Итоги торгов 18.03
Индекс МосБиржи: 2112,64 п. (-5,04%)
Индекс РТС: 832,26 п. (-10,96%)
Глобальная распродажа
После небольшого отскока во вторник в среду на мировых фондовых площадках вновь был очередной день распродаж. По 3–5% теряли европейские индексы акций. Американский S&P 500 завершал сессию снижением на 5,2%. В моменте он опускался до уровня 2280 п.
Глобальный карантин и кризис ликвидности по-прежнему не позволяют сломать нисходящую тенденцию. В последние дни даже наблюдается падение американских гособлигаций, являющихся традиционным защитным инструментом. То есть в поисках долларовой ликвидности продается все, что имеется в портфелях. В то же время индекс доллара (USD против 6 ключевых мировых валют) в среду обновил максимумы с середины 2017 г.
Ситуация с кризисом ликвидности, как правило, является временным явлением. Принятые ФРС и другими центробанками меры пока еще не в полной мере начали реализовываться и дошли до рынка. В ближайшей перспективе ситуация может постепенно нормализоваться. В условиях сильной перепроданности на рынках это способно привести к формированию более основательного отскока, который затронет большинство фондовых площадок и продлится дольше одной сессии, как это было в предыдущие разы.
Среди последних мер отметим, что совет управляющих Европейского Центрального банка (ЕЦБ) принял решение о запуске программы выкупа ценных бумаг на 750 млрд евро для поддержки финансовой стабильности. Программа будет действовать до конца 2020 г.
Естественно, в это же время центральной темой остается история с распространением коронавируса. Согласно последним данным ВОЗ и статистике от Johns Hopkins University, четких признаков замедления темпов прироста числа новых заболевших в мире не наблюдается (в абсолютном выражении). Отчасти это может быть обусловлено более активным тестированием населения. Возможно, пик будет достигнут уже в ближайшее время, ведь должны принести результат жесткие карантинные меры в странах с самой острой ситуацией.
Если признаки замедления темпов распространения проявятся в течение предстоящих выходных, то уже в понедельник сентимент на рынках может поменяться в лучшую сторону.
Нефть вернулась в 2003 год
Стоимость фьючерсов Brent в среду снизилась на 13,4%. Котировки опустились к $25, достигнув минимальных значений с 2003 г. Рынок живет ожиданиями резкого роста предложения в апреле из-за развала сделки ОПЕК+. Перепроизводство на фоне падающего из-за коронавируса спроса в неэластичной нефти привело к настоящему обвалу.
С другой стороны, текущие цены уже запредельно низкие для многих сланцевиков. Даже с учетом того, что часть их поставок в 2020 г. захеджирована, о наращивании добычи речи уже идти не может. При такой ценовой конъюнктуре неизбежно падение производства в США уже до конца года. Проблемы могут возникать и у других производителей по всему миру. Если все это наложится на увеличение спроса после завершения фазы жестких карантинных мер, то уже к концу II и в III кварталах можно рассчитывать на восстановление котировок.
В России
В условиях мощной волны снижения на рынке нефти и столь же сильного нисходящего тренда на европейских и американских площадках российские индексы накануне не смогли остаться в стороне и также продолжили падать. Снижение вновь проходит широким фронтом и лишь некоторые отдельные истории оказываются чуть более устойчивыми, чем остальные. Хуже рынка по понятным причинам выглядит нефтяной сектор.
Долларовый индекс РТС с максимумов года всего лишь за два месяца потерял уже около 50%, опустившись к отметкам четырехлетней давности. Скорость снижения сопоставима с кризисом 2008 г.
Индекс МосБиржи в среду упал в район 2100 п. Его потери с максимумов составляют 34%. Уровень перепроданности на дневном и недельном графиках по-прежнему остается на экстремальных значениях, требующих технического отскока. Следующая промежуточная область поддержки может быть около 2050 п.
Среди наиболее ликвидных голубых фишек можно выделить устойчивость акций Газпрома. Около 160 руб. образовалась техническая поддержка, которая не позволяет котировкам продолжать спуск вместе с рынком в целом.
Лучше индекса в среду выглядели представители продуктового ритейла. Их рост во многом спекулятивный и основан на ажиотажном спросе на еду и товары первой необходимости. Акции Магнита растут четыре сессии подряд и отскочили с минимумов уже на 21%. В Ленте подъем за четыре торговых дня составил 17%. Бумаги X5 Retail Group в среду подскочили на 3,3%.
На фоне ослабления рубля неплохо выглядели некоторые не нефтяные экспортеры: Полюс (+3,2%), Полиметалл (+1,3%), Акрон (+2,7%), Фосагро (+2,1%). Вероятно, в ближайшие дни их могут начать догонять другие металлурги.
Курс USD/RUB в среду подскочил на 7,2%. В рубле несколько дней копилось напряжение, и вот вчера произошел всплеск волатильности на фоне масштабной распродажи нефти. После пробоя технического сопротивления 75–75,5 движение резко ускорилось. Видя текущие цены на нефть, эмоции начали преобладать, в результате курс USD/RUB поднялся уже в район 80,9 достигнув верхнего дневного лимита.
Для остановки импульса роста необходим либо отскок цен на нефть, либо более масштабные продажи валюты со стороны ЦБ, либо решение регулятора о резком повышении ключевой ставки. Как мне кажется, ослабление национальной валюты при текущей ценовой конъюнктуре по нефти выглядит оправданным. Возможно, регулятору пока еще рано предпринимать какие-то экстренные меры.
Обращаю внимание, что из-за девальвации национальной валюты стоимость барреля нефти в рублях практически не изменилась. То есть она осталась около 2150 руб., что частично компенсирует негатив для акций российских нефтяников от снижения Brent.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские биржи после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 2,6%, нефть Brent в плюсе на 2,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 2112,64 п. (-5,04%)
Индекс РТС: 832,26 п. (-10,96%)
Глобальная распродажа
После небольшого отскока во вторник в среду на мировых фондовых площадках вновь был очередной день распродаж. По 3–5% теряли европейские индексы акций. Американский S&P 500 завершал сессию снижением на 5,2%. В моменте он опускался до уровня 2280 п.
Глобальный карантин и кризис ликвидности по-прежнему не позволяют сломать нисходящую тенденцию. В последние дни даже наблюдается падение американских гособлигаций, являющихся традиционным защитным инструментом. То есть в поисках долларовой ликвидности продается все, что имеется в портфелях. В то же время индекс доллара (USD против 6 ключевых мировых валют) в среду обновил максимумы с середины 2017 г.
Ситуация с кризисом ликвидности, как правило, является временным явлением. Принятые ФРС и другими центробанками меры пока еще не в полной мере начали реализовываться и дошли до рынка. В ближайшей перспективе ситуация может постепенно нормализоваться. В условиях сильной перепроданности на рынках это способно привести к формированию более основательного отскока, который затронет большинство фондовых площадок и продлится дольше одной сессии, как это было в предыдущие разы.
Среди последних мер отметим, что совет управляющих Европейского Центрального банка (ЕЦБ) принял решение о запуске программы выкупа ценных бумаг на 750 млрд евро для поддержки финансовой стабильности. Программа будет действовать до конца 2020 г.
Естественно, в это же время центральной темой остается история с распространением коронавируса. Согласно последним данным ВОЗ и статистике от Johns Hopkins University, четких признаков замедления темпов прироста числа новых заболевших в мире не наблюдается (в абсолютном выражении). Отчасти это может быть обусловлено более активным тестированием населения. Возможно, пик будет достигнут уже в ближайшее время, ведь должны принести результат жесткие карантинные меры в странах с самой острой ситуацией.
Если признаки замедления темпов распространения проявятся в течение предстоящих выходных, то уже в понедельник сентимент на рынках может поменяться в лучшую сторону.
Нефть вернулась в 2003 год
Стоимость фьючерсов Brent в среду снизилась на 13,4%. Котировки опустились к $25, достигнув минимальных значений с 2003 г. Рынок живет ожиданиями резкого роста предложения в апреле из-за развала сделки ОПЕК+. Перепроизводство на фоне падающего из-за коронавируса спроса в неэластичной нефти привело к настоящему обвалу.
С другой стороны, текущие цены уже запредельно низкие для многих сланцевиков. Даже с учетом того, что часть их поставок в 2020 г. захеджирована, о наращивании добычи речи уже идти не может. При такой ценовой конъюнктуре неизбежно падение производства в США уже до конца года. Проблемы могут возникать и у других производителей по всему миру. Если все это наложится на увеличение спроса после завершения фазы жестких карантинных мер, то уже к концу II и в III кварталах можно рассчитывать на восстановление котировок.
В России
В условиях мощной волны снижения на рынке нефти и столь же сильного нисходящего тренда на европейских и американских площадках российские индексы накануне не смогли остаться в стороне и также продолжили падать. Снижение вновь проходит широким фронтом и лишь некоторые отдельные истории оказываются чуть более устойчивыми, чем остальные. Хуже рынка по понятным причинам выглядит нефтяной сектор.
Долларовый индекс РТС с максимумов года всего лишь за два месяца потерял уже около 50%, опустившись к отметкам четырехлетней давности. Скорость снижения сопоставима с кризисом 2008 г.
Индекс МосБиржи в среду упал в район 2100 п. Его потери с максимумов составляют 34%. Уровень перепроданности на дневном и недельном графиках по-прежнему остается на экстремальных значениях, требующих технического отскока. Следующая промежуточная область поддержки может быть около 2050 п.
Среди наиболее ликвидных голубых фишек можно выделить устойчивость акций Газпрома. Около 160 руб. образовалась техническая поддержка, которая не позволяет котировкам продолжать спуск вместе с рынком в целом.
Лучше индекса в среду выглядели представители продуктового ритейла. Их рост во многом спекулятивный и основан на ажиотажном спросе на еду и товары первой необходимости. Акции Магнита растут четыре сессии подряд и отскочили с минимумов уже на 21%. В Ленте подъем за четыре торговых дня составил 17%. Бумаги X5 Retail Group в среду подскочили на 3,3%.
На фоне ослабления рубля неплохо выглядели некоторые не нефтяные экспортеры: Полюс (+3,2%), Полиметалл (+1,3%), Акрон (+2,7%), Фосагро (+2,1%). Вероятно, в ближайшие дни их могут начать догонять другие металлурги.
Курс USD/RUB в среду подскочил на 7,2%. В рубле несколько дней копилось напряжение, и вот вчера произошел всплеск волатильности на фоне масштабной распродажи нефти. После пробоя технического сопротивления 75–75,5 движение резко ускорилось. Видя текущие цены на нефть, эмоции начали преобладать, в результате курс USD/RUB поднялся уже в район 80,9 достигнув верхнего дневного лимита.
Для остановки импульса роста необходим либо отскок цен на нефть, либо более масштабные продажи валюты со стороны ЦБ, либо решение регулятора о резком повышении ключевой ставки. Как мне кажется, ослабление национальной валюты при текущей ценовой конъюнктуре по нефти выглядит оправданным. Возможно, регулятору пока еще рано предпринимать какие-то экстренные меры.
Обращаю внимание, что из-за девальвации национальной валюты стоимость барреля нефти в рублях практически не изменилась. То есть она осталась около 2150 руб., что частично компенсирует негатив для акций российских нефтяников от снижения Brent.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские биржи после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 2,6%, нефть Brent в плюсе на 2,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter