22 мая 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Цены на нефть резко снижаются сегодня утром из-за разрастания конфликта между США и Китаем. Это может вызвать рост спроса на защитные активы.
Хотя настроения на глобальных рынках ухудшаются на фоне противостояния США и КНР, позитивный импульс на долговых рынках ЕМ вчера сохранился. Доходности продолжили падать, в среднем на 10–15 б.п. Российская кривая доходности опустилась на 5–10 б.п. Сегодня мы склонны ожидать коррекции, тем более что нефтяные цены развернулись вниз.
Внутренний рынок
После аукционов Минфина, характеризовавшихся ажиотажным спросом, вчерашний день на рублевом рынке долга прошел относительно спокойно. Основные обороты были отмечены как раз в размещавшихся на аукционах бумагах. Сегодня в центре внимания пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и, соответственно, комментарии по ключевой ставке.
Сегодня будет открыта книга заявок на новый выпуск биржевых облигаций ИКС5 Финанс 001Р-11. Номинальный объем выпуска составляет 10 млрд руб., срок обращения – пятнадцать лет, но предусмотрена оферта через 2,5 года. В ходе премаркетинга был заявлен ориентир ставки первого купона – 5,8–5,9% годовых, что транслируется в доходность к оферте 5,88–5,99% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ установил лимит на аукционе месячного репо, который состоится в понедельник, на уровне 500 млрд руб.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле промышленное производство сократилось на 6,6% год к году после роста на 0,3% в марте. Поскольку некоторые регионы приступили к поэтапному снятию карантина, мы полагаем, что в ближайшее время ситуация в промышленности несколько улучшится. Дополнительным фактором поддержки станет реализация подготовленного правительством плана по восстановлению экономики. Тем не менее по итогам года падение промпроизводства, согласно нашим расчетам, может составить 4–5%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Трансмашхолдинг (-/-/BB)
Сегодня ТМХ проведет сбор заявок на облигации серии ПБО-05 объемом 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, но предусмотрена оферта через три года. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был установлен в диапазоне 6,25–6,4% годовых, что соответствует доходности к оферте в размере 6,35–6,5% годовых.
ТМК (BB-/B1/-)
На результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО оказали влияние продажа американского подразделения IPSCO Tubulars Inc. и ухудшение рыночной конъюнктуры. Компания отмечает ухудшение ситуации на рынке трубной продукции во 2 кв. 2020 г., что оказывает негативное влияние на спрос на продукцию компании. Несмотря на то что EBITDA европейского подразделения была отрицательной в отчетном периоде, рентабельность группы по EBITDA осталась на высоком уровне (16%), поскольку проданный бизнес был менее рентабельным по сравнению с российским подразделением группы.
ВКРАТЦЕ
Минэкономразвития раскрыло основные параметры нового макропрогноза. Ведомство ожидает падения российской экономики на 5% в текущем году.
ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания) (-/Ва1/ВВ+) 27 мая планирует провести сбор заявок на 15-летние бонды серии 001P-17. По выпуску объемом 10 млрд руб. предусмотрена оферта через шесть лет. Ориентир ставки 1 проведет сбор -го купона – премия не выше 230 б.п. к 6-летним ОФЗ. Купоны квартальные. Техразмещение запланировано на 1 июня. Интерфакс.
НГК «Славнефть» (-/-/-) 26 мая будет собирать заявки на 10-летние бонды серии 001Р-01 объемом 10 млрд руб. с офертой через пять лет. Ориентир ставки 1-го купона – 6,15–6,25% годовых, ему соответствует доходность к call-опциону через один год на уровне 6,29–6,40% годовых. Техразмещение намечено на 16 июня. Интерфакс.
СИБУР Холдинг (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) установил ставку 1-го купона бондов серий БО-01 и БО-02 на уровне 5,50% годовых, что соответствует доходности к оферте через 2,5 года 5,58% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 5,70–5,85% годовых, в ходе маркетинга он изменялся три раза. Спрос на облигации СИБУР Холдинга в три раза превысил предложение и составил порядка 45 млрд рублей. Суммарный объем выпусков – 15 млрд руб., срок обращения – 10 лет Техразмещение запланировано на 28 мая. Интерфакс.
Белгородская область (-/-/-) начнет размещение выпуска облигаций серии 34015 объемом 2,7 млрд руб. Срок обращения – пять лет. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть резко снижаются сегодня утром из-за разрастания конфликта между США и Китаем. Это может вызвать рост спроса на защитные активы.
Хотя настроения на глобальных рынках ухудшаются на фоне противостояния США и КНР, позитивный импульс на долговых рынках ЕМ вчера сохранился. Доходности продолжили падать, в среднем на 10–15 б.п. Российская кривая доходности опустилась на 5–10 б.п. Сегодня мы склонны ожидать коррекции, тем более что нефтяные цены развернулись вниз.
Внутренний рынок
После аукционов Минфина, характеризовавшихся ажиотажным спросом, вчерашний день на рублевом рынке долга прошел относительно спокойно. Основные обороты были отмечены как раз в размещавшихся на аукционах бумагах. Сегодня в центре внимания пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и, соответственно, комментарии по ключевой ставке.
Сегодня будет открыта книга заявок на новый выпуск биржевых облигаций ИКС5 Финанс 001Р-11. Номинальный объем выпуска составляет 10 млрд руб., срок обращения – пятнадцать лет, но предусмотрена оферта через 2,5 года. В ходе премаркетинга был заявлен ориентир ставки первого купона – 5,8–5,9% годовых, что транслируется в доходность к оферте 5,88–5,99% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ установил лимит на аукционе месячного репо, который состоится в понедельник, на уровне 500 млрд руб.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле промышленное производство сократилось на 6,6% год к году после роста на 0,3% в марте. Поскольку некоторые регионы приступили к поэтапному снятию карантина, мы полагаем, что в ближайшее время ситуация в промышленности несколько улучшится. Дополнительным фактором поддержки станет реализация подготовленного правительством плана по восстановлению экономики. Тем не менее по итогам года падение промпроизводства, согласно нашим расчетам, может составить 4–5%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Трансмашхолдинг (-/-/BB)
Сегодня ТМХ проведет сбор заявок на облигации серии ПБО-05 объемом 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет пять лет, но предусмотрена оферта через три года. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был установлен в диапазоне 6,25–6,4% годовых, что соответствует доходности к оферте в размере 6,35–6,5% годовых.
ТМК (BB-/B1/-)
На результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО оказали влияние продажа американского подразделения IPSCO Tubulars Inc. и ухудшение рыночной конъюнктуры. Компания отмечает ухудшение ситуации на рынке трубной продукции во 2 кв. 2020 г., что оказывает негативное влияние на спрос на продукцию компании. Несмотря на то что EBITDA европейского подразделения была отрицательной в отчетном периоде, рентабельность группы по EBITDA осталась на высоком уровне (16%), поскольку проданный бизнес был менее рентабельным по сравнению с российским подразделением группы.
ВКРАТЦЕ
Минэкономразвития раскрыло основные параметры нового макропрогноза. Ведомство ожидает падения российской экономики на 5% в текущем году.
ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания) (-/Ва1/ВВ+) 27 мая планирует провести сбор заявок на 15-летние бонды серии 001P-17. По выпуску объемом 10 млрд руб. предусмотрена оферта через шесть лет. Ориентир ставки 1 проведет сбор -го купона – премия не выше 230 б.п. к 6-летним ОФЗ. Купоны квартальные. Техразмещение запланировано на 1 июня. Интерфакс.
НГК «Славнефть» (-/-/-) 26 мая будет собирать заявки на 10-летние бонды серии 001Р-01 объемом 10 млрд руб. с офертой через пять лет. Ориентир ставки 1-го купона – 6,15–6,25% годовых, ему соответствует доходность к call-опциону через один год на уровне 6,29–6,40% годовых. Техразмещение намечено на 16 июня. Интерфакс.
СИБУР Холдинг (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-) установил ставку 1-го купона бондов серий БО-01 и БО-02 на уровне 5,50% годовых, что соответствует доходности к оферте через 2,5 года 5,58% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 5,70–5,85% годовых, в ходе маркетинга он изменялся три раза. Спрос на облигации СИБУР Холдинга в три раза превысил предложение и составил порядка 45 млрд рублей. Суммарный объем выпусков – 15 млрд руб., срок обращения – 10 лет Техразмещение запланировано на 28 мая. Интерфакс.
Белгородская область (-/-/-) начнет размещение выпуска облигаций серии 34015 объемом 2,7 млрд руб. Срок обращения – пять лет. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter