Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 79,12 (-2,16%)
Пара EUR/RUB TOM: 84,65 (-4,16%)
В деталях
Рост абсолютных и относительных показателей пандемии приводит к неопределенности продолжительности ограничительных мер деловой активности во всем мире. Тем не менее скачок смертности при тотальном запрете на трансграничное общение граждан большинства стран-членов ЕС со временем обеспечит прохождение пика коронавируса на территории стран.
Волатильность на международных рынках капитала находится на кризисных уровнях, однако темпы обесценения фондовых активов снизились. Накануне наблюдалось формирование локального дна по большинству классов активов. Несмотря на риски падения макроэкономических показателей как минимум за I квартал, индикаторы рынка акций уже могут закладывать вероятность будущего восстановления производственной активности. Даже в рамках масштабного падения последних недель сохраняется потенциал дальнейшего восстановления цен рисковых инструментов.
Рынок энергоносителей характеризуется рекордной амплитудой дневных колебаний цен. Накануне инвесторы были свидетелями падения котировок до 17-летних минимумов с последующим резким отскоком от 15% до 30% по Brent и Light соответственно. Тренд в нефти сохраняются нисходящим, однако, среднесрочные перспективы остаются благоприятными.
Индекс доллара США (DXY: 102 п.) откатывает от 3-летних максимумов на уровне 103 п. Доллар поднялся к верхней границе долгосрочного восходящего торгового канала на фоне масштабной программы монетарного стимулирования ФРС. Отсутствие дальнейшего маневра по ставке не оказывает поддержки девальвационным ожиданиям участников валютного рынка. Тем не менее локальное ослабление нацвалюты США почти на 1% в утренние часы окажет существенную поддержку валютам развивающихся экономик.
Цены на нефть от минимумов четверга поднимаются быстрыми темпами. В утренние часы торги идут с повышением в районе 4% по Brent ($29,5) и $27 по Light. Устойчивость наблюдаемого подъема не поддается оценкам по причине отсутствия консенсуса производителей сырья. Сохраняющая низкая покупательная активность в силу падения производственной необходимости в энергоресурсах АТР и ЕС оказывает негативное воздействие на цены.
В среднесрочной перспективе наши оценки сводятся к восстановлению спроса на товар и возвратному движению котировок к уровням начала марта. Фактор сильного роста нефтяных цен будет благоволить курсам национальных валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Японская йена укрепляется более 1% (USD/JPY: 109,9) после сильнейшего роста валютной пары до максимумов года по паре к 111,3. На валюту фондирования оказывает влияние как снижение общего накала в рисковых активах, так и риски рецессии в одной из крупнейших экономик азиатского региона.
Российский рубль после обновления 4-летних минимумов по отношению к основным мировым резервным валютам приступил к укреплению. Истерия на рынках рискового капитала привела к массовому исходу инвесторов из отечественных акций и облигаций. Волна паники подбросила USD/RUB к 82. За единицу единой европейской валюты на пике давали 89,6 руб.
Ослабление давления на рисковые активы привело к закономерному усилению рубля. Сегодня тенденция будет продолжена на фоне ралли на рынке нефти. В качестве ближайших уровней поддержки по валютной паре с долларом выступают значения 78,3, далее 77,5. Лишь смена общемирового сентимента способна привести к серьезному восстановлению утраченных позиций отечественной валюты. В среднесрочной перспективе мы не исключаем укрепления вплоть до 71 руб. за доллар США.
Индекс государственных облигаций RGBI: 137,63 п. закрылся с дневным повышением, тем не менее, обновив апрельские минимумы цен долгосрочных и среднесрочных облигаций 2019 г. Сегодня состоится заседание ЦБ РФ, на котором участники рынка хотят услышать о дальнейших мерах регулятора в ситуации турбулентности на финансовых рынках. Ожидания рынка, судя по ставкам ОФЗ, сводятся к повышению стоимости фондирования. Напротив, наши оценки склоняются к сохранению текущего уровня ставки в 6% и восстановлению долгового рынка России.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пара USD/RUB TOM: 79,12 (-2,16%)
Пара EUR/RUB TOM: 84,65 (-4,16%)
В деталях
Рост абсолютных и относительных показателей пандемии приводит к неопределенности продолжительности ограничительных мер деловой активности во всем мире. Тем не менее скачок смертности при тотальном запрете на трансграничное общение граждан большинства стран-членов ЕС со временем обеспечит прохождение пика коронавируса на территории стран.
Волатильность на международных рынках капитала находится на кризисных уровнях, однако темпы обесценения фондовых активов снизились. Накануне наблюдалось формирование локального дна по большинству классов активов. Несмотря на риски падения макроэкономических показателей как минимум за I квартал, индикаторы рынка акций уже могут закладывать вероятность будущего восстановления производственной активности. Даже в рамках масштабного падения последних недель сохраняется потенциал дальнейшего восстановления цен рисковых инструментов.
Рынок энергоносителей характеризуется рекордной амплитудой дневных колебаний цен. Накануне инвесторы были свидетелями падения котировок до 17-летних минимумов с последующим резким отскоком от 15% до 30% по Brent и Light соответственно. Тренд в нефти сохраняются нисходящим, однако, среднесрочные перспективы остаются благоприятными.
Индекс доллара США (DXY: 102 п.) откатывает от 3-летних максимумов на уровне 103 п. Доллар поднялся к верхней границе долгосрочного восходящего торгового канала на фоне масштабной программы монетарного стимулирования ФРС. Отсутствие дальнейшего маневра по ставке не оказывает поддержки девальвационным ожиданиям участников валютного рынка. Тем не менее локальное ослабление нацвалюты США почти на 1% в утренние часы окажет существенную поддержку валютам развивающихся экономик.
Цены на нефть от минимумов четверга поднимаются быстрыми темпами. В утренние часы торги идут с повышением в районе 4% по Brent ($29,5) и $27 по Light. Устойчивость наблюдаемого подъема не поддается оценкам по причине отсутствия консенсуса производителей сырья. Сохраняющая низкая покупательная активность в силу падения производственной необходимости в энергоресурсах АТР и ЕС оказывает негативное воздействие на цены.
В среднесрочной перспективе наши оценки сводятся к восстановлению спроса на товар и возвратному движению котировок к уровням начала марта. Фактор сильного роста нефтяных цен будет благоволить курсам национальных валют стран, ориентированных на экспорт сырья.
Японская йена укрепляется более 1% (USD/JPY: 109,9) после сильнейшего роста валютной пары до максимумов года по паре к 111,3. На валюту фондирования оказывает влияние как снижение общего накала в рисковых активах, так и риски рецессии в одной из крупнейших экономик азиатского региона.
Российский рубль после обновления 4-летних минимумов по отношению к основным мировым резервным валютам приступил к укреплению. Истерия на рынках рискового капитала привела к массовому исходу инвесторов из отечественных акций и облигаций. Волна паники подбросила USD/RUB к 82. За единицу единой европейской валюты на пике давали 89,6 руб.
Ослабление давления на рисковые активы привело к закономерному усилению рубля. Сегодня тенденция будет продолжена на фоне ралли на рынке нефти. В качестве ближайших уровней поддержки по валютной паре с долларом выступают значения 78,3, далее 77,5. Лишь смена общемирового сентимента способна привести к серьезному восстановлению утраченных позиций отечественной валюты. В среднесрочной перспективе мы не исключаем укрепления вплоть до 71 руб. за доллар США.
Индекс государственных облигаций RGBI: 137,63 п. закрылся с дневным повышением, тем не менее, обновив апрельские минимумы цен долгосрочных и среднесрочных облигаций 2019 г. Сегодня состоится заседание ЦБ РФ, на котором участники рынка хотят услышать о дальнейших мерах регулятора в ситуации турбулентности на финансовых рынках. Ожидания рынка, судя по ставкам ОФЗ, сводятся к повышению стоимости фондирования. Напротив, наши оценки склоняются к сохранению текущего уровня ставки в 6% и восстановлению долгового рынка России.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter