27 января 2020 Elliott Wave
«В 2007-2008 годах ФРС снизила ставки 10 раз, но S & P 500 все же снизился на 58%»
Многие инвесторы прислушиваются к каждому высказыванию Федерального резерва, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение процентных ставок означает повышение цен на акции, в то время как повышение ставок приведет к снижению.
Во-первых, исследование Elliott Wave International показывает, что ФРС следует за рынком облигаций. А не ведет его.
Во-вторых, исследование EWI показывает, что цены на акции росли во время тенденций снижения и повышения ставок. Кроме того, были периоды падения цен на акции во время тенденций более низких и более высоких ставок. Другими словами, нет последовательной корреляции между тенденциями акций и процентными ставками.
Как отметил президент Elliott Wave International Роберт Пректер:
Почти невозможно найти трактат по макроэкономике ..., в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.
Сама идея, что он может делать эти вещи, ложна.
Тем не менее, широко распространенное мнение о том, что ФРС имеет большое влияние на фондовый рынок, сохраняется.
Например, 27 декабря не менее, чем «Нью-Йорк Таймс» сказала:
Три снижения ставки Федеральной резервной системы и рост огромных технологических акций, таких как Apple, помогли поднять S & P 500 на 29 процентов в 2019 году.
Затем 13 января крупный финансовый сайт сказал (CNBC):
Фондовый рынок был на подъеме, во многом при помощи двух критических шагов, сделанных ФРС в октябре.
Одним из них было обещание держать ставки стабильными, пока инфляция остается низкой, другое - вмешательство на рынке репо.
Тем не менее, вот еще одна перспектива из нашего краткосрочного обновления в США от 17 января:
График взят из [Финансового прогноза Эллиотта на март 2019 г.], показывающего отсутствие корреляции между поведением ФРС и фондовым рынком. ФРС снизила процентные ставки 13 раз в 2000-2003 гг., Однако индекс S & P 500 снизился на 51%. Опять же, в 2007–2008 годах ФРС снизила ставки 10 раз, но S & P снизился на 58% с августа 2007 года по март 2009 года. После этого повышение ставки ФРС с 2015 года не остановило рост фондового рынка. Проще говоря: ФРС не контролирует тенденции фондового рынка.
Итак, широко распространенное мнение о том, что ФРС контролирует фондовый рынок, является мифом.
Есть несколько других рыночных мифов, о которых инвесторы должны знать.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Многие инвесторы прислушиваются к каждому высказыванию Федерального резерва, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение процентных ставок означает повышение цен на акции, в то время как повышение ставок приведет к снижению.
Во-первых, исследование Elliott Wave International показывает, что ФРС следует за рынком облигаций. А не ведет его.
Во-вторых, исследование EWI показывает, что цены на акции росли во время тенденций снижения и повышения ставок. Кроме того, были периоды падения цен на акции во время тенденций более низких и более высоких ставок. Другими словами, нет последовательной корреляции между тенденциями акций и процентными ставками.
Как отметил президент Elliott Wave International Роберт Пректер:
Почти невозможно найти трактат по макроэкономике ..., в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.
Сама идея, что он может делать эти вещи, ложна.
Тем не менее, широко распространенное мнение о том, что ФРС имеет большое влияние на фондовый рынок, сохраняется.
Например, 27 декабря не менее, чем «Нью-Йорк Таймс» сказала:
Три снижения ставки Федеральной резервной системы и рост огромных технологических акций, таких как Apple, помогли поднять S & P 500 на 29 процентов в 2019 году.
Затем 13 января крупный финансовый сайт сказал (CNBC):
Фондовый рынок был на подъеме, во многом при помощи двух критических шагов, сделанных ФРС в октябре.
Одним из них было обещание держать ставки стабильными, пока инфляция остается низкой, другое - вмешательство на рынке репо.
Тем не менее, вот еще одна перспектива из нашего краткосрочного обновления в США от 17 января:
График взят из [Финансового прогноза Эллиотта на март 2019 г.], показывающего отсутствие корреляции между поведением ФРС и фондовым рынком. ФРС снизила процентные ставки 13 раз в 2000-2003 гг., Однако индекс S & P 500 снизился на 51%. Опять же, в 2007–2008 годах ФРС снизила ставки 10 раз, но S & P снизился на 58% с августа 2007 года по март 2009 года. После этого повышение ставки ФРС с 2015 года не остановило рост фондового рынка. Проще говоря: ФРС не контролирует тенденции фондового рынка.
Итак, широко распространенное мнение о том, что ФРС контролирует фондовый рынок, является мифом.
Есть несколько других рыночных мифов, о которых инвесторы должны знать.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter