22 апреля 2020 Finanz.ru
(Блумберг) -- Инвесторы, столкнувшиеся с трудностями на фондовом рынке, могут найти утешение в прогнозах Марко Колановича, квантового гуру JPMorgan Chase & Co., который говорит, что индекс S&P 500 может вернуться к рекордным максимумам в первой половине следующего года.
Его росту помогут снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и ее программы, которые поддерживают активы, такие как казначейские облигации и бумаги, обеспеченные коммерческой ипотекой, написал Коланович, руководитель количественного макроанализа и исследований деривативов, в обзоре для клиентов. В совокупности этого должно быть достаточно, если экономическая активность начнет возобновляться в 2020 году.
"Позитивный эффект для оценок акций от одновременного сокращения безрисковой ставки и кредитных спредов, вызванного шагами ФРС, скорее всего, окажется сильнее негативного воздействия, связанного с временным падением прибылей, - написал Коланович в обзоре, в котором анализируется, какую роль сыграют стимулы для компаний в перспективе шести, 12 и 18 месяцев. - Учитывая это значительное снижение ставки дисконтирования, приведенная стоимость будущих прибылей во всех трех сценариях воздействия на прибыли находится выше докризисного уровня. Это указывает на то, что S&P 500 должен достичь прежних рекордных максимумов, если монетарные меры останутся в силе".
По оценке Колановича, в результате снижения процентных ставок и сужения кредитных спредов ставка, по которой должны дисконтироваться будущие прибыли, уменьшилась примерно до 125 базисных пунктов. Это подразумевает более высокие оценки акций в будущем.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Его росту помогут снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и ее программы, которые поддерживают активы, такие как казначейские облигации и бумаги, обеспеченные коммерческой ипотекой, написал Коланович, руководитель количественного макроанализа и исследований деривативов, в обзоре для клиентов. В совокупности этого должно быть достаточно, если экономическая активность начнет возобновляться в 2020 году.
"Позитивный эффект для оценок акций от одновременного сокращения безрисковой ставки и кредитных спредов, вызванного шагами ФРС, скорее всего, окажется сильнее негативного воздействия, связанного с временным падением прибылей, - написал Коланович в обзоре, в котором анализируется, какую роль сыграют стимулы для компаний в перспективе шести, 12 и 18 месяцев. - Учитывая это значительное снижение ставки дисконтирования, приведенная стоимость будущих прибылей во всех трех сценариях воздействия на прибыли находится выше докризисного уровня. Это указывает на то, что S&P 500 должен достичь прежних рекордных максимумов, если монетарные меры останутся в силе".
По оценке Колановича, в результате снижения процентных ставок и сужения кредитных спредов ставка, по которой должны дисконтироваться будущие прибыли, уменьшилась примерно до 125 базисных пунктов. Это подразумевает более высокие оценки акций в будущем.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу