22 апреля 2009 Норд-Вест Капитал
2жедневный прогноз движения EUR/USD от 22.04.2009г
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Движение валютной пары евро/доллар вчера было неопределенным. Котировкам не удалось установить нового минимума, не удалось отыграть предыдущее снижение. Однако все же курс евро немного подрос.
Индекс ожиданий экономического состояния Германии в апреле неожиданно вырос - с -3,5 в марте до +13 в апреле. Бизнес полагает, что усилия правительств, мировых финансовых организаций помогут прекратить падение мировой экономики, экономики Германии, восстановить торговлю.
Однако это сообщение не развернуло рынок, т.к. индекс оценки текущих условий продолжил снижение. В апреле он опустился уже до -91,6 с -89,4 в марте. Это указывает на то, что бизнес ранее был настроен неоправданно оптимистично. Закрадывается сомнение в том, что индекс ожиданий адекватен.
Корпоративные новости компаний США перед открытием торговой сессии на рынке акций напугали инвесторов. В результате падал рынок акций, снижались котировки нефти. Курс доллар не ослабевал.
Министр финансов США Тимоти Гайтнер убедил фондовый рынок поверить банкам. Утверждение Гайтнера, что «подавляющее большинство» банков имеют достаточно капитала, вытянуло акции сектора из резкого спада. Распродажи акций начались в понедельник и продолжалась утром во вторник. Гайтнер также сказал в Конгрессе, что некоторым банкам понадобиться помощь регулятора.
Результаты стресс-тестов по 19 банкам США будут обнародованы 4 мая. Комментаторы говорят о том, что проверяемые банки занимались ценными бумагами и их потери понятны. Экономистов начинают беспокоить региональные банки, которые занимались классическим кредитованием. При продолжении падения экономики трудности появятся и у них. А тесты к ним не относятся. Если первые потеряли 20-40 % от удешевления бумаг, то потери региональных банков пока относительно низки (по оценке аналитиков примерно 5 %)
Утреннее падение на рынке акций объясняется вереницей «тусклых» квартальных отчетов компаний. Инвесторы беспокоились о будущем экономики.
После выступления министра финансов акции банков пошли вверх. JPMorgan Chase and Co. повысился на 9,6 %, Citigroup Inc – на 10,2 %, Goldman Sachs Group Inc – на 4,7 %.
Котировки регионального банка Huntington Bancshares Inc на открытии торговой сессии падали на 26 %, а закрылись торги на 10,93 % выше закрытия предыдущей сессии.
Компания Coca-Cola и производитель лекарств Merck and Co. после появления отчетов и прогнозов на будущее упали на 2,8 % и 6,66 % соответственно.
Инвесторам понравились отчеты других компаний. Акции Caterpillar Inc выросли +2,99 %, DuPont – на 4,94 %, United Technologies Corp. – на +4,76 % после появления их финансовых результатов.
Цены облигаций упали. Это означает, что на время у инвесторов появились основания, более лояльно относится к рискам.
Администрация президента США предоставит около $500 млн. проблемному автопроизводителю Chrysler к концу апреля, а также до $5 млрд. General Motors в течение мая, чтобы помочь компании избежать банкротства.
Chrysler стремится договориться об альянсе с Fiat, чтобы провести реструктуризацию.
Президентская администрация обещала до $6 млрд. помощи возможному альянсу, который бы дал Chrysler доступ к технологиям Fiat.
GM, понесшая с 2005 г. более $82 млрд. убытков, получила $13,4 млрд. кредитов от правительства США и стремится получить еще $16 млрд.
Специальная группа при Белом доме дала компании 60 дней на составление плана реструктуризации, сокращающего расходы и долги компании, а также избавляющего ее от убыточных активов.
Рынок акций выправился, подрастали котировки нефти, однако ситуация на валютном рынке не изменилась.
Генеральный инспектор программы TARP Нейл Барофски полагает, что план Министерства финансов США по очистке банковских балансов от проблемных активов дает почву для мошенничества и злоупотреблений и нуждается в строгих правилах. Сегодняшние условия программы могут привести к дальнейшей потере государственных средств без соответствующего увеличения потенциала прибыли.
Он призвал Министерство финансов ввести надзор за инвесторами фондов, владельцами долей, транзакциями. Барофски считает, что фонды должны попадать под действие законов, которые препятствуют отмыванию денег.
До пятницы Минфин принимает заявки менеджеров на участие в государственно-частных инвестиционных фондах по выкупу неликвидных активов жилищной ипотеки. Это - часть плана по выводу с балансов банков токсичных активов на сумму до $1 трлн.
Барофски предупреждает о том, что вложение в токсичные активы сопряжено с высокими рисками. Барофски подтвердил, что его отдел открыл около 20 дел по расследованию случаев мошенничества в программе TARP, уличив фигурантов в инсайдерской торговле, коррупции, подделке условий ипотечных кредитов.
Мнение чиновника будет учтено, а это означает, что начало программы может быть отложено, а это неизбежно означает возвращение неуверенности и, по итогу может привести к укреплению курса доллара.
Добавили негатива и откровения президента ФРБ Каназас-Сити.
Глава ФРБ Канзас-Сити Канзаса Томас Хениг заявил, что, по его мнению, неплатежеспособным финансовым компаниям нужно дать обанкротиться, независимо от их размера, а принцип удерживания на плаву только усиливает последствия финансового кризиса. Хениг сказал, что плохо продуманная программа помощи банкам размером $700 млрд. привела к появлению неопределенности и замедлила экономическое возрождение.
Точка зрения популярна у аналитиков, но спорна. Бесспорной она может быть в случае если потери известны, просматриваются масштабы разрушения. Никто не скажет, сколько исчезнет банков, инвестиционных фондов, страховых компаний, какой объем средств потеряют пенсионные фонды.
Выступления чиновников предостерегают от излишнего оптимизма по отношению к будущему. Поэтому курс доллара не опускается, поэтому котировки смотрят вниз и движутся в сторону позавчерашнего минимума 1,2888.
Новостной фон может помочь пройти его и выйти к уровню поддержки на 1,2765.
В 13:00 появились данные по размеру государственного долга стран Еврозоны в 2008 г. Государственный долг стран Еврозоны повысился до уровня 69,3 % ВВП на конец 2008 г. В 2007 г. - 66,0 % ВВП. Общий дефицит бюджета 1,9 % ВВП в 2008 г., против 0,6 % в 2007 г. Дефицит Ирландии 7,1 % ВВП в 2008 г. (0,2 % ВВП). Дефицит Греции 5,0 % ВВП (3,6 % ВВП).
Норматив предельного размера долга в регионе составляет 60 % ВВП. Заметно, что страны Еврозоны к этому уровню за прошедший год не приблизились. Совершенно очевидно, что в 2009 г. так сократить долг не удастся. Остается надеяться, что он к концу года останется без изменения.
Растет и размер бюджетного дефицита региона распространения единой европейской валюты. За один только год этот дефицит более чем утроился. Норматив – не более 3 % ВВП.
Такая новость не в пользу евро. Так же как заявление премьер-министра Франции Ф.Филльон, который сказал, что экономика Франции (вторая по величине экономика Еврозоны) перенесет глубокий спад в 2009 г. и медленное восстановление начнется только в 2010 г.
Глова совета независимых экономических советников Германии заявил, что экономика Германии в первом квартале 2009 г. сузится на 3 %. Напомню, что в последнем квартале прошлого года падение ВВП составило 2,1 %.
В 18:00 станет известна динамика падения цен на недвижимость в США (данные за февраль).
Если котировка удастся выйти за сопротивление на 1,2950, то вероятно падение курса евро прекратится на ближайшее время.
Канцлер Германии Ангела Меркель возглавляла совещание высокопоставленных правительственных чиновников во вторник для обсуждения вопроса о создании «плохого» банка. План по созданию плохо банка отложен до июля. Германия предпочитает применить децентрализованные решения, не создавая единый «плохой» банк. Министр заявил, что если соединить все токсичные активы в одном банке, то это будет дорого стоить налогоплательщику - более чем в 200 млрд. евро ($258,1 млрд.). Это говорит о том, что кредиторы, обремененные плохими активами, могут, в конечном итоге, разместить их в другие инструменты, или обменять на государственные гарантии. Министр, кроме того, предлагает различать «токсичные» активы и тех, кто страдает от временной проблемы с ликвидностью.
Меры, принятые в некоторых странах для ограничения влияния токсичных активов:
Великобритания выделила 500 млрд. фунтов ($712 млрд.). Длительность предоставленных средств, по крайней мере, пять лет.
Королевский Банк Шотландии и Ллойд Банковская группа предоставили суммарно 585 млрд. фунтов стерлингов.
Ирландия заявила 7 апреля о необходимости создать фирму по управлению активами на покупку до 80-90 млрд. евро в виде ссуд. Новое национальное Агентство по управлению активами будет покупать активы со скидкой путем выпуска государственных облигаций для банков. Банкам придется принять на себя значительные потери, которые будут списаны с их балансов. Если потери в результате потребуют пополнения капитала, то правительство будет настаивать на уступке пакета акций кредиторам.
В России в мае будет изучаться размер отдельно «токсичных» активов на балансах банков. Первый заместитель премьер-министра Игорь Шувалов заявил, что идея о создании специального ведомства для сбора активов коммерческих банков увеличит коррупционные риски. Эксперты заявили, что они представили Шувалову два решения проблем банковского сектора - один рекапитализация банков с использованием специальных неторгуемых государственных ценных бумаг и приобретение безнадежных активов у коммерческих банков со стороны государственного органа.
:
В Швейцарии нет универсального защитного плана по активам. Швейцарский национальный банк договорился в октябре принять $60 млрд. «токсичных» активов от UBS, хотя в феврале эта цифра была снижена до $39,1 млрд.
Правительство США 23 марта предложило план стимулирования частных инвесторов, чтобы помочь банкам избавиться от до $1 трлн. «плохих» активов. Казначейство США заявило, что оно первоначально будет использовать от $75 млрд. до $100 млрд. из выделенных финансовых средств. Согласно одной из частей плана покупки «плохих» долгов Казначейство будет обеспечивать до 80 % от первоначального капитала и FDIC предоставит увеличение финансирования до 1 к 6 (частного и государственного совместного финансирования). Отдельный компонент, направленный на покупку токсичные бумаг, будут иметь ФРС. ФРС расширит список ценных бумаг, которые будут обеспечивать кредитование - $200 млрд. Программа предполагает до $ 1трлн., и начнет принимать просроченные ипотечные бумаги и иные ценные бумаги в качестве залога. BlackRock Inc заявила 14 апреля, что привлечет от $5 млрд. до $7 млрд. на покупку «токсичных» активов финансовых институтов США в рамках правительственной программы. Управляющие активами, желающие принять участие в программе должны до 24 апреля подать заявку в Комиссии по ценным бумагам.
Председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил 17 апреля о том, что экономический подъем зависит от решения проблемы «токсичных» активов, находящихся в балансовых отчетах банков.
Встреча руководителей Европейского Союза 1 марта состоялась по поводу выработки решения в отношении «токсичных» активов. Французский президент сказал, это будет выбор каждого государства, чтобы поддержать свои банки, и решать самому, по каким активы могут быть приняты решения в широких европейских рамках.
Австрия и страны Восточной Европе решили, что схемы, подобные таким как «плохой банк» не требуются, поскольку они имеют сравнительно небольшое воздействие токсичных структурированных кредитных активов.
Закрытие ниже 1,2953 оставляет вероятность снижение котировок к 1,2764. Однако движение вниз находиться в стадии замедления и все больше накапливается степень перепроданности евро.
Прогноз на сегодня:
– поддержка - 1,2764;
- сопротивление – 1,2953 (1,3043).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (июнь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +2 пунктов).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Движение валютной пары евро/доллар вчера было неопределенным. Котировкам не удалось установить нового минимума, не удалось отыграть предыдущее снижение. Однако все же курс евро немного подрос.
Индекс ожиданий экономического состояния Германии в апреле неожиданно вырос - с -3,5 в марте до +13 в апреле. Бизнес полагает, что усилия правительств, мировых финансовых организаций помогут прекратить падение мировой экономики, экономики Германии, восстановить торговлю.
Однако это сообщение не развернуло рынок, т.к. индекс оценки текущих условий продолжил снижение. В апреле он опустился уже до -91,6 с -89,4 в марте. Это указывает на то, что бизнес ранее был настроен неоправданно оптимистично. Закрадывается сомнение в том, что индекс ожиданий адекватен.
Корпоративные новости компаний США перед открытием торговой сессии на рынке акций напугали инвесторов. В результате падал рынок акций, снижались котировки нефти. Курс доллар не ослабевал.
Министр финансов США Тимоти Гайтнер убедил фондовый рынок поверить банкам. Утверждение Гайтнера, что «подавляющее большинство» банков имеют достаточно капитала, вытянуло акции сектора из резкого спада. Распродажи акций начались в понедельник и продолжалась утром во вторник. Гайтнер также сказал в Конгрессе, что некоторым банкам понадобиться помощь регулятора.
Результаты стресс-тестов по 19 банкам США будут обнародованы 4 мая. Комментаторы говорят о том, что проверяемые банки занимались ценными бумагами и их потери понятны. Экономистов начинают беспокоить региональные банки, которые занимались классическим кредитованием. При продолжении падения экономики трудности появятся и у них. А тесты к ним не относятся. Если первые потеряли 20-40 % от удешевления бумаг, то потери региональных банков пока относительно низки (по оценке аналитиков примерно 5 %)
Утреннее падение на рынке акций объясняется вереницей «тусклых» квартальных отчетов компаний. Инвесторы беспокоились о будущем экономики.
После выступления министра финансов акции банков пошли вверх. JPMorgan Chase and Co. повысился на 9,6 %, Citigroup Inc – на 10,2 %, Goldman Sachs Group Inc – на 4,7 %.
Котировки регионального банка Huntington Bancshares Inc на открытии торговой сессии падали на 26 %, а закрылись торги на 10,93 % выше закрытия предыдущей сессии.
Компания Coca-Cola и производитель лекарств Merck and Co. после появления отчетов и прогнозов на будущее упали на 2,8 % и 6,66 % соответственно.
Инвесторам понравились отчеты других компаний. Акции Caterpillar Inc выросли +2,99 %, DuPont – на 4,94 %, United Technologies Corp. – на +4,76 % после появления их финансовых результатов.
Цены облигаций упали. Это означает, что на время у инвесторов появились основания, более лояльно относится к рискам.
Администрация президента США предоставит около $500 млн. проблемному автопроизводителю Chrysler к концу апреля, а также до $5 млрд. General Motors в течение мая, чтобы помочь компании избежать банкротства.
Chrysler стремится договориться об альянсе с Fiat, чтобы провести реструктуризацию.
Президентская администрация обещала до $6 млрд. помощи возможному альянсу, который бы дал Chrysler доступ к технологиям Fiat.
GM, понесшая с 2005 г. более $82 млрд. убытков, получила $13,4 млрд. кредитов от правительства США и стремится получить еще $16 млрд.
Специальная группа при Белом доме дала компании 60 дней на составление плана реструктуризации, сокращающего расходы и долги компании, а также избавляющего ее от убыточных активов.
Рынок акций выправился, подрастали котировки нефти, однако ситуация на валютном рынке не изменилась.
Генеральный инспектор программы TARP Нейл Барофски полагает, что план Министерства финансов США по очистке банковских балансов от проблемных активов дает почву для мошенничества и злоупотреблений и нуждается в строгих правилах. Сегодняшние условия программы могут привести к дальнейшей потере государственных средств без соответствующего увеличения потенциала прибыли.
Он призвал Министерство финансов ввести надзор за инвесторами фондов, владельцами долей, транзакциями. Барофски считает, что фонды должны попадать под действие законов, которые препятствуют отмыванию денег.
До пятницы Минфин принимает заявки менеджеров на участие в государственно-частных инвестиционных фондах по выкупу неликвидных активов жилищной ипотеки. Это - часть плана по выводу с балансов банков токсичных активов на сумму до $1 трлн.
Барофски предупреждает о том, что вложение в токсичные активы сопряжено с высокими рисками. Барофски подтвердил, что его отдел открыл около 20 дел по расследованию случаев мошенничества в программе TARP, уличив фигурантов в инсайдерской торговле, коррупции, подделке условий ипотечных кредитов.
Мнение чиновника будет учтено, а это означает, что начало программы может быть отложено, а это неизбежно означает возвращение неуверенности и, по итогу может привести к укреплению курса доллара.
Добавили негатива и откровения президента ФРБ Каназас-Сити.
Глава ФРБ Канзас-Сити Канзаса Томас Хениг заявил, что, по его мнению, неплатежеспособным финансовым компаниям нужно дать обанкротиться, независимо от их размера, а принцип удерживания на плаву только усиливает последствия финансового кризиса. Хениг сказал, что плохо продуманная программа помощи банкам размером $700 млрд. привела к появлению неопределенности и замедлила экономическое возрождение.
Точка зрения популярна у аналитиков, но спорна. Бесспорной она может быть в случае если потери известны, просматриваются масштабы разрушения. Никто не скажет, сколько исчезнет банков, инвестиционных фондов, страховых компаний, какой объем средств потеряют пенсионные фонды.
Выступления чиновников предостерегают от излишнего оптимизма по отношению к будущему. Поэтому курс доллара не опускается, поэтому котировки смотрят вниз и движутся в сторону позавчерашнего минимума 1,2888.
Новостной фон может помочь пройти его и выйти к уровню поддержки на 1,2765.
В 13:00 появились данные по размеру государственного долга стран Еврозоны в 2008 г. Государственный долг стран Еврозоны повысился до уровня 69,3 % ВВП на конец 2008 г. В 2007 г. - 66,0 % ВВП. Общий дефицит бюджета 1,9 % ВВП в 2008 г., против 0,6 % в 2007 г. Дефицит Ирландии 7,1 % ВВП в 2008 г. (0,2 % ВВП). Дефицит Греции 5,0 % ВВП (3,6 % ВВП).
Норматив предельного размера долга в регионе составляет 60 % ВВП. Заметно, что страны Еврозоны к этому уровню за прошедший год не приблизились. Совершенно очевидно, что в 2009 г. так сократить долг не удастся. Остается надеяться, что он к концу года останется без изменения.
Растет и размер бюджетного дефицита региона распространения единой европейской валюты. За один только год этот дефицит более чем утроился. Норматив – не более 3 % ВВП.
Такая новость не в пользу евро. Так же как заявление премьер-министра Франции Ф.Филльон, который сказал, что экономика Франции (вторая по величине экономика Еврозоны) перенесет глубокий спад в 2009 г. и медленное восстановление начнется только в 2010 г.
Глова совета независимых экономических советников Германии заявил, что экономика Германии в первом квартале 2009 г. сузится на 3 %. Напомню, что в последнем квартале прошлого года падение ВВП составило 2,1 %.
В 18:00 станет известна динамика падения цен на недвижимость в США (данные за февраль).
Если котировка удастся выйти за сопротивление на 1,2950, то вероятно падение курса евро прекратится на ближайшее время.
Канцлер Германии Ангела Меркель возглавляла совещание высокопоставленных правительственных чиновников во вторник для обсуждения вопроса о создании «плохого» банка. План по созданию плохо банка отложен до июля. Германия предпочитает применить децентрализованные решения, не создавая единый «плохой» банк. Министр заявил, что если соединить все токсичные активы в одном банке, то это будет дорого стоить налогоплательщику - более чем в 200 млрд. евро ($258,1 млрд.). Это говорит о том, что кредиторы, обремененные плохими активами, могут, в конечном итоге, разместить их в другие инструменты, или обменять на государственные гарантии. Министр, кроме того, предлагает различать «токсичные» активы и тех, кто страдает от временной проблемы с ликвидностью.
Меры, принятые в некоторых странах для ограничения влияния токсичных активов:
Великобритания выделила 500 млрд. фунтов ($712 млрд.). Длительность предоставленных средств, по крайней мере, пять лет.
Королевский Банк Шотландии и Ллойд Банковская группа предоставили суммарно 585 млрд. фунтов стерлингов.
Ирландия заявила 7 апреля о необходимости создать фирму по управлению активами на покупку до 80-90 млрд. евро в виде ссуд. Новое национальное Агентство по управлению активами будет покупать активы со скидкой путем выпуска государственных облигаций для банков. Банкам придется принять на себя значительные потери, которые будут списаны с их балансов. Если потери в результате потребуют пополнения капитала, то правительство будет настаивать на уступке пакета акций кредиторам.
В России в мае будет изучаться размер отдельно «токсичных» активов на балансах банков. Первый заместитель премьер-министра Игорь Шувалов заявил, что идея о создании специального ведомства для сбора активов коммерческих банков увеличит коррупционные риски. Эксперты заявили, что они представили Шувалову два решения проблем банковского сектора - один рекапитализация банков с использованием специальных неторгуемых государственных ценных бумаг и приобретение безнадежных активов у коммерческих банков со стороны государственного органа.
:
В Швейцарии нет универсального защитного плана по активам. Швейцарский национальный банк договорился в октябре принять $60 млрд. «токсичных» активов от UBS, хотя в феврале эта цифра была снижена до $39,1 млрд.
Правительство США 23 марта предложило план стимулирования частных инвесторов, чтобы помочь банкам избавиться от до $1 трлн. «плохих» активов. Казначейство США заявило, что оно первоначально будет использовать от $75 млрд. до $100 млрд. из выделенных финансовых средств. Согласно одной из частей плана покупки «плохих» долгов Казначейство будет обеспечивать до 80 % от первоначального капитала и FDIC предоставит увеличение финансирования до 1 к 6 (частного и государственного совместного финансирования). Отдельный компонент, направленный на покупку токсичные бумаг, будут иметь ФРС. ФРС расширит список ценных бумаг, которые будут обеспечивать кредитование - $200 млрд. Программа предполагает до $ 1трлн., и начнет принимать просроченные ипотечные бумаги и иные ценные бумаги в качестве залога. BlackRock Inc заявила 14 апреля, что привлечет от $5 млрд. до $7 млрд. на покупку «токсичных» активов финансовых институтов США в рамках правительственной программы. Управляющие активами, желающие принять участие в программе должны до 24 апреля подать заявку в Комиссии по ценным бумагам.
Председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил 17 апреля о том, что экономический подъем зависит от решения проблемы «токсичных» активов, находящихся в балансовых отчетах банков.
Встреча руководителей Европейского Союза 1 марта состоялась по поводу выработки решения в отношении «токсичных» активов. Французский президент сказал, это будет выбор каждого государства, чтобы поддержать свои банки, и решать самому, по каким активы могут быть приняты решения в широких европейских рамках.
Австрия и страны Восточной Европе решили, что схемы, подобные таким как «плохой банк» не требуются, поскольку они имеют сравнительно небольшое воздействие токсичных структурированных кредитных активов.
Закрытие ниже 1,2953 оставляет вероятность снижение котировок к 1,2764. Однако движение вниз находиться в стадии замедления и все больше накапливается степень перепроданности евро.
Прогноз на сегодня:
– поддержка - 1,2764;
- сопротивление – 1,2953 (1,3043).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (июнь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +2 пунктов).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу