7 мая 2009 Forex Club | Архив
Сегодня ночью в США будут, наконец, официально обнародованы результаты стресс-тестирования 19-ти крупнейших банков, из которых станет уже доподлинно известно, кто же из этих финансовых институтов нуждается в дополнительном финансировании и в каких объемах.
Агентство Reuters провело опрос среди ведущих инвесторов и аналитиков с целью выяснить: как следует отнестись к надежности полученных результатов, какой исход может вызвать обеспокоенность или, напротив, испытать прилив оптимизма в отношении банковского сектора.
"Прежде всего давайте не забывать главного: это не проверка платежеспособности и не тест на финансовую состоятельность банка", - заявляет Джим Бьянко, президент Bianco Research.
"Насколько нам известно, все эти банки являются на данный момент платежеспособными. Правительство изучает возможное развитие ситуации в случае реализации "более негативного" сценария. Их интересует вопрос: если это произойдет, окажется ли в сложившихся условиях уровень капитализации банков достаточным".
"Таким образом, прежде всего мы должны узнать от банков предполагаемый ими размер уценки активов в случае развития этого неблагоприятного сценария. Иными словами, если в этом году ВВП сократится на 3,3%, ставка безработицы вырастет до 9%, а цены на недвижимость упадут на 22% - насколько тогда, по их оценкам, упадет стоимость их кредитов, и каких именно видов?"
Бьянко подводит итог: "В первую очередь нам следует рассмотреть такой момент: Достоин ли этот "неблагоприятный вариант" нашего пристального внимания? Нужно ли на него полагаться? Если вы считаете, что нужно, тогда следующий вопрос: Стоит ли считать реалистичными прогнозы банков в отношении возможных списаний и убытков в условиях этого сценария? И последнее: не ошибаются ли они с коэффициентом покрытия капитала?"
Судя по всему, именно из-за проблем такого рода публикация результатов стресс-тестирования была отложена на 4 дня.
"Понятно, что если все банки пройдут тест - доверие к нему будет утрачено", - считает Кейт Виртц, президент Fifth Third Asset Management - компании, входящей в число 19-ти тестируемых. "Это будет означать, что планка была установлена слишком низко, и вся эта шумиха являлась просто рекламным ходом для того, чтобы создать у инвесторов ощущение комфорта и доверия. впрочем, не думаю, что все в действительности обстоит именно так. Мы относимся к этому тестированию серьезнее".
"Если правительство действительно позволит банкам в течение следующих двух лет держать около 4% банковских активов в обыкновенных акциях (TCE) для того, чтобы противостоять убыткам в случае усиления рецессии, это поддержало бы результаты тестирования. Показатель TCE, являющийся по сути эквивалентом материального акционерного капитала, объективнее и прозрачнее так называемого значения достаточности капитала первого уровня, который часто используют регуляторы и который является более субъективным." "На наш взгляд, рынок начнет делить банки на хорошие и плохие", - добавляет Виртц.
По материалам Reuters
Агентство Reuters провело опрос среди ведущих инвесторов и аналитиков с целью выяснить: как следует отнестись к надежности полученных результатов, какой исход может вызвать обеспокоенность или, напротив, испытать прилив оптимизма в отношении банковского сектора.
"Прежде всего давайте не забывать главного: это не проверка платежеспособности и не тест на финансовую состоятельность банка", - заявляет Джим Бьянко, президент Bianco Research.
"Насколько нам известно, все эти банки являются на данный момент платежеспособными. Правительство изучает возможное развитие ситуации в случае реализации "более негативного" сценария. Их интересует вопрос: если это произойдет, окажется ли в сложившихся условиях уровень капитализации банков достаточным".
"Таким образом, прежде всего мы должны узнать от банков предполагаемый ими размер уценки активов в случае развития этого неблагоприятного сценария. Иными словами, если в этом году ВВП сократится на 3,3%, ставка безработицы вырастет до 9%, а цены на недвижимость упадут на 22% - насколько тогда, по их оценкам, упадет стоимость их кредитов, и каких именно видов?"
Бьянко подводит итог: "В первую очередь нам следует рассмотреть такой момент: Достоин ли этот "неблагоприятный вариант" нашего пристального внимания? Нужно ли на него полагаться? Если вы считаете, что нужно, тогда следующий вопрос: Стоит ли считать реалистичными прогнозы банков в отношении возможных списаний и убытков в условиях этого сценария? И последнее: не ошибаются ли они с коэффициентом покрытия капитала?"
Судя по всему, именно из-за проблем такого рода публикация результатов стресс-тестирования была отложена на 4 дня.
"Понятно, что если все банки пройдут тест - доверие к нему будет утрачено", - считает Кейт Виртц, президент Fifth Third Asset Management - компании, входящей в число 19-ти тестируемых. "Это будет означать, что планка была установлена слишком низко, и вся эта шумиха являлась просто рекламным ходом для того, чтобы создать у инвесторов ощущение комфорта и доверия. впрочем, не думаю, что все в действительности обстоит именно так. Мы относимся к этому тестированию серьезнее".
"Если правительство действительно позволит банкам в течение следующих двух лет держать около 4% банковских активов в обыкновенных акциях (TCE) для того, чтобы противостоять убыткам в случае усиления рецессии, это поддержало бы результаты тестирования. Показатель TCE, являющийся по сути эквивалентом материального акционерного капитала, объективнее и прозрачнее так называемого значения достаточности капитала первого уровня, который часто используют регуляторы и который является более субъективным." "На наш взгляд, рынок начнет делить банки на хорошие и плохие", - добавляет Виртц.
По материалам Reuters
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба