23 апреля 2020 Фридом Финанс Емельянов Валерий
В текущие консенсус-прогнозы заложены негативные ожидания от второго квартала, вследствие чего даже крупные и надежные компании с хорошим денежным потоком сейчас торгуются ниже своих справедливых значений.
По мере публикации данных за первый квартал, которые сейчас выглядят не такими мрачными, как это виделось в марте, будет происходить переоценка стоимости почти всех бумаг в большую сторону. Если выделять потенциальных лидеров этого восстановления, то в первую очередь стоит обратить внимание на отрасли, которые сильнее всего пострадали от эпидемии, в частности, индустрию развлечений, автопром и нефтянку.
Walt Disney – одна из самых недооцененных крупных фишек. На фоне закрытия тематических парков развлечений по всему миру, а также приостановки кинопроизводства в Голливуде, акции компании упали на 32%. После достижения мартовского дна Disney росла медленнее рынка в целом, при этом фундаментально бумага пока лишь увеличивала свою привлекательность. После запуска стриминга Disney+ и взрывного роста подписчиков в марте стало очевидно, что по завершении кризиса у компании появится еще один стабильный источник выручки. Мы оцениваем справедливую цену акции в 164 доллара, что дает потенциал роста до 63% на горизонте до года. Компания отчитается 5 мая.
General Motors – один из столпов мирового автопрома, который успешно пережил все предыдущие кризисы. Из всей американской тройки (Ford, Chrysler и GM), General Motors сейчас имеет наибольший потенциал роста при довольно умеренных рисках. Мы считаем, что на горизонте ближайших месяцев бумага восстановится до январских $35. При покупке по нынешней рыночной цене потенциал роста составляет более 62%. Отчетность ожидается 6 мая.
ConocoPhillips – еще один представитель сильно пострадавшей отрасли, на этот раз нефтяной. Компания выглядит лучше конкурентов по соотношению долга и прибыли и испытывает меньше потребностей в ликвидности для поддержания операционной деятельности. Тем не менее ConocoPhillips превентивно сократила капитальные затраты в этом году на $2,3 млрд, что, на наш взгляд, лишь усиливает перспективы среднесрочного роста бумаги. Наша целевая цена – $42, что на 40% выше текущей рыночной. Отчет будет представлен 30 апреля.
Сюда же стоит добавить пару отраслей, которые в нынешний кризис стали бенефициарами спроса на новые технологии. Среди них есть бумаги, которые в силу инерции еще не реализовали свой потенциал. Например, Qualcomm, производитель оборудования и софта для беспроводной связи. Мы полагаем, что в ближайшие 12 месяцев бумага поднимется до $109, что принесет инвесторам около 49% потенциальной прибыли. Компания опубликует показатели 29 апреля.
И последний в нашем рейтинге - мировой лидер телеком-индустрии AT&T. Компания только что отчиталась за первый квартал, зафиксировав рост спроса на услуги связи. Общая выручка, как и прибыль на акцию, умеренно снизились, что связано с падением доходов медийного бизнеса оператора. Текущий момент можно считать удачным для вхождения в бумагу. Наша оценка бизнеса AT&T дает справедливую стоимость акции на уровне $42, что открывает возможность роста на 40%.
Сейчас подходящее время, чтобы покупать акции практически любых сегментов, поскольку они торгуются с дисконтом к своим равновесным значениям. Даже консервативные инвесторы могут позволить себе покупать как отдельные бумаги, так и индексы на весь рынок в целом.
По мере публикации данных за первый квартал, которые сейчас выглядят не такими мрачными, как это виделось в марте, будет происходить переоценка стоимости почти всех бумаг в большую сторону. Если выделять потенциальных лидеров этого восстановления, то в первую очередь стоит обратить внимание на отрасли, которые сильнее всего пострадали от эпидемии, в частности, индустрию развлечений, автопром и нефтянку.
Walt Disney – одна из самых недооцененных крупных фишек. На фоне закрытия тематических парков развлечений по всему миру, а также приостановки кинопроизводства в Голливуде, акции компании упали на 32%. После достижения мартовского дна Disney росла медленнее рынка в целом, при этом фундаментально бумага пока лишь увеличивала свою привлекательность. После запуска стриминга Disney+ и взрывного роста подписчиков в марте стало очевидно, что по завершении кризиса у компании появится еще один стабильный источник выручки. Мы оцениваем справедливую цену акции в 164 доллара, что дает потенциал роста до 63% на горизонте до года. Компания отчитается 5 мая.
General Motors – один из столпов мирового автопрома, который успешно пережил все предыдущие кризисы. Из всей американской тройки (Ford, Chrysler и GM), General Motors сейчас имеет наибольший потенциал роста при довольно умеренных рисках. Мы считаем, что на горизонте ближайших месяцев бумага восстановится до январских $35. При покупке по нынешней рыночной цене потенциал роста составляет более 62%. Отчетность ожидается 6 мая.
ConocoPhillips – еще один представитель сильно пострадавшей отрасли, на этот раз нефтяной. Компания выглядит лучше конкурентов по соотношению долга и прибыли и испытывает меньше потребностей в ликвидности для поддержания операционной деятельности. Тем не менее ConocoPhillips превентивно сократила капитальные затраты в этом году на $2,3 млрд, что, на наш взгляд, лишь усиливает перспективы среднесрочного роста бумаги. Наша целевая цена – $42, что на 40% выше текущей рыночной. Отчет будет представлен 30 апреля.
Сюда же стоит добавить пару отраслей, которые в нынешний кризис стали бенефициарами спроса на новые технологии. Среди них есть бумаги, которые в силу инерции еще не реализовали свой потенциал. Например, Qualcomm, производитель оборудования и софта для беспроводной связи. Мы полагаем, что в ближайшие 12 месяцев бумага поднимется до $109, что принесет инвесторам около 49% потенциальной прибыли. Компания опубликует показатели 29 апреля.
И последний в нашем рейтинге - мировой лидер телеком-индустрии AT&T. Компания только что отчиталась за первый квартал, зафиксировав рост спроса на услуги связи. Общая выручка, как и прибыль на акцию, умеренно снизились, что связано с падением доходов медийного бизнеса оператора. Текущий момент можно считать удачным для вхождения в бумагу. Наша оценка бизнеса AT&T дает справедливую стоимость акции на уровне $42, что открывает возможность роста на 40%.
Сейчас подходящее время, чтобы покупать акции практически любых сегментов, поскольку они торгуются с дисконтом к своим равновесным значениям. Даже консервативные инвесторы могут позволить себе покупать как отдельные бумаги, так и индексы на весь рынок в целом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба