17 февраля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Ускорение бегства в качество в пятницу привело к смещению кривых евробондов стран ЕМ на 2–4 б.п. вниз. Российские евробонды двигались в рамках общего тренда. При этом длинные бумаги обновили минимумы по доходностям, тогда как их z-спреды несколько расширились. Сегодня завершается роуд-шоу Газпрома. Активность на российском рынке будет минимальной в связи с выходным в США.
Внутренний рынок
В пятницу во второй половине дня цены на нефть резко пошли вверх, что стало триггером к покупкам рублевых активов. Благодаря восстановлению нефтяных котировок, отмечавшемуся в целом во второй половине недели, ОФЗ смогли отыграть мягкий сигнал со стороны ЦБ, а рубль вырвался в лидеры среди валют ЕМ. Волатильность на нефтяном рынке будет оставаться высокой и влиять на настроения инвесторов, однако ОФЗ предлагают сейчас одни из самых высоких реальных доходностей на ЕМ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня наступает срок платежей в соцфонды, мы оцениваем их в 650 млрд руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/-/BBB-)
Veon опубликовал отчетность за 4 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась в целом на уровне ожиданий рынка в части выручки и незначительно превзошла их по EBITDA. На кривой евробондов эмитента мы отдаем предпочтение выпуску GTH Finance ‘23.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК (ВВ/Ва1/ВВ+) 21 февраля планирует провести сбор заявок на 8-летние облигации серии 001P-16 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия в 116 базисных пунктов к 8-летним ОФЗ. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения: по 12,5% от номинала гасятся в даты выплат 8-го, 12-го, 16-го, 20-го, 24-го и 28-го купонов. В дату выплаты 32-го купона гасится оставшаяся часть выпуска. Техразмещение запланировано на 27 февраля. Интерфакс.
МОЭСК (ВВ+/Ва1/ВВ+) намерена 18 февраля собирать заявки на 5-летние облигации серии 001Р-02 с офертой через три года объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 6,20–6,30% годовых, ему соответствует доходность к оферте на уровне 6,30–6,40% годовых. Техразмещение намечено на 21 февраля. Организаторы.
Газпром нефть (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) 18 февраля планирует провести сбор заявок на 5-летние облигации серии 003Р-03R объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 6,30–6,40% годовых, ему соответствует доходность к погашению 6,45–6,56% годовых. Техразмещение выпуска предварительно запланировано на 27 февраля. Организаторы.
Международное агентство Fitch повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте Ярославской области с «BB-» до «BB». Прогноз рейтингов – стабильный. Повышение рейтингов следует за улучшением оценки риск-профиля региона, которое отражает сочетание сильной экономики Ярославской области в российском контексте с низкой концентрацией волатильных секторов. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внутренний рынок
В пятницу во второй половине дня цены на нефть резко пошли вверх, что стало триггером к покупкам рублевых активов. Благодаря восстановлению нефтяных котировок, отмечавшемуся в целом во второй половине недели, ОФЗ смогли отыграть мягкий сигнал со стороны ЦБ, а рубль вырвался в лидеры среди валют ЕМ. Волатильность на нефтяном рынке будет оставаться высокой и влиять на настроения инвесторов, однако ОФЗ предлагают сейчас одни из самых высоких реальных доходностей на ЕМ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня наступает срок платежей в соцфонды, мы оцениваем их в 650 млрд руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/-/BBB-)
Veon опубликовал отчетность за 4 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась в целом на уровне ожиданий рынка в части выручки и незначительно превзошла их по EBITDA. На кривой евробондов эмитента мы отдаем предпочтение выпуску GTH Finance ‘23.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК (ВВ/Ва1/ВВ+) 21 февраля планирует провести сбор заявок на 8-летние облигации серии 001P-16 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия в 116 базисных пунктов к 8-летним ОФЗ. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения: по 12,5% от номинала гасятся в даты выплат 8-го, 12-го, 16-го, 20-го, 24-го и 28-го купонов. В дату выплаты 32-го купона гасится оставшаяся часть выпуска. Техразмещение запланировано на 27 февраля. Интерфакс.
МОЭСК (ВВ+/Ва1/ВВ+) намерена 18 февраля собирать заявки на 5-летние облигации серии 001Р-02 с офертой через три года объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 6,20–6,30% годовых, ему соответствует доходность к оферте на уровне 6,30–6,40% годовых. Техразмещение намечено на 21 февраля. Организаторы.
Газпром нефть (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) 18 февраля планирует провести сбор заявок на 5-летние облигации серии 003Р-03R объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 6,30–6,40% годовых, ему соответствует доходность к погашению 6,45–6,56% годовых. Техразмещение выпуска предварительно запланировано на 27 февраля. Организаторы.
Международное агентство Fitch повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте Ярославской области с «BB-» до «BB». Прогноз рейтингов – стабильный. Повышение рейтингов следует за улучшением оценки риск-профиля региона, которое отражает сочетание сильной экономики Ярославской области в российском контексте с низкой концентрацией волатильных секторов. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу