Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 79,74 (+1,04%)
Пара EUR/RUB TOM: 87,84 (+0,05%)
В деталях
Ожидания прохождения острой фазы коронавируса и послабления экономико-географических ограничений распространения инфекции удерживают профессиональных участников рынка от агрессивных продаж рисковых активов.
Закономерное ухудшение макроэкономических показателей крупнейших экономик приводит к падению глобального ВВП. Тем не менее опережающие индикаторы промпроизводства демонстрируют резкую смену настроений менеджеров по закупкам. Например, китайский промышленный PMI вышел существенно лучше ожиданий, тем самым отразив улучшение общерыночного сентимента. С течением времени мы будем наблюдать аналогичную ситуацию роста показателя с «низкой базы» прошлого периода как по ЕС, так и по США, если заградительные меры окажутся столь же эффективными, как в Китае.
Рынок энергоносителей не демонстрирует готовности к восстановлению. Тем не менее снижение производственной активности неминуемо приведет к балансу спроса и предложения, что послужит драйвером роста.
Индекс доллара США (DXY: 99,5 п.) продолжает отскок после эмоционального падения последних дней. Худшие в мире абсолютные показатели распространения пандемии на территории страны ограничивают производственную активность. Сфера услуг находится под особым давлением. Фактор монетарного стимулирования призван лишь противостоять риску коллапса финансовых площадок.
Сегодня восстановление индекса доллара не будет иметь негативного влияния на валюты развивающихся экономик, поскольку отразит лишь снижение эмоционального накала по перспективам самой экономики США.
Цены на нефть повышаются в районе 2% ($27) по новому июньскому контракту на сорт Brent. Истекающий мартовский контракт курсирует у $23. Таким образом, мы видим существенную премию срочных контрактов, сформированную ожиданиями скорейшего достижения паритета спроса и предложения на рынке сырья. Восстановление мирового производства, где очевидным локомотивом выступит и главный импортер нефти Китай, приведет к росту котировок черного золота. В качестве ближайшего ориентира по-прежнему выступает уровень $31, причем его достижение может быть достаточно быстрым.
Фактор высоких ожиданий при низкой текущей стоимости нефти формирует положительный сентимент в валютах экспортоориентированных стран мира.
Российский рубль вчера подвергся закономерному ослаблению по факту достижению основным экспортируемым страной товаром 20-летних минимумов цен. Тем не менее мы четко индексировали сохраняющуюся устойчивость нацвалюты к фактору ее ценообразования. При обвале нефтяных котировок с максимумов года на 70%, отечественная валюта упала менее 30%. Таким образом, чувствительно снизилась.
Причина ослабления корреляций обусловлена ожиданиями сохранения макроэкономической устойчивости. Для инвесторов, в том числе и нерезидентов, фактор эффективной борьбы с коронавирусом является существенным. К тому же, закладывая вероятную стабилизацию рынка энергоносителей, участники торгов сработали на опережение, сокращая срочные ставки на дальнейшее падение рубля. Высокая дивидендная и купонная доходности служит весомым фактором инвестиционной привлекательности российских активов.
В качестве ближайшей поддержки ранее мы отмечали уровень 77,5 по USD/RUB. Скорее всего, в ближайшее время нацвалюта туда и направляется. По евро уровнем спроса выступит область 85 руб.
Индекс государственных облигаций RGBI: 146,25 п. после вчерашнего замешательства на фоне рисков возобновления коррекции рынков рискового капитала, сегодня пытается прорвать линию тренда у 146 п. вверх. Несмотря на сохраняющиеся краткосрочные риски, наши симпатии по-прежнему на стороне покупателей долгосрочных и среднесрочных выпусков. Снижение доходности госбумаг – лишь вопрос времени.
Пара USD/RUB TOM: 79,74 (+1,04%)
Пара EUR/RUB TOM: 87,84 (+0,05%)
В деталях
Ожидания прохождения острой фазы коронавируса и послабления экономико-географических ограничений распространения инфекции удерживают профессиональных участников рынка от агрессивных продаж рисковых активов.
Закономерное ухудшение макроэкономических показателей крупнейших экономик приводит к падению глобального ВВП. Тем не менее опережающие индикаторы промпроизводства демонстрируют резкую смену настроений менеджеров по закупкам. Например, китайский промышленный PMI вышел существенно лучше ожиданий, тем самым отразив улучшение общерыночного сентимента. С течением времени мы будем наблюдать аналогичную ситуацию роста показателя с «низкой базы» прошлого периода как по ЕС, так и по США, если заградительные меры окажутся столь же эффективными, как в Китае.
Рынок энергоносителей не демонстрирует готовности к восстановлению. Тем не менее снижение производственной активности неминуемо приведет к балансу спроса и предложения, что послужит драйвером роста.
Индекс доллара США (DXY: 99,5 п.) продолжает отскок после эмоционального падения последних дней. Худшие в мире абсолютные показатели распространения пандемии на территории страны ограничивают производственную активность. Сфера услуг находится под особым давлением. Фактор монетарного стимулирования призван лишь противостоять риску коллапса финансовых площадок.
Сегодня восстановление индекса доллара не будет иметь негативного влияния на валюты развивающихся экономик, поскольку отразит лишь снижение эмоционального накала по перспективам самой экономики США.
Цены на нефть повышаются в районе 2% ($27) по новому июньскому контракту на сорт Brent. Истекающий мартовский контракт курсирует у $23. Таким образом, мы видим существенную премию срочных контрактов, сформированную ожиданиями скорейшего достижения паритета спроса и предложения на рынке сырья. Восстановление мирового производства, где очевидным локомотивом выступит и главный импортер нефти Китай, приведет к росту котировок черного золота. В качестве ближайшего ориентира по-прежнему выступает уровень $31, причем его достижение может быть достаточно быстрым.
Фактор высоких ожиданий при низкой текущей стоимости нефти формирует положительный сентимент в валютах экспортоориентированных стран мира.
Российский рубль вчера подвергся закономерному ослаблению по факту достижению основным экспортируемым страной товаром 20-летних минимумов цен. Тем не менее мы четко индексировали сохраняющуюся устойчивость нацвалюты к фактору ее ценообразования. При обвале нефтяных котировок с максимумов года на 70%, отечественная валюта упала менее 30%. Таким образом, чувствительно снизилась.
Причина ослабления корреляций обусловлена ожиданиями сохранения макроэкономической устойчивости. Для инвесторов, в том числе и нерезидентов, фактор эффективной борьбы с коронавирусом является существенным. К тому же, закладывая вероятную стабилизацию рынка энергоносителей, участники торгов сработали на опережение, сокращая срочные ставки на дальнейшее падение рубля. Высокая дивидендная и купонная доходности служит весомым фактором инвестиционной привлекательности российских активов.
В качестве ближайшей поддержки ранее мы отмечали уровень 77,5 по USD/RUB. Скорее всего, в ближайшее время нацвалюта туда и направляется. По евро уровнем спроса выступит область 85 руб.
Индекс государственных облигаций RGBI: 146,25 п. после вчерашнего замешательства на фоне рисков возобновления коррекции рынков рискового капитала, сегодня пытается прорвать линию тренда у 146 п. вверх. Несмотря на сохраняющиеся краткосрочные риски, наши симпатии по-прежнему на стороне покупателей долгосрочных и среднесрочных выпусков. Снижение доходности госбумаг – лишь вопрос времени.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба