10 июня 2020 Sberbank CIB | USD|RUB
Российская валюта может взять очередной барьер — уровень 68 руб./$1. Однако есть одно условие: курс доллара США должен усилить снижение на форексе после решения ФРС США по монетарной политике сегодня вечером. Таков прогноз аналитиков Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB, Юрия Попова и Николая Минко.
Снижение стоимости доллара США является обратной стороной медали роста стоимости рисковых активов, поскольку доллар является мерой их стоимости. То же самое относится и к рублю, также рисковому активу. В Сбербанке рассчитывают на то, что девальвация доллара США усилится по итогам заседания ФРС США в среду.
«Возможно, это отражает ожидания инвесторов, что решение ФРС США будет в русле мягкой денежно-кредитной политики. Мы полагаем, что американский регулятор объявит о таргетировании доходности казначейских облигаций США с целью снизить ее на долгосрочном участке кривой, чтобы поддержать экономику. Если это произойдет, то спрос на рискованные активы усилится, и рубль вновь начнет укрепляться и может преодолеть отметку 68 за доллар», — написали сегодня аналитики Сбербанка.
Рубль ушел в минус сегодня вслед за нефтью после попыток роста при открытии биржевых торгов.
«ФРС может позволить себе подождать и посмотреть, прежде чем вводить контроль кривой доходности, потому что экономика США прошла через фазу кризиса и только что вступила в фазу исцеления», — сказал Масафуми Ямамото, главный валютный стратег-аналитик Mizuho Securities в Токио.
Доходность 10-летних казначейских облигаций (US10YT = RJR) практически не изменилась и составила 0,8271% в среду. Долгосрочная доходность казначейских облигаций упала во вторник, и кривая доходности (US2US10 = TWEB) немного сгладилась, поскольку трейдеры скорректировали позиции перед заседанием ФРС.
Центробанк США в среду также опубликует свои экономические прогнозы впервые с того момента, как пандемия коронавируса повергла страну в рецессию. Ожидается, что оценки будут сигнализировать о падении объемов производства в этом году и почти нулевые процентные ставки в течение следующих нескольких лет. Нефть на мировых рынках заметно дешевеет, баррель Brent - на 2% до $40,35, в основном после данных Американского института нефти о росте запасов в США существенно сильнее прогнозов. Решение Федрезерва о ставке вместе с текстом сопроводительного послания будет опубликоано в 21.00 МСК, а выступление главы ФРС Джерома Пауэлла запланировано на 21.30 МСК.
В фокусе внимания мировых рынков, помимо ФРС, также будут выходящие сегодня же данные из США о майской динамике потребительских цен (15.30 МСК) и о недельных изменениях запасов нефти и нефтепродуктов (17.30 МСК), пишет Reuters.
Локально же для валютного и долгового рынков РФ интерес будут представлять два безлимитных аукциона по размещению ОФЗ, с учетом сегодняшних намеков главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной о возможности снижения ключевой ставки “решительным шагом”. Очередные подобные комментарии руководства Центробанка поддержали утром рынок рублевого госдолга - доходность большинства госбумаг немного снижается, у 10-летних ОФЗ - на 1 базисный пункт до 5,64% годовых, продолжает агентство новостей. Пока ожидания рынков шага снижения ключевой ставки на совете директоров 19 июня варьируются от 50 до 100 базисных пунктов, тяготея к большей цифре.
Внутренней поддержкой рублю остаются продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила, примерно на 10,2 миллиарда рублей в день, добавляет Reuters. Свою положительную роль может играть и уплата дивидендов в РФ - российские экспортные компании под них могут активно использовать продажу валютной выручки на внутреннем рынке в первой половине лета, и такие операции являются сезонным фактором поддержки рубля.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Снижение стоимости доллара США является обратной стороной медали роста стоимости рисковых активов, поскольку доллар является мерой их стоимости. То же самое относится и к рублю, также рисковому активу. В Сбербанке рассчитывают на то, что девальвация доллара США усилится по итогам заседания ФРС США в среду.
«Возможно, это отражает ожидания инвесторов, что решение ФРС США будет в русле мягкой денежно-кредитной политики. Мы полагаем, что американский регулятор объявит о таргетировании доходности казначейских облигаций США с целью снизить ее на долгосрочном участке кривой, чтобы поддержать экономику. Если это произойдет, то спрос на рискованные активы усилится, и рубль вновь начнет укрепляться и может преодолеть отметку 68 за доллар», — написали сегодня аналитики Сбербанка.
Рубль ушел в минус сегодня вслед за нефтью после попыток роста при открытии биржевых торгов.
«ФРС может позволить себе подождать и посмотреть, прежде чем вводить контроль кривой доходности, потому что экономика США прошла через фазу кризиса и только что вступила в фазу исцеления», — сказал Масафуми Ямамото, главный валютный стратег-аналитик Mizuho Securities в Токио.
Доходность 10-летних казначейских облигаций (US10YT = RJR) практически не изменилась и составила 0,8271% в среду. Долгосрочная доходность казначейских облигаций упала во вторник, и кривая доходности (US2US10 = TWEB) немного сгладилась, поскольку трейдеры скорректировали позиции перед заседанием ФРС.
Центробанк США в среду также опубликует свои экономические прогнозы впервые с того момента, как пандемия коронавируса повергла страну в рецессию. Ожидается, что оценки будут сигнализировать о падении объемов производства в этом году и почти нулевые процентные ставки в течение следующих нескольких лет. Нефть на мировых рынках заметно дешевеет, баррель Brent - на 2% до $40,35, в основном после данных Американского института нефти о росте запасов в США существенно сильнее прогнозов. Решение Федрезерва о ставке вместе с текстом сопроводительного послания будет опубликоано в 21.00 МСК, а выступление главы ФРС Джерома Пауэлла запланировано на 21.30 МСК.
В фокусе внимания мировых рынков, помимо ФРС, также будут выходящие сегодня же данные из США о майской динамике потребительских цен (15.30 МСК) и о недельных изменениях запасов нефти и нефтепродуктов (17.30 МСК), пишет Reuters.
Локально же для валютного и долгового рынков РФ интерес будут представлять два безлимитных аукциона по размещению ОФЗ, с учетом сегодняшних намеков главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной о возможности снижения ключевой ставки “решительным шагом”. Очередные подобные комментарии руководства Центробанка поддержали утром рынок рублевого госдолга - доходность большинства госбумаг немного снижается, у 10-летних ОФЗ - на 1 базисный пункт до 5,64% годовых, продолжает агентство новостей. Пока ожидания рынков шага снижения ключевой ставки на совете директоров 19 июня варьируются от 50 до 100 базисных пунктов, тяготея к большей цифре.
Внутренней поддержкой рублю остаются продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила, примерно на 10,2 миллиарда рублей в день, добавляет Reuters. Свою положительную роль может играть и уплата дивидендов в РФ - российские экспортные компании под них могут активно использовать продажу валютной выручки на внутреннем рынке в первой половине лета, и такие операции являются сезонным фактором поддержки рубля.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter