24 марта 2020 Precious metals Нечаев Андрей
Все драгоценные металлы сегодня начали расти после объявления ФРС неограниченного QE. Правда #палладий и #платина рост сейчас приостановили, а #золото и #серебро продолжили. ФРС решила добавить коммерческие MBS в своё QE (которое ранее было только для государственных бумаг и жилищных MBS). «В необходимых количествах» предполагает, что нет верхней границы для QE. Также вводятся новые кредитные программы для поддержки работодателей, потребителей и предприятий на общую сумму до 300 млрд долларов. Объявлено о создании механизма срочного кредитования ценных бумаг (TALF) для поддержки дальнейшего потока кредитов потребителям и предприятиям. ФРС планирует вскоре объявить о программе кредитования Main Street Lending Program.
Через несколько минут FRBNY (ФРБ Нью-Йорка) заявляет, что планирует на этой неделе ежедневно покупать казначейские бумаги на 75 млрд долларов (это означает, что ФРС намерена расширить своё владение казначейскими обязательствами на 15% всего за одну неделю) и MBS на 50 млрд долларов. CMBS также должен начаться на этой неделе.
Компания Heraeus Deutschland GmbH & Co. опубликовала очередной еженедельный обзор рынков драгметаллов Heraeus Precious Appraisal | Edition 10 | 23.03.2020. Автопром Европы переводится в нейтральное положение. Большинство европейских автопроизводителей приостановили производство как минимум на две недели из-за нарушения цепочки поставок и падения продаж в результате распространения COVID-19. Европа является вторым по величине рынком (после Китая) мирового производства автомобилей, объём производства которого в 2018 году составил 19,2 млн единиц, и на него приходится четверть всех легковых автомобилей, произведённых в мире (источник: ACEA).
В ближайшие недели ожидается срыв производства в США. Три детройтских автопроизводителя (Ford, General Motors и Fiat Chrysler) уже договорились закрыть свои производственные мощности в США на неопределённый срок. Тем не менее, похоже, что Китай снова начинает работать, и Volkswagen отмечает, что 31 из его 33 китайских заводов запущены и работают. Теперь возникает вопрос: как скоро китайские потребители решатся покупать новые автомобили?
В Китае продажи автомобилей в феврале упали на 80%. Вполне возможно, что продажи в Европе и США могут иметь аналогичный результат, поскольку меры по сдерживанию ограничивают движение людей и закрываются дилерские центры. Значительная неопределённость в отношении продаж автомобилей и, следовательно, спроса на металлы платиновой группы (PGMs) привела к быстрому снижению цен на PGMs за последние две недели. В начале года, по прогнозам, рынки палладия и родия имели большой дефицит.
Теперь, когда производство остановлено в Европе и США, рынки могут оказаться с временным профицитом. Продержавшись дольше, чем цена на палладий, цена на #родий упала более чем вдвое с рекордно высокого уровня в $ 14150 за унцию две недели назад до $ 5950 за унцию, поскольку закупки для конечных пользователей значительно замедлились. Тем не менее, эти металлы останутся необходимыми для соблюдения предельных значений выбросов, и спрос вернётся после восстановления производства автомобилей. Цены останутся волатильными в обозримом будущем.
Sibanye-Stillwater (SS) предоставит производственные мощности на своих предприятиях в Марикане, чтобы компенсировать форс-мажорные обстоятельства, объявленные Anglo American Platinum (AAP) в начале этого месяца. Форс-мажорные обстоятельства возникли после временного останова конвертерного завода AAP на металлургическом заводе Waterval. Соглашение с СС касается всего металла, произведённого в Рустенбурге и на Platinum Mile, а также 50% концентрата от Kroondal. Эти меры применяются только на время действия форс-мажорных обстоятельств (80 дней). SS, обеспечивающая замену ремонтируемых производственных мощностей, уменьшит отрицательное влияние на поставки PGMs в ближайшем будущем.
Государственные облигации показали значительную волатильность в течение последних двух недель. Доходности упали до рекордно низкого уровня 9 марта, когда цены выросли. Затем цены упали на прошлой неделе, подтолкнув доходность 10-летних казначейских облигаций США выше 1,1%, самого высокого уровня почти за три недели. Золото также испытывало давление, упав до минимума за год на уровень $ 1485 за унцию, так как его статус безопасного убежища был заменён на потребность в ликвидности. Взаимозависимость в последние годы 10-леток treasury и золота хорошо видна на графике.
Второе чрезвычайное снижение ставки ФРС на прошлой неделе приводит к тому, что процентные ставки приближаются к 0% и толкает реальные ставки дальше в отрицательную зону, но это всё ещё не может оказать сильную поддержку золоту. Тем не менее, запасы металла в ETFs удерживались инвесторами, и покупки физических слитков розничными инвесторами были сильными. Золото выросло лучше, чем большинство классов активов, и в этом году цена снизилась всего на 3% (-13% от своего пика). За неделю до 21 марта инвесторы в ETFs купили 43 тонны золота.
Серебро в течение некоторого времени отстаёт в динамике от золота и остаётся слабым. Это было продемонстрировано на прошлой неделе, когда соотношение золота и серебра поднялось выше 125. Такое высокое соотношение может вызвать некоторый интерес со стороны инвесторов, и, действительно, были сообщения о высоком спросе на серебряные монеты, но цена ещё не отреагировала положительно. Монетный двор США временно прекратил продажи серебряной монеты «Американский орёл» на прошлой неделе после того, как запасы были исчерпаны. Продажи американских орлов за первые три недели марта достигли 3,11 млн унций, что на 378% выше, чем за весь февраль. Тем не менее, цена на серебро продолжает отставать от золота, и на прошлой неделе цена упала на 14% до 11-летнего минимума в $ 12,5 за унцию (-30% в этом году), что связано со слабым промышленным спросом.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Через несколько минут FRBNY (ФРБ Нью-Йорка) заявляет, что планирует на этой неделе ежедневно покупать казначейские бумаги на 75 млрд долларов (это означает, что ФРС намерена расширить своё владение казначейскими обязательствами на 15% всего за одну неделю) и MBS на 50 млрд долларов. CMBS также должен начаться на этой неделе.
Компания Heraeus Deutschland GmbH & Co. опубликовала очередной еженедельный обзор рынков драгметаллов Heraeus Precious Appraisal | Edition 10 | 23.03.2020. Автопром Европы переводится в нейтральное положение. Большинство европейских автопроизводителей приостановили производство как минимум на две недели из-за нарушения цепочки поставок и падения продаж в результате распространения COVID-19. Европа является вторым по величине рынком (после Китая) мирового производства автомобилей, объём производства которого в 2018 году составил 19,2 млн единиц, и на него приходится четверть всех легковых автомобилей, произведённых в мире (источник: ACEA).
В ближайшие недели ожидается срыв производства в США. Три детройтских автопроизводителя (Ford, General Motors и Fiat Chrysler) уже договорились закрыть свои производственные мощности в США на неопределённый срок. Тем не менее, похоже, что Китай снова начинает работать, и Volkswagen отмечает, что 31 из его 33 китайских заводов запущены и работают. Теперь возникает вопрос: как скоро китайские потребители решатся покупать новые автомобили?
В Китае продажи автомобилей в феврале упали на 80%. Вполне возможно, что продажи в Европе и США могут иметь аналогичный результат, поскольку меры по сдерживанию ограничивают движение людей и закрываются дилерские центры. Значительная неопределённость в отношении продаж автомобилей и, следовательно, спроса на металлы платиновой группы (PGMs) привела к быстрому снижению цен на PGMs за последние две недели. В начале года, по прогнозам, рынки палладия и родия имели большой дефицит.
Теперь, когда производство остановлено в Европе и США, рынки могут оказаться с временным профицитом. Продержавшись дольше, чем цена на палладий, цена на #родий упала более чем вдвое с рекордно высокого уровня в $ 14150 за унцию две недели назад до $ 5950 за унцию, поскольку закупки для конечных пользователей значительно замедлились. Тем не менее, эти металлы останутся необходимыми для соблюдения предельных значений выбросов, и спрос вернётся после восстановления производства автомобилей. Цены останутся волатильными в обозримом будущем.
Sibanye-Stillwater (SS) предоставит производственные мощности на своих предприятиях в Марикане, чтобы компенсировать форс-мажорные обстоятельства, объявленные Anglo American Platinum (AAP) в начале этого месяца. Форс-мажорные обстоятельства возникли после временного останова конвертерного завода AAP на металлургическом заводе Waterval. Соглашение с СС касается всего металла, произведённого в Рустенбурге и на Platinum Mile, а также 50% концентрата от Kroondal. Эти меры применяются только на время действия форс-мажорных обстоятельств (80 дней). SS, обеспечивающая замену ремонтируемых производственных мощностей, уменьшит отрицательное влияние на поставки PGMs в ближайшем будущем.
Государственные облигации показали значительную волатильность в течение последних двух недель. Доходности упали до рекордно низкого уровня 9 марта, когда цены выросли. Затем цены упали на прошлой неделе, подтолкнув доходность 10-летних казначейских облигаций США выше 1,1%, самого высокого уровня почти за три недели. Золото также испытывало давление, упав до минимума за год на уровень $ 1485 за унцию, так как его статус безопасного убежища был заменён на потребность в ликвидности. Взаимозависимость в последние годы 10-леток treasury и золота хорошо видна на графике.
Второе чрезвычайное снижение ставки ФРС на прошлой неделе приводит к тому, что процентные ставки приближаются к 0% и толкает реальные ставки дальше в отрицательную зону, но это всё ещё не может оказать сильную поддержку золоту. Тем не менее, запасы металла в ETFs удерживались инвесторами, и покупки физических слитков розничными инвесторами были сильными. Золото выросло лучше, чем большинство классов активов, и в этом году цена снизилась всего на 3% (-13% от своего пика). За неделю до 21 марта инвесторы в ETFs купили 43 тонны золота.
Серебро в течение некоторого времени отстаёт в динамике от золота и остаётся слабым. Это было продемонстрировано на прошлой неделе, когда соотношение золота и серебра поднялось выше 125. Такое высокое соотношение может вызвать некоторый интерес со стороны инвесторов, и, действительно, были сообщения о высоком спросе на серебряные монеты, но цена ещё не отреагировала положительно. Монетный двор США временно прекратил продажи серебряной монеты «Американский орёл» на прошлой неделе после того, как запасы были исчерпаны. Продажи американских орлов за первые три недели марта достигли 3,11 млн унций, что на 378% выше, чем за весь февраль. Тем не менее, цена на серебро продолжает отставать от золота, и на прошлой неделе цена упала на 14% до 11-летнего минимума в $ 12,5 за унцию (-30% в этом году), что связано со слабым промышленным спросом.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter