3 февраля 2020 XCritical
Понедельник
В Австралии выйдут данные инфляции TD Securities, индекс числа вакансий от ANZ и количество разрешений на строительство. В Японии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в производстве.
В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в промышленном секторе. Выступит вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос.
В Канаде и в США станут известны индексы PMI в производственной сфере. В США также опубликуют показатель деловых условий Нью-Йорка, индекс постепенного разгона инфляции от ISM и данные расходов на строительство. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.
Вторник
В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Австралии состоится заседание Резервного Банка, регулятор опубликует решение по процентной ставке и сопроводительное заявление.
В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительном секторе, а в Еврозоне – индекс цен производителей.
В США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, данные производственных заказов и показатель экономического оптимизма от IBD. Американский нефтяной институт отчитается по запасам нефти на прошлой неделе.
Среда
В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, изменение уровня занятости и индекс стоимости труда. В Австралии опубликуют индекс PMI в сфере услуг. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в секторе услуг.
В Швейцарии опубликуют индекс доверия потребителей SECO. В Швеции обнародуют данные промышленного производства. В Италии, Испании, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также опубликуют показатели розничных продаж.
В США выйдет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг и торговый баланс. Представитель FOMC Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Канады Кэролин Уилкинс выступит с речью. Управление энергетической информацией США представит изменения коммерческих запасов нефти на прошлой неделе.
Четверг
В Японии обнародуют показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии выйдет показатель уверенности в деловой среде Национального Банка, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Японии Такако Масаи выступит с речью.
В Германии станут известны показатели производственных заказов. Европейский центральный банк выпустит прогноз экономического роста и экономический отчет по итогам заседания Совета управляющих две недели назад.
В США выйдут данные первичных и повторных заявок на пособие по безработице и показатель производительности труда без учета сельского хозяйства. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе. Представитель ФРС Рэндал Кворлз выступит с речью.
Пятница
В Австралии опубликуют индекс деловой активности в строительном секторе AiG и позицию Резервного Банка по кредитно-денежной политике. Глава РБА Филип Лоу выступит с речью. В Японии выйдут показатели расходов домохозяйств и изменения уровня заработной платы. В Китае обнародуют данные импорта, экспорта и общего торгового баланса.
В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. В Германии выйдут показатели промышленного производства, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В России пройдет заседание Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной ставке.
В США выйдет релиз по рынку занятости, в том числе: количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, изменение средней заработной платы и уровень безработицы. В Канаде также опубликуют Данные рынка труда выйдут и в Канаде: изменение числа занятых, уровень средней заработной платы и индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes представит изменения числа активных буровых установок в США на прошлой неделе.
Евро/доллар
Курс евро/доллар резко вырос в конце прошлой недели и почти достиг уровня сопротивления 1.1100.
Как и ожидалось, котировки в очередной раз не смогли преодолеть поддержку 1.1000 и развернулись от нижней границы широкого торгового диапазона. Технические индикаторы определяют динамику пары, а не фундаментальные показатели. Предварительные данные роста экономики в Еврозоне за четвертый квартал 2019 года показали очередное замедление. В годовом выражении рост ВВП составил 1%, и это хуже ожидаемого результата на 0.1% и ниже показателя прошлого периода на 0.2%. В последний раз европейская экономика росла такими низкими темпами в 2014 году.
Индекс потребительских цен в Еврозоне укрепился в январе на 1.4%, а рост базовой инфляции упал до 1.1%. Европейский Центробанк планирует стратегический пересмотр своей денежно-кредитной политики, что, вероятно, будет включать изменения постановки целей по инфляции. Этот процесс продлится до конца 2020 года, ну а текущие данные все более разочаровывающие. Розничные продажи в Германии в декабре упали на 3.3%. В годовом выражении рост составил всего 0.8%, по сравнению с прогнозируемым укреплением на 5%.
На разворот пары евро/доллар повлияли итоги заседания Федерального Резерва в прошлую среду. ФРС, как и следовало ожидать, единогласным решением сохранила свою целевую ставку без изменений в диапазоне 1,50% –1,75%. В комментарии FOMC можно выделить два основных момента. Во-первых, ФРС считает, что текущая позиция денежно-кредитной политики является подходящей для поддержки устойчивого роста экономической активности, сильных условий на рынке труда и возвращения инфляции к целевому уровню. Во-вторых, американский регулятор изменил формулировку по поводу расходов домохозяйств, которые росли умеренными темпами, а не сильными, как в декабрьском заявлении. Глава ФРС Джером Пауэлл позже уточнил на пресс-конференции после заседания, что изменение риторики в программном заявлении FOMC отразило необходимость постоянного роста потребительской инфляции выше 2%. В связи с этим рынки интерпретируют заявление, как предшествующее еще одному снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов в первом квартале 2020 года, поэтому курс доллара снизился после заседания. Кроме недостаточно высокой инфляции ФРС отмечает риски торговой политики США на Ближнем Востоке, геополитической напряженности и вспышки коронавируса в Китае. По-прежнему сохраняется уверенность, что ФРС сохранит низкие ставки в 2020 году.
В ближайшей перспективе можно ожидать продолжения роста курса евро/доллар к предыдущему локальному максимуму 1.1175. Текущий импульс снова будет недостаточно сильным для пробоя уровня, поскольку спрос на рискованные активы, к которым относится европейская валюта, остается сниженным из-за распространения нового коронавируса.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120, 1.1150, 1.1175 и 1.1200.
Фунт/доллар
Курс пары фунт/доллар вырос более чем на 200 пунктов во второй половине прошлой недели и достиг уровня сопротивления 1.3200.
Вопреки ожиданиям Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0.75% и занял неожиданно жесткую позицию. Как и на прошлом заседании два члена правления проголосовали за снижение ставки, и семь – против. После этого британская валюта укрепилась почти на 100 пунктов, поскольку большинство прогнозов предполагали изменение ставки. В сопроводительном заявлении Банк Англии отметил улучшение настроения потребителей и бизнеса после выборов и заявил, что будет внимательно следить за степенью устойчивости начальных признаков укрепления. Уходящий глава Банка Англии Марк Карни сказал о важности соответствия фактических показателей данным предварительных опросов.
По прогнозам рынков, деловая неопределенность, связанная с Брекзитом, не снизится в 2020 году. Совет ЕС утвердил соглашение об условиях выхода Великобритании из состава сообщества и полностью ратифицировал сделку со стороны Брюсселя. 31 января в полночь Великобритания официально покинула Евросоюз, но пока не решила все проблемы, которые привели к рецессии экономики страны во втором квартале 2019 года.
Устойчивое снижение темпов деловой активности, вероятно, продолжится, так как переговоры по торговой сделке с Евросоюзом обещают быть сложными и длительными. Переходный период определен до конца декабря 2020 года, и многие эксперты считают, что шансы полномасштабного соглашения за этот срок малы. Если договориться не удастся, то 1 января 2021 года Великобритания окончательно выйдет из состава Евросоюза без сделки. Британское правительство может до конца июня попросить Евросоюз о новой отсрочке на год или два, хотя премьер-министр Борис Джонсон уже обещал не делать этого ни при каких условиях.
Учитывая пессимистичный прогноз по экономической перспективе Великобритании, Банк Англии снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов позже в этом году, вероятно, в мае. Исторически британский регулятор редко вносит изменения в монетарную политику на промежуточных заседаниях. По мнению аналитиков из Rabobank, есть существенные риски снижения инфляционного давления в краткосрочной перспективе, и центральный банк Великобритании дважды снизит ставки в 2020 году. В ближайшее время фунт получит поддержку от завершения Брекзита и от снижения краткосрочных рисков. Предыдущий локальный максимум пары фунт/доллар находится на уровне 1.3275, и котировки могут достигнуть этой отметки уже на этой неделе.
В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3220, 1.3250, 1.3270, 1.3300 и 1.3350.
Золото
Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1589 долларов за тройскую унцию. Распространение коронавируса в Китае увеличивает спрос на безопасные активы, и золото может продолжить рост к уровню 1600 долларов уже в ближайшее время. Месячный рост цены превысил 4%, превысил все прогнозы даже с учетом традиционно сильного месяца для золота.
Всемирный совет по золоту опубликовал обзор рынка по итогам 2019 года. Мировой спрос на золото упал на 1% в 2019 году, поскольку огромный приток инвестиционных средств в ETF-фонды и аналогичные продукты сопровождался снижением потребительского спроса из-за существенного роста цен. Спрос во втором полугодии снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Объем покупок центральных банков во втором полугодии также замедлился на 38% по сравнению с ростом на 65% в первой половине года. Общий объем, тем не менее, достиг второго по величине уровня за 50 лет. Центробанки стали чистыми покупателями уже десятый год подряд.
В отчете отдельно отмечается массивный приток капитала в золотые ETF-фонды, который почти сравнялся с резким падением потребительского спроса. Из данных следует, что золотые резервы фондов выросли в прошлом году на 426%. Максимальная концентрация роста пришлась на третий квартал, поскольку цена на золото в долларах США выросла до шестилетнего максимума.
Спрос на золото в Индии упал на 9% до 690 тонн в 2019 году по данным Всемирного совета по золоту. В 2020 году ожидается восстановление до 700-800 тонн, но это все равно ниже долгосрочного среднего показателя. Реформы правительства Индии повысят доверие потребителей и увеличат частные расходы на золото. По оценке Коммерцбанка спрос на золото в Индии увеличится только во второй половине года.
Даже если исключить фактор коронавируса в Китае, цена золота, вероятно, останется в текущем диапазоне 1550 – 1600 долларов за унцию. Процентные ставки ведущих Центробанков мира будут оставаться на низком уровне. Это касается прежде всего Японии и Еврозоны. Но, скорее всего, регуляторы Китая, США, Великобритании и Австралии также могут продолжить смягчать свою денежно-кредитную политику. Учитывая эти ожидания, рынок золота будет получать дополнительную поддержку для дальнейшего роста.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1590, 1592, 1595, 1600 и 1610 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Нефть WTI потеряла в цене более трех долларов на прошлой неделе и опустилась к отметке 51.50 долларов за баррель.
Вспышка коронавируса в Китае уже напрямую влияет на спрос на энергоносители, поскольку авиакомпании отменяют тысячи рейсов. В ближайшие недели спрос на авиатопливо, бензин и дизельное топливо, вероятно, будет снижен. Замедление потребления топлива в Китае также увеличивает продолжительность государственных праздников для офисных работников и транснациональных корпораций, в том числе Google, Apple, McDonalds и IKEA. Нефтеперерабатывающие заводы в Китае и других странах Азии, вероятно, будут снижать темпы работы на фоне падения спроса и избыточного предложения сырья. Если нефтеперерабатывающие заводы сократят пропускную способность, вторичной жертвой эпидемии вируса может стать спрос на сырую нефть в Азии.
Рынок нефти упал почти на 15% в течение двух недель вопреки огромным потерям поставок сырой нефти из Ливии. Аналитики все еще пытаются количественно оценить влияние вспышки вируса на китайскую и мировую экономики и на спрос на нефть и топливо. Согласно оценке S&P Global Platts Analytics, спрос на нефть может упасть на 200 000 баррелей в сутки в следующие два-три месяца. Менее оптимистичные прогнозы предполагают снижение спроса на сырую нефть на 700 000 – 800 000 баррелей в сутки, что составляет более 50% от роста спроса на нефть в этом году.
Согласно оценкам IHS Markit, потенциальное воздействие коронавируса на экономику Китая может привести к снижению темпов роста на 1,1% по сравнению с базовым прогнозом, предполагающим укрепление на 5,8% в этом году. Замедление роста в Китае, в свою очередь, может стать серьезным ограничителем для глобальной экономики.
Страны-участники соглашения о сокращении добычи нефти проведут заседание технического комитета раньше первоначальных планов для анализа ситуации с коронавирусом и ее влияния на мировой рынок. Заседание запланировано на 4-5 февраля. Вероятно, комитет будет рекомендовать руководству ОПЕК продлить действие соглашения до конца года. По данным агентства Reuters, объем добычи нефти ОПЕК снизился на 640 000 баррелей в сутки в январе до 28.35 миллионов баррелей на фоне нового соглашения по ограничению добычи, выхода Эквадора из организации и противостояния в Ливии.
В ближайшие недели распространение коронавируса останется ключевым фактором влияния на нефтяные рынки. Сильная поддержка для нефти WTI находится на уровне 50.00 долларов за баррель. Пока маловероятно, что котировки опустятся еще ниже, но дальнейшее падение спрос на энергоносители может вызвать коллапс на мировом нефтяном рынке.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем разворот и коррекционный рост нефти WTI к уровням сопротивления 51.75, 52.00, 52.30, 52.60 и 53.00 долларов за баррель.
Криптовалюты
Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 9 350 долларов. Эфириум укрепился более чем на 5% к отметке 190 долларов, а XRP достигла отметки 25.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 262 миллиардов долларов.
На недельных торгах цена биткойна поднималась к уровню 9 550 долларов. В последний раз биткойн достигал этой отметки более трех месяцев назад. Вероятно, восходящее движение продолжится, и следующим сопротивлением станет ключевой уровень 10 000 долларов. Одним из факторов текущего роста криптовалютного рынка называется нарастающая глобальная неопределенность. Иранский кризис, политическое противостояние в США и распространение коронавируса увеличивают привлекательность биткойна, как актива убежища.
Выпуск государственной цифровой валюты остается одной из наиболее обсуждаемых тем. Финансовая компания Huatai Securities опубликовала детали разрабатываемой платежной системы и цифровой валюты центрального банка Китая под названием Digital Currency Electronic Payment. DCEP как электронная форма юаня будет контролироваться Народным банком Китая, но выпускаться через несколько коммерческих банков. Центробанк станет центром, который создает цифровую валюту и утверждает транзакции. Коммерческие банки будут запрашивать от имени клиентов выпуск DCEP и проведение транзакций. Такая система похожа на ту, которая применяется при эмиссии фиатных валют. Но с цифровой валютой Центробанк Китая и правительство смогут контролировать все транзакции, чего не обеспечивают наличные платежи. DCEP призвана полностью заменить наличные деньги, в отличие от существующих электронных платежных систем. Ранее в НБК заявили, что разработка цифровой валюты находится на финальной стадии. Однако эксперты призвали регулятора не торопиться с выпуском CBDC, а усилить международное сотрудничество в сфере регулирования криптоактивов.
Национальный банк Камбоджи уже в этом квартале может запустить собственную цифровую валюту на базе блокчейн-платформы Bakong. Государственная цифровая валюта будет работать в закрытой системе, поддерживаемой коммерческими банками. Пользователи смогут настроить кошелек Bakong, который будет автоматически связан с их банковскими счетами, и легко обменять фиатную валюту на криптовалюту в режиме реального времени. Центробанк заявляет, что будет хранить все данные транзакций на платформе, так что платежи будут полностью отслеживаемыми. Банк международных расчетов опубликовал отчет, согласно которому 80% центральных банков в разных странах исследуют возможности или уже разрабатывают собственные криптовалюты. Недавно к их числу присоединились Центробанки Японии и Литвы, которые также заявили о намерении выпустить государственную криптовалюту.
В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9 400, 9 450, 9 500, 9 600 и 9 800 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 192, 195, 197, 200 и 205 долларов, а XRP – к уровням 25.50, 25.75, 26.00, 26.50 и 27.00 центов.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В Австралии выйдут данные инфляции TD Securities, индекс числа вакансий от ANZ и количество разрешений на строительство. В Японии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в производстве.
В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в промышленном секторе. Выступит вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос.
В Канаде и в США станут известны индексы PMI в производственной сфере. В США также опубликуют показатель деловых условий Нью-Йорка, индекс постепенного разгона инфляции от ISM и данные расходов на строительство. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.
Вторник
В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Австралии состоится заседание Резервного Банка, регулятор опубликует решение по процентной ставке и сопроводительное заявление.
В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительном секторе, а в Еврозоне – индекс цен производителей.
В США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, данные производственных заказов и показатель экономического оптимизма от IBD. Американский нефтяной институт отчитается по запасам нефти на прошлой неделе.
Среда
В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, изменение уровня занятости и индекс стоимости труда. В Австралии опубликуют индекс PMI в сфере услуг. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в секторе услуг.
В Швейцарии опубликуют индекс доверия потребителей SECO. В Швеции обнародуют данные промышленного производства. В Италии, Испании, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также опубликуют показатели розничных продаж.
В США выйдет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг и торговый баланс. Представитель FOMC Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Канады Кэролин Уилкинс выступит с речью. Управление энергетической информацией США представит изменения коммерческих запасов нефти на прошлой неделе.
Четверг
В Японии обнародуют показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии выйдет показатель уверенности в деловой среде Национального Банка, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Японии Такако Масаи выступит с речью.
В Германии станут известны показатели производственных заказов. Европейский центральный банк выпустит прогноз экономического роста и экономический отчет по итогам заседания Совета управляющих две недели назад.
В США выйдут данные первичных и повторных заявок на пособие по безработице и показатель производительности труда без учета сельского хозяйства. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе. Представитель ФРС Рэндал Кворлз выступит с речью.
Пятница
В Австралии опубликуют индекс деловой активности в строительном секторе AiG и позицию Резервного Банка по кредитно-денежной политике. Глава РБА Филип Лоу выступит с речью. В Японии выйдут показатели расходов домохозяйств и изменения уровня заработной платы. В Китае обнародуют данные импорта, экспорта и общего торгового баланса.
В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. В Германии выйдут показатели промышленного производства, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В России пройдет заседание Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной ставке.
В США выйдет релиз по рынку занятости, в том числе: количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, изменение средней заработной платы и уровень безработицы. В Канаде также опубликуют Данные рынка труда выйдут и в Канаде: изменение числа занятых, уровень средней заработной платы и индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes представит изменения числа активных буровых установок в США на прошлой неделе.
Евро/доллар
Курс евро/доллар резко вырос в конце прошлой недели и почти достиг уровня сопротивления 1.1100.
Как и ожидалось, котировки в очередной раз не смогли преодолеть поддержку 1.1000 и развернулись от нижней границы широкого торгового диапазона. Технические индикаторы определяют динамику пары, а не фундаментальные показатели. Предварительные данные роста экономики в Еврозоне за четвертый квартал 2019 года показали очередное замедление. В годовом выражении рост ВВП составил 1%, и это хуже ожидаемого результата на 0.1% и ниже показателя прошлого периода на 0.2%. В последний раз европейская экономика росла такими низкими темпами в 2014 году.
Индекс потребительских цен в Еврозоне укрепился в январе на 1.4%, а рост базовой инфляции упал до 1.1%. Европейский Центробанк планирует стратегический пересмотр своей денежно-кредитной политики, что, вероятно, будет включать изменения постановки целей по инфляции. Этот процесс продлится до конца 2020 года, ну а текущие данные все более разочаровывающие. Розничные продажи в Германии в декабре упали на 3.3%. В годовом выражении рост составил всего 0.8%, по сравнению с прогнозируемым укреплением на 5%.
На разворот пары евро/доллар повлияли итоги заседания Федерального Резерва в прошлую среду. ФРС, как и следовало ожидать, единогласным решением сохранила свою целевую ставку без изменений в диапазоне 1,50% –1,75%. В комментарии FOMC можно выделить два основных момента. Во-первых, ФРС считает, что текущая позиция денежно-кредитной политики является подходящей для поддержки устойчивого роста экономической активности, сильных условий на рынке труда и возвращения инфляции к целевому уровню. Во-вторых, американский регулятор изменил формулировку по поводу расходов домохозяйств, которые росли умеренными темпами, а не сильными, как в декабрьском заявлении. Глава ФРС Джером Пауэлл позже уточнил на пресс-конференции после заседания, что изменение риторики в программном заявлении FOMC отразило необходимость постоянного роста потребительской инфляции выше 2%. В связи с этим рынки интерпретируют заявление, как предшествующее еще одному снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов в первом квартале 2020 года, поэтому курс доллара снизился после заседания. Кроме недостаточно высокой инфляции ФРС отмечает риски торговой политики США на Ближнем Востоке, геополитической напряженности и вспышки коронавируса в Китае. По-прежнему сохраняется уверенность, что ФРС сохранит низкие ставки в 2020 году.
В ближайшей перспективе можно ожидать продолжения роста курса евро/доллар к предыдущему локальному максимуму 1.1175. Текущий импульс снова будет недостаточно сильным для пробоя уровня, поскольку спрос на рискованные активы, к которым относится европейская валюта, остается сниженным из-за распространения нового коронавируса.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120, 1.1150, 1.1175 и 1.1200.
Фунт/доллар
Курс пары фунт/доллар вырос более чем на 200 пунктов во второй половине прошлой недели и достиг уровня сопротивления 1.3200.
Вопреки ожиданиям Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0.75% и занял неожиданно жесткую позицию. Как и на прошлом заседании два члена правления проголосовали за снижение ставки, и семь – против. После этого британская валюта укрепилась почти на 100 пунктов, поскольку большинство прогнозов предполагали изменение ставки. В сопроводительном заявлении Банк Англии отметил улучшение настроения потребителей и бизнеса после выборов и заявил, что будет внимательно следить за степенью устойчивости начальных признаков укрепления. Уходящий глава Банка Англии Марк Карни сказал о важности соответствия фактических показателей данным предварительных опросов.
По прогнозам рынков, деловая неопределенность, связанная с Брекзитом, не снизится в 2020 году. Совет ЕС утвердил соглашение об условиях выхода Великобритании из состава сообщества и полностью ратифицировал сделку со стороны Брюсселя. 31 января в полночь Великобритания официально покинула Евросоюз, но пока не решила все проблемы, которые привели к рецессии экономики страны во втором квартале 2019 года.
Устойчивое снижение темпов деловой активности, вероятно, продолжится, так как переговоры по торговой сделке с Евросоюзом обещают быть сложными и длительными. Переходный период определен до конца декабря 2020 года, и многие эксперты считают, что шансы полномасштабного соглашения за этот срок малы. Если договориться не удастся, то 1 января 2021 года Великобритания окончательно выйдет из состава Евросоюза без сделки. Британское правительство может до конца июня попросить Евросоюз о новой отсрочке на год или два, хотя премьер-министр Борис Джонсон уже обещал не делать этого ни при каких условиях.
Учитывая пессимистичный прогноз по экономической перспективе Великобритании, Банк Англии снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов позже в этом году, вероятно, в мае. Исторически британский регулятор редко вносит изменения в монетарную политику на промежуточных заседаниях. По мнению аналитиков из Rabobank, есть существенные риски снижения инфляционного давления в краткосрочной перспективе, и центральный банк Великобритании дважды снизит ставки в 2020 году. В ближайшее время фунт получит поддержку от завершения Брекзита и от снижения краткосрочных рисков. Предыдущий локальный максимум пары фунт/доллар находится на уровне 1.3275, и котировки могут достигнуть этой отметки уже на этой неделе.
В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3220, 1.3250, 1.3270, 1.3300 и 1.3350.
Золото
Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1589 долларов за тройскую унцию. Распространение коронавируса в Китае увеличивает спрос на безопасные активы, и золото может продолжить рост к уровню 1600 долларов уже в ближайшее время. Месячный рост цены превысил 4%, превысил все прогнозы даже с учетом традиционно сильного месяца для золота.
Всемирный совет по золоту опубликовал обзор рынка по итогам 2019 года. Мировой спрос на золото упал на 1% в 2019 году, поскольку огромный приток инвестиционных средств в ETF-фонды и аналогичные продукты сопровождался снижением потребительского спроса из-за существенного роста цен. Спрос во втором полугодии снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Объем покупок центральных банков во втором полугодии также замедлился на 38% по сравнению с ростом на 65% в первой половине года. Общий объем, тем не менее, достиг второго по величине уровня за 50 лет. Центробанки стали чистыми покупателями уже десятый год подряд.
В отчете отдельно отмечается массивный приток капитала в золотые ETF-фонды, который почти сравнялся с резким падением потребительского спроса. Из данных следует, что золотые резервы фондов выросли в прошлом году на 426%. Максимальная концентрация роста пришлась на третий квартал, поскольку цена на золото в долларах США выросла до шестилетнего максимума.
Спрос на золото в Индии упал на 9% до 690 тонн в 2019 году по данным Всемирного совета по золоту. В 2020 году ожидается восстановление до 700-800 тонн, но это все равно ниже долгосрочного среднего показателя. Реформы правительства Индии повысят доверие потребителей и увеличат частные расходы на золото. По оценке Коммерцбанка спрос на золото в Индии увеличится только во второй половине года.
Даже если исключить фактор коронавируса в Китае, цена золота, вероятно, останется в текущем диапазоне 1550 – 1600 долларов за унцию. Процентные ставки ведущих Центробанков мира будут оставаться на низком уровне. Это касается прежде всего Японии и Еврозоны. Но, скорее всего, регуляторы Китая, США, Великобритании и Австралии также могут продолжить смягчать свою денежно-кредитную политику. Учитывая эти ожидания, рынок золота будет получать дополнительную поддержку для дальнейшего роста.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1590, 1592, 1595, 1600 и 1610 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Нефть WTI потеряла в цене более трех долларов на прошлой неделе и опустилась к отметке 51.50 долларов за баррель.
Вспышка коронавируса в Китае уже напрямую влияет на спрос на энергоносители, поскольку авиакомпании отменяют тысячи рейсов. В ближайшие недели спрос на авиатопливо, бензин и дизельное топливо, вероятно, будет снижен. Замедление потребления топлива в Китае также увеличивает продолжительность государственных праздников для офисных работников и транснациональных корпораций, в том числе Google, Apple, McDonalds и IKEA. Нефтеперерабатывающие заводы в Китае и других странах Азии, вероятно, будут снижать темпы работы на фоне падения спроса и избыточного предложения сырья. Если нефтеперерабатывающие заводы сократят пропускную способность, вторичной жертвой эпидемии вируса может стать спрос на сырую нефть в Азии.
Рынок нефти упал почти на 15% в течение двух недель вопреки огромным потерям поставок сырой нефти из Ливии. Аналитики все еще пытаются количественно оценить влияние вспышки вируса на китайскую и мировую экономики и на спрос на нефть и топливо. Согласно оценке S&P Global Platts Analytics, спрос на нефть может упасть на 200 000 баррелей в сутки в следующие два-три месяца. Менее оптимистичные прогнозы предполагают снижение спроса на сырую нефть на 700 000 – 800 000 баррелей в сутки, что составляет более 50% от роста спроса на нефть в этом году.
Согласно оценкам IHS Markit, потенциальное воздействие коронавируса на экономику Китая может привести к снижению темпов роста на 1,1% по сравнению с базовым прогнозом, предполагающим укрепление на 5,8% в этом году. Замедление роста в Китае, в свою очередь, может стать серьезным ограничителем для глобальной экономики.
Страны-участники соглашения о сокращении добычи нефти проведут заседание технического комитета раньше первоначальных планов для анализа ситуации с коронавирусом и ее влияния на мировой рынок. Заседание запланировано на 4-5 февраля. Вероятно, комитет будет рекомендовать руководству ОПЕК продлить действие соглашения до конца года. По данным агентства Reuters, объем добычи нефти ОПЕК снизился на 640 000 баррелей в сутки в январе до 28.35 миллионов баррелей на фоне нового соглашения по ограничению добычи, выхода Эквадора из организации и противостояния в Ливии.
В ближайшие недели распространение коронавируса останется ключевым фактором влияния на нефтяные рынки. Сильная поддержка для нефти WTI находится на уровне 50.00 долларов за баррель. Пока маловероятно, что котировки опустятся еще ниже, но дальнейшее падение спрос на энергоносители может вызвать коллапс на мировом нефтяном рынке.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем разворот и коррекционный рост нефти WTI к уровням сопротивления 51.75, 52.00, 52.30, 52.60 и 53.00 долларов за баррель.
Криптовалюты
Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 9 350 долларов. Эфириум укрепился более чем на 5% к отметке 190 долларов, а XRP достигла отметки 25.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 262 миллиардов долларов.
На недельных торгах цена биткойна поднималась к уровню 9 550 долларов. В последний раз биткойн достигал этой отметки более трех месяцев назад. Вероятно, восходящее движение продолжится, и следующим сопротивлением станет ключевой уровень 10 000 долларов. Одним из факторов текущего роста криптовалютного рынка называется нарастающая глобальная неопределенность. Иранский кризис, политическое противостояние в США и распространение коронавируса увеличивают привлекательность биткойна, как актива убежища.
Выпуск государственной цифровой валюты остается одной из наиболее обсуждаемых тем. Финансовая компания Huatai Securities опубликовала детали разрабатываемой платежной системы и цифровой валюты центрального банка Китая под названием Digital Currency Electronic Payment. DCEP как электронная форма юаня будет контролироваться Народным банком Китая, но выпускаться через несколько коммерческих банков. Центробанк станет центром, который создает цифровую валюту и утверждает транзакции. Коммерческие банки будут запрашивать от имени клиентов выпуск DCEP и проведение транзакций. Такая система похожа на ту, которая применяется при эмиссии фиатных валют. Но с цифровой валютой Центробанк Китая и правительство смогут контролировать все транзакции, чего не обеспечивают наличные платежи. DCEP призвана полностью заменить наличные деньги, в отличие от существующих электронных платежных систем. Ранее в НБК заявили, что разработка цифровой валюты находится на финальной стадии. Однако эксперты призвали регулятора не торопиться с выпуском CBDC, а усилить международное сотрудничество в сфере регулирования криптоактивов.
Национальный банк Камбоджи уже в этом квартале может запустить собственную цифровую валюту на базе блокчейн-платформы Bakong. Государственная цифровая валюта будет работать в закрытой системе, поддерживаемой коммерческими банками. Пользователи смогут настроить кошелек Bakong, который будет автоматически связан с их банковскими счетами, и легко обменять фиатную валюту на криптовалюту в режиме реального времени. Центробанк заявляет, что будет хранить все данные транзакций на платформе, так что платежи будут полностью отслеживаемыми. Банк международных расчетов опубликовал отчет, согласно которому 80% центральных банков в разных странах исследуют возможности или уже разрабатывают собственные криптовалюты. Недавно к их числу присоединились Центробанки Японии и Литвы, которые также заявили о намерении выпустить государственную криптовалюту.
В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9 400, 9 450, 9 500, 9 600 и 9 800 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 192, 195, 197, 200 и 205 долларов, а XRP – к уровням 25.50, 25.75, 26.00, 26.50 и 27.00 центов.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу