Вашему вниманию, короткая сводка по рынку нефти, начнем с физического рынка в США.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Добыча нефти в США на прошлой неделе продолжила снижаться и потеряла сразу 200 тб\д, снизившись до 11,2 мб\д., что на 9,7% ниже, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых на минимумах десятилетия, на прошлой неделе еще потеряли 15 вышек и снизились до 222 штук, что на 72,3% ниже, чем в мае 2019 года. При этом в Канаде осталось всего 7 действующих вышек, это на 84% ниже, чем в прошлом году. Доля внутренней добычи в нефтепереработке на неделе продолжает отступать от исторических пиков (зеленая линия на картинке) из-за растущего спроса.
Показатель чистого импорта немного снизился до 3,385 мб\д, что на 26,9% ниже, чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке остается выше 20% (красная линия на картинке). Экспорт остается высоко 2,79 мб\д, что на 15% ниже, чем годом ранее, импорт также отступил от пиков, поставленных на прошлой неделе, и резко снизился на 1 мб\д до 6,18 мб\д, это на 22% ниже, чем годом ранее. Внешняя торговля нефтью очень волатильна по импорту и экспорту.
СПРОС
Нефтепереработка продолжила расти, за неделю +316 тб\д и составила 13,307 мб/д, это на 21,4% ниже прошлогоднего значения. На картинке желтая линия — это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть – за неделю производство бензина выросло на 619 тб\д и составило 7,78 мб\д.
Спрос на бензин также растет, что не скажешь о дистиллятах, там запасы продолжают копиться и уже на 35% выше прошлого года, в то время как запасы бензина на 10% выше мая 2019 года.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (11,2+3,385)-13,307=+1,278 мб\д (гистограмма), недельный баланс +8,946 млн. баррелей за неделю. Общие запасы сырой нефти с учетом SPR выросли на 1,9 млн баррелей, где-то снова выпал избыток. Коммерческие запасы нефти на 10 % выше, чем годом ранее. Есть подозрение, что недостающие запасы могут находиться в море (хранилища или экспорт), также могут оставаться в трубах.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть – 41,3 дня, что на 43% выше, чем годом ранее
Бензин – 35,6 дней, что на 58,22% выше, чем годом ранее
Дистилляты – 51,7 дней, что на 55,2% выше, чем годом ранее
Также запасы нефти и нефтепродуктов растут по все основным хабам, на картинке ниже совокупные запасы нефти и нефтепродуктов в Японии, США и ОАЭ
Как видим, запасы просто запредельные, такая же ситуация и на хабе ARA (Европа).
Что не скажешь о финансовом рынке нефти, на картинке ниже, состояние форвардной кривой WTI
На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться — это нанесено бирюзовой областью и белой линией. Показатель резко отскочил от пиков 2017 года, видимо сказывается сужение спреда Brent-WTI, что создает спрос на WTI в Европе.
Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, замедлилась в сокращении контанго. Положение фьючерсной кривой выглядит нормально, даже ниже зимы 2019 года.
Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель также резко вернулся к нормальному положению.
Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис выше ноля уже вторую неделю подряд, что говорит о дефиците нефти на рынке спот с отгрузкой из Кушинг.
ВЫВОД
Как видим, финансовый рынок нефти восстанавливается гораздо быстрее физического рынка и можно сказать с высокой долей уверенности, что спрос на нефть и нефтепродукты будет оставаться пониженным.
Это очередная дилемма перед заговорщиками из ОПЕК+, сейчас будущее рынка нефти от них зависит полностью, и если соглашение будет продлено, то восстановление сланцевой добычи снова ускориться.
Технический, котировки WTI тянутся закрыть мартовский геп в районе 40 долларов за баррель.
Цена пока остается в восходящем фрактальном канале, хоть, судя по осциллятору и замедляется, но продолжает расти. На мой взгляд, рост еще не закончен.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Добыча нефти в США на прошлой неделе продолжила снижаться и потеряла сразу 200 тб\д, снизившись до 11,2 мб\д., что на 9,7% ниже, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых на минимумах десятилетия, на прошлой неделе еще потеряли 15 вышек и снизились до 222 штук, что на 72,3% ниже, чем в мае 2019 года. При этом в Канаде осталось всего 7 действующих вышек, это на 84% ниже, чем в прошлом году. Доля внутренней добычи в нефтепереработке на неделе продолжает отступать от исторических пиков (зеленая линия на картинке) из-за растущего спроса.
Показатель чистого импорта немного снизился до 3,385 мб\д, что на 26,9% ниже, чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке остается выше 20% (красная линия на картинке). Экспорт остается высоко 2,79 мб\д, что на 15% ниже, чем годом ранее, импорт также отступил от пиков, поставленных на прошлой неделе, и резко снизился на 1 мб\д до 6,18 мб\д, это на 22% ниже, чем годом ранее. Внешняя торговля нефтью очень волатильна по импорту и экспорту.
СПРОС
Нефтепереработка продолжила расти, за неделю +316 тб\д и составила 13,307 мб/д, это на 21,4% ниже прошлогоднего значения. На картинке желтая линия — это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть – за неделю производство бензина выросло на 619 тб\д и составило 7,78 мб\д.
Спрос на бензин также растет, что не скажешь о дистиллятах, там запасы продолжают копиться и уже на 35% выше прошлого года, в то время как запасы бензина на 10% выше мая 2019 года.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (11,2+3,385)-13,307=+1,278 мб\д (гистограмма), недельный баланс +8,946 млн. баррелей за неделю. Общие запасы сырой нефти с учетом SPR выросли на 1,9 млн баррелей, где-то снова выпал избыток. Коммерческие запасы нефти на 10 % выше, чем годом ранее. Есть подозрение, что недостающие запасы могут находиться в море (хранилища или экспорт), также могут оставаться в трубах.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть – 41,3 дня, что на 43% выше, чем годом ранее
Бензин – 35,6 дней, что на 58,22% выше, чем годом ранее
Дистилляты – 51,7 дней, что на 55,2% выше, чем годом ранее
Также запасы нефти и нефтепродуктов растут по все основным хабам, на картинке ниже совокупные запасы нефти и нефтепродуктов в Японии, США и ОАЭ
Как видим, запасы просто запредельные, такая же ситуация и на хабе ARA (Европа).
Что не скажешь о финансовом рынке нефти, на картинке ниже, состояние форвардной кривой WTI
На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться — это нанесено бирюзовой областью и белой линией. Показатель резко отскочил от пиков 2017 года, видимо сказывается сужение спреда Brent-WTI, что создает спрос на WTI в Европе.
Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, замедлилась в сокращении контанго. Положение фьючерсной кривой выглядит нормально, даже ниже зимы 2019 года.
Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель также резко вернулся к нормальному положению.
Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис выше ноля уже вторую неделю подряд, что говорит о дефиците нефти на рынке спот с отгрузкой из Кушинг.
ВЫВОД
Как видим, финансовый рынок нефти восстанавливается гораздо быстрее физического рынка и можно сказать с высокой долей уверенности, что спрос на нефть и нефтепродукты будет оставаться пониженным.
Это очередная дилемма перед заговорщиками из ОПЕК+, сейчас будущее рынка нефти от них зависит полностью, и если соглашение будет продлено, то восстановление сланцевой добычи снова ускориться.
Технический, котировки WTI тянутся закрыть мартовский геп в районе 40 долларов за баррель.
Цена пока остается в восходящем фрактальном канале, хоть, судя по осциллятору и замедляется, но продолжает расти. На мой взгляд, рост еще не закончен.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу