Разные мысли о золоте, серебре, других ДМ и их ценах в будущем в изложениях

Сохраняется неопределённость вокруг прогнозов негативных экономических последствий коронавируса и действий правительств по его сдерживанию. Правительства и центральные банки по всему миру продолжают вводить ликвидность на финансовые рынки, чтобы противостоять негативным экономическим последствиям от их усилий по сдерживанию вируса. Существует несколько уровней неопределённости, связанных с локализацией и излечением самого вируса, а также с выполнением и эффективностью различных мер стимулирования, способствующих восстановлению реальной экономики.

Такое сочетание неопределённых рыночных условий и повышенной ликвидности, по-видимому, создаёт условия, способствующие, по крайней мере, росту цен на #золото. Многие аналитики рынка продолжают говорить об этом и выражают сожаление, что инвесторы не купили даже больше золота и серебра, чем они покупали за последние пять недель, и что цены на драгоценные металлы сейчас не намного выше, чем они были до этого. Реальность такова, что финансовые и экономические последствия проводимой денежно-кредитной и фискальной политики пока не столь очевидны, как полагают догматические аналитики. Следовательно, влияние на другие драгоценные металлы также гораздо менее очевидно и неопределённо. Эти аналитики были разочарованы в прошлом, когда мировые валютные и экономические системы не работали так упрощённо, как они ожидали.

Они вполне могут быть так же или даже более разочарованы сейчас и в ближайшем будущем. Хотя изобилие денежной ликвидности поддерживает все металлы (и фактически все классы активов), неопределённость, связанная с промышленным спросом, не особенно поддерживает цены на более склонные к промышленному производству драгоценные металлы. Однако золото находится в привилегированном положении. Прогнозируется, что даже в отсутствие коронавируса этот металл будет расти.

Пандемия помогла ускорить рост цен на этот металл. Другие драгоценные металлы, вероятно, будут постепенно восстанавливать свои позиции, поскольку мировая экономика будет восстанавливаться после пандемии, при некоторой поддержке со стороны более высоких цен на золото (более высокие цены на золото, как правило, также поддерживают цены на другие драгоценные металлы).

Хотя цены на золото, как ожидается, будут расти в ближайшие кварталы и годы, рост может быть неровным, по крайней мере, на начальном этапе. Сочетание огромной рыночной ликвидности с более чёткими признаками того, что мировая экономика идёт на поправку по сравнению с тем, что было потеряно во время пандемии, должно в большей степени сказаться на реальных ставках и помочь поднять цены на золото.

Это говорит о том, что комбинация ликвидности и относительной уверенности в экономическом росте, как ожидается, будет более позитивной для золота или, по крайней мере, создаст менее изменчивую конъюнктуру цен на золото, чем комбинация ликвидности и неопределённости. Ликвидность, введённая центральными банками, вряд ли удалится в ближайшее время после восстановления экономики. Группа CPM не ожидает, что денежные и фискальные стимулы, накачанные в финансовую систему и мировую экономику, создадут проблематичную инфляцию, но это поможет предотвратить дефляцию, а номинальные ставки будут близки к нулю, а в некоторых случаях ниже нуля - порог реальных ставок для падение на отрицательную территорию довольно низок. Это создаёт благоприятные условия для золота.

После пика на рынке 19 февраля немногие отрасли показали себя так же хорошо, как добытчики золота, поскольку инвесторы делают ставку на то, что более высокие цены на драгоценные металлы повысят доходы компании и денежный поток. Крупные производители, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, были в плюсе на уровне 1,87% по состоянию на 16 апреля.

Превосходство серебра после паники относительно его запасов легендарно. Во время предыдущей, в конце 2008 года, серебро было стёрто с лица земли на 32,6% за один месяц, когда S&P 500 рухнул на 30,0%. Но как только эта буря страха прошла, и трейдеры могли снова начать мыслить рационально, цены на серебро сделали сильную ставку, которая длилась годами. В течение следующих 2,4 лет, к апрелю 2011 года серебро взлетело на 442,9% вверх, приблизившись к $ 50 за унцию!

Это в значительной степени, если не в подавляющем большинстве, подпитывалось большим инвестиционным спросом. В течение того же периода после паники запасы в SLV выросли на 65,3% или 140,4 млн унций. Ближе к концу этого могучего бега по восходящей эйфории началась покупка импульса. Но львиная доля этого последнего пост-панического бычьего рынка была вызвана притоком инвестиционного капитала. Вот почему сильные движухи в этом месяце были такие захватывающие.

Цена на серебро почти наверняка удвоится или утроится и, возможно, снова увеличится в четыре или пять раз с глубины 10,9-летнего минимума прошлого месяца! Нет лучшего времени, чтобы открыть лонги в серебре, и покупать акции его лучших майнеров, чем после паники, когда фонда сокрушает серебро вниз. Таким образом, в последние недели мы добавляли новые варианты торгов в фундаментально превосходящих крупных золотодобытчиков в наши новостные рассылки, так как их акции действительно усиливают бычий рост серебра.

Суть в том, что, похоже, бежит большой новый серебряный бык! Серебро врезалось в глубокие минимумы из-за экстремальных продаж фьючерсов на серебро во время паники на рынке акций в прошлом месяце. Это оставило спекулянтам огромную возможность вернуться в серебро, чтобы усилить его отскок выше. И в последующий месяц инвестиционный спрос на серебро по ведущим ежедневным показателям запасов в SLV был сильным и постоянным, что было бычьим предзнаменованием.

Катастрофический психологический ущерб, нанесённый паникой на рынке акций, делает серебро более привлекательным для диверсификации портфелей, богатых акциями, в течение многих лет. Инвестиции в серебро приводят к росту цен, создавая мощный, добродетельный круг, а его покупка порождает всё больше покупок. После своих последних экстремальных минимумов на фондовой панике серебро подорожает более чем в пять раз за следующие пару лет. После паники в прошлом месяце, скорее всего, снова начнется массовый забег.