ЭС Востока». Этот холдинг, который на 100% принадлежит «РусГидро», предлагается передать государству и создать на его базе новую энергокомпанию, а контрольный пакет «РусГидро» передать этой компании в собственность, что, как ожидается, увеличит дивидендный поток.
Гендиректор «РусГидро» Николай Шульгинов в интервью «Коммерсанту» заявил, что о планах рекомендовать совету директоров продлить новую дивидендную политику до 2025 года (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не ниже, чем за последние 3 года).
Также со слов главы гидрогенерирующей госкомпании стало известно, что «РусГидро» не хочет участвовать в расширении Богучанского алюминиевого завода. Проект Богучанского энергометаллургического объединения, который «Русал» и «Русгидро» реализуют с 2006 года, включал достроенную в 2014-м ГЭС мощностью 3 гигаватта и алюминиевый завод. Его первая линия мощностью 150 тыс. тонн в год работает с 2016 г., а вторую ввели в прошлом году в марте. «РусГидро» не желает достраивать завод до полной мощности.
Внешние площадки
Американский фондовый рынок стартовал в минусе, несмотря на позитивное в целом начало сезона корпоративной отчётности. Отчасти это желание зафиксировать прибыли после рекордного ралли в преддверии официального подписания первой части торгового соглашения США и Китая. Оно не обнародовано, но, по слухам, уже довольно много известно о содержании документа. Так, торговая сделка подразумевает, что Китай в течение 2 лет закупит в США промышленную продукцию на $80 млрд. Речь идёт о значительном увеличении объёма закупок автомобилей, автокомпонентов, самолетов, сельхозтехники, медоборудования и полупроводников. Также КНР увеличит импорт энергоносителей на $50 млрд, объём закупок услуг на $35 млрд, сельхозпродукции на $32 млрд.
В США стартовал период корпоративной отчётности. Чистая прибыль крупнейшего банка страны JPMorgan Chase & Co выросла до $8,52 млрд ($2,57 на акцию), превысив прогнозы ($2,35 на акцию). Чистая выручка увеличилась на 9% до $29,21 млрд (прогноз $27,94 млрд). На торговле инструментами с фиксированной доходностью банк заработал $3,4 млрд (+86% г/г).
В то же время Wells Fargo & Co сообщил о падении квартальной прибыли на 55%. Чистая прибыль сократилась до $2,55 млрд ($0,6 на акцию), что заметно хуже прогнозных оценок ($1,12 на акцию).
Авиакомпания Delta Air Lines, которая не эксплуатирует самолеты Boeing 737 MAX, смогла привлечь новых клиентов и увеличить чистую прибыль на 8% до $1,1 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,70 при прогнозе $1,40.
Еще один крупный банк – Citigroup – отчитался о росте выручки от торговли на 31%. Чистая прибыль выросла до $4,98 млрд ($2,15 на акцию). Годом ранее было $4,31 млрд ($1,64 на акцию). Коненсус-прогноз подразумевал прибыль $1,84 на акцию. Выручка за минусом процентных расходов выросла на 7% до $18,38 млрд по сравнению с прогнозом $17,86 млрд.
∙ S&P 500: -0,15% до 3283,35 п.
∙ NASDAQ: -0,15% до 9259,62 п.
∙ DAX: -0,08% до 13442,32 п.
∙ CAC40: -0,07% до 6031,83 п.
∙ FTSE 100: +0,02% до 7619,05 п.
Валютный рынок
Курс рубля по отношению к доллару стабильно провел азиатскую сессию, но на торгах в Европе продолжил снижение, по-прежнему озадаченный объявленными вчера Минфином объёмами покупок иностранный валюты. Сегодня последний день объем ежедневных интервенций против рубля составит 12.1 млрд руб., а уже с завтрашнего дня Банк России в рамках бюджетного правила и с целью восполнения резервов будет совокупно покупать валюту на 21 млрд руб.
Но если задуматься, январь — короткий торговый месяц из-за продолжительных новогодних праздников. И старт новых объёмов покупок совпадает как с возобновлением аукционов Минфина по продажам ОФЗ, так и с началом налогового периода, когда экспортеры формируют рублёвую ликвидность под платежи в бюджет. Кстати, не исключено, что именно эти участники рынка сегодня оттолкнули курс от 61,50. Согласно опросам Reuters и Bloomberg, объём налоговых платежей и выплат страховых взносов во внебюджетные фонды РФ в январе может составить 1,7 трлн рублей, что на четверть меньше аналогичной оценки для предыдущего месяца.
Технически, восходящая коррекция после падения курса на прошлой неделе ниже 61 за доллар (впервые с момента введения санкций против «Русала» в апреле 2018 года) еще не завершена. Область 62,00 — 62,50 выглядит возможной для тестирования. Однако налоговый период, сезонно высокий текущий счет и спрос нерезидентов на ОФЗ будут поддерживать рубль. При этом нефть Brent снова торгуется ниже $65 за баррель. Уже в следующем месяце объем покупок иностранной валюты со стороны Минфина/ЦБ будет, вероятно, меньше, чем в январе. Все же хотелось бы увидеть окончательный текст соглашения Пекина и Вашингтона, чтобы оценить, что уже заложено рынком в цены, а что нет, и какова будет глубина коррекции в рамках реализации биржевой истины «продавай на фактах». Это важно, поскольку внешний аппетит к риску является важным драйвером для рубля.
При текущих входящих данных, более вероятным после коррекции USDRUB в область 62,00 – 62,50 выглядит тестирование 60,00, нежели дальнейший рост до 65 рублей за единицу американской валюты. При этом вероятность увидеть в первом полугодии 59,00 куда выше, чем вероятность тестирования 66,00.
∙ USDRUB: +0,26% до 61,439
∙ EURRUB: +0,31% до 68,354
∙ EURUSD: -0,07% до 1,1126
Нефть
Нефть прибавили в цене сегодня после падения в течение 5 предыдущих торговых сессий. Поддержку оказывает предстоящая торговая сделка и слухи о том, что КНР увеличит импорт энергоносителей на $50 млрд. Согласно опросу Bloomberg, запасы нефти в США, вероятно, останутся неизменными по итогам недели на уровне 431,1 млн баррелей. При этом запасы бензина по прогнозам вырастут на 3,4 млн до 255 млн баррелей, а запасы дистиллятов на 2,25 млн до 141,3 млн баррелей. Импорт сырой нефти в Китай, согласно статистике, опубликованной накануне, вырос в 2019 г. на 9,5% и установил 17-летний рекорд на фоне увеличения спроса со стороны новых НПЗ несмотря на торговые разногласия с США.
∙ Brent: +0,62% до $64,59 за баррель
∙ WTI: +0,22% до $58,20 за баррель
∙ Золото: -0,28% до $1543,47 за тр. унц.
Облигации
Минфин сообщил параметры аукционов ОФЗ на завтра. Ведомство стартует в этом году с комбинации самых длинных ОФЗ и среднесрочных нот. На первом аукционе будут предложены ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. без лимита. Предыдущее размещение этих бумаг состоялось 18 декабря на 29,5 млрд руб. Накануне бумага завершила торги с доходностью 6,38%, по цене 115,6300%. На втором аукционе ведомство предложит ОФЗ-ПД 26232 с погашением в октябре 2027 г. также без лимита. Накануне бумага завершила торги с доходностью 6,13%, по цене 99,7780%.
Корпоративные новости:
· Сбербанк увеличил объем программы биржевых облигаций со сроком обращения до 15 лет до 1,7 трлн рублей. Первоначально программа была зарегистрирована на сумму до 200 млрд руб., затем увеличена до 700 млрд руб.
· Veon планирует доразместить евробонды 2025 г. на сумму до $300 млн в дополнение к выпуску на $700 млн, размещенному в октябре 2019 г. Ориентир цены доразмещения бондов: 102,5–103%. Привлеченные средства будут направлены на рефинансирование долга и общекорпоративные цели.
Доходности ОФЗ продемонстрировали разнонаправленную динамику на дневной сессии. Наиболее заметно изменилась доходность однолетних облигаций.
· 1-летняя доходность: +4 б.п. до 5,41%
· 10-летняя доходность: 6,18%
· 20-летняя доходность: +2 б.п. до 6,40%
· Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 61 б.п.
Доходности большинства государственных евробондов снизились на дневной сессии. Однолетние бумаги изменились наиболее заметно.
· 1-летняя доходность: -7,8 б.п. до 2,473%
· 10-летняя доходность: 2,993%
· 30-летняя доходность: -3,9 б.п. до 3,773%
· Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 147,4 б.п. (150,3 б.п. пред. закрытие)
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня 20 из 39 акции в составе индекса МосБиржи подешевели, а 18 прибавили в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в снижение индекса, упав на 1,3%. Максимальное снижение продемонстрировали акции «Интер РАО».
Индекс МосБиржи вырос на 1,7% за 5 торговых дней и на 4,5% за 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Акции «РусГидро» и вчера были в лидерах роста, но сегодня стали по-настоящему ярким событием фондового рынка на слухах о том, что Правительство РФ может обсудить реорганизацию госкомпании с передачей контрольного пакета «РАО ЭС Востока». Этот холдинг, который на 100% принадлежит «РусГидро», предлагается передать государству и создать на его базе новую энергокомпанию, а контрольный пакет «РусГидро» передать этой компании в собственность, что, как ожидается, увеличит дивидендный поток.
Гендиректор «РусГидро» Николай Шульгинов в интервью «Коммерсанту» заявил, что о планах рекомендовать совету директоров продлить новую дивидендную политику до 2025 года (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не ниже, чем за последние 3 года).
Также со слов главы гидрогенерирующей госкомпании стало известно, что «РусГидро» не хочет участвовать в расширении Богучанского алюминиевого завода. Проект Богучанского энергометаллургического объединения, который «Русал» и «Русгидро» реализуют с 2006 года, включал достроенную в 2014-м ГЭС мощностью 3 гигаватта и алюминиевый завод. Его первая линия мощностью 150 тыс. тонн в год работает с 2016 г., а вторую ввели в прошлом году в марте. «РусГидро» не желает достраивать завод до полной мощности.
Внешние площадки
Американский фондовый рынок стартовал в минусе, несмотря на позитивное в целом начало сезона корпоративной отчётности. Отчасти это желание зафиксировать прибыли после рекордного ралли в преддверии официального подписания первой части торгового соглашения США и Китая. Оно не обнародовано, но, по слухам, уже довольно много известно о содержании документа. Так, торговая сделка подразумевает, что Китай в течение 2 лет закупит в США промышленную продукцию на $80 млрд. Речь идёт о значительном увеличении объёма закупок автомобилей, автокомпонентов, самолетов, сельхозтехники, медоборудования и полупроводников. Также КНР увеличит импорт энергоносителей на $50 млрд, объём закупок услуг на $35 млрд, сельхозпродукции на $32 млрд.
В США стартовал период корпоративной отчётности. Чистая прибыль крупнейшего банка страны JPMorgan Chase & Co выросла до $8,52 млрд ($2,57 на акцию), превысив прогнозы ($2,35 на акцию). Чистая выручка увеличилась на 9% до $29,21 млрд (прогноз $27,94 млрд). На торговле инструментами с фиксированной доходностью банк заработал $3,4 млрд (+86% г/г).
В то же время Wells Fargo & Co сообщил о падении квартальной прибыли на 55%. Чистая прибыль сократилась до $2,55 млрд ($0,6 на акцию), что заметно хуже прогнозных оценок ($1,12 на акцию).
Авиакомпания Delta Air Lines, которая не эксплуатирует самолеты Boeing 737 MAX, смогла привлечь новых клиентов и увеличить чистую прибыль на 8% до $1,1 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,70 при прогнозе $1,40.
Еще один крупный банк – Citigroup – отчитался о росте выручки от торговли на 31%. Чистая прибыль выросла до $4,98 млрд ($2,15 на акцию). Годом ранее было $4,31 млрд ($1,64 на акцию). Коненсус-прогноз подразумевал прибыль $1,84 на акцию. Выручка за минусом процентных расходов выросла на 7% до $18,38 млрд по сравнению с прогнозом $17,86 млрд.
∙ S&P 500: -0,15% до 3283,35 п.
∙ NASDAQ: -0,15% до 9259,62 п.
∙ DAX: -0,08% до 13442,32 п.
∙ CAC40: -0,07% до 6031,83 п.
∙ FTSE 100: +0,02% до 7619,05 п.
Валютный рынок
Курс рубля по отношению к доллару стабильно провел азиатскую сессию, но на торгах в Европе продолжил снижение, по-прежнему озадаченный объявленными вчера Минфином объёмами покупок иностранный валюты. Сегодня последний день объем ежедневных интервенций против рубля составит 12.1 млрд руб., а уже с завтрашнего дня Банк России в рамках бюджетного правила и с целью восполнения резервов будет совокупно покупать валюту на 21 млрд руб.
Но если задуматься, январь — короткий торговый месяц из-за продолжительных новогодних праздников. И старт новых объёмов покупок совпадает как с возобновлением аукционов Минфина по продажам ОФЗ, так и с началом налогового периода, когда экспортеры формируют рублёвую ликвидность под платежи в бюджет. Кстати, не исключено, что именно эти участники рынка сегодня оттолкнули курс от 61,50. Согласно опросам Reuters и Bloomberg, объём налоговых платежей и выплат страховых взносов во внебюджетные фонды РФ в январе может составить 1,7 трлн рублей, что на четверть меньше аналогичной оценки для предыдущего месяца.
Технически, восходящая коррекция после падения курса на прошлой неделе ниже 61 за доллар (впервые с момента введения санкций против «Русала» в апреле 2018 года) еще не завершена. Область 62,00 — 62,50 выглядит возможной для тестирования. Однако налоговый период, сезонно высокий текущий счет и спрос нерезидентов на ОФЗ будут поддерживать рубль. При этом нефть Brent снова торгуется ниже $65 за баррель. Уже в следующем месяце объем покупок иностранной валюты со стороны Минфина/ЦБ будет, вероятно, меньше, чем в январе. Все же хотелось бы увидеть окончательный текст соглашения Пекина и Вашингтона, чтобы оценить, что уже заложено рынком в цены, а что нет, и какова будет глубина коррекции в рамках реализации биржевой истины «продавай на фактах». Это важно, поскольку внешний аппетит к риску является важным драйвером для рубля.
При текущих входящих данных, более вероятным после коррекции USDRUB в область 62,00 – 62,50 выглядит тестирование 60,00, нежели дальнейший рост до 65 рублей за единицу американской валюты. При этом вероятность увидеть в первом полугодии 59,00 куда выше, чем вероятность тестирования 66,00.
∙ USDRUB: +0,26% до 61,439
∙ EURRUB: +0,31% до 68,354
∙ EURUSD: -0,07% до 1,1126
Нефть
Нефть прибавили в цене сегодня после падения в течение 5 предыдущих торговых сессий. Поддержку оказывает предстоящая торговая сделка и слухи о том, что КНР увеличит импорт энергоносителей на $50 млрд. Согласно опросу Bloomberg, запасы нефти в США, вероятно, останутся неизменными по итогам недели на уровне 431,1 млн баррелей. При этом запасы бензина по прогнозам вырастут на 3,4 млн до 255 млн баррелей, а запасы дистиллятов на 2,25 млн до 141,3 млн баррелей. Импорт сырой нефти в Китай, согласно статистике, опубликованной накануне, вырос в 2019 г. на 9,5% и установил 17-летний рекорд на фоне увеличения спроса со стороны новых НПЗ несмотря на торговые разногласия с США.
∙ Brent: +0,62% до $64,59 за баррель
∙ WTI: +0,22% до $58,20 за баррель
∙ Золото: -0,28% до $1543,47 за тр. унц.
Облигации
Минфин сообщил параметры аукционов ОФЗ на завтра. Ведомство стартует в этом году с комбинации самых длинных ОФЗ и среднесрочных нот. На первом аукционе будут предложены ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. без лимита. Предыдущее размещение этих бумаг состоялось 18 декабря на 29,5 млрд руб. Накануне бумага завершила торги с доходностью 6,38%, по цене 115,6300%. На втором аукционе ведомство предложит ОФЗ-ПД 26232 с погашением в октябре 2027 г. также без лимита. Накануне бумага завершила торги с доходностью 6,13%, по цене 99,7780%.
Корпоративные новости:
· Сбербанк увеличил объем программы биржевых облигаций со сроком обращения до 15 лет до 1,7 трлн рублей. Первоначально программа была зарегистрирована на сумму до 200 млрд руб., затем увеличена до 700 млрд руб.
· Veon планирует доразместить евробонды 2025 г. на сумму до $300 млн в дополнение к выпуску на $700 млн, размещенному в октябре 2019 г. Ориентир цены доразмещения бондов: 102,5–103%. Привлеченные средства будут направлены на рефинансирование долга и общекорпоративные цели.
Доходности ОФЗ продемонстрировали разнонаправленную динамику на дневной сессии. Наиболее заметно изменилась доходность однолетних облигаций.
· 1-летняя доходность: +4 б.п. до 5,41%
· 10-летняя доходность: 6,18%
· 20-летняя доходность: +2 б.п. до 6,40%
· Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 61 б.п.
Доходности большинства государственных евробондов снизились на дневной сессии. Однолетние бумаги изменились наиболее заметно.
· 1-летняя доходность: -7,8 б.п. до 2,473%
· 10-летняя доходность: 2,993%
· 30-летняя доходность: -3,9 б.п. до 3,773%
· Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 147,4 б.п. (150,3 б.п. пред. закрытие)
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter