23 января 2020 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (-0,9%)
Китайский Shanghai Composite (-1,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,8%)
Гонконгский HangSeng (-1,7%)
Австралийский ASX (-0,8%)
О главном
Вчерашний «отскок надежды» многими профессиональными участниками рынка был использован для сокращения рисковых позиций и начала игры на понижение. Существенная перекупленность рынков акций, накопившаяся за долгие месяцы роста, рано или поздно должна была привести к коррекции, не хватало лишь повода. Поводом был выбран атипичный вирус гриппа.
Сегодня состоится заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ). От регулятора ожидают сигналов о будущей денежно-кредитной политики в Еврозоне. Вероятность приостановки расширения стимулирующих мер вынуждает инвесторов проявлять осторожность.
Спрос возвращается в защитные инструменты, сигнализируя о снижении аппетита к рисковым активам на текущих уровнях цен. Валюты развивающихся, ориентированных на экспорт энергоносителей экономик, испытывают повышенное давление.
Азиатские рынки
Рынки АТР вернулись на нисходящую траекторию.
Китайские площадки снижаются более процента, превзойдя по величине вчерашний отскок. Индекс акций Shanghai Composite (3040 п.) падает в районе 1,5%. Значимый уровень поддержки в области 3040–3050 п. на фоне усиления коррекционных настроений пал. Ближайшей границей спроса выступает круглое значение у 3000 п.
Китайский юань продолжает ослабляться, отступив от своих 7-месячных максимумов, показанных на пике оптимизма конца прошлой недели. В качестве «индикатора риска» международной торговли, валюта Поднебесной наглядно отражает опасения инвесторов в вероятности урона если не от самого вируса, так от ожиданий его распространения на различные сектора экономики азиатского региона. Торги по USD/CNY: 6,92 идут с повышением в 0,3%.
Японский Nikkei снижается на 1%, полностью перекрывая вчерашний отскок котировок японских акций. Опасения возвращаются на фондовые рынки, что приводит к бегству инвесторов в защитные инструменты. Накануне мы говорили о скорейшей переоценке риска инвестиций на рынках акций и укреплении национальной валюты Японии, йены. Торги по паре USD/JPY: 109,65 идут с понижением, отражая рост спроса на «валюту-убежище». В качестве ориентира ревальвации ранее выделялся уровень вблизи 109.
Со стороны макроэкономических показателей наблюдается спад внешнеторговой активности Японии. Так, экспорт японских товаров в декабре снизился на 6,3% против ожиданий экспертов в снижении показателя лишь на 4,2%. Импорт сократился на 4,9% после ноябрьского обвала на 15,7%, также превзойдя консенсус в 3,4%. Таким образом, наблюдаем закономерный рост дефицита торгового баланса страны.
Австралийский ASX торгуется с понижением на 0,8% после вчерашнего обновления исторических максимумов. Ралли на рынке Австралии идет наперекор климатическим катаклизмам, угрожающим падению ВВП страны до 0,4% в I квартале 2020 г.
Наблюдаются распродажи по широкому кругу отраслевых индексов. Слабость отмечается даже в субиндексе акций золотодобытчиков, невзирая на устойчивость котировок металла.
Более сильная динамика рынков Азиатско-Тихоокеанского региона обусловлена ожиданиями принятия дополнительных мер со стороны монетарных властей страны на фоне сокрушительного урона от пожаров на экономику Австралии.
Ограниченную поддержку рынку оказывает макростатистика по безработице в стране за прошлый декабрь. Так, с учетом сезонных колебаний уровень безработицы неожиданно снизился до 5,1% против оценок в 5,2%. Наблюдается многомесячный положительный тренд на рынке труда.
Таким образом, восстановительное движение среды завершилось новыми распродажами на рынках акций. Перекупленность рисковых активов дает о себе знать, и мы наблюдаем закономерное нисходящее движение.
Долгосрочные формации отражают сохраняющуюся инвестиционную привлекательность фондовых активов. Тем не менее совокупность фундаментальных и технических факторов указывает на высокую вероятность продолжения краткосрочного спуска котировок.
Американские площадки
Накануне рынок США обновил исторические максимумы. Однако удержаться на достигнутых вершинах рынку было не суждено, в течение всей сессии шли распродажи. Закрытие прошло в нейтральном ключе по причине опасений распространения вируса атипичной пневмонии за пределы Китая.
В итоге имеем новый максимум по индексу акций S&P 500 у 3338 п. В утренние часы торги по фьючерсу на одноименный индекс проходят в негативном ключе под 3320 п. Поддержкой служит ранее пробитый вверх уровень 3310 п., в настоящее время выступающий в качестве сопротивления для продавцов.
Выступая на форуме в Давосе, Глава Белого дома Дональд Трамп в очередной раз подверг критике Федрезерв США. Трамп отметил, что, если бы не действия ФРС по удержанию высокой стоимости фондирования, рост экономики страны составлял бы 4%, а фондовые рынки находились бы сейчас на 20–30% выше текущих значений.
Инвесторы с нетерпением ожидают заседание регулятора 29 января. Консенсус сводится к сохранению действующей целевой ставки по федеральным фондам в диапазоне 1,5–1,75%. Пауза монетарного смягчения может затянуться на продолжительное время. Данный факт сдерживает ослабление американской валюты по отношению к корзине резервных мировых валют. Индекс доллара США (DXY: 97,5), несмотря на сегодняшнее ослабление, торгуется в многолетнем восходящем тренде, негативно влияя на промышленное производство страны.
На долговом рынке США возобновилось падение доходностей гособлигаций. Инвесторы используют покупку облигаций в качестве защитных инструментов в ситуации роста риска на рынках акций. Доходности снижаются при росте цен бумаг. Так, доходности по 10-летним облигациям упали к 1,75% годовых с 1,8% накануне, 2-летние инструменты торгуются ниже 1,52%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США опустились к 2,2%.
Таким образом, процесс избегания риска запущен. Перегретость рисковых активов очевидна. Старт продаж на рынках акций рискует перерасти в полномасштабную коррекцию с целью 3170–3180 п. по индексу акций S&P 500. Ниже расположен уровень 3080 п. Дальнейшее падение акций в рамках глобального растущего тренда пока не рассматривается.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается падение. Но есть и атипичные представители.
Цены на нефть испытывают давление, торгуясь с понижением более 1% ниже $62,5 по нефти марки Brent. Накануне котировки пробили сильный уровень поддержки $64 за баррель, вызвав волну распродаж на фоне срабатывания защитных стоп-приказов игроков на повышение. Таким образом, возникла угроза смены среднесрочного восходящего тренда. Риск углубления коррекции к $61 повышен.
Причинами изменения сентимента послужила совокупность факторов спроса и предложения. Так инвесторы отреагировали на риск распространения китайского вируса за пределы страны. Участники опасаются замедления роста спроса на энергоносители на фоне снижения потребности в сырье со стороны транспортной отрасли.
Прогнозы главы Международного энергетического агентства (МЭА) Фатиха Бироля о вероятности избытка энергоносителей в первой половине 2020 г. также не придают сил быкам.
Дополнительным факторам к распродажам нефти стали неожиданные данные по запасам сырой нефти в США от Американского института нефти (API). Так, недельное изменение запасов составило 1,6 млн баррелей после роста прошлой недели на 1,1 млн и против прогноза о снижении показателя на 1 млн.
После 3 недель декабря, когда наблюдалось сильнейшее падение запасов, текущий рост рассматривается в качестве «эффекта низкой базы». Согласно макромодели Trading Economics, ожидается нисходящая динамика показателя к концу I кв. 2020 г.
Золото торгуется нейтрально недалеко от $1560. Снижение аппетита к рисковым активам закономерно приводит к росту спроса на металл в качестве защитного инструмента. Долгосрочный тренд сохраняет свою актуальность с целью повторения максимумов года на уровне $1600. Дальнейшее усиление позиций контракта видится ограниченным в силу устойчивости американской валюты на мировой арене. Данные инструменты характеризуются обратной зависимостью.
Котировки палладия только начали было коррекционное движение вниз на фоне экстремальной перекупленности биржевого инструмента, как покупки возобновились с новой силой. Утренние торги идут с повышением в 1,5%. Спот цена — $2520. Сильная волатильность актива сохраняется, спекулятивная составляющая торгов существенна. Дефицит на рынке сырья присутствует. По мере восстановления баланса спроса и предложения, факторов, способных помешать резкому падению котировок до 20% с текущих значений с целью к $2100, не просматривается.
Китайский Shanghai Composite (-1,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,8%)
Гонконгский HangSeng (-1,7%)
Австралийский ASX (-0,8%)
О главном
Вчерашний «отскок надежды» многими профессиональными участниками рынка был использован для сокращения рисковых позиций и начала игры на понижение. Существенная перекупленность рынков акций, накопившаяся за долгие месяцы роста, рано или поздно должна была привести к коррекции, не хватало лишь повода. Поводом был выбран атипичный вирус гриппа.
Сегодня состоится заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ). От регулятора ожидают сигналов о будущей денежно-кредитной политики в Еврозоне. Вероятность приостановки расширения стимулирующих мер вынуждает инвесторов проявлять осторожность.
Спрос возвращается в защитные инструменты, сигнализируя о снижении аппетита к рисковым активам на текущих уровнях цен. Валюты развивающихся, ориентированных на экспорт энергоносителей экономик, испытывают повышенное давление.
Азиатские рынки
Рынки АТР вернулись на нисходящую траекторию.
Китайские площадки снижаются более процента, превзойдя по величине вчерашний отскок. Индекс акций Shanghai Composite (3040 п.) падает в районе 1,5%. Значимый уровень поддержки в области 3040–3050 п. на фоне усиления коррекционных настроений пал. Ближайшей границей спроса выступает круглое значение у 3000 п.
Китайский юань продолжает ослабляться, отступив от своих 7-месячных максимумов, показанных на пике оптимизма конца прошлой недели. В качестве «индикатора риска» международной торговли, валюта Поднебесной наглядно отражает опасения инвесторов в вероятности урона если не от самого вируса, так от ожиданий его распространения на различные сектора экономики азиатского региона. Торги по USD/CNY: 6,92 идут с повышением в 0,3%.
Японский Nikkei снижается на 1%, полностью перекрывая вчерашний отскок котировок японских акций. Опасения возвращаются на фондовые рынки, что приводит к бегству инвесторов в защитные инструменты. Накануне мы говорили о скорейшей переоценке риска инвестиций на рынках акций и укреплении национальной валюты Японии, йены. Торги по паре USD/JPY: 109,65 идут с понижением, отражая рост спроса на «валюту-убежище». В качестве ориентира ревальвации ранее выделялся уровень вблизи 109.
Со стороны макроэкономических показателей наблюдается спад внешнеторговой активности Японии. Так, экспорт японских товаров в декабре снизился на 6,3% против ожиданий экспертов в снижении показателя лишь на 4,2%. Импорт сократился на 4,9% после ноябрьского обвала на 15,7%, также превзойдя консенсус в 3,4%. Таким образом, наблюдаем закономерный рост дефицита торгового баланса страны.
Австралийский ASX торгуется с понижением на 0,8% после вчерашнего обновления исторических максимумов. Ралли на рынке Австралии идет наперекор климатическим катаклизмам, угрожающим падению ВВП страны до 0,4% в I квартале 2020 г.
Наблюдаются распродажи по широкому кругу отраслевых индексов. Слабость отмечается даже в субиндексе акций золотодобытчиков, невзирая на устойчивость котировок металла.
Более сильная динамика рынков Азиатско-Тихоокеанского региона обусловлена ожиданиями принятия дополнительных мер со стороны монетарных властей страны на фоне сокрушительного урона от пожаров на экономику Австралии.
Ограниченную поддержку рынку оказывает макростатистика по безработице в стране за прошлый декабрь. Так, с учетом сезонных колебаний уровень безработицы неожиданно снизился до 5,1% против оценок в 5,2%. Наблюдается многомесячный положительный тренд на рынке труда.
Таким образом, восстановительное движение среды завершилось новыми распродажами на рынках акций. Перекупленность рисковых активов дает о себе знать, и мы наблюдаем закономерное нисходящее движение.
Долгосрочные формации отражают сохраняющуюся инвестиционную привлекательность фондовых активов. Тем не менее совокупность фундаментальных и технических факторов указывает на высокую вероятность продолжения краткосрочного спуска котировок.
Американские площадки
Накануне рынок США обновил исторические максимумы. Однако удержаться на достигнутых вершинах рынку было не суждено, в течение всей сессии шли распродажи. Закрытие прошло в нейтральном ключе по причине опасений распространения вируса атипичной пневмонии за пределы Китая.
В итоге имеем новый максимум по индексу акций S&P 500 у 3338 п. В утренние часы торги по фьючерсу на одноименный индекс проходят в негативном ключе под 3320 п. Поддержкой служит ранее пробитый вверх уровень 3310 п., в настоящее время выступающий в качестве сопротивления для продавцов.
Выступая на форуме в Давосе, Глава Белого дома Дональд Трамп в очередной раз подверг критике Федрезерв США. Трамп отметил, что, если бы не действия ФРС по удержанию высокой стоимости фондирования, рост экономики страны составлял бы 4%, а фондовые рынки находились бы сейчас на 20–30% выше текущих значений.
Инвесторы с нетерпением ожидают заседание регулятора 29 января. Консенсус сводится к сохранению действующей целевой ставки по федеральным фондам в диапазоне 1,5–1,75%. Пауза монетарного смягчения может затянуться на продолжительное время. Данный факт сдерживает ослабление американской валюты по отношению к корзине резервных мировых валют. Индекс доллара США (DXY: 97,5), несмотря на сегодняшнее ослабление, торгуется в многолетнем восходящем тренде, негативно влияя на промышленное производство страны.
На долговом рынке США возобновилось падение доходностей гособлигаций. Инвесторы используют покупку облигаций в качестве защитных инструментов в ситуации роста риска на рынках акций. Доходности снижаются при росте цен бумаг. Так, доходности по 10-летним облигациям упали к 1,75% годовых с 1,8% накануне, 2-летние инструменты торгуются ниже 1,52%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США опустились к 2,2%.
Таким образом, процесс избегания риска запущен. Перегретость рисковых активов очевидна. Старт продаж на рынках акций рискует перерасти в полномасштабную коррекцию с целью 3170–3180 п. по индексу акций S&P 500. Ниже расположен уровень 3080 п. Дальнейшее падение акций в рамках глобального растущего тренда пока не рассматривается.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается падение. Но есть и атипичные представители.
Цены на нефть испытывают давление, торгуясь с понижением более 1% ниже $62,5 по нефти марки Brent. Накануне котировки пробили сильный уровень поддержки $64 за баррель, вызвав волну распродаж на фоне срабатывания защитных стоп-приказов игроков на повышение. Таким образом, возникла угроза смены среднесрочного восходящего тренда. Риск углубления коррекции к $61 повышен.
Причинами изменения сентимента послужила совокупность факторов спроса и предложения. Так инвесторы отреагировали на риск распространения китайского вируса за пределы страны. Участники опасаются замедления роста спроса на энергоносители на фоне снижения потребности в сырье со стороны транспортной отрасли.
Прогнозы главы Международного энергетического агентства (МЭА) Фатиха Бироля о вероятности избытка энергоносителей в первой половине 2020 г. также не придают сил быкам.
Дополнительным факторам к распродажам нефти стали неожиданные данные по запасам сырой нефти в США от Американского института нефти (API). Так, недельное изменение запасов составило 1,6 млн баррелей после роста прошлой недели на 1,1 млн и против прогноза о снижении показателя на 1 млн.
После 3 недель декабря, когда наблюдалось сильнейшее падение запасов, текущий рост рассматривается в качестве «эффекта низкой базы». Согласно макромодели Trading Economics, ожидается нисходящая динамика показателя к концу I кв. 2020 г.
Золото торгуется нейтрально недалеко от $1560. Снижение аппетита к рисковым активам закономерно приводит к росту спроса на металл в качестве защитного инструмента. Долгосрочный тренд сохраняет свою актуальность с целью повторения максимумов года на уровне $1600. Дальнейшее усиление позиций контракта видится ограниченным в силу устойчивости американской валюты на мировой арене. Данные инструменты характеризуются обратной зависимостью.
Котировки палладия только начали было коррекционное движение вниз на фоне экстремальной перекупленности биржевого инструмента, как покупки возобновились с новой силой. Утренние торги идут с повышением в 1,5%. Спот цена — $2520. Сильная волатильность актива сохраняется, спекулятивная составляющая торгов существенна. Дефицит на рынке сырья присутствует. По мере восстановления баланса спроса и предложения, факторов, способных помешать резкому падению котировок до 20% с текущих значений с целью к $2100, не просматривается.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба