20 апреля 2009 Ингосстрах-Инвестиции
На текущей неделе ожидается вал отчетности и статистики. В понедельник список успешно отчитавшихся компаний - JPMorgan, Goldman&Sachs и Citigroup, пополнил Bank of America. Прибыль BoA за 1-й квартал достигла $4,2 млрд. по сравнению с $1,2 млрд. годом ранее, чем, безусловно, удивило инвестиционное сообщество. Мы сдержанно относимся к публикуемым результатам крупнейших представителей финансового сектора, т.к. полагаем, что столь сильные показатели были бы невозможны без ослабления требований к квартальной отчетности банков со стороны FASB. Таким образом, скорее всего, нас ждет еще несколько подобного позитива со стороны Wells Fargo и Morgan Stenley. В реальном секторе лучше ожиданий отчитались PepsiCo, Halliburton и некоторые другие компании. Помимо большого объема корпоративной отчетности инвесторы будут смотреть на динамику рынка недвижимости и заказов на товары длительного пользования. Приятных новостей с этой стороны никто не ждет.
На рынке UST мы видим рост спроса - скорее всего активность участников рынка объясняется ожиданием продолжение выкупа ФРС казначейских облигаций. К открытию рынка в США кривая UST снизилась на 2-6 б.п. - UST-2 - 0.94% годовых (-2 б.п.), UST-10 - 2.889% годовых (-6б.п.), UST-30 - 3.736% годовых (-6 б.п.).
Торги в российском сегменте остаются довольно активными. Котировки основного benchmark`а сектора, Rus-30, немного снизились - до 98,795% от номинала (YTM 7,86%) с 99,498% от номинала(YTM 7,73%). Спрэд между Rus-30 - UST-10 составил 497 б.п.
Внутренний рынок: налоговые выплаты давят на котировки
На текущей неделе мы ожидаем небольшого снижения котировок первого и второго эшелонов на долговом рынке. Причиной тому станут начавшийся налоговый период (прежде всего - квартальный НДС), и неясная ситуация на мировых рынках, где все будет зависеть от реакции инвесторов на предположительно нейтральную корпоративную отчетность и слабую статистику.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли МагнитФ02(+1,77% от цены закрытия в пятницу), РЖД08(+0,4%), УралсибЛК01(+0,25%), АвтовазБО4(+0,18%), ОМЗ05(+0,02%). Заметно более активно, но с противоположной ценовой динамикой, торговались ГазпромА4(-0,03%), ЯрОбл07(-0,03%), ЕБРР03(-0,05%), СибТлк07(-0,13%), ХКФ03(-0,14%), ВК-Инвест01(-0,16%), Москва54(-0,2%), Москва59(-0,22%), Москва45(-0,25%), ЕБРР01(-0,32%), Татфондбанк04(-0,33%), МосОбл08(-0,37%), ГПБ01(-0,42%). Как мы видим больше всего страдают наиболее "переоцененные" вследствие продолжительного роста бумаги. Во вторник будут подведены официальные итоги размещения выпуска ОАО "Газпром нефть". Ожидаемая доходность по купону составит 16,7% годовых. Уровень рублевой ликвидности в системе вследствие начала налогового периода на начало недели значительно снизился, до 614,7 млрд руб. (-47,6 млрд руб.), за счет снижения остатков на корсчетах до 366,8 млрд руб. (-24,9 млрд руб.) и депозитов в ЦБ РФ до 247,9 млрд руб. (-22,7 млрд руб.). Ставки на МБК (O/N) находятся на уровне 9% годовых. На середину понедельника рубль подешевел к корзине на 25 коп., до 38,27 руб. к корзине.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке UST мы видим рост спроса - скорее всего активность участников рынка объясняется ожиданием продолжение выкупа ФРС казначейских облигаций. К открытию рынка в США кривая UST снизилась на 2-6 б.п. - UST-2 - 0.94% годовых (-2 б.п.), UST-10 - 2.889% годовых (-6б.п.), UST-30 - 3.736% годовых (-6 б.п.).
Торги в российском сегменте остаются довольно активными. Котировки основного benchmark`а сектора, Rus-30, немного снизились - до 98,795% от номинала (YTM 7,86%) с 99,498% от номинала(YTM 7,73%). Спрэд между Rus-30 - UST-10 составил 497 б.п.
Внутренний рынок: налоговые выплаты давят на котировки
На текущей неделе мы ожидаем небольшого снижения котировок первого и второго эшелонов на долговом рынке. Причиной тому станут начавшийся налоговый период (прежде всего - квартальный НДС), и неясная ситуация на мировых рынках, где все будет зависеть от реакции инвесторов на предположительно нейтральную корпоративную отчетность и слабую статистику.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли МагнитФ02(+1,77% от цены закрытия в пятницу), РЖД08(+0,4%), УралсибЛК01(+0,25%), АвтовазБО4(+0,18%), ОМЗ05(+0,02%). Заметно более активно, но с противоположной ценовой динамикой, торговались ГазпромА4(-0,03%), ЯрОбл07(-0,03%), ЕБРР03(-0,05%), СибТлк07(-0,13%), ХКФ03(-0,14%), ВК-Инвест01(-0,16%), Москва54(-0,2%), Москва59(-0,22%), Москва45(-0,25%), ЕБРР01(-0,32%), Татфондбанк04(-0,33%), МосОбл08(-0,37%), ГПБ01(-0,42%). Как мы видим больше всего страдают наиболее "переоцененные" вследствие продолжительного роста бумаги. Во вторник будут подведены официальные итоги размещения выпуска ОАО "Газпром нефть". Ожидаемая доходность по купону составит 16,7% годовых. Уровень рублевой ликвидности в системе вследствие начала налогового периода на начало недели значительно снизился, до 614,7 млрд руб. (-47,6 млрд руб.), за счет снижения остатков на корсчетах до 366,8 млрд руб. (-24,9 млрд руб.) и депозитов в ЦБ РФ до 247,9 млрд руб. (-22,7 млрд руб.). Ставки на МБК (O/N) находятся на уровне 9% годовых. На середину понедельника рубль подешевел к корзине на 25 коп., до 38,27 руб. к корзине.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter