30 апреля 2009 Saxo Bank
На горизонте несколько туч, способных негативно повлиять на текущий тренд
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: РБНЗ понизил процентную ставку до 2.5% с 3.0%
• Великобритания: индекс потребительского доверия GfK за апрель -27 против прогноза -28 и -30 за пред. период
• Япония: индекс Nomura/JMMA деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности за апрель 41.4 против 33.8 за пред. период
• Япония: объем производства за март +1.6% м/м против прогноза +0.8% и -9.4% за пред. период
• Япония: объем производства за март -34,2% г/г против прогноза -34,7% и -38,4% за пред. период
• Австралия: индекс опережающих индикаторов Conference Board за февраль +0,2% против предыдущего значения -0,6%.
• Австралия: кредитование в частном секторе за март +0.1% м/м, +4.9% г/г против прогноза не изм. и +5.4% за пред. период
• Австралия: деловое доверие NAB за 1-й квартал -24 против -31 за пред. период
• Япония: начала жилищных строительств за март -20,7% г/г против прогноза -22,5% и -24,9% за пред. период
• Япония: заказы в строительном секторе за март -37.8% г/г против -24.9% за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Великобритания: цены на жилье Nationwide (10.00)
• Германия: ставка б/р (11.55)
• Еврозона: предварительный индекс CPI (13.00)
• Еврозона: ставка б/р (13.00)
• Еврозона: выступление члена управляющего совета ЕЦБ Вебера (13.00)
• Канада: ВВП за февраль (16.30)
• Канада: индекс цен на промышленную продукцию и сырье (16.30)
• США: индекс стоимости рабочей силы (16.30)
• США: индекс частного потребления/дефлятор PCE (16.30))
• США: личные доходы (16.30)
• США: первичные заявки на пособие по безработице (16.30)
• США: индекс PMI в Чикаго (17.45)
• США: индекс NAPM Milwaukee (18.00)
Рыночные комментарии
Рынки решили проигнорировать унылые данные по ВВП США за 1-й квартал и попытались найти что-нибудь положительное в деталях. Роста потребительских расходов и резкого сокращения складских запасов оказалось достаточно, чтобы вызвать аппетиты к риску и зародить надежду на последующее восстановление. Положительный настрой после опубликования данных был поддержан более уверенными экономическими прогнозами FOMC, содержавшимися в заявлении Федрезерва. Монетарные власти оставили текущее значение ставки и продолжили следовать курсом количественного смягчения, однако добавив, что ставка может удерживаться «на исключительно низком уровне» на протяжении какого-то времени. Еще одним важнейшим индикатором, подхваченным рынками, стал намек на замедление темпов спада, а также мнение о том, что с момента прошлого заседания Комитета в марте экономические перспективы несколько улучшились. Бывший глава Федрезерва Пол Уокер склонен согласиться с этими данными. Он предполагает, что американская экономика поднялась от минимумов, поэтому необходимости в дополнительном пакете стимулирующих мер нет. Он повторил, что потребуется «долгая и трудная работа» прежде, чем начнется восстановление.
Резервный Банк Новой Зеландии снизил ставку на 50 б.п. до рекордного минимума в 2,5%. На фоне того, что прогнозы рынков равномерно распределились между снижением на 25 б.п. и 50 б.п., выбор более резкого смягчения монетарной политики привел к падению NZD, что свело на нет все результаты его подъема на фоне скачка аппетитов к риску. В ходе пресс-конференции управляющий РБНЗ Боллард сообщил, что комитет рассматривал возможность перехода к нетрадиционным мерам, однако пока счел его нежелательным. Также он сообщил, что процентные ставки Новой Зеландии должны оставаться на уровне, способном конкурировать с другими странами мира для привлечения капитала, поэтому нулевая ставка не является приемлемым решением. Тем не менее, РБНЗ планирует оставить текущее значение ставки (или более низкое) вплоть до 2010-го года, что может свидетельствовать о том, что в ходе следующих заседаний может быть принята к рассмотрению возможность очередного смягчения монетарной политики. В целом тон заявления оказался более «голубиным» и осторожным, чем в марте, что отразилось и на рынке. Как и упоминалось выше, NZD ослабел, особенно сильно против AUD, а банковские векселя и ГКО укрепились (2-летние подорожали на 30 б.п. до 3,43%).
Экономические данные, вышедшие в азиатскую сессию, вновь положительно отразились на настроениях. Во-первых, активность в японском секторе обрабатывающей промышленности в апреле отразила рост 3-й месяц подряд, достигнув 41,4 против мартовской отметки 33,8 и рекордного минимума в 29,6, зафиксированного в январе. Во-вторых, промышленное производство Японии впервые за полугодие выросло – на 1,6% м/м, что превосходит усредненный прогноз +0,8% и значительно выше февральской отметки -9,4%. Несколько более положительная статистика привела к тому, что комментарии представителей правительства в адрес экономики обрели долю позитива, и теперь чиновники считают производство испытывает «стагнацию» после недавнего «резкого падения».
Рынок, безусловно, хочет видеть стакан наполовину полным, однако, нас по-прежнему тревожит вопрос, не пытаемся ли мы прыгнуть выше головы, и подтвердят ли предстоящие события этот позитивный настрой. Горизонт все еще затянут тучами, поэтому следует внимательно следить за «грозовыми признаками».
Одной из самых низких и черных туч сейчас является проблема свиного гриппа. Сегодня ВОЗ поднял уровень угрозы пандемии с 4 до 5, впервые за последние 40 лет, однако, рынки почти не отреагировали на это событие, несмотря на то, что это может спровоцировать проблемы с путешествиями и усилить давление на темпы экономического роста. Обратите внимание на то, что поток туристов в Мексику полностью иссяк, все массовые события отложены, а экономическая активность в столице упала на 60%.
Вторая туча – беспокойство за американского автопроизводителя Chrysler. Заголовки вновь говорят о возможном надвигающемся банкротстве ввиду информации о том, что сегодня истекает крайний срок, данный Chrysler Президентом США Обамой для того, чтобы предоставить жизнеспособный план по реструктуризации. Общее настроение говорит о том, что Chrysler может выжить и избежать ликвидации, но независимо от того, произойдет это или нет, его статус банкрота все еще под сомнением. Нужно отметить, что в середине торговой сессии в Азии издание WSJ сообщило, что переговоры по этому поводу провалились; это привело к стремительным продажам рисковых активов. Возможно, защитой от потрясения станет опубликование USB результатов стресс-теста 4 мая. Предполагается, что если бы в них было что-либо серьезное (у ФРС они уже на руках), то в ожидании этого прошлой ночью на заседании FOMC было бы сделано гораздо больше для поддержания доверия. Этим вечером после публикации данных по первичным заявкам на безработицу оптимизм может дать трещину. После короткого спада несколько недель назад показатели укрепились выше отметки 600 тыс.; текущий прогноз составляет 640 тыс., и не изменился с прошлой недели. Мы считаем, что показатель, близкий к 700 тыс. должен заставить задуматься.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: РБНЗ понизил процентную ставку до 2.5% с 3.0%
• Великобритания: индекс потребительского доверия GfK за апрель -27 против прогноза -28 и -30 за пред. период
• Япония: индекс Nomura/JMMA деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности за апрель 41.4 против 33.8 за пред. период
• Япония: объем производства за март +1.6% м/м против прогноза +0.8% и -9.4% за пред. период
• Япония: объем производства за март -34,2% г/г против прогноза -34,7% и -38,4% за пред. период
• Австралия: индекс опережающих индикаторов Conference Board за февраль +0,2% против предыдущего значения -0,6%.
• Австралия: кредитование в частном секторе за март +0.1% м/м, +4.9% г/г против прогноза не изм. и +5.4% за пред. период
• Австралия: деловое доверие NAB за 1-й квартал -24 против -31 за пред. период
• Япония: начала жилищных строительств за март -20,7% г/г против прогноза -22,5% и -24,9% за пред. период
• Япония: заказы в строительном секторе за март -37.8% г/г против -24.9% за пред. период
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Великобритания: цены на жилье Nationwide (10.00)
• Германия: ставка б/р (11.55)
• Еврозона: предварительный индекс CPI (13.00)
• Еврозона: ставка б/р (13.00)
• Еврозона: выступление члена управляющего совета ЕЦБ Вебера (13.00)
• Канада: ВВП за февраль (16.30)
• Канада: индекс цен на промышленную продукцию и сырье (16.30)
• США: индекс стоимости рабочей силы (16.30)
• США: индекс частного потребления/дефлятор PCE (16.30))
• США: личные доходы (16.30)
• США: первичные заявки на пособие по безработице (16.30)
• США: индекс PMI в Чикаго (17.45)
• США: индекс NAPM Milwaukee (18.00)
Рыночные комментарии
Рынки решили проигнорировать унылые данные по ВВП США за 1-й квартал и попытались найти что-нибудь положительное в деталях. Роста потребительских расходов и резкого сокращения складских запасов оказалось достаточно, чтобы вызвать аппетиты к риску и зародить надежду на последующее восстановление. Положительный настрой после опубликования данных был поддержан более уверенными экономическими прогнозами FOMC, содержавшимися в заявлении Федрезерва. Монетарные власти оставили текущее значение ставки и продолжили следовать курсом количественного смягчения, однако добавив, что ставка может удерживаться «на исключительно низком уровне» на протяжении какого-то времени. Еще одним важнейшим индикатором, подхваченным рынками, стал намек на замедление темпов спада, а также мнение о том, что с момента прошлого заседания Комитета в марте экономические перспективы несколько улучшились. Бывший глава Федрезерва Пол Уокер склонен согласиться с этими данными. Он предполагает, что американская экономика поднялась от минимумов, поэтому необходимости в дополнительном пакете стимулирующих мер нет. Он повторил, что потребуется «долгая и трудная работа» прежде, чем начнется восстановление.
Резервный Банк Новой Зеландии снизил ставку на 50 б.п. до рекордного минимума в 2,5%. На фоне того, что прогнозы рынков равномерно распределились между снижением на 25 б.п. и 50 б.п., выбор более резкого смягчения монетарной политики привел к падению NZD, что свело на нет все результаты его подъема на фоне скачка аппетитов к риску. В ходе пресс-конференции управляющий РБНЗ Боллард сообщил, что комитет рассматривал возможность перехода к нетрадиционным мерам, однако пока счел его нежелательным. Также он сообщил, что процентные ставки Новой Зеландии должны оставаться на уровне, способном конкурировать с другими странами мира для привлечения капитала, поэтому нулевая ставка не является приемлемым решением. Тем не менее, РБНЗ планирует оставить текущее значение ставки (или более низкое) вплоть до 2010-го года, что может свидетельствовать о том, что в ходе следующих заседаний может быть принята к рассмотрению возможность очередного смягчения монетарной политики. В целом тон заявления оказался более «голубиным» и осторожным, чем в марте, что отразилось и на рынке. Как и упоминалось выше, NZD ослабел, особенно сильно против AUD, а банковские векселя и ГКО укрепились (2-летние подорожали на 30 б.п. до 3,43%).
Экономические данные, вышедшие в азиатскую сессию, вновь положительно отразились на настроениях. Во-первых, активность в японском секторе обрабатывающей промышленности в апреле отразила рост 3-й месяц подряд, достигнув 41,4 против мартовской отметки 33,8 и рекордного минимума в 29,6, зафиксированного в январе. Во-вторых, промышленное производство Японии впервые за полугодие выросло – на 1,6% м/м, что превосходит усредненный прогноз +0,8% и значительно выше февральской отметки -9,4%. Несколько более положительная статистика привела к тому, что комментарии представителей правительства в адрес экономики обрели долю позитива, и теперь чиновники считают производство испытывает «стагнацию» после недавнего «резкого падения».
Рынок, безусловно, хочет видеть стакан наполовину полным, однако, нас по-прежнему тревожит вопрос, не пытаемся ли мы прыгнуть выше головы, и подтвердят ли предстоящие события этот позитивный настрой. Горизонт все еще затянут тучами, поэтому следует внимательно следить за «грозовыми признаками».
Одной из самых низких и черных туч сейчас является проблема свиного гриппа. Сегодня ВОЗ поднял уровень угрозы пандемии с 4 до 5, впервые за последние 40 лет, однако, рынки почти не отреагировали на это событие, несмотря на то, что это может спровоцировать проблемы с путешествиями и усилить давление на темпы экономического роста. Обратите внимание на то, что поток туристов в Мексику полностью иссяк, все массовые события отложены, а экономическая активность в столице упала на 60%.
Вторая туча – беспокойство за американского автопроизводителя Chrysler. Заголовки вновь говорят о возможном надвигающемся банкротстве ввиду информации о том, что сегодня истекает крайний срок, данный Chrysler Президентом США Обамой для того, чтобы предоставить жизнеспособный план по реструктуризации. Общее настроение говорит о том, что Chrysler может выжить и избежать ликвидации, но независимо от того, произойдет это или нет, его статус банкрота все еще под сомнением. Нужно отметить, что в середине торговой сессии в Азии издание WSJ сообщило, что переговоры по этому поводу провалились; это привело к стремительным продажам рисковых активов. Возможно, защитой от потрясения станет опубликование USB результатов стресс-теста 4 мая. Предполагается, что если бы в них было что-либо серьезное (у ФРС они уже на руках), то в ожидании этого прошлой ночью на заседании FOMC было бы сделано гораздо больше для поддержания доверия. Этим вечером после публикации данных по первичным заявкам на безработицу оптимизм может дать трещину. После короткого спада несколько недель назад показатели укрепились выше отметки 600 тыс.; текущий прогноз составляет 640 тыс., и не изменился с прошлой недели. Мы считаем, что показатель, близкий к 700 тыс. должен заставить задуматься.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу