19 марта 2020 XCritical
За последние три дня DXY вырос на целых 3%. По подсчетам JPMorgan, объем общемировых коротких позиций по доллару со времен предыдущего кризиса увеличился к марту в два раза, до $12 трлн (или 60% от ВВП США), так что самый крупный рост американской валюты с того момента как Джордж Сорос “сломал Банк Англии” во многом объясняется еще и масштабным шорт-сквизом. Причем, принимая во внимание временные промежутки, во время которых доллар укрепляется особенно сильно, то можно сделать вывод, что основные покупки валюты приходятся на игроков из Европы.
Нехватка долларов в мировой системе растет, о чем свидетельствует как взлет индекса доллара, так и расширение спреда FRA/OIS, о котором мы подробно говорили в предыдущей статье, посвященной дефициту ликвидности. Получается, что за последние 12 лет ситуация совершенно не изменилась к лучшему: все проблемы на рынках ФРС продолжал решать вливанием ликвидности, которые скрывали симптомы кризиса, но лишь усугубляли общую финансовую картину.
Между тем система становилась все более уязвимой: иллюзия стабильности была создана за счет увеличения избыточных резервов до $2 трлн. Каждый раз когда они становились меньше SPX реагировал резким снижением, как например в сентябре 2019 года. Зависимость всей системы от вливаний ФРС прослеживается четко.
“Базука” ФРС обернулась полным фиаско. Теперь “выстрелить” из “базуки” номер 2 решил и ЕЦБ, который заявил о желании приобрести облигаций на 750 млрд евро в рамках экстренной поддержки рынка во время пандемии. Покупаться будет абсолютно все активы вне зависимости от их кредитного рейтинга. В общем виде программа QE будет продолжаться до конца года, до тех пор пока кризис, связанный с коронавирусом не закончится. Вероятнее всего, уже через пару дней появится информация о том, что регуляторы начали покупать и фондовые активы, стоит только подождать до тех пор когда акции подешевеют еще на 20%.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нехватка долларов в мировой системе растет, о чем свидетельствует как взлет индекса доллара, так и расширение спреда FRA/OIS, о котором мы подробно говорили в предыдущей статье, посвященной дефициту ликвидности. Получается, что за последние 12 лет ситуация совершенно не изменилась к лучшему: все проблемы на рынках ФРС продолжал решать вливанием ликвидности, которые скрывали симптомы кризиса, но лишь усугубляли общую финансовую картину.
Между тем система становилась все более уязвимой: иллюзия стабильности была создана за счет увеличения избыточных резервов до $2 трлн. Каждый раз когда они становились меньше SPX реагировал резким снижением, как например в сентябре 2019 года. Зависимость всей системы от вливаний ФРС прослеживается четко.
“Базука” ФРС обернулась полным фиаско. Теперь “выстрелить” из “базуки” номер 2 решил и ЕЦБ, который заявил о желании приобрести облигаций на 750 млрд евро в рамках экстренной поддержки рынка во время пандемии. Покупаться будет абсолютно все активы вне зависимости от их кредитного рейтинга. В общем виде программа QE будет продолжаться до конца года, до тех пор пока кризис, связанный с коронавирусом не закончится. Вероятнее всего, уже через пару дней появится информация о том, что регуляторы начали покупать и фондовые активы, стоит только подождать до тех пор когда акции подешевеют еще на 20%.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу