Этим вопросом задается весь рынок золота: если драгоценный металл уверенно закрепился выше отметки $1700 за унцию, сможет ли он достичь уровня $1900 или даже переписать рекордные максимумы в этом году?
Прежде чем ответить на него, обсудим более насущный момент: как золото отреагирует на перезапуск экономики США после снятия карантина?
Для меня второй вопрос более важен, учитывая явное нетерпение президента Дональда Трампа, вызванное затянувшейся паузой в экономической активности и мерами социального дистанцирования, которые стоили стране 21 триллиона. Кроме того, президент вынужден вступать в споры с главами штатов относительно выбора момента времени, с которого можно будет снять ограничения.
Во вторник экономический советник Трампа высказал замечание о том, что президент примет «очень важные» решения по этому вопросу через день или два.
Страхи продолжают поддерживать золото
Итак, как возобновление активности в США отразится на ралли золота, которое в ходе пяти из последних восьми сессий достигало семилетних максимумов?
Многие аналитики и управляющие фондов полагают, что желтый металл не рухнет в одночасье, хотя очень вероятным кажется всплеск волатильности в диапазоне $1750-1800.
«Если Белый дом и руководства штатов согласуют график восстановления экономики, золото немедленно окажется в боковом канале шириной $50, поскольку рынок будет разрабатывать дальнейшую стратегию», - сказал старший рыночный стратег RJO Futures Эли Тесфайе.
Он добавил:
«Это не означает, что ралли золота окончится. Согласование планов перезапуска экономики на этом этапе будет зависеть от того, что говорят медики. В то же время страна продолжит терять рабочие места и наблюдать рост числа заявок на пособия, и любая федеральная помощь в виде прямых выплат будет недостаточной. Это укрепляет позиции золота как инструмента хеджирования».
Основатель Tyche Capital Advisors Тарик Захир, который торгует золотом в рамках своей макроэкономической программы, согласен с тем, что рост активности в США не лишит золото его статуса «убежища».
Скорее, основное внимание будет уделяться рекордным уровням госдолга, который Соединенные Штаты и большинство правительств возьмут на себя; они печатают и тратят десятки триллионов долларов по всему миру в попытках спасти экономику, что приводит к массовому обесцениванию валют и резкому подорожанию золота.
Долг США может превысить объем экономики
Ожидается, что дефицит бюджета одних только США в этом году превысит 3,8 триллиона долларов, а общий долг может превысить размеры всей экономики. Об это говорится в отчете Комитета по контролю за рациональным использованием федерального бюджета, опубликованном в понедельник.
«Я не сомневаюсь, что мы доберемся до $1800, и моя долгосрочная программа рассчитана на это», - сказал Захир. «Логичным развитием событий является движение к $1900 и новым максимумам. Но то, как быстро золото доберется до этих уровней, также будет зависеть от динамики Уолл-стрит, поскольку в этом году активы демонстрировали прямую корреляцию».
В последний раз золото торговалось по $1800 за унцию в 2011 году. Рекордный максимум на COMEX был зафиксирован в сентябре того же года на отметке $1911,60.
В ходе торгов вторника контракт COMEX с поставкой в июне вырос до $1788,75, чего не наблюдалось с октября 2012 года, когда он достиг $1794,80. С конца марта фьючерс прибавил $165 (10%) в ходе практически непрерывного ралли.
Но спрэды между фьючерсами и спотовыми ценами остаются широкими, что указывает на снижение ликвидности и усугубление дисбаланса цен. На спотовом рынке во вторник золото достигло отметки $1747,66, что примерно на 50 долларов ниже максимума фьючерсов COMEX.
Триллионные расходы окажут золоту поддержку
Начиная с прошлого месяца Соединенные Штаты начали массово вводить меры бюджетного стимулирования, которые играют на руку золоту, прибавившему с начала года примерно 13%. Помимо золота в зеленой зоне смогли закрепиться только палладий, рис и апельсиновый сок.
Конгресс США принял пакет стимулирующих мер объемом 2 триллиона долларов. Администрация Трампа пытается выделить еще 350 млрд на поддержку малого бизнеса и рассматривает возможность продажи 30- и 20-летних облигаций для борьбы с Covid-19. Между тем, у Федерального резерва есть собственные программы помощи рынку на триллион долларов.
Кроме того, в пятницу центральный банк объявил о дополнительной помощи в размере 2,3 трлн для наиболее пострадавших секторов, что оказалось решающим моментом для роста котировок золота. ФРС пришла на помощь после того, как число заявок на пособия выросло на 6,6 миллиона. Суммарно за три недели экономика потеряла около 18 миллионов рабочих мест.
«Это было похоже на щелчок выключателя 1000-ваттных прожекторов, в чьем свете золото засияло», - сказал Филипп Страйбл из Blueline Futures. «Теперь золото нужно всем; игроки охотятся и за физическим металлом, который нужно хеджировать».
Во всяком случае, это ликвидировало рыночную неопределенность, которая возникла более недели назад на фоне решения Банка России (главного покупателя драгоценного металла) остановить закупки. Некоторые аналитики предсказывали, что золото может упасть до $1400 или ниже.
«Я думаю, что 1400 — это слишком дешево», - сказал Тесфайе из RJO Futures. «$1700 — вот новая норма. Рынок был протестирован и останется на этом уровне, потому что сейчас очень опасная ситуация с точки зрения перспектив экономики».
Рыночные программы ФРС «могут привести к росту долгосрочных ставок на этапе восстановления, но не без повышения инфляционных ожиданий, что будет сдерживать реальные ставки», говорится в заметке TD Securities. «В этом контексте мы подозреваем, что инвестиционный спрос на золото будет продолжать расти, поскольку капитал ищет защиту от долгосрочных перспектив, в которых реальные ставки являются отрицательными».
В случае роста рынок золота столкнется с еще одним уровнем сопротивления от 6 ноября 2011 года в $1797.
Для пробоя рекордного уровня от 4 сентября 2011 года в $1911,60 металл должен преодолеть два важных рубежа того же года: $1818,90 (18 сентября) и $1852,4 (11 сентября).
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прежде чем ответить на него, обсудим более насущный момент: как золото отреагирует на перезапуск экономики США после снятия карантина?
Для меня второй вопрос более важен, учитывая явное нетерпение президента Дональда Трампа, вызванное затянувшейся паузой в экономической активности и мерами социального дистанцирования, которые стоили стране 21 триллиона. Кроме того, президент вынужден вступать в споры с главами штатов относительно выбора момента времени, с которого можно будет снять ограничения.
Во вторник экономический советник Трампа высказал замечание о том, что президент примет «очень важные» решения по этому вопросу через день или два.
Страхи продолжают поддерживать золото
Итак, как возобновление активности в США отразится на ралли золота, которое в ходе пяти из последних восьми сессий достигало семилетних максимумов?
Многие аналитики и управляющие фондов полагают, что желтый металл не рухнет в одночасье, хотя очень вероятным кажется всплеск волатильности в диапазоне $1750-1800.
«Если Белый дом и руководства штатов согласуют график восстановления экономики, золото немедленно окажется в боковом канале шириной $50, поскольку рынок будет разрабатывать дальнейшую стратегию», - сказал старший рыночный стратег RJO Futures Эли Тесфайе.
Он добавил:
«Это не означает, что ралли золота окончится. Согласование планов перезапуска экономики на этом этапе будет зависеть от того, что говорят медики. В то же время страна продолжит терять рабочие места и наблюдать рост числа заявок на пособия, и любая федеральная помощь в виде прямых выплат будет недостаточной. Это укрепляет позиции золота как инструмента хеджирования».
Основатель Tyche Capital Advisors Тарик Захир, который торгует золотом в рамках своей макроэкономической программы, согласен с тем, что рост активности в США не лишит золото его статуса «убежища».
Скорее, основное внимание будет уделяться рекордным уровням госдолга, который Соединенные Штаты и большинство правительств возьмут на себя; они печатают и тратят десятки триллионов долларов по всему миру в попытках спасти экономику, что приводит к массовому обесцениванию валют и резкому подорожанию золота.
Долг США может превысить объем экономики
Ожидается, что дефицит бюджета одних только США в этом году превысит 3,8 триллиона долларов, а общий долг может превысить размеры всей экономики. Об это говорится в отчете Комитета по контролю за рациональным использованием федерального бюджета, опубликованном в понедельник.
«Я не сомневаюсь, что мы доберемся до $1800, и моя долгосрочная программа рассчитана на это», - сказал Захир. «Логичным развитием событий является движение к $1900 и новым максимумам. Но то, как быстро золото доберется до этих уровней, также будет зависеть от динамики Уолл-стрит, поскольку в этом году активы демонстрировали прямую корреляцию».
В последний раз золото торговалось по $1800 за унцию в 2011 году. Рекордный максимум на COMEX был зафиксирован в сентябре того же года на отметке $1911,60.
В ходе торгов вторника контракт COMEX с поставкой в июне вырос до $1788,75, чего не наблюдалось с октября 2012 года, когда он достиг $1794,80. С конца марта фьючерс прибавил $165 (10%) в ходе практически непрерывного ралли.
Но спрэды между фьючерсами и спотовыми ценами остаются широкими, что указывает на снижение ликвидности и усугубление дисбаланса цен. На спотовом рынке во вторник золото достигло отметки $1747,66, что примерно на 50 долларов ниже максимума фьючерсов COMEX.
Триллионные расходы окажут золоту поддержку
Начиная с прошлого месяца Соединенные Штаты начали массово вводить меры бюджетного стимулирования, которые играют на руку золоту, прибавившему с начала года примерно 13%. Помимо золота в зеленой зоне смогли закрепиться только палладий, рис и апельсиновый сок.
Конгресс США принял пакет стимулирующих мер объемом 2 триллиона долларов. Администрация Трампа пытается выделить еще 350 млрд на поддержку малого бизнеса и рассматривает возможность продажи 30- и 20-летних облигаций для борьбы с Covid-19. Между тем, у Федерального резерва есть собственные программы помощи рынку на триллион долларов.
Кроме того, в пятницу центральный банк объявил о дополнительной помощи в размере 2,3 трлн для наиболее пострадавших секторов, что оказалось решающим моментом для роста котировок золота. ФРС пришла на помощь после того, как число заявок на пособия выросло на 6,6 миллиона. Суммарно за три недели экономика потеряла около 18 миллионов рабочих мест.
«Это было похоже на щелчок выключателя 1000-ваттных прожекторов, в чьем свете золото засияло», - сказал Филипп Страйбл из Blueline Futures. «Теперь золото нужно всем; игроки охотятся и за физическим металлом, который нужно хеджировать».
Во всяком случае, это ликвидировало рыночную неопределенность, которая возникла более недели назад на фоне решения Банка России (главного покупателя драгоценного металла) остановить закупки. Некоторые аналитики предсказывали, что золото может упасть до $1400 или ниже.
«Я думаю, что 1400 — это слишком дешево», - сказал Тесфайе из RJO Futures. «$1700 — вот новая норма. Рынок был протестирован и останется на этом уровне, потому что сейчас очень опасная ситуация с точки зрения перспектив экономики».
Рыночные программы ФРС «могут привести к росту долгосрочных ставок на этапе восстановления, но не без повышения инфляционных ожиданий, что будет сдерживать реальные ставки», говорится в заметке TD Securities. «В этом контексте мы подозреваем, что инвестиционный спрос на золото будет продолжать расти, поскольку капитал ищет защиту от долгосрочных перспектив, в которых реальные ставки являются отрицательными».
В случае роста рынок золота столкнется с еще одним уровнем сопротивления от 6 ноября 2011 года в $1797.
Для пробоя рекордного уровня от 4 сентября 2011 года в $1911,60 металл должен преодолеть два важных рубежа того же года: $1818,90 (18 сентября) и $1852,4 (11 сентября).
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter