28 апреля 2020 Велес Капитал | Энел Россия (ОГК-5)
Энел Россия представила результаты за 1К20 и провела конференц-звонок. НЕЙТРАЛЬНО
Результаты 1К20 оказались ожидаемо слабыми: EBITDA снизилась на 37%, чистая прибыль – в 2 раза.
Снижение выручки обусловлено, в основном, более низкими продажами электроэнергии и мощности в связи с продажей Рефтинской ГРЭС; а также более низкими рыночными ценами на электроэнергию по причине снижения потребления из-за более высоких средних температур в 2020 году по сравнению с 2019 годом, а также роста отпуска ГЭС в Европейской части России и на Урале.
Энел Россия традиционно проводит конференц-звонки одной из первых среди генерирующих компаний России, внимание инвесторов было особенно сконцентрировано на прогнозах на 2020-й год. Среди основных моментов:
Прогноз на 2020 г., который компания дала на Дне аналитика, пока не меняется, т.к. прошло мало времени с начала года
Просрочек платежей на ОРЭМ (оптовом рынке) не наблюдается
Дивиденды уже утверждены Советом директоров, в теории основной акционер (Enel S.p.A.) может изменить решение, но предпосылок к этому нет
В целом менеджмент смотрит на текущую ситуацию спокойно и не ожидает проблем со стройками ветряных станций или больших неплатежей по электроэнергии или теплу на данный момент.
По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем нашу рекомендацию для акций Энел Россия ПОКУПАТЬ и целевую цену 1,2 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Результаты 1К20 оказались ожидаемо слабыми: EBITDA снизилась на 37%, чистая прибыль – в 2 раза.
Снижение выручки обусловлено, в основном, более низкими продажами электроэнергии и мощности в связи с продажей Рефтинской ГРЭС; а также более низкими рыночными ценами на электроэнергию по причине снижения потребления из-за более высоких средних температур в 2020 году по сравнению с 2019 годом, а также роста отпуска ГЭС в Европейской части России и на Урале.
Энел Россия традиционно проводит конференц-звонки одной из первых среди генерирующих компаний России, внимание инвесторов было особенно сконцентрировано на прогнозах на 2020-й год. Среди основных моментов:
Прогноз на 2020 г., который компания дала на Дне аналитика, пока не меняется, т.к. прошло мало времени с начала года
Просрочек платежей на ОРЭМ (оптовом рынке) не наблюдается
Дивиденды уже утверждены Советом директоров, в теории основной акционер (Enel S.p.A.) может изменить решение, но предпосылок к этому нет
В целом менеджмент смотрит на текущую ситуацию спокойно и не ожидает проблем со стройками ветряных станций или больших неплатежей по электроэнергии или теплу на данный момент.
По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем нашу рекомендацию для акций Энел Россия ПОКУПАТЬ и целевую цену 1,2 руб.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter