27 апреля 2009 Совлинк
В пятницу динамика российского рынка акций сложилась смешанной, несмотря на улучшение внешнего фона (повышение мировых цен на нефть, рост фондовых индексов в США и Европе). Индекс РТС прибавил 1.3%, индекс ММВБ снизился на 0.6%. Из "голубых фишек" на ММВБ подорожали только акции Газпрома и Полюс Золота, в целом преобладало снижение на 1-2% в рамках фиксации прибыли.
На мировых рынках происходило ослабление доллара, сопровождавшееся ростом стоимости акций и сырьевых активов. Цены нефтяных фьючерсов вновь превысили 50 долл/барр., рост стоимости золота был поддержан информацией из Китая об увеличении золотого запаса страны на 76 процентов с 2003 г. Умеренно позитивный внешний фон на фондовых рынках поддерживался лучшей, чем ожидал рынок, отчетностью американских компаний - Ford, American Express и Microsoft, а также статданными по стабилизации продаж новостроек в США и замедлению спада заказов на товары длительного пользования. Убыток Ford оказался на 40 процентов ниже консенсус-прогноза, к тому же один из крупнейших автоконцернов США сократил расходование денежных средств и заявил, что ему не потребуется просить новых кредитов от государства в этом году. В то же время, его конкурент GM привлекает еще $2 млрд от минфина США в рамках финансирования оборотных средств на период согласования плана реструктуризации. American Express отчиталась о прибыли от продолжающихся операций в 1Q09, более чем вдвое превысив консенсус-прогноз, и выразила намерение вернуть государству средства финансовой поддержки.
Акции финансового сектора стали лидерами роста после публикации ФРС методики (white paper) прохождения стресс-теста крупнейшими 19 банками с активами более $100 млрд, результаты которого будут опубликованы 4 мая. Эта методика не прояснила ответ на вопрос, в какой степени макроэкономические сценарии трансформируются в потери банков и необходимость в привлечении нового капитала. Однако в тексте утверждается, что, хотя убытки, связанные с рецессией в экономике и финансовым кризисом, существенно снизили капитал некоторых банков, уровень капитала большинства американских банков заметно превышает необходимый.
Представитель Белого дома сообщил, что по итогам стресс-теста будет две градации банков - "очень здоровые" и "нуждающиеся в помощи". Таким образом, интрига в отношении проблемных банков сохраняются, но опубликованные макросценарии (в наиболее пессимистичном из которых уровень безработицы в 2010 г. достигает 10.3%, что, скорее, можно уже считать базовым сценарием) подсказывают, что оценки потерь банков при таких исходных условиях окажутся "щадящими". Однако и они могут потребовать увеличения капитала банков, а также повышения его качества за счет конвертации привилегированных акций, выкупленных ранее государством, в обыкновенные. В частности, с учетом изменений стандартов учета с 2010 г., который может потребовать перенесения внебалансовых активов (регуляторы оценивают их в $900 млрд) на балансы банковских холдингов. При этом ФРС поясняет, что стресс-тест призван оценить потребности банков в буферном капитале, который может понадобиться для поддержания кредитования в течение 2-х лет в сценарии, худшем чем ожидаемый, и эта оценка не является критерием текущей платежеспособности и жизнеспособности банка.
Умеренный оптимизм выражен в заявлении министров финансов G7 в выходные о том, что они видят замедление спада мировой экономики и признаки стабилизации, ожидая начало слабого восстановления до конца года. Однако при этом отмечается и сохранение риска ухудшения экономической ситуации.
Сегодня внешний фон на открытие российского рынка акций неоднозначен. В качестве позитива можно отметить рост американских индексов в пятницу (+1.5-2.5%), европейских - более чем на 3% и закрытие ADR на российские бумаги выше цен на внутреннем рынке. Однако сегодня утром цены на нефть снижаются по отношению к уровням закрытия в пятницу, оставаясь выше $50/барр., американские фьючерсы ушли в минус, азиатские индексы торгуются разнонаправлено. На этом фоне не исключено некоторое снижение российских акций на открытие.
В течение дня основной внутренней новостью для рынка станет отчетность Сбербанка по МСФО за 2008 г., а также комментарии руководства банка по текущей ситуации и прогнозам на 2009 г. Также, по информации New York Times, сегодня GM может объявить новый бизнес-план, на основе которого минфин США определит будущую судьбу крупнейшего автопроизводителя США.
Ключевыми событиями наступившей предпраздничной недели станет публикация первой оценки ВВП США в 1Q09 и заседание ФРС (29 апреля). В ожидании этих событий рынки, возможно, попытаются продолжить рост, а затем, перед майскими праздниками и в преддверии публикации результатов стресс-теста (4 мая) вероятна фиксация прибыли.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На мировых рынках происходило ослабление доллара, сопровождавшееся ростом стоимости акций и сырьевых активов. Цены нефтяных фьючерсов вновь превысили 50 долл/барр., рост стоимости золота был поддержан информацией из Китая об увеличении золотого запаса страны на 76 процентов с 2003 г. Умеренно позитивный внешний фон на фондовых рынках поддерживался лучшей, чем ожидал рынок, отчетностью американских компаний - Ford, American Express и Microsoft, а также статданными по стабилизации продаж новостроек в США и замедлению спада заказов на товары длительного пользования. Убыток Ford оказался на 40 процентов ниже консенсус-прогноза, к тому же один из крупнейших автоконцернов США сократил расходование денежных средств и заявил, что ему не потребуется просить новых кредитов от государства в этом году. В то же время, его конкурент GM привлекает еще $2 млрд от минфина США в рамках финансирования оборотных средств на период согласования плана реструктуризации. American Express отчиталась о прибыли от продолжающихся операций в 1Q09, более чем вдвое превысив консенсус-прогноз, и выразила намерение вернуть государству средства финансовой поддержки.
Акции финансового сектора стали лидерами роста после публикации ФРС методики (white paper) прохождения стресс-теста крупнейшими 19 банками с активами более $100 млрд, результаты которого будут опубликованы 4 мая. Эта методика не прояснила ответ на вопрос, в какой степени макроэкономические сценарии трансформируются в потери банков и необходимость в привлечении нового капитала. Однако в тексте утверждается, что, хотя убытки, связанные с рецессией в экономике и финансовым кризисом, существенно снизили капитал некоторых банков, уровень капитала большинства американских банков заметно превышает необходимый.
Представитель Белого дома сообщил, что по итогам стресс-теста будет две градации банков - "очень здоровые" и "нуждающиеся в помощи". Таким образом, интрига в отношении проблемных банков сохраняются, но опубликованные макросценарии (в наиболее пессимистичном из которых уровень безработицы в 2010 г. достигает 10.3%, что, скорее, можно уже считать базовым сценарием) подсказывают, что оценки потерь банков при таких исходных условиях окажутся "щадящими". Однако и они могут потребовать увеличения капитала банков, а также повышения его качества за счет конвертации привилегированных акций, выкупленных ранее государством, в обыкновенные. В частности, с учетом изменений стандартов учета с 2010 г., который может потребовать перенесения внебалансовых активов (регуляторы оценивают их в $900 млрд) на балансы банковских холдингов. При этом ФРС поясняет, что стресс-тест призван оценить потребности банков в буферном капитале, который может понадобиться для поддержания кредитования в течение 2-х лет в сценарии, худшем чем ожидаемый, и эта оценка не является критерием текущей платежеспособности и жизнеспособности банка.
Умеренный оптимизм выражен в заявлении министров финансов G7 в выходные о том, что они видят замедление спада мировой экономики и признаки стабилизации, ожидая начало слабого восстановления до конца года. Однако при этом отмечается и сохранение риска ухудшения экономической ситуации.
Сегодня внешний фон на открытие российского рынка акций неоднозначен. В качестве позитива можно отметить рост американских индексов в пятницу (+1.5-2.5%), европейских - более чем на 3% и закрытие ADR на российские бумаги выше цен на внутреннем рынке. Однако сегодня утром цены на нефть снижаются по отношению к уровням закрытия в пятницу, оставаясь выше $50/барр., американские фьючерсы ушли в минус, азиатские индексы торгуются разнонаправлено. На этом фоне не исключено некоторое снижение российских акций на открытие.
В течение дня основной внутренней новостью для рынка станет отчетность Сбербанка по МСФО за 2008 г., а также комментарии руководства банка по текущей ситуации и прогнозам на 2009 г. Также, по информации New York Times, сегодня GM может объявить новый бизнес-план, на основе которого минфин США определит будущую судьбу крупнейшего автопроизводителя США.
Ключевыми событиями наступившей предпраздничной недели станет публикация первой оценки ВВП США в 1Q09 и заседание ФРС (29 апреля). В ожидании этих событий рынки, возможно, попытаются продолжить рост, а затем, перед майскими праздниками и в преддверии публикации результатов стресс-теста (4 мая) вероятна фиксация прибыли.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter