21 апреля 2020 БКС Экспресс | Oil
Майские фьючерсы на американскую нефть WTI теряют более 100% к уровням закрытия пятницы. По состоянию на 21:45 МСК американский бенчмарк опустился ниже $0 за баррель впервые за всю историю торгов на NYMEX (с 1983 г.).
Согласно данным сайта CME, стоимость фьючерса составляет -35,2 доллара. В моменте котировки снижались до -40,32.
По мере наступления экспирации по майским фьючерсам на WTI, которая состоится 21 апреля, котировки американской нефти рухнули на фоне активных продаж участников. Из-за рекордного падения спроса на нефть в апреле, которое по оценкам МЭА, может составить до 29 млн б/с, на физическом рынке наблюдается огромный избыток нефти. Излишки оседают на складах, с трудом находя своего покупателя. Продавцы вынуждены продавать нефть в убыток, чтобы избежать дорогостоящей консервации скважин, рассчитывая на восстановление цен в ближайшие месяцы.
Сделка ОПЕК+, которая должна поддержать рыночный баланс за счет сокращения предложения на 9,7 млн б/с, начнет действовать только в мае, поэтому участники торгов не учитывают этот фактор в цене ближайших нефтяных контрактов. В то же время следующий контракт WTI с поставкой в июне торгуется около $20 за баррель. Это говорит о позитивном взгляде участников рынка, которые ожидают восстановления рынка через несколько месяцев.
Если бы все происходило в условиях избыточных объемов для хранения нефти в Северной Америке, такого падения ближайших контрактов не было бы. У участников появлялась бы возможность арбитража: покупаем нефть по ближайшим фьючерсам, храним и затем продаем через несколько месяцев дороже. Но сейчас рынок столкнулся с заполнением хранилищ. Дальние фьючерсы на нефть учитывают сделку ОПЕК+ и восстановление спроса, соответственно они торгуются в условиях отсутствия такого перепроизводства, поэтому на них и цены выше.
Негативная динамика в краткосрочной перспективе может наблюдаться и по июньским контрактам Brent, которые на площадке ICE исполняются 30 апреля. Не исключаем, что будет наблюдаться ситуация роста контанго. То есть ближайшие контракты будут выглядеть хуже, чем фьючерсы с поставкой в более поздние месяцы.
Согласно данным сайта CME, стоимость фьючерса составляет -35,2 доллара. В моменте котировки снижались до -40,32.
По мере наступления экспирации по майским фьючерсам на WTI, которая состоится 21 апреля, котировки американской нефти рухнули на фоне активных продаж участников. Из-за рекордного падения спроса на нефть в апреле, которое по оценкам МЭА, может составить до 29 млн б/с, на физическом рынке наблюдается огромный избыток нефти. Излишки оседают на складах, с трудом находя своего покупателя. Продавцы вынуждены продавать нефть в убыток, чтобы избежать дорогостоящей консервации скважин, рассчитывая на восстановление цен в ближайшие месяцы.
Сделка ОПЕК+, которая должна поддержать рыночный баланс за счет сокращения предложения на 9,7 млн б/с, начнет действовать только в мае, поэтому участники торгов не учитывают этот фактор в цене ближайших нефтяных контрактов. В то же время следующий контракт WTI с поставкой в июне торгуется около $20 за баррель. Это говорит о позитивном взгляде участников рынка, которые ожидают восстановления рынка через несколько месяцев.
Если бы все происходило в условиях избыточных объемов для хранения нефти в Северной Америке, такого падения ближайших контрактов не было бы. У участников появлялась бы возможность арбитража: покупаем нефть по ближайшим фьючерсам, храним и затем продаем через несколько месяцев дороже. Но сейчас рынок столкнулся с заполнением хранилищ. Дальние фьючерсы на нефть учитывают сделку ОПЕК+ и восстановление спроса, соответственно они торгуются в условиях отсутствия такого перепроизводства, поэтому на них и цены выше.
Негативная динамика в краткосрочной перспективе может наблюдаться и по июньским контрактам Brent, которые на площадке ICE исполняются 30 апреля. Не исключаем, что будет наблюдаться ситуация роста контанго. То есть ближайшие контракты будут выглядеть хуже, чем фьючерсы с поставкой в более поздние месяцы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба