5 февраля 2020 Invest Heroes
Стратегическое противоречие: российская нефтянка даже при нефти по 3900-4000 в рублях не имеет существенного апсайда (скорее наоборот -5%), но дивиденды, заработанные в жирном 2019, плюс повышение payout дают ДД= 7.5% и выше, так что до мая рынок будет жить этими цифрами, и лишь потом фонды продадут физлицам акции на вершине. А пока что мы и другие аналитики поставили тактичный «HOLD». Куда вырастет все неизвестно, но там надо сдавать их и убегать:)
После того как дивиденды будут выплачены акции окажутся как койот над пропастью — без фундаментальной поддержки, как часто оказываются акции Сургутнефтегаза АП когда платят 17-19% дивдоход, а потом падают на 20-30%
Сырье и валюта
Российский рубль продолжает игнорировать низкие нефтяные цены и больше зависит от притока валюты от нерезидентов на покупку ОФЗ и сезонный приток валюты от роста экспортных операций.
Нефть готовится вырасти, мои индикаторы говорят об этом: ближний контракт Brent начинает отыгрывать цену у дальнего
Акции РФ
Акции РФ явно сбросили с себя груз коронавируса, хотя он и продолжает развиваться. Судя по всему, настроения склонились к бычьим на фоне того, что Китай проявляет небывалое рвение по карантинной активности и начало расти кол-во выздоровевших.
Как я указал выше, вполне заметно, что рынок сильно оторвался от нефти и ставить на рост нефтянки разумно лишь в контексте притока денег. В этой связи нашими приоритетами остаются такие бумаги как Магнит, Детский Мир, ТГК-1, Юнипро и ряд других — т.е. внутренний спрос
Газпром и Новатэк мы считаем в сложном положении, хоть первый и растет. Это потенциал для шортов в мае
Также есть аномальный спрос на TCS Bank — хоть акция и хорошая, он а улетает в космос и может повторить историю с Tesla — вынос скажем к 2000 рублям и играбельный слив. Слишком банк любят инвесторы
В связи с укреплением доллара мы пересмотрели свои прогнозы по экспортерам, и получилось что металлурги и ряд других компаний стоят своих денег, так что мы прикрыли шорты на стратегиях в плюс и отошли в сторону
Облигации РФ
ОФЗ пользуются большим спросом как среди нерезидентов, так и среди локальных участников рынка на фоне ожиданий продолжения цикла смягчения ДКП от ЦБ РФ. Плюс ко всему, восстанавливается спрос на рисковые активы, что делает высокими шансы Минфина успешно провести аукционы на этой недели и привлечь более 100 млрд руб
Корпоративный сегмент оживает после восстановления рынка ОФЗ и нормализации кредитных спредов. Активизируется и рынок первичных размещений, поскольку компании продолжают рефинансировать старые кредитные обязательства по более низким ставкам.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу