Ангелика Генкель, 11-я неделя роста

Данные EPFR по притоку средств в фонды развивающихся стран подтверждают положительный настрой инвесторов в отношении этой группы рынков, включая российский. Приток в фонды GEM на прошлой неделе превысил 1 млрд. долл., однако в основном средства направлялись в страновые фонды. Так, в фонды Китая было вложено 880 млн. долл., в индийские фонды – 78 млн. долл., а абсолютный рекорд зафиксировали фонды Бразилии, в которые инвесторы за неделю направили 666 млн. долл., что стало максимумом за полтора года. Фонды России также фиксируют повышенный интерес со стороны международных инвесторов – за минувшую неделю они привлекли 81 млн. долл., а совокупный приток за последние 8 недель составил 384 млн. долл. или 18% от активов. Выше показатель только у Бразилии – 29%.

Приток средств в фонды России

На минувшей неделе поводом для роста спроса на российские акции стал рост мировых цен на нефть /+10-13% в зависимости от контракта, одномесячные фьючерсы Brent и WTI приблизились к отметке 57 долл./бар./, на металлы /золото подорожало на 2,2%, никель — на 18%, медь — на 8%/, мировых фондовых бирж /рост индексов на 0,5 — 5,5%/, а также технический фактор — закрытие реестра акционеров российских эмитентов. На этой неделе реестры уже закрыли "Аэрофлот" (AFLT) /+9%/, ВТБ (VTBR) /+11%/, Сибирьтелеком (ENCO) /+60%/, Северо-Западный телеком (SPTL) /+23%/.

Сегодня закрывают реестры "АвтоВАЗ" (AVAZ) /+15%/, "Газпром" (GAZP) /+17%/, "ЛУКойл" (LKOH) /+11%/, "Сбербанк" (SBER) /+25%/, МТС (MTSS) /+19%/ /изменения в РТС и на ММВБ, в зависимости от эмитента/.

Важными факторами роста мировых бирж на прошлой неделе, помимо ралли на товарных биржах и увеличения уровня ликвидности, стали результаты стресс-тестов 19-ти крупнейших америтканских банков по версии ФРС США, а также комментарии к решениям ЕЦБ и Банка Англии относительно кредитно-денежной политики.

Результаты стресс-тестов выявили гораздо меньшую, чем ожидали эксперты, недостаточность капитала у ряда банков. В соответствие с комментариями главы ведомства Б. Бернанке и министр финансов США Т. Гайтнер, все эти институты обладают значительными резервами и жизнеспособны для дальнейшей работы. Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, GMAC, Morgan Stanley, Regions Financials и State Street должны к 8 июня представить план действий, а к 9 ноября пополнить капитал примерно на 75 млрд. долл. в совокупности.

ЕЦБ 7 мая заявил о том, что приступает к реализации чрезвычайного плана по скупке номинированных в единой европейской валюте облигаций на сумму 60 млрд евро. В рамках чрезвычайной программы ЕЦБ начнет скупу так называемых обеспеченных облигации, конкретные детали ЕЦБ объявит после заседания совета управляющих банка 4 июня. ЕЦБ также объявил о решении снизить ставку рефинансирования в Европе на 0.25%, до уровня 1.00%. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии вчера увеличил размер программы по покупкам облигаций до 125 млрд. фунтов с 75 млрд. фунтов и сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,5%.

Сильным сигналом для фондовых рынков является оживление на рынке публичных размещений. На Гонконгской фондовой бирже несколько компаний проявляют интерес к IPO. В начале мая открылись торги акциями China Zhongwang Holdings — ведущего в Китае и Азии производителя алюминиевого профиля. Листинг CZH стал крупнейшим в мире в 2009 г. и привлек компании 1,26 млрд долл. К IPO готовятся еще три китайские компании — BBMG Corp, Bawang International и Lumena Resources. Общий объем размещения составляет около 900 млн. долл.

На следующей неделе /12-15 мая/ ситуацию на рынке определят традиционные факторы /внешнеэкономические, сезонные, корпоративные/. Среди выходящих макроданных интересны Торговый баланс в марте, дефицит федерального бюджета в апреле /12 мая, США/, 12 мая выступит председатель ФРС США Б. Бернанке с оценкой ситуации в экономике и банковской сфере, розничные продажи в апреле, розничные продажи в апреле, запасы нефти и нефтепродуктов /13 мая, США/, ИЦП в апреле, первичные обращения безработных /14 мая, США/, ИПЦ в апреле, ВВП в 1Кв09 /15 мая, Еврозона/, ИПЦ в апреле, приток капитала в марте, промышленное производство в апреле /15 мая, США/. Будут опубликованы финансовые отчетности российских эмитентов /"Вымпелком" (VIMP), ОГК-1 (OGCA), "Сургутнетфегаз" (SNGS), "Мосэнерго" (MSNG), "Северсталь" (CHMF)/, закроют реестры для выплат дивидендов акционерам "Татнефть" (TATN), "Силовые машины" (SILM), "Сургутнефтегаз" (SNGS), "КАМАЗ" (KMAZ), "Славнефть" (SLAV),. 11 мая российские финансовые рынки закрыты".