24 января 2020 БКС Экспресс | MSCI World Index
Американский рынок находится на рекордных уровнях. Мало кто мог себе представить после кризиса 2008 г., что последует столь затяжной бычий рынок. Американские акции не просто растут в цене, они опережают в темпах роста другие развитые и развивающиеся рынки.
Соотношение индексов MSCI ACWI Ex-U.S (весь мир без США) и MSCI USA находится на исторических минимумах. Этот тренд продолжается уже 12 лет. Абсолютные цифры этого соотношения не так важны, скорее показательно, что оно ниже уровня начала 2000-х, когда был бум доткомов с последующим крахом.
Однако нужно сказать, что с того момента изменилось много условий, как минимум были снижены корпоративные налоги, созданы условия для репатриации капитала.
С этим графиком довольно четко коррелирует динамика индекса доллара. Спрос на активы, порождает спрос на валюту.
При этом форвардный мультипликатор P/E по европейскому индексу Stoxx 600 сейчас составляет 15,4, что значительно ниже 18,6 — форвардного P/E по S&P 500.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Соотношение индексов MSCI ACWI Ex-U.S (весь мир без США) и MSCI USA находится на исторических минимумах. Этот тренд продолжается уже 12 лет. Абсолютные цифры этого соотношения не так важны, скорее показательно, что оно ниже уровня начала 2000-х, когда был бум доткомов с последующим крахом.
Однако нужно сказать, что с того момента изменилось много условий, как минимум были снижены корпоративные налоги, созданы условия для репатриации капитала.
С этим графиком довольно четко коррелирует динамика индекса доллара. Спрос на активы, порождает спрос на валюту.
При этом форвардный мультипликатор P/E по европейскому индексу Stoxx 600 сейчас составляет 15,4, что значительно ниже 18,6 — форвардного P/E по S&P 500.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter