28 января 2020 investing.com Хохрин Андрей
Тренд к снижению нефти сохраняется: в первых числах января в товаре сформировался сильный локальный максимум, сформировался как паническая реакция на геополитическую напряженность после гибели генерала Сулеймани. В течение 1-2 дней стало очевидным, что паника преувеличена. Товар вернулся к более привычным 60-65 долл./унц. Но те, кто хеджировал предполагаемый взлет нефти или набрал кредитных позиций в надежде получить быстрый и, как тогда казалось, почти гарантированный доход, остались с резко подешевевшими и недостаточно обеспеченными деньгами контрактами. Цена рискует еще более снизиться.
Российские акции, на треть состоящие из акций энергетических холдингов, от предполагаемого снижения нефти должны или могут пострадать. Отечественные индексы снижались 3 дня из последних 5-ти. Спокойное отношение игроков к снижению – признак вероятного продолжения взятого курса. Рынок долго рос, воспринимается инвесторами как дешевый и эффективный. Сейчас рынки находятся в вероятном состоянии для возвращения скептицизма.
Примечательно, что рубль даже на фоне падающего фондового рынка способен сохранять стабильность. Пока формируется диапазон для USD/RUB в рамках 60-63 рубля. Сказать точнее, чего ждать от отечественной валюты, не берусь.
Более скептично отношение инвесторов к американскому фондовому рынку. Если до сих пор было разумно делать ставки на его рост, и во многом эти ставки себя оправдывали, то сейчас наблюдается момент для смены полярности. Однако принимать решения для покупки и продажи пока рано. Для примера, мы знаем, почему растут или росли отечественные бумаги – в силу дешевизны и дивидендного потока. В ситуации непонимания или недостаточной обоснованности происходящего лучше играть в направлении главенствующего повышательного тренда.
Трендовой остается игра и в паре EUR/USD. Последние 2 года тренд нисходящий. Политика снижения процентных ставок в США его увеличила, но не изменила направленности. 1,08-1,05 – по-прежнему, целевые уровни.
Перестать продавать золото является пока единственнным верным способом извлечения из него прибыли. В прошлый понедельник позиция в золоте стала длинной и на этой неделе сохранится без изменения. Если верны предположения о предстоящей коррекции фондовых активов, золото способно отреагировать на это повышением. Если рынки продолжат двигаться вверх, его удорожание все равно возможно, на высокой денежной ликвидности. Ставка на рост в данном случае имеет локальный характер. Долгосрочные перспективы золота не вызывают восторгов.
Пессимистичны и перспективы палладия.Неудачный вход участников рынка в короткую позицию по металлу не отменяет фактов: на прошедшей неделе вокруг дефицита металла возникла полноценная истерия, тогда как цена за неделю снизилась. Снижение цены актива, когда спрос на них, казалось бы, экстремален, указывает на иллюзорность ситуации. С высокой вероятностью размер короткой позиции в палладии в ближайшее время вырастет.
Внутренний рынок облигаций. Если суждения относительно негативной динамики рынка акций оправдаются, давление будет оказано и на рынок облигаций. Нужно помнить, что облигации находились в глубокой просадке с весны по осень 2018 года и, тем самым, застрахованы от значительной коррекции, однако какое-то повышение доходностей, вне зависимости от сектора, они, вероятно, покажут.
Акции «Обуви России». Сейчас наша консервативная оценка акций – 80 р. за бумагу. Цена закрытия пятницы – 49,5 р., рост последней недели — +10%, потенциал, в нашем понимании – не менее 60%, и реализован может быть в течение нескольких месяцев, причем даже наперекор возможному снижению широкого рынка акций. Не исключаю, что в ближайшие дни акции будут стабилизироваться в цене или несколько снизятся. Но основной вектор ожидаемого движения – вектор заметного роста.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российские акции, на треть состоящие из акций энергетических холдингов, от предполагаемого снижения нефти должны или могут пострадать. Отечественные индексы снижались 3 дня из последних 5-ти. Спокойное отношение игроков к снижению – признак вероятного продолжения взятого курса. Рынок долго рос, воспринимается инвесторами как дешевый и эффективный. Сейчас рынки находятся в вероятном состоянии для возвращения скептицизма.
Примечательно, что рубль даже на фоне падающего фондового рынка способен сохранять стабильность. Пока формируется диапазон для USD/RUB в рамках 60-63 рубля. Сказать точнее, чего ждать от отечественной валюты, не берусь.
Более скептично отношение инвесторов к американскому фондовому рынку. Если до сих пор было разумно делать ставки на его рост, и во многом эти ставки себя оправдывали, то сейчас наблюдается момент для смены полярности. Однако принимать решения для покупки и продажи пока рано. Для примера, мы знаем, почему растут или росли отечественные бумаги – в силу дешевизны и дивидендного потока. В ситуации непонимания или недостаточной обоснованности происходящего лучше играть в направлении главенствующего повышательного тренда.
Трендовой остается игра и в паре EUR/USD. Последние 2 года тренд нисходящий. Политика снижения процентных ставок в США его увеличила, но не изменила направленности. 1,08-1,05 – по-прежнему, целевые уровни.
Перестать продавать золото является пока единственнным верным способом извлечения из него прибыли. В прошлый понедельник позиция в золоте стала длинной и на этой неделе сохранится без изменения. Если верны предположения о предстоящей коррекции фондовых активов, золото способно отреагировать на это повышением. Если рынки продолжат двигаться вверх, его удорожание все равно возможно, на высокой денежной ликвидности. Ставка на рост в данном случае имеет локальный характер. Долгосрочные перспективы золота не вызывают восторгов.
Пессимистичны и перспективы палладия.Неудачный вход участников рынка в короткую позицию по металлу не отменяет фактов: на прошедшей неделе вокруг дефицита металла возникла полноценная истерия, тогда как цена за неделю снизилась. Снижение цены актива, когда спрос на них, казалось бы, экстремален, указывает на иллюзорность ситуации. С высокой вероятностью размер короткой позиции в палладии в ближайшее время вырастет.
Внутренний рынок облигаций. Если суждения относительно негативной динамики рынка акций оправдаются, давление будет оказано и на рынок облигаций. Нужно помнить, что облигации находились в глубокой просадке с весны по осень 2018 года и, тем самым, застрахованы от значительной коррекции, однако какое-то повышение доходностей, вне зависимости от сектора, они, вероятно, покажут.
Акции «Обуви России». Сейчас наша консервативная оценка акций – 80 р. за бумагу. Цена закрытия пятницы – 49,5 р., рост последней недели — +10%, потенциал, в нашем понимании – не менее 60%, и реализован может быть в течение нескольких месяцев, причем даже наперекор возможному снижению широкого рынка акций. Не исключаю, что в ближайшие дни акции будут стабилизироваться в цене или несколько снизятся. Но основной вектор ожидаемого движения – вектор заметного роста.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter