22 июня 2020 XCritical Рубан Сергей
Весну 2020 года мы все запомним надолго. И не только из-за карантина, связанного с коронавирусом, но и из-за финансовых потрясений, которые волнами накрыли весь мир. COVID-19 стал причиной колоссального экономического спада в первый раз за почти 100 лет.
В самом начале кризиса (январь–март) нефтяной рынок спикировал вниз, а вслед за ним потянулись фондовые рынки и криптовалюта. За последние месяцы рынки частично вернули свои потери, чему способствовало снятие карантинных мер. Например, ведущий американский индекс S&P500 восстановился к 3000 пунктам после того, как в марте упал под уровень 2000. Многие экономические показатели в Европе вышли лучше прогнозов, акции многих компаний также поднялись к докризисным уровням, да и на валютном рынке отмечается некая стабильность.
Так что, восстановление идёт полным ходом, но, к сожалению, оно может оказаться временным. Последние недели во всём мире отмечается всплеск заболеваний коронавирусом. Речь идёт о росте числа заболеваний в США, а именно в штатах Флорида, Техас и многих других уголках страны. Из Китая также поступают тревожные новости, в этот раз из Пекина. Эксперты до этого прогнозировали, что вторая волна коронавируса не придёт раньше осени, но, видимо, они ошибались. Сейчас, глядя на растущие кривые числа заболевших в мире, нельзя исключать сценария, при котором COVID-19 вернётся раньше, чем его ждали. В чём же причина роста? Тут все просто: во-первых, ослабление карантинных ограничений, а если говорить о США, то тут добавились и протесты.
Что ждать во время второй волны?
Итак, согласно прогнозу ОЭСР, нас может ждать два сценария, по которым будет развиваться эпидемия COVID 2.0. Первый сценарий (оптимистичный) предполагает продолжение снижения числа заражённых коронавирусом и медленное, но верное восстановление экономик. Правда, даже при таком раскладе нас всех отбросит лет на пять назад по уровню доходу. Но для нас это хороший сценарий, и потери мировой экономики в этом случае не превысят 6%, а в следующем году нас ждёт рост на 5.2%. Если получит развитие второй пессимистичный сценарий (для нас лучше бы, чтобы его не было), тогда мировая экономика просядет на 7.6%, а в 2021 году можно надеяться на рост всего лишь на 2.8%.
Вот как изменятся прогнозы на ближайшие два года для основных экономик при неблагоприятном сценарии. В США из-за второй волны ВВП снизится на 7.3%, а рост не превысит в 2021 году уровня 4.1%. ВВП G20 обвалится на 7.3% в текущем году, и вырастет примерно на 3.2% годом позже. Если вторая волна вернётся, то многим странам придётся вернуться к карантину. Однако, эксперты допускают, что к нему прибегнут не все правительства. Например, власти Ирана в этот раз не будут закрывать свою экономику, так как в стране нет ресурсов для поддержания жёсткого карантина.
Скорее всего, локдаунов, какие были в марте–апреле, вообще не будет. Мало какая страна могла бы позволить «отключение» своей экономики опять, тем более что мало кто отошёл от прежнего карантинного режима. Полный карантин станет возможным только, если эпидемия будет угрожать гибелью сотням тысячам человек.
Кроме экономического момента, против локдаунов играет и политический аспект. Дело в том, что во многих западных странах приближаются к завершению электоральные циклы. Например, в США осенью должны состояться президентские выборы. И, если в самом начале пандемии карантинные меры приветствовались населением, то сейчас, когда мир пережил два месяца жёсткой самоизоляции, новые ограничения только будут способствовать снижению популярности политиков.
Что покупать в случае падения
Фондовый рынок и нефть уже отыграли мартовское падение. Но, несмотря на рост, среди трейдеров растут опасения насчёт ближайшего будущего. Все гадают, будет ли вторая волна или нет, какие будут ограничительные меры, какими будут результаты стимулирующих программ Центробанков. Эта неопределённость играет на руку биткойну.
Эта криптовалюта уже доказала, что может существовать автономно от общей конъюнктуры рынка, и заслужила место в инвестиционном портфеле, хотя бы в небольшой доле. Инвестиции в BTC – это хороший способ защититься от рисков инфляции и экономических кризисов. Правда, тут есть один минус – повышенная волатильность и спекулятивность этого актива. Этот инструмент может как взлететь на пару сотен долларов, так и стремительно подешеветь, как это случилось 13 марта. Так что, если и решились инвестировать в криптовалюту, то её доля в вашем портфеле не должна превышать 20%.
Другим активом для инвестиций может стать золото. Во время мартовского падения, когда фондовый рынок обвалился, лишь золото показало стабильный рост. Идея сделать ставку на драгоценный металл очень привлекательна. Тем более что многие крупные инвесторы, например, Уоррен Баффет, предпочли металл другим капиталовложениям. Учитывая, что печатный станок центральных банков, особенно ФРС, работает на полную мощность, нас вскоре ждёт сильнейшая инфляция, а для золота это основной драйвер роста.
Фондовый рынок на рассмотрении
В валюту мы бы не рекомендовали инвестировать, так как она напрямую зависит от состояния экономики ЕС и США. Ближайшие годы курс основных валют будет скакать вверх-вниз. Зато можно присмотреться к фондовому рынку. Особенно к американскому.
Дело в том, что сейчас ФРС проводит мягкую денежно-кредитную политику, обеспечивая бизнес и корпорации дешёвыми деньгами, причём, почти бесплатными. Таким образом, корпорации сейчас свободно могут набрать кредитов, чтобы удерживаться на плаву и поддерживать своих сотрудников. Принимая во внимание рост инфляции в ближайшем будущем, эти кредиты de facto будут даже с отрицательной ставкой. То есть бизнес будет отдавать меньше, чем взял. В таких тепличных условиях американский корпоративный бизнес сможет пережить экономическую бурю с минимальными потерями.
Если рассматривать сектора, то рекомендуем обратить взоры на сектор фармацевтики и IT в первую очередь. Ближайшие годы фармацевтические компании, особенно те, которые разрабатывают вакцину от COVID, превращаются в хорошее место для инвестиций. Когда компании найдут вакцину, их акции покажут стремительный рост. Сейчас в мире не менее 40 лабораторий и институтов занимаются разработкой вакцины от коронавируса. Вы представляете, какой перед инвестором потенциальное поле деятельности появилось?!
В Штатах первой компанией, начавшей клинические испытания, стала Moderna. Разработки начались ещё в марте. К этой гонке присоединились Arcturus Therapeutics, Johnson & Johnson, Inovio Pharmaceuticals и Pfizer. Основные игроки в ЕС – BioNTech и CureVac.
Далее идут IT-компании, которые показали повышенную резистентность к карантину. Эти компании и до введения ограничений использовали в своей практике дистанционную работу. А из-за высокой конкуренции на рынке труда находить новые кадры в отдельном городе или стране становится всё сложнее. В таких условиях проще найти специалиста с нужными знаниями за пределами географического расположения компании. Так что, когда грянул COVID-19, IT-сектор быстро подстроился под новые реалии, фактически не показав просадки. Здесь выделим Adobe, NVIDIA, Google, IBM и Microsoft.
Инвестиций заслуживает и ретейл, компании, у которых широкая сеть магазинов по всему миру, и есть развитый сервис онлайн-продаж и доставки. Например, компании Nike, Amazon, Alibaba и Walmart. Во время самоизоляции именно эти гиганты смогли показать скачок онлайн-продаж, что сгладило убытки от продаж в обыкновенных магазинах.
Таким образом, упомянутые активы должны показать схожую динамику, если падение повторится. Важно помнить, что компании могут обанкротиться. Правда, всем указанным корпорациям в ближайшем будущем это вряд ли грозит. Сейчас глубина падения экономики мало будет зависеть от распространения эпидемии. Скорее всего, основным фактором влияния на экономические показатели станут ограничительные меры, их жёсткость и продолжительность.
Не последнюю роль играют и Центробанки, и как они будут поддерживать свои экономики. Если меры поддержания экономики будут эффективны, а сроки локдауна будут минимальными, то сильного снижения ВВП, скорее всего, можно будет избежать.
Как ни крути, мир уже никогда не будет таким, как ещё год назад. 2020 год стал той разделительной чертой, которая поделила всё на «До» и «После». Кроме социальных изменений, нас ждут новые экономические модели, рождение новых бизнесов и закат старых.
Сейчас основная задача как для простых людей, так и для бизнеса – выжить, как гласит китайская пословица – «Не дай бог жить в эпоху перемен».
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В самом начале кризиса (январь–март) нефтяной рынок спикировал вниз, а вслед за ним потянулись фондовые рынки и криптовалюта. За последние месяцы рынки частично вернули свои потери, чему способствовало снятие карантинных мер. Например, ведущий американский индекс S&P500 восстановился к 3000 пунктам после того, как в марте упал под уровень 2000. Многие экономические показатели в Европе вышли лучше прогнозов, акции многих компаний также поднялись к докризисным уровням, да и на валютном рынке отмечается некая стабильность.
Так что, восстановление идёт полным ходом, но, к сожалению, оно может оказаться временным. Последние недели во всём мире отмечается всплеск заболеваний коронавирусом. Речь идёт о росте числа заболеваний в США, а именно в штатах Флорида, Техас и многих других уголках страны. Из Китая также поступают тревожные новости, в этот раз из Пекина. Эксперты до этого прогнозировали, что вторая волна коронавируса не придёт раньше осени, но, видимо, они ошибались. Сейчас, глядя на растущие кривые числа заболевших в мире, нельзя исключать сценария, при котором COVID-19 вернётся раньше, чем его ждали. В чём же причина роста? Тут все просто: во-первых, ослабление карантинных ограничений, а если говорить о США, то тут добавились и протесты.
Что ждать во время второй волны?
Итак, согласно прогнозу ОЭСР, нас может ждать два сценария, по которым будет развиваться эпидемия COVID 2.0. Первый сценарий (оптимистичный) предполагает продолжение снижения числа заражённых коронавирусом и медленное, но верное восстановление экономик. Правда, даже при таком раскладе нас всех отбросит лет на пять назад по уровню доходу. Но для нас это хороший сценарий, и потери мировой экономики в этом случае не превысят 6%, а в следующем году нас ждёт рост на 5.2%. Если получит развитие второй пессимистичный сценарий (для нас лучше бы, чтобы его не было), тогда мировая экономика просядет на 7.6%, а в 2021 году можно надеяться на рост всего лишь на 2.8%.
Вот как изменятся прогнозы на ближайшие два года для основных экономик при неблагоприятном сценарии. В США из-за второй волны ВВП снизится на 7.3%, а рост не превысит в 2021 году уровня 4.1%. ВВП G20 обвалится на 7.3% в текущем году, и вырастет примерно на 3.2% годом позже. Если вторая волна вернётся, то многим странам придётся вернуться к карантину. Однако, эксперты допускают, что к нему прибегнут не все правительства. Например, власти Ирана в этот раз не будут закрывать свою экономику, так как в стране нет ресурсов для поддержания жёсткого карантина.
Скорее всего, локдаунов, какие были в марте–апреле, вообще не будет. Мало какая страна могла бы позволить «отключение» своей экономики опять, тем более что мало кто отошёл от прежнего карантинного режима. Полный карантин станет возможным только, если эпидемия будет угрожать гибелью сотням тысячам человек.
Кроме экономического момента, против локдаунов играет и политический аспект. Дело в том, что во многих западных странах приближаются к завершению электоральные циклы. Например, в США осенью должны состояться президентские выборы. И, если в самом начале пандемии карантинные меры приветствовались населением, то сейчас, когда мир пережил два месяца жёсткой самоизоляции, новые ограничения только будут способствовать снижению популярности политиков.
Что покупать в случае падения
Фондовый рынок и нефть уже отыграли мартовское падение. Но, несмотря на рост, среди трейдеров растут опасения насчёт ближайшего будущего. Все гадают, будет ли вторая волна или нет, какие будут ограничительные меры, какими будут результаты стимулирующих программ Центробанков. Эта неопределённость играет на руку биткойну.
Эта криптовалюта уже доказала, что может существовать автономно от общей конъюнктуры рынка, и заслужила место в инвестиционном портфеле, хотя бы в небольшой доле. Инвестиции в BTC – это хороший способ защититься от рисков инфляции и экономических кризисов. Правда, тут есть один минус – повышенная волатильность и спекулятивность этого актива. Этот инструмент может как взлететь на пару сотен долларов, так и стремительно подешеветь, как это случилось 13 марта. Так что, если и решились инвестировать в криптовалюту, то её доля в вашем портфеле не должна превышать 20%.
Другим активом для инвестиций может стать золото. Во время мартовского падения, когда фондовый рынок обвалился, лишь золото показало стабильный рост. Идея сделать ставку на драгоценный металл очень привлекательна. Тем более что многие крупные инвесторы, например, Уоррен Баффет, предпочли металл другим капиталовложениям. Учитывая, что печатный станок центральных банков, особенно ФРС, работает на полную мощность, нас вскоре ждёт сильнейшая инфляция, а для золота это основной драйвер роста.
Фондовый рынок на рассмотрении
В валюту мы бы не рекомендовали инвестировать, так как она напрямую зависит от состояния экономики ЕС и США. Ближайшие годы курс основных валют будет скакать вверх-вниз. Зато можно присмотреться к фондовому рынку. Особенно к американскому.
Дело в том, что сейчас ФРС проводит мягкую денежно-кредитную политику, обеспечивая бизнес и корпорации дешёвыми деньгами, причём, почти бесплатными. Таким образом, корпорации сейчас свободно могут набрать кредитов, чтобы удерживаться на плаву и поддерживать своих сотрудников. Принимая во внимание рост инфляции в ближайшем будущем, эти кредиты de facto будут даже с отрицательной ставкой. То есть бизнес будет отдавать меньше, чем взял. В таких тепличных условиях американский корпоративный бизнес сможет пережить экономическую бурю с минимальными потерями.
Если рассматривать сектора, то рекомендуем обратить взоры на сектор фармацевтики и IT в первую очередь. Ближайшие годы фармацевтические компании, особенно те, которые разрабатывают вакцину от COVID, превращаются в хорошее место для инвестиций. Когда компании найдут вакцину, их акции покажут стремительный рост. Сейчас в мире не менее 40 лабораторий и институтов занимаются разработкой вакцины от коронавируса. Вы представляете, какой перед инвестором потенциальное поле деятельности появилось?!
В Штатах первой компанией, начавшей клинические испытания, стала Moderna. Разработки начались ещё в марте. К этой гонке присоединились Arcturus Therapeutics, Johnson & Johnson, Inovio Pharmaceuticals и Pfizer. Основные игроки в ЕС – BioNTech и CureVac.
Далее идут IT-компании, которые показали повышенную резистентность к карантину. Эти компании и до введения ограничений использовали в своей практике дистанционную работу. А из-за высокой конкуренции на рынке труда находить новые кадры в отдельном городе или стране становится всё сложнее. В таких условиях проще найти специалиста с нужными знаниями за пределами географического расположения компании. Так что, когда грянул COVID-19, IT-сектор быстро подстроился под новые реалии, фактически не показав просадки. Здесь выделим Adobe, NVIDIA, Google, IBM и Microsoft.
Инвестиций заслуживает и ретейл, компании, у которых широкая сеть магазинов по всему миру, и есть развитый сервис онлайн-продаж и доставки. Например, компании Nike, Amazon, Alibaba и Walmart. Во время самоизоляции именно эти гиганты смогли показать скачок онлайн-продаж, что сгладило убытки от продаж в обыкновенных магазинах.
Таким образом, упомянутые активы должны показать схожую динамику, если падение повторится. Важно помнить, что компании могут обанкротиться. Правда, всем указанным корпорациям в ближайшем будущем это вряд ли грозит. Сейчас глубина падения экономики мало будет зависеть от распространения эпидемии. Скорее всего, основным фактором влияния на экономические показатели станут ограничительные меры, их жёсткость и продолжительность.
Не последнюю роль играют и Центробанки, и как они будут поддерживать свои экономики. Если меры поддержания экономики будут эффективны, а сроки локдауна будут минимальными, то сильного снижения ВВП, скорее всего, можно будет избежать.
Как ни крути, мир уже никогда не будет таким, как ещё год назад. 2020 год стал той разделительной чертой, которая поделила всё на «До» и «После». Кроме социальных изменений, нас ждут новые экономические модели, рождение новых бизнесов и закат старых.
Сейчас основная задача как для простых людей, так и для бизнеса – выжить, как гласит китайская пословица – «Не дай бог жить в эпоху перемен».
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter